أين تذهب الأموال؟

من المتوقع أن يستمر سوق العقارات هذا العام في الاستفادة من النمو الاقتصادي والاستثمارات العامة وتحسن العرض. ومع ذلك، يعتقد الخبراء أن فترة الارتفاعات الكبيرة في الأسعار من غير المرجح أن تتكرر. وبدلاً من ذلك، سيتجه رأس المال بقوة نحو المشاريع ذات القيمة الحقيقية، والوضع القانوني الشفاف، والقدرة على توليد تدفقات نقدية مستدامة.

انحسرت الارتفاعات الكبيرة في الأسعار.

في ندوة "تحديد الاتجاهات المالية للعقارات في عام 2026" التي نظمتها مجلة "فيتنام فاينانس" صباح يوم 6 يونيو، صرّح الدكتور لي شوان نغيا، نائب الرئيس السابق للجنة الوطنية للرقابة المالية، بأن قطاع العقارات سيستمر في تلقي دعم كبير من تدفقات رأس المال في الاقتصاد . ومع ذلك، لا يعني هذا أن السوق سيشهد ارتفاعات حادة في الأسعار كما حدث في الفترات السابقة.

بحسب السيد نغيا، يشهد العرض تحسناً ملحوظاً بفضل سلسلة من الآليات والسياسات التي أصدرتها الحكومة والجمعية الوطنية لتذليل الصعوبات التي واجهها السوق مؤخراً. وفي الوقت نفسه، لا يزال الطلب على الإسكان والاستثمار العقاري مرتفعاً.

الدكتور لي شوان نجيا - نائب رئيس اللجنة الوطنية للرقابة المالية سابقا.

ومع ذلك، يُستبعد حدوث زيادات واسعة النطاق في الأسعار بنسبة تتراوح بين 20 و30%. ويعود ذلك إلى أن تدفق رأس المال في الاقتصاد لم يعد يتركز بشكل أساسي في قطاع العقارات، بل أصبح موزعاً بشكل أكثر توازناً على قطاعات مختلفة كالصناعة والتجارة والخدمات وتطوير البنية التحتية.

وعلق الدكتور نغيا قائلاً: "لن يقتصر تدفق رأس المال على العقارات فحسب، بل سيتم تخصيصه أيضاً للعديد من القطاعات الاقتصادية الأخرى. وهذا من شأنه أن يساعد السوق على التطور بشكل أكثر صحة".

بحسب هذا الخبير، في ظل زيادة الاستثمار العام وتنفيذ العديد من مشاريع البنية التحتية الرئيسية، قد تشهد بعض المناطق وقطاعات العقارات نموًا إيجابيًا. مع ذلك، سيتجه السوق عمومًا نحو تمايز واضح بين المواقع وأنواع المنتجات وجودة المشاريع.

يعتقد السيد نغيا أن سوق العقارات سيستمر في الفترة المقبلة مدعوماً بأسس اقتصادية كلية مستقرة، ومعدل نمو اقتصادي إيجابي، وبنية تحتية متطورة، ورأس مال اجتماعي وفير. ومع ذلك، فبدلاً من الارتفاعات الكبيرة في الأسعار، ستكون تدفقات رأس المال أكثر انتقائية وتركيزاً على المشاريع التي تلبي الاحتياجات الحقيقية.

"لا يوجد تجميد للسوق، ولكن لا يوجد أيضاً ارتفاع مفرط في الأسعار على نطاق واسع. ستكون تدفقات رأس المال أكثر انتقائية وتركيزاً على المشاريع ذات القيمة الحقيقية، والتي تستفيد من البنية التحتية وتلبي احتياجات السوق"، أكد الدكتور نغيا.

قد يعجبك أيضاً

بفضل إطلاق موارد بقيمة 340 تريليون دونغ فيتنامي، أصبحت دونغ ناي مستعدة لاستقبال موجة من الاستثمارات الأجنبية المباشرة عالية الجودة.تم التغلب على معضلة البنية التحتية من خلال استراتيجية تهدف إلى توفير 340 مليار دونغ فيتنامي من رأس المال، بالتزامن مع نهج الحكومة الاستباقي، مما يفسح المجال أمام تنمية متميزة لمدينة دونغ ناي الجديدة. ويمثل هذا منطلقاً قوياً لدونغ ناي لتسريع تحولها، لتكون جاهزة لاستقبال الاستثمارات العالمية.

ستضع عدة مراسيم جديدة الإطار القانوني لقطاع البناء اعتبارًا من يوليو 2026.ومن المتوقع أن تُكمل هذه اللوائح الجديدة الإطار القانوني لدورة حياة مشاريع البناء بأكملها، بدءًا من إعداد الاستثمار وتوقيع العقد وحتى البناء والتسوية النهائية لرأس المال الاستثماري.

أسعار الذهب اليوم، 25 يونيو 2026: انخفاض حاد في أسعار الذهب العالمية، مما يضع ضغطاً شديداً على شركة SJC.اليوم، 25 يونيو 2026، واصلت أسعار الذهب في السوق الدولية انخفاضها الحاد، حيث تراجعت في بعض الأحيان إلى ما دون 4000 دولار للأونصة. أما محلياً، فقد واجهت أسعار الذهب المصقول وخواتم الذهب الخالص ضغوطاً كبيرة.

يُعطي المستثمرون الأولوية للتدفق النقدي، مما يجعل الامتثال القانوني عاملاً حاسماً.

ومن النقاط الرئيسية التي سلط عليها الخبراء الضوء في المؤتمر التحول الكبير في عقلية مشتري العقارات.

نظرة عامة على ندوة "تحديد اتجاهات تمويل العقارات في عام 2026".

ووفقًا للسيدة فام ثي مين، نائبة مدير معهد أبحاث وتقييم سوق العقارات في فيتنام (VARS IRE)، فإن السوق يشهد تحولًا من عقلية تركز على ارتفاع الأسعار إلى عقلية تسعى إلى استغلال القيمة وإمكانية توليد التدفق النقدي.

ووفقًا للسيدة مين، فإن المشترين اليوم لم يعودوا يراهنون فقط على ارتفاع الأسعار في المستقبل، بل أصبحوا أكثر اهتمامًا بكفاءة استخدام العقار، وإمكانية تأجيره، واستغلاله تجاريًا، وإمكانية توليد دخل ثابت.

لاحظت السيدة مين قائلة: "إن التغيير في معنويات المشترين ليس لأنهم أصبحوا أكثر تشاؤماً، ولكن لأن السوق أجبرهم على أن يكونوا أكثر احترافية".

ويتفق الدكتور نجو تري لونغ، المدير السابق لمعهد أبحاث السوق والأسعار بوزارة المالية ، مع هذا الرأي، إذ يعتقد أن الفترة المقبلة تتطلب من المستثمرين تغيير نهجهم تجاه العقارات. ويرى الدكتور لونغ أنه بدلاً من افتراض أن العقارات أصول ترتفع قيمتها باستمرار، ينبغي على المستثمرين النظر إليها كأصول مشروطة، يجب تقييم قيمتها بناءً على عوامل عديدة كالموقع، والوضع القانوني، وإمكانية الاستغلال، والطلب الفعلي في السوق.

نصح السيد لونغ المستثمرين بعدم الاستثمار بدافع الخوف من تفويت الفرصة (FOMO) فقط. قبل اتخاذ قرار الاستثمار، من الضروري مراجعة المستندات القانونية بدقة، والتأكد من خلو العقار من أي نزاعات، أو وقوعه ضمن منطقة تطوير مخططة، أو وجود أي مخاطر قانونية أخرى محتملة. في الوقت نفسه، من المهم إعطاء الأولوية لتقييم إمكانية توليد تدفق نقدي بدلاً من مجرد توقع ارتفاع الأسعار مستقبلاً.

أشار السيد لونغ إلى أنه ينبغي على المستثمرين استخدام الرافعة المالية ضمن حدود يمكن التحكم بها، وتجنب ضغوط سداد الديون عند تقلبات السوق. كما أن الرجوع إلى أسعار معاملات السوق الفعلية يُعد عاملاً مهماً في تخفيف المخاطر.

قد يعجبك أيضاً

تُعد دونغ ناي وجهة موثوقة للمستثمرين اليابانيين.تحتل اليابان المرتبة الثالثة من بين 51 دولة ومنطقة تستثمر في مدينة دونغ ناي، باستثمار إجمالي يقارب 6 مليارات دولار أمريكي وحوالي 290 مشروعًا.

سعر الفضة اليوم، 25 يونيو 2026: انخفاض سعر الفضة للجلسة الثالثة على التوالي.يتذبذب سعر الفضة اليوم (25 يونيو 2026) بشكل حاد مع تغير معنويات السوق، حيث يظل المستثمرون حذرين بشأن عوامل المخاطرة ومستويات الأسعار الرئيسية.

يسجل مشروع "ذا أسنت" التقدم المحرز في إصدار سندات ملكية الأراضي، بينما يسرع مشروع "أسنت ليكسايد" من إتمام الإجراءات القانونية.في سوق العقارات اليوم، إلى جانب جودة المنتج وكفاءة العمليات، يُعدّ إنجاز الإجراءات القانونية بعد التسليم مصدر قلق متزايد لمشتري المنازل. وفي سياق جهود مدينة هو تشي منه لحلّ المشكلات العالقة المتعلقة بإصدار شهادات الملكية، تشهد المشاريع الخاضعة لنظام "تيان فات" تطورات جديدة في عملية إنجاز الإجراءات القانونية.

يعتقد الدكتور نجو تري لونج، من خلال تحليل العوامل المؤثرة على السوق في عام 2026، أن الانتعاش الاقتصادي، وسياسات الرقابة الائتمانية العقارية الأكثر صرامة، وقنوات تعبئة رأس المال المحدودة للعقارات، وعدم حل اختلال التوازن بين العرض والطلب، ستؤدي إلى تحول تدفقات رأس المال نحو اتجاهات أكثر استدامة.

سيتحول رأس المال الاستثماري تدريجياً من المضاربة قصيرة الأجل إلى المنتجات التي تلبي احتياجات الإسكان الحقيقية وتتمتع بإمكانات تنموية طويلة الأجل. وفي هذا السياق، سيصبح الالتزام بالقوانين أهم "أصل" يحدد قيمة المشروع.

"سيدخل السوق مرحلة من التمايز الأعمق بناءً على الموقع وجودة المنتج وسمعة المطور. وستحظى الشركات التي تطور مشاريع لتلبية الاحتياجات الحقيقية بفرص أكبر من تلك التي تنخرط في المضاربة قصيرة الأجل"، هذا ما أكده السيد لونغ.

المصدر: https://tienphong.vn/tien-dang-do-vao-dau-post1849335.tpo