مليارات الأسهم "تغمر" السوق: الجزء الأول

بعد انتهاء موسم اجتماعات المساهمين السنوية، خططت مجموعة من الشركات لإصدار كميات كبيرة من الأسهم لتوزيع أرباح وزيادة رأس مالها بقيمة تصل إلى مليارات الدولارات. وتتصدر القائمة شركات في قطاعات البنوك والأوراق المالية والعقارات.

طرح 17 مليار سهم مصرفي في سوق الأسهم

من بين قطاعات البورصة، سجّلت المجموعة المصرفية أكبر حركة إيجابية بإصدار أسهم إضافية في السوق. حتى الآن، لم يُعلن سوى ثلاثة من أصل 27 بنكًا مُدرجًا عن خطط لإصدار أسهم. وفي قطاع البنوك وحده، بلغ عدد الأسهم المُصدرة في السوق هذه المرة 17.1 مليار سهم.

البنك صاحب أكبر عدد من الأسهم المصدرة هو بنك Techcombank (رمز السهم: TCB، مُدرج في بورصة HOSE) . ووفقًا لنتائج اجتماع مساهمي Techcombank، تمت الموافقة على خطة مضاعفة رأس ماله (من أكثر من 35,225 مليار دونج فيتنامي إلى أكثر من 70,450 مليار دونج فيتنامي) من خلال إصدار أسهم من رأس مال الأسهم. وبناءً على ذلك، سيُصدر Techcombank 3.5 مليار سهم إضافي.

مجموعات مصرفية تصدر أسهمًا في وقت واحد (صورة توضيحية: ST)

تخطط بنوك الأربعة الكبار الثلاثة (أكبر أربعة بنوك في السوق الفيتنامية) أيضًا لإصدار مليارات الأسهم. وتحديدًا، لن يُصدر البنك الصناعي والتجاري ( VietinBank ، رمز السهم: CTG، HOSE) أسهمًا لزيادة رأس ماله، بل سيستخدم جميع أرباحه في عام 2023 بعد تخصيص أموال لتوزيع أرباح الأسهم. ومن المتوقع أن يُصدر CTG 2.5 مليار سهم إضافي، مما سيرفع رأس ماله التأسيسي من 53,700 إلى 79,148 مليار دونج فيتنامي.

وبالمثل، أعلن بنك التجارة الخارجية ( فيتكوم بنك ، رمز السهم: VCB، HOSE) عن خطة لاستخدام جميع الأرباح المتبقية بعد خصم الأموال في عام ٢٠٢٣ لتوزيع أرباح الأسهم على المساهمين. وبناءً على ذلك، سيصدر بنك فيتكوم بنك ٢٫١٧ مليار سهم إضافي.

وافقت الجمعية العامة لمساهمي بنك الاستثمار والتنمية (BIDV، رمز السهم: BID، HOSE) أيضًا على اقتراح مجلس الإدارة بزيادة رأس المال المستأجر بمقدار 13600 مليار دونج في عام 2024 عن طريق إصدار 1.36 مليار سهم من خلال خيارين: دفع أرباح وبيع لمستثمري الأوراق المالية المحترفين.

وبالإضافة إلى ذلك، أعلنت البنوك العشرين المتبقية أيضًا عن خطط لإصدار ملايين الأسهم الإضافية، مثل: أصدر البنك العسكري (MBBank، رمز الأسهم: MBB، HOSE) 858 مليون سهم إضافي (زيادة رأس المال بمقدار 8،580 مليار دونج)، وأصدر بنك Lien Viet Post (LPBank، رمز الأسهم: LPB، HOSE) 800 مليون سهم (زيادة رأس المال بمقدار 8،000 مليار دونج)، وأصدر البنك الوطني (NCB، رمز الأسهم: NVB، HOSE) 620 مليون سهم (زيادة رأس المال بمقدار 6،200 مليار دونج).

شركات الأوراق المالية تتنافس على زيادة رأس المال

تخطط مجموعة شركات الأوراق المالية أيضًا لزيادة رأس مالها من خلال إصدار أسهم لزيادة مصادر رأس المال. وقد وافقت الجمعية العمومية السنوية لمساهمي شركة إس إس آي للأوراق المالية (رمز السهم: SSI، HOSE) لعام 2024 على خطة إصدار 453.2 مليون سهم، منها 302.2 مليون سهم مجاني و151 مليون سهم للمساهمين. وبفضل ذلك، من المتوقع أن يرتفع رأس مال إس إس آي التأسيسي إلى 19,645 مليار دونج (بزيادة قدرها 30% مقارنة برأس المال الحالي).

وتقدر شركة LPBank Securities – LPBS أنها ستصدر 363.8 مليون سهم إضافي لزيادة القدرة الرأسمالية كما هو مخطط لها، وهو ما يزيد بمقدار 15 مرة عن المستوى الحالي (250 مليار دونج)، إلى 3,888 مليار دونج.

قدمت شركة فيتكاب للأوراق المالية (رمزها في البورصة: VCI، HOSE) خطةً لإصدار أكثر من 281 مليون سهم إضافي خلال الاجتماع العام السنوي للمساهمين الذي عُقد في أبريل الماضي، وذلك لزيادة رأس مالها من خلال: إصدار أسهم للموظفين (ESOP)، وطرح خاص، وإصدار أسهم إضافية للمساهمين الحاليين. بعد استكمال خطط زيادة رأس المال المذكورة، حققت VCI هدفها المتمثل في رفع رأس مالها التأسيسي إلى أكثر من 7,000 مليار دونج فيتنامي (بزيادة تقارب 64% مقارنةً بالمستوى الحالي).

وبحسب المحللين، فإن الحاجة إلى زيادة قدرة رأس المال، حتى المرتفعة للغاية في المجموعة المالية (البنوك والأوراق المالية) مع الأسهم، تتمثل بشكل أساسي في توسيع نطاق العمليات، والحصول على حصة في السوق، وتحسين قدرة الإقراض بالهامش أو التداول الذاتي.

العقارات تتطلب رأس المال عن طريق الأسهم

علاوة على ذلك، في قطاع البنوك والأوراق المالية، أعلنت العديد من الشركات الكبرى الأخرى أيضًا عن خطط لإصدار أعداد كبيرة من الأسهم في المستقبل القريب.

أعلنت شركة نو ڤي للاستثمار العقاري المساهمة (نوفالاند، رمز السهم: NVL، HOSE) عن خطة لإصدار 1.2 مليار سهم خلال الاجتماع العام السنوي للمساهمين لعام 2024، وذلك بعد موافقة المساهمين كتابيًا. وسيتم إصدار الأسهم عن طريق طرحها على المساهمين الحاليين في شكل حقوق شراء.

أعلنت مجموعة Hoa Phat (رمز السهم: HPG، HOSE) عن مكافأة أسهم للمساهمين بنسبة 10٪، أي ما يعادل 581.5 مليون سهم إضافي تم إصداره، مما ساعد على زيادة رأس المال المستأجر إلى 63،962 مليار دونج.

العقارات تتطلب رأس المال من خلال الأسهم (صورة توضيحية: الإنترنت)

ويعتبر جمع رأس المال عن طريق إصدار الأسهم نشاطاً مشروعاً، وهو الحل "المفضل" لدى العديد من الشركات للمساعدة في توسيع الأعمال، وسداد الديون، والاستثمار، وما إلى ذلك في سياق جمع رأس المال عن طريق السندات التي تواجه العديد من الصعوبات.

ومن الأمثلة النموذجية على ذلك شركة Phat Dat Real Estate Development Corporation (رمز السهم: PDR، HOSE) . في نهاية عام ٢٠٢٣، أكملت شركة PDR طرحًا خاصًا لـ ٦٧.١٦ مليون سهم بسعر ١٠,٠٠٠ دونج للسهم. وبفضل ذلك، نجحت الشركة في جمع ٦٧١ مليار دونج، وسدّدت جميع ديون السندات بنهاية عام ٢٠٢٣.

واصلت الشركة مؤخرًا تطبيق هذه الطريقة لجمع رأس المال، وحصلت على موافقة هيئة الأوراق المالية على طرح 134.3 مليون سهم للمساهمين الحاليين بسعر 10,000 دونج للسهم. ومن المتوقع جمع 1,343 مليار دونج، للاستثمار في مشاريع عقارية.

وبالإضافة إلى ذلك، أعلنت العديد من الشركات الأخرى في مجالات البيع بالتجزئة والتعليم والخدمات والمواد الخام وغيرها عن إصدار أعداد كبيرة من الأسهم هذا العام.

ومع ذلك، يعتقد العديد من الخبراء أن "تدفق" كمية كبيرة من الأسهم إلى السوق ليس بالضرورة أمرا مواتيا، بل قد يسبب ضغوطا على السوق.

علاوة على ذلك، يعتمد هذا أيضًا على مدى حيوية بيئة عمل مجموعات القطاعات بما يكفي لمساعدة المستثمرين على تحقيق الأرباح. كما أن زيادة عدد الأسهم قد تزيد من تخفيض قيمة الأسهم، مما يؤثر بشكل كبير على حقوق كل مساهم حالي.

أفادت شركة DNSE للأوراق المالية بأن إصدار الأسهم له آثار إيجابية وسلبية على المساهمين والشركات. ينبغي على المستثمرين إدراك هذا الأمر لإيجاد حل معقول وشامل.

(يتبع)

المصدر: https://phunuvietnam.vn/hang-ty-co-phieu-do-bo-thi-truong-bai-1-ngan-hang-chung-khoan-bat-dong-san-dau-bang-20240520162715417.htm