بعد فترة من النمو السريع، تباطأ الاستثمار الأجنبي في فيتنام بشكل ملحوظ من خلال شراء الأسهم والسندات. وينتظر السوق صفقات كبرى لتنشيط عمليات الاندماج والاستحواذ.
 |
| في 9 أبريل 2024، أعلنت شركة سي دي إتش للاستثمار عن إتمام استحواذها على حصة 5% في سلسلة متاجر باخ هوا زانه (سلسلة متاجر بقالة فيتنامية). الصورة: دوك ثانه |
مترددون في المساهمة برأس المال أو شراء الأسهم.
ومن المعلومات المهمة المتعلقة بجذب الاستثمار الأجنبي منذ بداية العام أنه في حين أن رأس المال المسجل حديثًا ورأس المال الإضافي قد زادا بشكل حاد مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، ليصلا إلى ما يقرب من 10.8 مليار دولار أمريكي (بزيادة 35.6٪) وما يقرب من 5 مليارات دولار أمريكي (بزيادة 19.4٪) على التوالي، فإن الاستثمار من خلال المساهمات الرأسمالية وشراء الأسهم لا يزال في انخفاض.
على وجه التحديد، ووفقًا لوكالة الاستثمار الأجنبي ( وزارة التخطيط والاستثمار )، فقد تم خلال الأشهر السبعة الأولى من العام إجراء 1795 معاملة شملت مساهمات رأس المال وشراء الأسهم من قبل المستثمرين الأجانب، بقيمة إجمالية لمساهمات رأس المال تقارب 2.27 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 3.1٪ و 45.2٪ على التوالي مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.
ليست هذه السنة الأولى والوحيدة التي تشهد انخفاضاً في أنشطة الاستثمار من خلال المساهمات الرأسمالية وشراء الأسهم من قبل المستثمرين الأجانب. وبالنظر إلى السنوات الخمس الماضية، يُعتبر عام 2019 عاماً مزدهراً لهذا النوع من الاستثمار.
في ذلك الوقت، وفي تقريره عن وضع جذب الاستثمار الأجنبي، صرّح السيد دو نهات هوانغ، مدير إدارة الاستثمار الأجنبي، بأن الاستثمار في صورة مساهمات رأسمالية وشراء أسهم يشهد نموًا ملحوظًا، ويشكّل نسبة متزايدة من إجمالي الاستثمار الأجنبي. فعلى وجه التحديد، بلغت نسبة الاستثمار بهذا الشكل 17.2% من إجمالي رأس المال المسجل في عام 2017، و27.9% في عام 2018، ووصلت إلى 40.7% في عام 2019.
تُظهر الإحصاءات أنه في عام 2019، سجّلت الدولة بأكملها 9842 حالة مساهمة من المستثمرين الأجانب برأس المال وشراء الأسهم، بقيمة إجمالية بلغت 15.47 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 56.4% مقارنةً بالفترة نفسها من عام 2018. إلا أنه منذ بلوغ هذا المستوى ذروته، بدأ الاستثمار بهذا الشكل في التراجع. ففي عام 2020، بلغ الرقم 7.47 مليار دولار أمريكي، بانخفاض قدره 51.7%؛ وفي عام 2021، بلغ 6.9 مليار دولار أمريكي، بانخفاض قدره 7.7%؛ وفي عام 2022، بلغ 5.15 مليار دولار أمريكي، بانخفاض قدره 25.2%. وفي عام 2023، ورغم ارتفاع الرقم بشكل طفيف إلى 8.5 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 65.7% مقارنةً بعام 2022، إلا أنه لم يتجاوز نصف مستوى الذروة البالغ 15.47 مليار دولار أمريكي في عام 2019.
أدت تداعيات جائحة كوفيد-19 على مدى ثلاث سنوات، إلى جانب عدم الاستقرار الجيوسياسي ، إلى انخفاض تدفقات الاستثمار العالمية، بما في ذلك عمليات الاندماج والاستحواذ. ففي عام 2023، ووفقًا لبيانات مجموعة بورصة لندن (LSEG)، بلغ حجم سوق الاندماج والاستحواذ العالمي 2.9 تريليون دولار أمريكي فقط، بانخفاض قدره 17% مقارنةً بعام 2022. وهذه هي المرة الأولى منذ الأزمة المالية العالمية 2008-2009 التي يشهد فيها سوق الاندماج والاستحواذ العالمي انخفاضًا بأكثر من 10% لعامين متتاليين. وعلى وجه الخصوص، انخفض سوق الاندماج والاستحواذ في منطقة آسيا والمحيط الهادئ بنسبة 25%.
بحسب السيد لي شوان دونغ، مدير قسم الاستشارات الاستراتيجية في شركة EY فيتنام للاستشارات، شهد سوق عمليات الاندماج والاستحواذ في جنوب شرق آسيا انخفاضًا في كلٍ من القيمة الإجمالية وعدد الصفقات خلال النصف الأول من عام 2024. ولم تكن فيتنام استثناءً من ذلك. وفي هذا السياق، يُفهم سبب انخفاض تدفقات الاستثمار عبر شراء الأسهم والسندات في فيتنام.
نتوقع إبرام صفقة كبيرة.
على الرغم من عدم إبرام أي صفقات كبيرة منذ بداية العام، يشير تقرير حديث صادر عن سافيلز فيتنام إلى عدة صفقات اندماج واستحواذ جديرة بالذكر. فعلى سبيل المثال، دخلت مجموعة كيم أوان (فيتنام) في شراكة مع شركة إن تي تي للتطوير الحضري، وشركة سوميتومو للغابات، وشركة كوماجاي غومي المحدودة (اليابان) لتطوير مشروع "ذا ون وورلد"، وهو مشروع سكني يمتد على مساحة 50 هكتارًا في مقاطعة بينه دونغ . وبالمثل، استحوذت شركة نيشي نيبون للسكك الحديدية (اليابان) على حصة 25% في مشروع باراغون داي فوك، الذي يمتد على مساحة 45.5 هكتارًا، من مجموعة نام لونغ (فيتنام) مقابل حوالي 26 مليون دولار أمريكي.
على وجه الخصوص، استحوذت شركة ترايبود تكنولوجي (تايوان) على قطعة أرض صناعية مساحتها 18 هكتارًا في منطقة با ريا - فونغ تاو من سوناديزي تشاو دوك. وبعد الاستحواذ على الأرض، استثمرت ترايبود تكنولوجي 250 مليون دولار أمريكي لبناء مصنع لمكونات إلكترونية هناك، على غرار العديد من المستثمرين التايوانيين الآخرين الذين يواصلون ضخ رؤوس أموالهم في فيتنام في هذا القطاع.
بحسب تروي غريفيث، نائب المدير العام لشركة سافيلز، سيشهد قطاع العقارات الصناعية طلباً مستقراً، مدعوماً بتدفقات الاستثمار الأجنبي وتطوير البنية التحتية. ونتيجة لذلك، من المتوقع أن ينتعش نشاط عمليات الاندماج والاستحواذ في هذا القطاع مجدداً.
وتشير التقييمات الحديثة التي أجراها خبراء اقتصاديون أيضاً إلى أنه مع دخول القوانين المتعلقة بسوق العقارات، مثل قانون الأراضي لعام 2024، وقانون الإسكان لعام 2023، وقانون أعمال العقارات لعام 2023، حيز التنفيذ في 1 أغسطس 2024، فإن أنشطة الاندماج والاستحواذ في قطاع العقارات ستشهد دفعة قوية.
ومع ذلك، لا يزال السوق يتوقع صفقات كبيرة، وبالتأكيد ليس فقط في قطاع العقارات، ولكن أيضًا في قطاعات التجزئة والتصنيع والتمويل والمصارف، كما كان الحال في الماضي.
أُبرمت مؤخراً عدة صفقات اندماج واستحواذ، لكن معظمها على نطاق ضيق. فعلى سبيل المثال، استحوذت شركة إدارة الأصول "سي دي إتش إنفستمنت" ومقرها بكين (الصين) على حصة 5% في شركة "باخ هوا زانه"؛ كما استحوذت شركة "ليفانتا رينيوابلز" (سنغافورة) على مشروع للطاقة الشمسية على أسطح المنازل من شركات تابعة لشركة "تيان نغا" المساهمة، إحدى الشركات الرائدة في مجال الخدمات اللوجستية في فيتنام.
وفي الوقت نفسه، أكملت شركة سيمبكورب سولار فيتنام بي تي إي المحدودة - وهي شركة تابعة مملوكة بالكامل لشركة سيمبكورب - عملية الاستحواذ على حصة أغلبية في ثلاث شركات تابعة ضمن مجموعة جيلكس، ومن المتوقع أن تستمر في الاستحواذ على 73% من أسهم شركة تابعة رابعة ضمن مجموعة جيلكس في النصف الثاني من عام 2024...
بحسب تقرير صادر عن وزارة التخطيط والاستثمار، حافظ المستثمرون اليابانيون على صدارتهم بين الدول والمناطق المستثمرة في فيتنام خلال الأشهر السبعة الأولى من عام 2024، وذلك من خلال مساهمات رأس المال وشراء الأسهم، بقيمة إجمالية تقارب 595 مليون دولار أمريكي. تلتها سنغافورة باستثمارات بلغت 500 مليون دولار أمريكي، ثم كوريا الجنوبية باستثمارات بلغت 323 مليون دولار أمريكي. في حين ساهم المستثمرون التايوانيون بمبلغ 160 مليون دولار أمريكي من خلال مساهمات رأس المال وشراء الأسهم، وجزر كايمان بمبلغ 184 مليون دولار أمريكي، والصين بمبلغ 124 مليون دولار أمريكي.
هؤلاء هم نفس المستثمرين الذين انخرطوا منذ فترة طويلة في صفقات اندماج واستحواذ ضخمة في فيتنام. لذا، علينا أن ننتظر منهم استثمار مبالغ كبيرة في المستقبل القريب لكي تزدهر أنشطة الاستثمار من خلال المساهمات الرأسمالية وشراء الأسهم.
المصدر: https://baodautu.vn/thi-truong-ma-cho-thuong-vu-lon-d222299.html
تعليق (0)