بعد فترة ازدهار، تباطأ الاستثمار الأجنبي في فيتنام، من خلال مساهمات رأس المال وشراء الأسهم، بشكل ملحوظ. وينتظر السوق صفقات كبيرة، ليعود نشاط عمليات الدمج والاستحواذ.
 |
| في 9 أبريل 2024، أعلنت شركة CDH للاستثمار أنها استكملت شراء 5% من رأس مال شركة Bach Hoa Xanh. الصورة: Duc Thanh |
متردد في المساهمة برأس المال وشراء الأسهم
هناك معلومات مهمة عن وضع جذب الاستثمار الأجنبي منذ بداية العام، أي أنه في حين ارتفعت رؤوس الأموال المسجلة حديثًا ورأس المال الإضافي بشكل حاد مقارنة بالفترة نفسها، لتصل على التوالي إلى ما يقرب من 10.8 مليار دولار أمريكي، بزيادة 35.6٪ وتصل إلى ما يقرب من 5 مليارات دولار أمريكي، بزيادة 19.4٪، فإن رأس المال الاستثماري من خلال المساهمة الرأسمالية وشراء الأسهم لا يزال في اتجاه تنازلي.
وبحسب وكالة الاستثمار الأجنبي ( وزارة التخطيط والاستثمار )، فقد شهد أول 7 أشهر من العام الجاري 1795 عملية مساهمة في رأس المال وشراء أسهم من قبل المستثمرين الأجانب، بقيمة إجمالية بلغت نحو 2.27 مليار دولار أميركي، بانخفاض 3.1% و45.2% على التوالي مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.
ليس هذا العام الأول والوحيد الذي يشهد انخفاضًا في أنشطة الاستثمار من خلال المساهمة برأس المال وشراء الأسهم من قبل المستثمرين الأجانب. ففي السنوات الخمس الماضية، يُعتبر عام 2019 عام ازدهار هذا النوع من الاستثمار.
في ذلك الوقت، وفي معرض تقريره عن وضع جذب الاستثمار الأجنبي، أشار السيد دو نهات هوانغ، مدير وكالة الاستثمار الأجنبي، إلى أن الاستثمار في شكل مساهمات رأس المال وشراء الأسهم شهد ارتفاعًا حادًا، وشكّل نسبة متزايدة من إجمالي رأس المال الاستثماري الأجنبي. وتحديدًا، في عام ٢٠١٧، شكّل هذا النوع من الاستثمار ١٧.٢٪ من إجمالي رأس المال المسجل، وفي عام ٢٠١٨، شكّل ٢٧.٩٪، وبحلول عام ٢٠١٩، شكّل ٤٠.٧٪ من إجمالي رأس المال المسجل.
تشير الإحصاءات إلى أنه في عام 2019، شهدت البلاد 9,842 مساهمة رأسمالية وعمليات شراء أسهم من قبل المستثمرين الأجانب، بقيمة إجمالية بلغت 15.47 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 56.4% عن نفس الفترة من عام 2018. ومع ذلك، منذ تلك الفترة الذروة، بدأ رأس المال الاستثماري بهذا الشكل في الانخفاض. بلغ الرقم في عام 2020 7.47 مليار دولار أمريكي، بانخفاض قدره 51.7%؛ وفي عام 2021، بلغ 6.9 مليار دولار أمريكي، بانخفاض قدره 7.7%؛ وفي عام 2022، بلغ 5.15 مليار دولار أمريكي، بانخفاض قدره 25.2%. وفي عام 2023، على الرغم من ارتفاع الرقم إلى 8.5 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 65.7% مقارنة بعام 2022، إلا أنه لا يزال يمثل أكثر من نصف "الذروة" البالغة 15.47 مليار دولار أمريكي في عام 2019.
أدت صعوبات جائحة كوفيد-19 التي استمرت ثلاث سنوات، بالإضافة إلى "الضربة المزدوجة" لعدم الاستقرار الجيوسياسي، إلى انخفاض تدفقات الاستثمار العالمية، بما في ذلك استثمارات عمليات الدمج والاستحواذ. ووفقًا لبيانات مجموعة بورصة لندن (LSEG)، سيصل سوق الدمج والاستحواذ العالمي في عام 2023 إلى قيمة معاملات تبلغ 2900 مليار دولار أمريكي فقط، بانخفاض قدره 17% مقارنةً بعام 2022. وهذه هي المرة الأولى منذ الأزمة المالية العالمية في عامي 2008 و2009 التي يشهد فيها سوق الدمج والاستحواذ العالمي انخفاضًا بأكثر من 10% لعامين متتاليين. ومن بين هذه الانخفاضات، انخفض سوق الدمج والاستحواذ في منطقة آسيا والمحيط الهادئ وحدها بنسبة 25%.
في النصف الأول من عام ٢٠٢٤، ووفقًا للسيد لي شوان دونغ، مدير قسم الاستشارات الاستراتيجية في شركة EY Parthenon، التابعة لشركة EY Consulting Vietnam، فإن سوق عمليات الدمج والاستحواذ في جنوب شرق آسيا يميل إلى الانخفاض من حيث القيمة الإجمالية وعدد الصفقات. وفيتنام ليست استثناءً. في هذا السياق، من السهل فهم سبب انخفاض تدفق الاستثمارات من خلال المساهمة في رأس المال وشراء الأسهم في فيتنام أيضًا.
في انتظار الصفقات الكبيرة
منذ بداية العام، ورغم عدم إبرام أي صفقات واسعة النطاق، وفقًا لتقرير حديث صادر عن سافيلز فيتنام، سُجِّلت بعض صفقات الاندماج والاستحواذ البارزة. على سبيل المثال، تعاونت مجموعة كيم أوانه (فيتنام) مع شركة إن تي تي للتطوير الحضري، وشركة سوميتومو للغابات، وشركة كوماجاي غومي المحدودة (اليابان) لتطوير مشروع "ذا ون وورلد"، وهو منطقة سكنية بمساحة 50 هكتارًا في مقاطعة بينه دونغ . كما استحوذت شركة أور نيشي نيبون للسكك الحديدية (اليابان) على 25% من أسهم مشروع باراغون داي فوك، الذي تبلغ مساحته 45.5 هكتارًا، من مجموعة نام لونغ (فيتنام) مقابل حوالي 26 مليون دولار أمريكي.
على وجه الخصوص، استحوذت شركة ترايبود تكنولوجي (تايوان) على قطعة أرض صناعية مساحتها 18 هكتارًا في با ريا - فونغ تاو من سوناديزي تشاو دوك. بعد حصولها على هذه الأرض، استثمرت ترايبود تكنولوجي 250 مليون دولار أمريكي لبناء مصنع للمكونات الإلكترونية هناك، على غرار العديد من المستثمرين التايوانيين الآخرين الذين يضخون رؤوس أموالهم باستمرار في فيتنام في هذا المجال.
وفقاً للسيد تروي غريفيث، نائب الرئيس التنفيذي لشركة سافيلز، سيشهد قطاع العقارات الصناعية طلباً مستقراً، مدعوماً بتدفقات الاستثمار الأجنبي وتطوير البنية التحتية. وبناءً على ذلك، من المتوقع أن تنشط صفقات الدمج والاستحواذ في هذا القطاع مجدداً.
ويرى خبراء اقتصاديون مؤخرا أن قوانين مرتبطة بسوق العقارات، مثل قانون الأراضي 2024، وقانون الإسكان 2023، وقانون الأعمال العقارية 2023، والتي تدخل حيز التنفيذ اعتبارا من 1 أغسطس 2024، سوف "تنشط" أنشطة الدمج والاستحواذ في قطاع العقارات.
لكن السوق لا يزال "ينتظر" صفقات كبيرة ومتينة، ليس فقط في قطاع العقارات، بل أيضاً في قطاعات التجزئة، والتصنيع، والتمويل والبنوك... كما كان من قبل.
عُقدت مؤخرًا بعض صفقات الدمج والاستحواذ، ولكن معظمها على نطاق ضيق. على سبيل المثال، استحوذت شركة CDH للاستثمار، وهي شركة لإدارة الأصول مقرها بكين، على 5% من شركة Bach Hoa Xanh؛ كما استحوذت شركة Levanta Renewables (سنغافورة) على مشروع للطاقة الشمسية على أسطح المنازل من شركات تابعة لشركة Tien Nga Joint Stock Company، إحدى أبرز شركات الخدمات اللوجستية في فيتنام.
وفي الوقت نفسه، أكملت شركة Sembcorp Solar Vietnam Pte Ltd - وهي شركة تابعة مملوكة بنسبة 100٪ لشركة Sembcorp، أيضًا الاستحواذ على غالبية المساهمات الرأسمالية في 3 شركات تابعة لنظام مجموعة Gelex، ومن المتوقع أن تستمر في شراء 73٪ من أسهم الشركة التابعة الرابعة في نظام Gelex في النصف الثاني من عام 2024.
وفقًا لتقرير صادر عن وزارة التخطيط والاستثمار، خلال الأشهر السبعة الأولى من عام 2024، حافظ المستثمرون اليابانيون على صدارة قائمة الدول والأقاليم المستثمرة في فيتنام من خلال مساهماتهم الرأسمالية وشراء الأسهم، بقيمة إجمالية تقارب 595 مليون دولار أمريكي. تلتها سنغافورة بـ 500 مليون دولار أمريكي، ثم كوريا الجنوبية بـ 323 مليون دولار أمريكي. في المقابل، ساهم المستثمرون التايوانيون برأس مال واشتروا أسهمًا بقيمة 160 مليون دولار أمريكي، وجزر كايمان بـ 184 مليون دولار أمريكي، والصين بـ 124 مليون دولار أمريكي، وهكذا.
هؤلاء هم المستثمرون الذين دأبوا على إبرام صفقات اندماج واستحواذ كبيرة في فيتنام. لذلك، علينا انتظار "إنفاقهم مبالغ طائلة" في الفترة المقبلة، حتى تزدهر أنشطة الاستثمار من خلال المساهمة في رأس المال وشراء الأسهم.
[إعلان 2]
المصدر: https://baodautu.vn/thi-truong-ma-cho-thuong-vu-lon-d222299.html
تعليق (0)