زيادة الائتمان توفر حافزاً للنمو الاقتصادي المتسارع.

في مقالته "الابتكار والإبداع والتسارع والاختراقات: قيادة الأمة بثبات نحو عصر السعي نحو التنمية والثروة والحضارة والازدهار" التي نُشرت في بداية العام الجديد، أكد رئيس الوزراء فام مينه تشينه أنه لتحقيق الهدف الاستراتيجي المتمثل في أن تصبح فيتنام دولة نامية ذات صناعة حديثة ودخل متوسط ​​مرتفع بحلول عام 2030، ودولة متقدمة ذات دخل مرتفع بحلول عام 2045، يجب بذل أقصى الجهود ابتداءً من عام 2025 لتحقيق اختراقات لجذب الاستثمار، وتعزيز الإنتاج والأعمال التجارية بقوة، والسعي لتحقيق معدل نمو لا يقل عن 8% أو أعلى في ظل ظروف مواتية؛ وبالتالي إنشاء أساس متين لتحقيق معدلات نمو من رقمين ابتداءً من عام 2026 فصاعدًا.

من المتوقع أن يرتفع الائتمان بنسبة 16%.

مع الأخذ في الاعتبار أهداف النمو المذكورة أعلاه، من الضروري حشد الموارد داخل الاقتصاد، حيث يلعب رأس مال البنوك دورًا بالغ الأهمية. واستجابةً لتوجيهات الحكومة ، أصدر بنك الدولة الفيتنامي مؤخرًا وثيقةً إلى المؤسسات الائتمانية، معلنًا فيها بشفافية تامة مبادئ تحديد أهداف نمو الائتمان لعام 2025. وبناءً على ذلك، يتوقع بنك الدولة الفيتنامي نموًا ائتمانيًا للنظام بأكمله في عام 2025 بنسبة 16% تقريبًا، وسيواصل تطبيق حلول إدارة الائتمان المناسبة للتطورات الاقتصادية الكلية للمساهمة في تعزيز النمو الاقتصادي والسيطرة على التضخم. وتستند أهداف نمو الائتمان المخصصة للمؤسسات الائتمانية إلى نتائج التصنيف لعام 2023، كما هو منصوص عليه في التعميم رقم 52/2018/TT-NHNN (المعدل والمكمل)، مضروبًا في معامل يُطبق عمومًا على البنوك. ووفقًا للخبراء، تُعد هذه خطوة استباقية من بنك الدولة الفيتنامي لتزويد المؤسسات الائتمانية بأساس لوضع خطط نمو ائتماني مناسبة منذ بداية العام. تم أخذ رقم النمو المتوقع البالغ 16٪ في الاعتبار وحسابه من قبل الهيئة التنظيمية بناءً على الوضع الفعلي وهو متسق مع توجه النمو الاقتصادي لعام 2025.

لتحقيق الهدف الاستراتيجي المتمثل في أن تصبح فيتنام دولة نامية ذات صناعة حديثة ودخل متوسط ​​مرتفع بحلول عام 2030، ودولة متقدمة ذات دخل مرتفع بحلول عام 2045، يجب بذل أقصى الجهود ابتداءً من عام 2025 لتحقيق اختراقات تجذب الاستثمار، وتعزز الإنتاج والأعمال التجارية بقوة، وتسعى جاهدة لتحقيق معدل نمو لا يقل عن 8٪ أو أعلى في ظل ظروف مواتية؛ وبالتالي إنشاء أساس متين لتحقيق معدلات نمو من رقمين ابتداءً من عام 2026 فصاعدًا.

رئيس الوزراء فام مينه تشينه

يرى الخبراء أيضاً أن معدل نمو الائتمان بنسبة 16% في عام 2025 مناسب وقابل للتحقيق. ويتوقع قسم الأبحاث في MBS، في أحدث تقاريره، أن يصل نمو الائتمان في عام 2025 إلى 15-16% استناداً إلى عاملين رئيسيين. أولهما، الانتعاش القوي للاقتصاد الفيتنامي في عام 2025، مدفوعاً بتحسن النشاط الصناعي والتجاري بفضل زيادة الطلب المحلي والدولي. وهذا من شأنه أن يسمح لبنك الدولة الفيتنامي بالحفاظ على سياسته النقدية التوسعية هذا العام. وثانيهما، أن ارتفاع معدل صرف الاستثمارات العامة من المتوقع أن يخلق فرص عمل ويدعم الطلب على الائتمان، بما يتماشى مع أهداف الانتعاش الاقتصادي في فيتنام وتنفيذ مشاريع البنية التحتية الكبرى خلال الفترة 2021-2025.

بحسب شركة ACB للأوراق المالية (ACBS)، لا يُتوقع أن يتعافى سوق سندات الشركات في وقت قريب، لذا سيظل الائتمان المصرفي بالغ الأهمية. في الوقت نفسه، تتوقع ACBS أيضًا تعافي سوق العقارات تدريجيًا في عام 2025، بالتزامن مع تشجيع الحكومة للاستثمار العام، مما سيحفز زيادة الطلب على الائتمان ويدعم عوائد الإقراض للبنوك في النصف الثاني من عام 2025.

بحسب الدكتور تشاو دينه لينه من جامعة هو تشي منه المصرفية، فقد برزت العلاقة التبادلية بين نمو الائتمان والناتج المحلي الإجمالي بوضوح في السنوات الأخيرة. يلعب الائتمان دورًا محوريًا في "المحرك الثلاثي" للاستثمار والاستهلاك والاستيراد والتصدير، مما يدفع عجلة النمو الاقتصادي. وبالمقارنة مع عام 2024، فإن نسبة نمو الائتمان المتوقعة في عام 2025، والبالغة 16%، أعلى بقليل، إلا أن حجم رأس المال المُضخ في الاقتصاد سيزداد بشكل ملحوظ.

مع ذلك، أكد هذا الخبير أيضاً على أهمية ضمان جودة رأس مال القروض، لأن الديون المعدومة لا تزال تشكل مصدر قلق دائم للقطاع المصرفي، لا سيما في ظل التقلبات غير المتوقعة في الاقتصادين العالمي والمحلي. لذا، إلى جانب تعزيز الائتمان، يتعين على البنوك التركيز على توجيه رأس المال نحو القطاعات ذات الأولوية التي تُشكل منطلقاً للنمو الاقتصادي، وتجنب تدفق رأس المال إلى المجالات ذات المخاطر العالية، وتحسين قدراتها في تقييم الائتمان.

لقد شكلت أسعار الفائدة المنخفضة دعماً إيجابياً للأفراد والشركات.

نتجه نحو إلغاء حدود الائتمان.

إلى جانب معدل نمو الائتمان المتوقع، ذكر بنك الدولة الفيتنامي أيضًا أنه سيواصل تنفيذ خارطة الطريق للحد من تخصيص أهداف نمو الائتمان للمؤسسات الائتمانية الفردية، وفي نهاية المطاف القضاء عليها، وذلك وفقًا للقرار رقم 62/2022/QH15 الصادر بتاريخ 16 يونيو 2022 عن الجمعية الوطنية.

لقد نوقشت مؤخرًا على نطاق واسع مسألة إلغاء حدود الائتمان لضمان إدارة نمو الائتمان وفقًا لآليات السوق. ومع ذلك، يتفق الخبراء أيضًا على ضرورة وضع خطة محددة وحذرة للتخلص تدريجيًا من آلية إدارة الائتمان الحالية.

بحسب الدكتور تشاو دينه لينه، فإن قرار بنك الدولة الفيتنامي بالإبقاء على سياسة الحد الائتماني منذ عام 2011 نابع من الظروف الفعلية في فيتنام. فقد خلّفت الدروس المستفادة من فترة النمو الائتماني السريع وغير المنضبط عواقب وخيمة، كحروب أسعار الفائدة والزيادة الحادة في الديون المعدومة. ولا شك أن إلغاء الحد الائتماني ضروري، لكن على بنك الدولة الفيتنامي وضع خارطة طريق وشروط محددة وواضحة لإلغاء هذه الأداة مع ضمان سلامة النظام المصرفي. ورغم الجهود الكبيرة التي بذلتها البنوك لتحسين قدراتها المالية وتوسيع نطاق عملياتها، لا يزال هناك تفاوت في وضعها المالي. ففي الوقت الراهن، تبنّت العديد من البنوك معايير بازل 2، بل إن بعضها يطبق بعض لوائح بازل 3. إلا أن بعض البنوك لم تتبنَّ معايير بازل 2 بعد. لذا، فبدون حدود، قد يتجاوز النمو الائتماني بسهولة قدرة بعض البنوك على إدارتها. وفي الوقت نفسه، يميل معدل القروض المتعثرة إلى الارتفاع، مما يؤثر على عملية إعادة هيكلة النظام الائتماني على وجه الخصوص، وعلى الاقتصاد بشكل عام.

أكد الدكتور لي دوي بينه، مدير مؤسسة إيكونوميكا فيتنام، على نفس الرأي، مشيرًا إلى أن الحكومة تُنفذ حاليًا العديد من الإجراءات لدعم وتخفيف الصعوبات التي تواجه سوق رأس المال والاقتصاد. ومع ذلك، لا يزال عبء توفير رأس المال يقع على عاتق النظام المصرفي. كما أن فيتنام دولة حذرتها العديد من المنظمات الدولية بشأن ديونها المتراكمة.

نسبة الائتمان إلى الناتج المحلي الإجمالي مرتفعة بالفعل. لذا، في السياق الحالي، سيضمن حد نمو الائتمان إلى حد ما أن يكون نمو الائتمان متماشياً مع نمو الناتج المحلي الإجمالي.

أوصى الدكتور لي دوي بينه قائلاً: "في إطار خارطة طريق محددة، يمكن النظر في إلغاء أداة الحد الائتماني. ومع ذلك، يجب التعامل مع هذا الأمر بحذر، وتنفيذه تدريجياً لضمان تزامن الشروط اللازمة وتوافقها مع ظروف السوق". وأشار إلى أنه لإزالة "عائق" الائتمان، من الضروري أولاً تطوير سوق رأس مال أكثر تنوعاً، مما يقلل الضغط على النظام المصرفي فيما يتعلق برأس المال متوسط ​​وطويل الأجل. بعد ذلك، من الأهمية بمكان تعزيز القدرات الداخلية للبنوك وتحسين سلامتها. إذ يجب على البنوك نفسها تحسين مرونتها وإثبات قدرتها على إدارة المخاطر بفعالية.

المصدر: https://thoibaonganhang.vn/tin-dung-tang-cao-hon-tao-dong-luc-cho-kinh-te-tang-toc-159546.html