تزايد الضغط الناتج عن الفجوة بين أسعار الفائدة على الودائع و...

تقل ودائع البنوك بنحو تريليون دونغ عن حجم الائتمان، مما يشير إلى أن تعبئة رأس المال أبطأ من الإقراض، الأمر الذي يضغط على النظام المصرفي لدعم النمو الاقتصادي. ولتعويض هذا النقص، تضطر البنوك إلى استخدام رأس مالها الخاص وإعادة التمويل من بنك الدولة الفيتنامي.

نما حجم الودائع بوتيرة أبطأ من حجم الائتمان مع انخفاض أسعار الفائدة بنسبة 0.4%.

بحسب معلومات من إدارة الإحصاء بوزارة المالية ، وحتى 25 مارس/آذار 2025، ارتفع إجمالي تعبئة رأس المال من المؤسسات الائتمانية بنسبة 1.36%، بينما زاد الائتمان المقدم للاقتصاد بنسبة 2.49%. وقد نتج عن ذلك فرق بين الودائع والقروض في النظام المصرفي يصل إلى 1.1 تريليون دونغ فيتنامي.

أصدر بنك الدولة الفيتنامي (SBV) مؤخرًا بيانات محدّثة حول ودائع العملاء في المؤسسات الائتمانية حتى نهاية ديسمبر 2024. وبناءً على ذلك، بلغ إجمالي رأس المال المُجمّع من الأفراد والمنظمات الاقتصادية 14.73 مليون مليار دونغ فيتنامي، حيث حشدت البنوك 463 مليار دونغ إضافية في ديسمبر وحده. وبالتحديد، بلغت ودائع الأفراد 7.065 مليون مليار دونغ (بزيادة قدرها 65 مليار دونغ في ديسمبر)، بينما بلغت ودائع المنظمات الاقتصادية 7.66 مليون مليار دونغ (بزيادة تقارب 400 مليار دونغ).

على الرغم من اقتراب الودائع في النظام المصرفي من بلوغ 15 مليون مليار دونغ فيتنامي، إلا أن معدل نموها لا يزال أبطأ من نمو الائتمان. وبحلول نهاية عام 2024، بلغ إجمالي الائتمان القائم 15.7 مليون مليار دونغ فيتنامي، أي بزيادة تقارب مليون مليار دونغ فيتنامي عن إجمالي الودائع. ومع دخول الربع الأول من عام 2025، من المتوقع أن يتسارع هذا الاتجاه مع مضاعفة نمو الائتمان لمعدل نمو الودائع، مما سيؤدي إلى تجاوز الفارق مليون مليار دونغ فيتنامي.

والجدير بالذكر أن الودائع ظلت عند ذروتها رغم انخفاض أسعار الفائدة عليها منذ منتصف فبراير، في حين شهدت قنوات استثمارية أخرى، كالعقارات والذهب والأسهم، تحسناً تدريجياً. ونتيجة لذلك، اتجهت رؤوس الأموال بقوة أكبر نحو هذه المجالات الاستثمارية، مما صعّب على نمو الودائع مواكبة نمو الائتمان.

منذ بداية أبريل، خفّضت ثلاثة بنوك أخرى -OCB وMB وVPBank - أسعار الفائدة على الودائع لديها. وبذلك، وبناءً على توجيهات رئيس الوزراء وبنك الدولة الفيتنامي منذ نهاية فبراير 2025، خفّضت حوالي 28 بنكًا تجاريًا أسعار الفائدة على الودائع، مع قيام بعض البنوك، مثل Eximbank وKienlongbank، بإجراء تعديلات متكررة (7 مرات و4 مرات على التوالي). وقد بلغ أعلى معدل تخفيض مسجل أكثر من 1% سنويًا.

بحسب تقديرات المؤسسات الائتمانية، انخفض متوسط ​​أسعار الفائدة على الودائع بالعملة الفيتنامية (VND) لجميع آجال الاستحقاق انخفاضًا طفيفًا بنسبة تتراوح بين 0.03 و0.05 نقطة مئوية خلال الربع الأول من عام 2025؛ كما سجلت أسعار الفائدة على القروض انخفاضًا بنسبة تتراوح بين 0.08 و0.1 نقطة مئوية مقارنةً بالربع السابق. ويتعارض هذا التطور مع التوقعات السابقة التي أشارت إلى ارتفاع طفيف في كلا نوعي أسعار الفائدة خلال فترة المسح السابقة.

ولتعويض النقص، يتعين على البنوك استخدام رأس مالها الخاص وإعادة التمويل من البنك المركزي.

سيتم تغطية العجز من خلال رأس المال السهمي وإعادة التمويل من بنك الدولة الفيتنامي.

تُشير الأحداث الأخيرة إلى أن النمو السريع للائتمان قد أدى إلى زيادة كبيرة في طلب النظام المصرفي على تعبئة رؤوس الأموال. وللحفاظ على قدرتها على جذب الودائع، تُضطر البنوك إلى إبقاء أسعار الفائدة على الودائع مستقرة نسبيًا. ووفقًا لتوقعات المؤسسات الائتمانية، سيظل متوسط ​​سعر الفائدة على الودائع في النظام المصرفي ككل مستقرًا بشكل أساسي خلال الربع الثاني من عام 2025، مع زيادة طفيفة جدًا - حوالي 0.02 نقطة مئوية للودائع التي تزيد مدتها عن 6 أشهر، و0.17 نقطة مئوية للودائع التي لا تتجاوز مدتها 6 أشهر طوال عام 2025.

ومع ذلك، لا تزال البنوك تسعى جاهدة لخفض أسعار الفائدة على القروض لدعم الإنتاج والأنشطة التجارية. ومن المتوقع أن يستمر متوسط ​​سعر الفائدة على القروض في النظام المصرفي ككل في الانخفاض الطفيف بنسبة تتراوح بين 0.03 و0.08 نقطة مئوية خلال الربع الثاني من العام وحتى نهاية عام 2025.

تتوقع المؤسسات الائتمانية أن ينمو إجمالي تعبئة رأس المال على مستوى النظام المصرفي بنسبة 13.10% تقريبًا خلال العام بأكمله، أي أقل بمقدار 3.3 نقطة مئوية من النمو المتوقع في الائتمان القائم البالغ 16.4%. ومن المتوقع أن ينمو الائتمان قصير الأجل والودائع بوتيرة أسرع من آجال الاستحقاق الطويلة.

في ورشة عمل عُقدت في نهاية فبراير 2025، أقر نائب محافظ بنك الدولة الفيتنامي، داو مينه تو، صراحةً بأن القطاع المصرفي يُقرض حاليًا رأس مال للاقتصاد يفوق ما يُوفره. فعلى وجه التحديد، مقابل كل 9 دونغ يتم توفيرها، يُقرض النظام 10 دونغ، ويجب تغطية هذا النقص من رأس مال البنك نفسه وإعادة التمويل من بنك الدولة الفيتنامي.

يُشكّل هذا ضغطًا كبيرًا على القطاع المصرفي في عام 2025، حيث يُناط به دعم أهداف النمو الاقتصادي بنسبة 8% أو أكثر. فبينما يبلغ الناتج المحلي الإجمالي الوطني حاليًا حوالي 12 تريليون دونغ فيتنامي، وصل حجم الائتمان القائم إلى ما يقارب 16 تريليون دونغ فيتنامي، أي ما يعادل 135% من الناتج المحلي الإجمالي. وعلّق السيد تو قائلًا: "من منظور الاقتصاد الكلي، تُعدّ هذه مشكلة مُقلقة، ولكن يجب معالجتها بجهود مُنسّقة، بما يتماشى مع العزم السياسي للحزب والحكومة وجميع المستويات والقطاعات".

ونظراً لأن نمو الودائع لا يواكب نمو الائتمان، فإن بنك الدولة الفيتنامي سيستخدم بشكل استباقي أدوات سياسته النقدية لدعم السيولة في النظام، مما يضمن توافر الائتمان لخدمة أهداف النمو.

وفي الوقت نفسه، يستمر التوجه التشغيلي لهذا العام في التأكيد على إعطاء الأولوية للائتمان في قطاعات الإنتاج والأعمال الأساسية، مع التركيز على الترويج القوي للائتمان الاستهلاكي المحلي.

بالإضافة إلى ذلك، سيحافظ بنك الدولة الفيتنامي أيضاً على سياسته المتمثلة في تثبيت سعر الفائدة الأساسي، مما يخلق الظروف للبنوك التجارية لتكون لديها مساحة لخفض أسعار الفائدة على الإقراض بشكل أكبر، ودعم الشركات والاقتصاد.

المصدر: https://baodaknong.vn/gia-tang-ap-luc-tu-khoang-cach-giua-lai-suat-huy-dong-va-cho-vay-248922.html