ESOP শেয়ারের 'বন্যা' থেকে উদ্ভূত খরচ

সাধারণ সভাগুলিতে ক্রমবর্ধমানভাবে উপস্থিত হওয়ায়, ইএসওপি (কর্মচারী স্টক মালিকানা পরিকল্পনা) শেয়ারগুলি প্রতিভাবান কর্মীদের ধরে রাখার একটি জনপ্রিয় উপায় হয়ে উঠছে। তবে, এই পরিকল্পনাগুলি নিয়ে শেয়ারহোল্ডারদেরও কিছু দ্বিধা রয়েছে।

ESOP স্টক অফারিং

‘চিংড়ি চাষের রাজা’ ভিয়েত উক অ্যাকুয়াকালচারের শেয়ারহোল্ডারদের বার্ষিক সাধারণ সভা ২০২৫ সালের মে মাসের শেষে সমাপ্ত হয়েছে এবং সকল প্রস্তাব অনুমোদিত হয়েছে। যদিও ব্যবসা-সম্পর্কিত প্রস্তাবগুলো ৯৯%-এর বেশি অনুমোদন পেয়েছে, তবে কোম্পানির নেতৃত্ব এবং কর্মচারীদের স্বার্থ-সম্পর্কিত প্রস্তাবগুলো তেমন উচ্চ মাত্রার ঐকমত্য পায়নি।

কোম্পানিটি প্রকল্প হস্তান্তর থেকে প্রাপ্ত আয় বাদে, সমন্বিত প্রাক-বোনাস কর-পরবর্তী মুনাফার অতিরিক্ত লাভের ৫০% নির্বাহী বোর্ডের জন্য বোনাস হিসেবে অনুমোদন করেছে। অনুমোদিত হওয়া সত্ত্বেও, এই প্রস্তাবটি সর্বনিম্ন অনুমোদন হার পেয়েছে, যা ছিল মাত্র ৮০.৩%। এছাড়াও, ভিয়েত উক সিফুড অভিহিত মূল্যের চেয়ে কম নয় এমন ইস্যু মূল্যে ESOP শেয়ার ইস্যু করার অনুমোদন দিয়েছে, যেখানে পরিকল্পনা পূরণ হলে ইস্যু অনুপাত হবে ০.৫% এবং সমন্বিত প্রাক-বোনাস কর-পরবর্তী মুনাফা অতিক্রম করলে তা হবে ১%।

ভিয়েত উক সিফুডই একমাত্র প্রতিষ্ঠান নয় যারা ESOP ইস্যু করার পরিকল্পনা প্রস্তাব করেছে। বাজার মূল্যের চেয়ে কম দামে, এমনকি শূন্য মূল্যে শেয়ার ইস্যু করা এখনও কিছু ব্যবসার ক্ষেত্রে একটি প্রচলিত পদ্ধতি, যার সাথে প্রায়শই এক বছর বা তার বেশি (৩-৫ বছর) মেয়াদের হস্তান্তর নিষেধাজ্ঞা থাকে। তবে, আরও অনেক কোম্পানি প্রথমবারের মতো বড় পরিমাণে শেয়ার ইস্যু করে মূলধন সংগ্রহের এই পদ্ধতিটি বেছে নিচ্ছে। নাম এ ব্যাংক ১০০:২৫ অনুপাতে ইক্যুইটি মূলধন থেকে ৮৫ মিলিয়ন শেয়ার ইস্যু করার পরিকল্পনা করছে, যা ইস্যু করার পর শেয়ার সংখ্যার উপর ভিত্তি করে অনুমোদিত সর্বোচ্চ ৫% এর সমতুল্য।

ব্যাংকের নেতৃত্ব জানিয়েছে, “উপরোক্ত মূলধন বৃদ্ধির লক্ষ্য হলো ২০৩০ সাল পর্যন্ত দূরদৃষ্টিসহ নাম এ ব্যাংকের ২০২৫ সালের কৌশলগত উন্নয়ন নির্দেশনা বাস্তবায়ন করা, পাশাপাশি ব্যবসায়িক উন্নয়ন ও ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার চাহিদা মেটাতে আর্থিক সক্ষমতা বৃদ্ধি করা এবং ব্যাংকের কর্মক্ষমতার সাথে কর্মচারীদের স্বার্থের সমন্বয় সাধন করা।”

এদিকে, টেককমব্যাংক টানা পঞ্চমবারের মতো ইএসওপি শেয়ার ইস্যু করার প্রস্তুতি নিচ্ছে এবং এই বছর ২ কোটি ১৪ লাখ শেয়ার ইস্যু করবে। ভিআইবি ২০২২ সালে ইএসওপি শেয়ার ইস্যু করা শুরু করে এবং এই বছর তাদের ৭৮ লাখ শেয়ার বিক্রির জন্য অনুমোদন পেয়েছে। সিকিউরিটিজ কোম্পানিগুলোর মধ্যে, এসএসআই সিকিউরিটিজ গত তিন বছর ধরে ধারাবাহিকভাবে ১ কোটি ইএসওপি শেয়ার ইস্যু করেছে। ভিয়েটক্যাপ সিকিউরিটিজ শেয়ার প্রতি ১২,০০০ ভিয়েতনামী ডং মূল্যে ৪৫ লাখ ইএসওপি শেয়ার ইস্যু করেছে, যা বাজার মূল্যের এক-তৃতীয়াংশের সমান।

এদিকে, ডিএনএসই সিকিউরিটিজ বোনাস হিসেবে বিনামূল্যে ইএসওপি শেয়ার ইস্যু করছে, তবে এর হস্তান্তরের উপর ১২-৬০ মাসের নিষেধাজ্ঞা রয়েছে এবং প্রতি বছর ২০% হারে তা ছাড় করা হবে। এই বছর মোট ১ কোটি ২৩ লক্ষ ইউনিট শেয়ার ইস্যু করা হয়েছে, যার মধ্যে ৯৩ লক্ষ শেয়ার গত বছর পরিকল্পনা ও অনুমোদন করা হলেও বাজারের ওঠানামার কারণে তা বাস্তবায়ন করা সম্ভব হয়নি।

ESOP-এর খরচ সম্পর্কে সতর্ক থাকুন।

কর্মচারীদের শেয়ার প্রদানের সিদ্ধান্তের ব্যাখ্যা দিতে গিয়ে ডিএনএসই-এর জেনারেল ডিরেক্টর মিসেস ফাম থি থান হোয়া বলেন যে, কোম্পানি ও প্রতিভাবান কর্মচারীদের মধ্যে একাত্মতার অনুভূতি জাগিয়ে তোলা এবং প্রতিভা আকর্ষণের পাশাপাশি, এই প্রণোদনা নীতি একটি ইতিবাচক ভাবমূর্তি তৈরি করে, মানবিক মূল্যবোধের জন্ম দেয় এবং অভ্যন্তরীণ ও বাহ্যিকভাবে ইতিবাচক প্রভাব ফেলে।

স্টক বোনাস পরিকল্পনাটি ডিএনএসই (DNSE) শেয়ারহোল্ডারদের দ্বারা প্রায় ১০০% অনুমোদনের হার নিয়ে অনুমোদিত হয়েছে। তবে, কিছু কোম্পানিতে, ইএসওপি (ESOP) ইস্যু করার বিষয়টি অনেক শেয়ারহোল্ডারের সরাসরি প্রশ্নের বিষয় হয়ে দাঁড়িয়েছে। এই বছরের সাধারণ সভায় শেয়ারহোল্ডারদের প্রশ্নের জবাবে, ভিয়েটক্যাপের (Vietcap) জেনারেল ডিরেক্টর মিঃ তো হাই বলেন যে, বাজার মূলধন, কর্মী সংখ্যা, মুনাফার হার সহ বিভিন্ন তথ্যের উপর ভিত্তি করে এই পরিকল্পনাটি তৈরি করা হয়েছে এবং এটিকে অন্য কিছু কোম্পানির তুলনায় কম রাখার জন্য গড়ের তুলনায় ১০-২০% ছাড়ও অন্তর্ভুক্ত করা হয়েছে।

উপরোক্ত প্রশ্নগুলো যুক্তিসঙ্গত, কারণ কর্মচারীদের সুবিধার পাশাপাশি, ESOP-এর ক্রমাগত প্রচলন বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের শেয়ারহোল্ডিংয়ের শতাংশ কমিয়ে তাদের অধিকারকে প্রভাবিত করবে এবং দীর্ঘমেয়াদে, কর্মচারীদের 'মুনাফা তুলে নেওয়ার' জন্য তাদের শেয়ার বিক্রি করে দেওয়ার কারণে শেয়ারের মূল্যের উপর নেতিবাচক প্রভাব ফেলবে। উদাহরণস্বরূপ, ২০২৩ সালে, এলডিজি ইনভেস্টমেন্ট জয়েন্ট স্টক কোম্পানি, যেটি প্রায়শই কর্মচারীদের ESOP শেয়ার 'উপহার' হিসেবে দিত, শেয়ারের কম মূল্য এবং অন্যান্য বস্তুনিষ্ঠ কারণের জন্য তাদের ESOP শেয়ার বোনাস পরিকল্পনা বাতিল করতে বাধ্য হয়েছিল।

এছাড়াও, আর্থিক প্রতিবেদন মান প্রয়োগের পরিকল্পনা অনুমোদনকারী ২০২০ সালের সিদ্ধান্ত ৩৪৫/কিউডি-বিটিসি অনুসারে, আন্তর্জাতিক আর্থিক প্রতিবেদন মান (আইএফআরএস)-এর প্রয়োগ ২০২৫ সালের পর পরবর্তী পর্যায়ে প্রবেশ করবে। এই লেনদেনের ক্ষেত্রে ভিএএস এবং আইএফআরএস-এর মধ্যে হিসাবরক্ষণ স্বীকৃতির ক্ষেত্রে পার্থক্য রয়েছে। বিশেষত, আইএফআরএস অনুযায়ী কোম্পানিকে অধিকার লাভের তারিখে ক্রয় বিকল্পের ন্যায্য মূল্যের স্বীকৃতির ফলে উদ্ভূত একটি ব্যয়কে স্বীকৃতি দিতে হয়। অপরদিকে, ইএসওপি হলো এক ধরনের ব্যয় যা কোম্পানির মুনাফা হ্রাস করে।

উৎস: https://baodautu.vn/chi-phi-tu-mua-co-phieu-esop-d295816.html