বিগ টেক কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তায় বিনিয়োগের জন্য দৌড়ে বেড়াচ্ছে।

কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (এআই) দৌড়ে তাদের শীর্ষস্থান ধরে রাখতে, বিশ্বের শীর্ষ প্রযুক্তি কর্পোরেশনগুলি (বিগ টেক) রেকর্ড পরিমাণ ঋণ বহন করা সত্ত্বেও, বৃহৎ আকারের তহবিল সংগ্রহ এবং অবকাঠামোগত বিনিয়োগ করছে।

লন্ডনে গ্লোবাল সুইচ ডকল্যান্ডস ডেটা সেন্টার - ছবি: ব্লুমবার্গ

ফাইন্যান্সিয়াল টাইমসের মতে, গত দুই সপ্তাহে অ্যালফাবেট, অ্যামাজন এবং মেটার মতো টেক জায়ান্টরা যে ব্যয় পরিকল্পনা ঘোষণা করেছে, তা তাদের অভূতপূর্ব স্কেলের কারণে বিনিয়োগকারীদের হতবাক করে দিয়েছে।

৬৬০ বিলিয়ন ডলারেরও বেশি তহবিল সংগ্রহ

সিলিকন ভ্যালিতে, AI আর কোনও বিকল্প নয়, বরং "ইন্টারনেটের পর থেকে উদ্ভাবনের বৃহত্তম তরঙ্গ" হিসেবে অবস্থান করছে, যা কর্পোরেশনগুলিকে পিছনে পড়ে থাকা এড়াতে প্রচুর বিনিয়োগ করতে বাধ্য করছে।

ধারণা করা হচ্ছে যে এই বছরই প্রসেসিং চিপ এবং ডেটা সেন্টারের অবকাঠামো সজ্জিত করার জন্য ৬৬০ বিলিয়ন ডলারেরও বেশি তহবিল সংগ্রহ করা হবে। এই সংখ্যাটি সংযুক্ত আরব আমিরাত, সিঙ্গাপুর বা ইসরায়েলের মতো অনেক দেশের জিডিপির চেয়েও বেশি।

ব্লুমবার্গের মতে, উন্নত এআই মডেল তৈরি করা অত্যন্ত ব্যয়বহুল একটি প্রক্রিয়া। এর জন্য হাজার হাজার বিশেষায়িত চিপ সংযোগের প্রয়োজন হয়, প্রতিটির দাম কয়েক হাজার ডলার।

ডিএ ডেভিডসনের বিশ্লেষক গিল লুরিয়া মন্তব্য করেছেন: "বড় টেক কোম্পানিগুলি সকলেই এআই সক্ষমতার প্রতিযোগিতাকে 'বিজয়ী সবকিছু দখল করে' বাজার হিসেবে দেখে। এবং এই খেলায়, কেউই পরাজয় মেনে নেয় না।"

গবেষণা প্ল্যাটফর্ম S&P ক্যাপিটাল আইকিউ-এর অনুমান অনুসারে, অ্যামাজন এই বছর ২০০ বিলিয়ন ডলারের পরিকল্পিত বিনিয়োগের পথে এগিয়ে যাচ্ছে - যা সম্ভবত তাদের অপারেটিং নগদ প্রবাহের ১৮০ বিলিয়ন ডলার ছাড়িয়ে যাবে। তা সত্ত্বেও, অ্যামাজন ৬ই ফেব্রুয়ারি ঘোষণা করেছে যে তারা শীঘ্রই ঋণ বা স্টক ইস্যুর মাধ্যমে অতিরিক্ত মূলধন সংগ্রহ করতে পারে।

১৮৫ বিলিয়ন ডলারের পরিকল্পিত মূলধন ব্যয় নিয়ে অ্যালফাবেট খুব পিছিয়ে রয়েছে। মরগান স্ট্যানলির সিইও ব্রায়ান নোয়াক ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন যে অ্যালফাবেট ২০২৭ সালের মধ্যে ২৫০ বিলিয়ন ডলার পর্যন্ত ব্যয় করতে পারে, কারণ কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার চাহিদা ক্রমশ বৃদ্ধি পাচ্ছে। উল্লেখযোগ্যভাবে, কোম্পানির দীর্ঘমেয়াদী ঋণ ২০২৪ সালে ১০.৯ বিলিয়ন ডলার থেকে বেড়ে গত বছর ৪৬.৫ বিলিয়ন ডলারে দাঁড়িয়েছে।

মেটা সম্প্রতি ২০২৬ সালে ১৩৫ বিলিয়ন ডলার মূলধন ব্যয়ের লক্ষ্যমাত্রা নির্ধারণ করেছে, যা কার্যক্রম থেকে ১৩০ বিলিয়ন ডলার নগদ প্রবাহের সমতুল্য। ফেসবুক এবং ইনস্টাগ্রামের মূল কোম্পানিটি এর আগে অক্টোবরে ৩০ বিলিয়ন ডলার সংগ্রহ করেছিল, যা কোম্পানির ইতিহাসে বৃহত্তম বন্ড ইস্যু হিসেবে চিহ্নিত।

গত সপ্তাহে, ওরাকলও এই তরঙ্গে যোগ দিয়েছে, কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার উপর তার বিনিয়োগ জোরদার করার জন্য বন্ড ইস্যুর মাধ্যমে ২৫ বিলিয়ন ডলার সংগ্রহ করেছে।

"নেতিবাচক অঞ্চলে ডুবে যাওয়া"

এআই প্রতিযোগিতা কর্পোরেট নেতাদের সামনে উল্লেখযোগ্য আর্থিক চ্যালেঞ্জের মুখোমুখি করছে: সংকুচিত মুনাফা মার্জিন গ্রহণ করা, সঞ্চিত নগদ অর্থ সংগ্রহ করা এবং সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণভাবে, ঋণ বাজারে আক্রমণাত্মকভাবে মূলধন সংগ্রহ করা।

জেপি মরগান ব্যাংকের বিশেষজ্ঞরা ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন যে শুধুমাত্র এই বছরই, প্রযুক্তি এবং মিডিয়া খাতগুলি কমপক্ষে $337 বিলিয়ন বিনিয়োগ-গ্রেড বন্ড ইস্যু করতে পারে।

টিডি সিকিউরিটিজ আরও জানিয়েছে যে স্বল্পমেয়াদী কর্পোরেট বন্ড ইস্যুর পরিমাণ ঐতিহাসিক গড়ের তুলনায় দ্রুত বৃদ্ধি পাচ্ছে। রয়টার্সের সমষ্টিগত তথ্য দেখায় যে অনেক বৃহৎ কর্পোরেশনে মূলধন ব্যয় মুনাফা এবং মুক্ত নগদ প্রবাহের চেয়ে দ্রুত বৃদ্ধি পাচ্ছে।

বিপুল মূলধন ব্যয়ের চাপ দ্রুত শেয়ারের দামে প্রতিফলিত হয়। মাত্র এক সপ্তাহে, অ্যামাজন, মাইক্রোসফ্ট, এনভিডিয়া, মেটা, গুগল এবং ওরাকল সম্মিলিতভাবে ১ ট্রিলিয়ন ডলারেরও বেশি বাজার মূল্য হারিয়েছে। সফটওয়্যার কোম্পানি ফ্যাক্টসেটের তথ্য উদ্ধৃত করে সিএনবিসি জানিয়েছে, শুধুমাত্র অ্যামাজনই বাজার মূলধনে ৩০০ বিলিয়ন ডলারেরও বেশি ক্ষতি করেছে - যা গ্রুপের মধ্যে সবচেয়ে তীব্র পতন।

বিএনপি পারিবাস ব্যাংকের বিশ্লেষকরা বিশ্বাস করেন যে প্রধান কোম্পানিগুলির নগদ প্রবাহ "নেতিবাচক অঞ্চলে" ডুবে যেতে শুরু করেছে, যখন মাইক্রোসফ্ট "অন্তত আপাতত আরও স্থিতিশীল" রয়ে গেছে।

অধিকন্তু, সম্পদ ব্যবস্থাপনা সংস্থা কুইল্টার শেভিওটের বিশ্লেষক মমতা ভালেছার মতে, কর্পোরেশনগুলি যদিও AI-এর দীর্ঘমেয়াদী লাভের বিষয়ে আত্মবিশ্বাসী, তবুও পরিশোধের সময়কাল সম্পর্কে স্বচ্ছতার অভাব বিনিয়োগকারীদের মধ্যে উদ্বেগ বৃদ্ধি করছে।

এই দৃষ্টিভঙ্গির সাথে একমত পোষণ করে, বিনিয়োগ প্ল্যাটফর্ম এজে বেলের প্রধান বিনিয়োগ কর্মকর্তা রাস মোল্ড যুক্তি দেন যে কর্পোরেশনগুলির "মূলধন-নিবিড় মডেলগুলিতে স্থানান্তর" সম্পর্কে উদ্বেগ প্রযুক্তি স্টকগুলির উপর উল্লেখযোগ্য চাপ সৃষ্টি করেছে, যার ফলে নগদ প্রবাহ কম স্বচ্ছ এবং আরও অপ্রত্যাশিত হয়ে উঠেছে।

"এআই-কেন্দ্রিক প্রযুক্তি কোম্পানিগুলিতে মূলধন ব্যয় রাজস্ব বৃদ্ধির চেয়ে অনেক বেশি গতিতে ত্বরান্বিত হচ্ছে। প্রথম লক্ষণ হল ঋণের উত্তোলন বৃদ্ধি এবং শেয়ার বাইব্যাক প্রোগ্রাম সংকুচিত হচ্ছে। এই প্রবণতা অব্যাহত থাকলে, শেয়ার ধরে রাখার স্বল্পমেয়াদী সুবিধাও হ্রাস পাবে," মোল্ড বলেন।

ব্লুমবার্গের মতে, বিনিয়োগকারীদের মনোভাব স্পষ্টতই পরিবর্তিত হচ্ছে। গত বছর বিগ টেক স্টকগুলির ব্যাপক ক্রয়ের পর, মূলধন ব্যয় বৃদ্ধির মুখে বিনিয়োগকারীরা দ্বিধাগ্রস্ত হতে শুরু করেছেন। সাম্প্রতিক দিনগুলিতে, বিগ টেক স্টকগুলি ক্রমাগত বিক্রি হয়ে যাচ্ছে।

"বাজারকে সবচেয়ে বেশি উদ্বিগ্ন করে এমন বিষয় হলো কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার বিকাশের বর্তমান গতি এবং ব্যবসায়িক মডেলগুলিকে ব্যাহত করার সম্ভাবনা," মন্তব্য করেছেন প্রযুক্তি কোম্পানি বুমির সিইও স্টিভ লুকাস।

"এআই-এর সম্ভাবনা সম্পর্কে আমার কোনও সন্দেহ নেই, তবে সেই সম্ভাবনা বাস্তবায়নের সময়সীমা এবং এই প্রতিযোগিতার অর্থনৈতিক কার্যকারিতা সম্পর্কে আমার গুরুতর প্রশ্ন রয়েছে," লুকাস শেয়ার করেছেন।

বিশেষজ্ঞরা আরও উল্লেখ করেছেন যে বৃহৎ কর্পোরেশনগুলির ব্যয় সম্ভাব্যভাবে মার্কিন সামষ্টিক অর্থনৈতিক সূচক যেমন জিডিপি, কর্মসংস্থান তথ্য এবং নির্মাণ বিনিয়োগকে বিকৃত করতে পারে।

আপেল - একটি বিরল ব্যতিক্রম

অন্যদিকে, অ্যাপল - যে কোম্পানিটি আগে তার সতর্ক কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা কৌশলের কারণে সন্দেহের মুখোমুখি হয়েছিল - সপ্তাহের শুরু থেকে অপ্রত্যাশিতভাবে তাদের শেয়ারের দাম ৭% বৃদ্ধি পেয়েছে। মূল চালিকা শক্তি ছিল আইফোনের চাহিদা, যাকে সিইও টিম কুক "অবিশ্বাস্য" বলে বর্ণনা করেছেন।

সিএনবিসি আর্থিক পরিষেবা সংস্থা মর্নিংস্টারের কৌশলবিদ মাইকেল ফিল্ডকে উদ্ধৃত করে বলেছে যে এআই জুয়া ধীরে ধীরে "সব অথবা কিছুই নয়" খেলায় পরিণত হচ্ছে: "হয় বিশাল বিনিয়োগ মূল্যবান পুরষ্কার দেবে, অথবা যদি কিছু ভুল হয়ে যায় তবে সেগুলি অপচয় হয়ে যাবে।"

বিষয়ে ফিরে যাই

হৃদয় এবং ইয়াং

সূত্র: https://tuoitre.vn/big-tech-chay-dua-rot-von-cho-ai-20260209230432578.htm