أسعار الفائدة بين البنوك تنخفض إلى مستويات منخفضة:

واصلت أسعار الفائدة على الودائع الانخفاض إلى مستويات منخفضة، كما انخفضت أسعار الفائدة بين البنوك بشكل حاد، إلى أدنى مستوى منذ أبريل 2025، مما يدل على أن السيولة في النظام المصرفي وفيرة للغاية.

ويتوقع الخبراء أن تظل أسعار الفائدة مستقرة من الآن وحتى نهاية العام، مما يساعد الشركات على الوصول إلى رأس المال الرخيص.

عملاء يُجرون معاملاتهم في بنك تيان فونغ التجاري المُساهم. الصورة: كوانغ تاي

انخفاض في معظم المصطلحات

وفقًا لأحدث البيانات، انخفضت أسعار الفائدة في سوق ما بين البنوك في معظم الفترات. من بينها، انخفض أجل ليلة واحدة بشكل حاد بنسبة 2.05% ليصل إلى 1.67% سنويًا؛ وانخفض أجل أسبوع واحد وأسبوعين بنسبة 1.65% و0.7% ليصل إلى 2.2% و3.26% سنويًا على التوالي؛ كما انخفض أجل شهر واحد بنسبة 0.73% ليصل إلى 3.52% سنويًا. وبالتالي، فإن سعر الفائدة بين البنوك منخفض، بل وصل في بعض الأحيان إلى أدنى مستوى قياسي، وخاصةً سعر الفائدة لليلة واحدة. قد يُعزى إقراض البنوك لبعضها البعض بأسعار فائدة منخفضة للغاية إلى العديد من العوامل مثل وفرة السيولة في النظام المصرفي أو انخفاض الطلب على القروض في الاقتصاد .

يقول الخبراء إن لخفض أسعار الفائدة بين البنوك تأثيرًا إيجابيًا على الاقتصاد، إذ يشجع أنشطة الإقراض والاستثمار، ويعزز النمو الاقتصادي. إذ يُمكّن انخفاض أسعار الفائدة بين البنوك البنوك التجارية من الحصول على رأس المال بتكلفة أقل، مما يُخفض أسعار الفائدة على القروض للشركات والأفراد، ويشجع أنشطة الإنتاج والأعمال والاستثمار. بالإضافة إلى ذلك، يُمكن للبنوك الاقتراض بسهولة من بعضها البعض لتلبية احتياجات السيولة، مما يُسهم في استقرار عمل النظام بأكمله. كما يُسهّل خفض أسعار الفائدة على الشركات والأفراد الحصول على رأس المال لتوسيع الإنتاج والأعمال، والاستثمار في مشاريع جديدة.

إلى جانب أسعار الفائدة بين البنوك، انخفضت أيضًا أسعار الفائدة على الودائع والإقراض بالدونج الفيتنامي. وبحلول نهاية مايو، انخفض متوسط سعر الفائدة على أقساط ١٢ شهرًا لدى البنوك التجارية المساهمة الخاصة بمقدار ١٢ نقطة أساس مقارنةً ببداية العام، ليصل إلى ٤.٩٣٪ سنويًا. كما حافظت مجموعة البنوك ذات رأس المال الحكومي على أسعار فائدة منخفضة على الودائع، بلغت حوالي ٤.٧٪ سنويًا.

كما أن أسعار الفائدة على القروض لا تزال في اتجاهها التصاعدي، حيث انخفض متوسط سعر الفائدة على القروض الجديدة في النظام التجاري إلى حوالي 6.34% سنويًا، بانخفاض قدره 0.6 نقطة مئوية مقارنة بنهاية عام 2024. وأكد ممثلو البنوك أن هذا يُمثل أدنى مستوى قياسي منذ سنوات عديدة، وهو أقل حتى من الفترة المتأثرة بجائحة كوفيد-19. في الفترة 2020-2022، بلغ أدنى متوسط سعر فائدة ربع سنوي على القروض 7.9% فقط (الربع الأول من عام 2022)، وهو أعلى بكثير من المستوى الحالي.

أصبحت المساحة المتاحة لخفض أسعار الفائدة أضيق

يُظهر تقرير صادر عن البنك المركزي أن الائتمان في الاقتصاد بأكمله قد ارتفع بنسبة 6.52% بنهاية مايو 2025 مقارنةً ببداية العام، وهي زيادة أقوى بكثير من نسبة 2.41% المسجلة في نفس الفترة من العام الماضي. وبحلول 16 يونيو، ارتفع الائتمان بنسبة 6.99% مقارنةً ببداية العام، بينما لم يتجاوز 3.75% في نفس الفترة من عام 2024. ويجري حاليًا تصفية تدفقات الائتمان، مما يُسهم بشكل كبير في إجمالي الاستثمار الاجتماعي ودعم النمو الاقتصادي لتحقيق الأهداف المرسومة. ومع هدف نمو الائتمان للعام بأكمله بنسبة 16%، أي ما يعادل حوالي 2.5 مليون مليار دونج، يبلغ حجم الائتمان للنصف الثاني من العام حوالي 1.6 مليون مليار دونج.

في توقعاتهم لاتجاه أسعار الفائدة من الآن وحتى نهاية عام ٢٠٢٥، أشار الخبراء إلى أنه إذا استمر البنك المركزي في ضخ السيولة في النظام المصرفي، فقد يبقى مستوى سعر الفائدة عند مستواه المنخفض الحالي. ومع ذلك، فإن إبقاء أسعار الفائدة منخفضة لفترة طويلة سيضع ضغطًا كبيرًا على سعر الصرف. في ظل مؤشرات ضعف الدولار الأمريكي، واستمرار انخفاض قيمة الدونغ الفيتنامي مقابل الدولار الأمريكي، فإن الاقتصاد معرض لخطر الوقوع في حالة "ضعف مزدوج"، مما يُصعّب استقرار سعر الصرف ويُحدّ من القدرة على إدارة أسعار الفائدة بمرونة أكبر في الفترة المقبلة.

مع ذلك، يتضاءل مجال إجراء المزيد من التخفيضات على أسعار الفائدة. وقد حذّر البنك المركزي من أن الانخفاض الحاد في أسعار الإقراض في الآونة الأخيرة قد حدّ من إمكانية إجراء المزيد من التعديلات. في الوقت نفسه، من المتوقع أن يزداد الطلب على الائتمان في النصف الثاني من العام، وهو فترة الذروة لأنشطة الإنتاج والأعمال والاستهلاك لتحقيق هدف نمو الناتج المحلي الإجمالي المحدد. ناهيك عن أن نظام مؤسسات الائتمان قد يواجه صعوبات في تعبئة رأس المال بسبب المنافسة الشديدة مع قنوات الاستثمار الأخرى مثل الأسهم والعقارات وسندات الشركات، وغيرها. ومن الواضح أن الحفاظ على مستوى سعر الفائدة المنخفض، إلى جانب حزم الائتمان ذات الأولوية والجهود المبذولة لتعزيز صرف الاستثمارات العامة، يُعطي دفعة قوية لتدفقات رأس المال الائتماني.

أكدت محافظ بنك الدولة، نجوين ثي هونغ، أن بنك الدولة سيواصل مراقبة تطورات السوق المحلية والدولية عن كثب لإدارة السياسة النقدية بشكل استباقي ومرن، بالتنسيق الوثيق مع السياسة المالية وأدوات الاقتصاد الكلي الأخرى. ويظل الهدف هو الحفاظ على استقرار الاقتصاد الكلي، والسيطرة على التضخم، وضمان التوازنات الرئيسية للاقتصاد، وتعزيز النمو. وتتمثل سياسة إدارة بنك الدولة الثابتة في مطالبة البنوك التجارية بخفض تكاليف المدخلات للحفاظ على أسعار الفائدة على المنتجات عند مستوى معقول، وهو عامل رئيسي لدعم انتعاش النمو الاقتصادي.

محافظ بنك الدولة نجوين ثي هونغ:
تشغيل مرن، مما يضمن سلامة النظام

بصفته "شريان الاقتصاد"، يواصل النظام المصرفي حشد رؤوس الأموال الخاملة للإقراض، مما يُفعّل ويُشجّع ويُعمّق عوامل النمو، كالاستثمار والاستهلاك والتصدير. ووفقًا للإحصاءات، يبلغ متوسط نمو الائتمان 14-15% سنويًا، وهو أعلى بكثير من العديد من دول المنطقة. ولتحقيق هدف النمو لعام 2025، حدد بنك الدولة هدفًا ائتمانيًا يبلغ حوالي 16%، وهو مستعد للتعديل بمرونة إذا ظل التضخم تحت السيطرة.

وفي الوقت نفسه، سيواصل النظام المصرفي التطور بقوة، وتنويع الخدمات المريحة، والريادة في التحول الرقمي، ومساعدة الشركات والأفراد على توفير التكاليف، وتحسين الكفاءة التشغيلية.

وباعتبار أن البنك المركزي هو المسؤول عن إدارة السياسة النقدية في اقتصاد يتمتع بانفتاح كبير، فإنه سيواصل مراقبة التطورات عن كثب للعمل بمرونة؛ وتنفيذ حلول إدارية معقولة، مع مدة زمنية معقولة للمساهمة في السيطرة على التضخم، واستقرار الاقتصاد الكلي، واستقرار سوق الصرف الأجنبي وضمان سلامة النظام.

الأستاذ المشارك، الدكتور نجوين هو هوان، محاضر في جامعة مدينة هوشي منه للاقتصاد:
أسعار الفائدة ستبقى منخفضة حتى نهاية العام

إذا استمر البنك المركزي في ضخ المزيد من السيولة في النظام المالي، فستظل أسعار الفائدة منخفضة. ومع ذلك، لكل شيء جانبان: إذا ظلت أسعار الفائدة منخفضة في ظل الوضع الحالي، فسيزداد ضغط سعر الصرف. على الرغم من أن الدولار الأمريكي يشهد اتجاهًا تنازليًا، إلا أن قيمة الدونغ الفيتنامي مستمرة في الانخفاض مقابل الدولار الأمريكي، مما يعني حدوث حالة ضعف مضاعف.

من المتوقع أن يكون نمو الائتمان هذا العام أفضل من العام الماضي، ولكن لا يزال هناك مجال كبير لنمو الائتمان. وتعتمد قدرة الاقتصاد على استيعاب هذا القدر من رأس المال بشكل رئيسي على الصادرات. في الوقت نفسه، تُشكل العوامل الخارجية العديد من الصعوبات والتحديات لقطاع التصدير، لا سيما فيما يتعلق بسياسات التعريفات الجمركية. ومن الواضح أن أسعار فائدة التعبئة منخفضة، وستظل كذلك من الآن وحتى نهاية العام.

في الواقع، لا يزال سوق الأسهم "أخضر ظاهريًا وأحمر باطنيًا"، وسوق العقارات يتعافى، وإن كان ببطء. لذلك، يميل الناس إلى تقليص نفقاتهم، وإيداع الأموال في البنوك، وانتظار فرص استثمارية أخرى.

رئيس مجلس إدارة بنك فييتنام تران مينه بينه:
خفض التكاليف لخفض أسعار الإقراض

يواصل بنك فيتنام التجاري المساهم للصناعة والتجارة (فيتنام بنك) توفير رأس المال اللازم للاقتصاد، بتوجيه رأس المال الائتماني إلى قطاعات الإنتاج والأعمال، والقطاعات ذات الأولوية، ومحركات النمو، مما يضمن عمليات ائتمانية آمنة وفعالة. ومن أبرز هذه العمليات: الإقراض للقطاعات ذات الأولوية؛ وتقديم القروض لتذليل العقبات وتعزيز سوق العقارات؛ وتطبيق برنامج ائتماني تفضيلي خاص للشباب دون سن 35 عامًا بفائدة تتراوح بين 5% و6% سنويًا فقط. وفي الوقت نفسه، يواصل بنك فيتن بنك تبسيط إجراءات الإقراض لدعم الأفراد والشركات في الحصول على رأس المال الائتماني؛ وخفض التكاليف بما يُسهم في خفض أسعار الفائدة على القروض.

من الآن وحتى نهاية العام، سيواصل بنك فييتين زيادة نسبة الائتمان للأفراد، وتعزيز إدارة جودة الديون، وخفض حالات عدم الفائدة. بفضل جودة أصوله الجيدة واحتياطياته الاحتياطية الكبيرة، يتمتع بنك فييتين بمرونة كافية في تكوين المخصصات اللازمة لتحقيق الأهداف المرسومة.

سجل ثانه نجا

المصدر: https://hanoimoi.vn/li-suat-lien-ngan-hang-dang-xuong-muc-thap-thanh-khoan-cua-he-thong-ngan-hang-doi-dao-706951.html