সাম্প্রতিক সময়ে রিয়েল এস্টেট স্টকগুলো বিক্রির চাপে রয়েছে - ছবি: বং মাই
রিয়েল এস্টেট ফটকাবাজি নিয়ন্ত্রণের বিষয়ে বার্তা।
এসএসআই রিসার্চ-এর বিনিয়োগ কৌশল বিশেষজ্ঞ জনাব হো হু তুয়ান হিউ মনে করেন যে, বাজারের এই সতর্ক প্রতিক্রিয়া বোধগম্য, কারণ রিয়েল এস্টেট এমন একটি শিল্প যার প্রভাব ব্যাংকিং ও নির্মাণ সামগ্রী থেকে শুরু করে ভোগ্যপণ্য পর্যন্ত বহু অর্থনৈতিক খাতের ওপর ব্যাপকভাবে বিস্তৃত।
তিনি যুক্তি দেন যে, শুধুমাত্র স্বল্পমেয়াদী আবেগের বশবর্তী হয়ে প্রতিক্রিয়া না দেখিয়ে বিষয়টিকে দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিকোণ থেকে দেখা উচিত। চীনের ২০১৬-২০২০ সালের কঠোর আবাসন নিয়ন্ত্রণের সময়ের তুলনায় ভিয়েতনামের বর্তমান প্রেক্ষাপট উল্লেখযোগ্যভাবে ভিন্ন।
ভিয়েতনামে এখনও দ্রুত নগরায়ণ চলছে, যার মূলে রয়েছে তরুণ জনগোষ্ঠী এবং রিয়েল এস্টেটের ব্যাপক চাহিদা। নতুন নগরায়ণের হার প্রায় ৩৮%, যা চীনের প্রায় ৬০% হারের চেয়ে অনেক কম; চীন তখন অতিরিক্ত সরবরাহের একটি পর্যায়ে প্রবেশ করেছিল।
জনাব হিউ-এর মতে, ভিয়েতনামে ৩০-৪০ বছর বয়সী বাড়ি ক্রেতার সংখ্যা বেশি, যা আগামী বছরগুলোতে রিয়েল এস্টেটের চাহিদা অব্যাহতভাবে সম্প্রসারণের ভিত্তি তৈরি করছে। বর্তমান নিয়ন্ত্রণমূলক ব্যবস্থাগুলোর প্রধান লক্ষ্য হলো ফটকাবাজি রোধ করা, পুঁজির প্রবাহ নিয়ন্ত্রণ করা এবং বাড়ির দামকে জনগণের ক্রয়ক্ষমতার কাছাকাছি নিয়ে আসা।
তিনি জোর দিয়ে বলেন যে, আবাসন মূল্য নিয়ন্ত্রণ বা ফটকাবাজি রোধের বিষয়টি নতুন নয়। উল্লেখযোগ্য বিষয় হলো, ফটকাবাজি নিয়ন্ত্রণের পাশাপাশি কর্তৃপক্ষ সক্রিয়ভাবে আইনি বাধা দূর করছে এবং সরবরাহ বাড়াচ্ছে। দীর্ঘ সময় স্থবির থাকার পর ২০২৫ সালে অনেক প্রকল্প পুনরায় চালু হবে বলে আশা করা হচ্ছে।
নিয়ন্ত্রক সংস্থার দৃষ্টিভঙ্গিও অধিকতর নমনীয়তার দিকে পরিবর্তিত হয়েছে, যা আইনি বাধাগুলো পর্যায়ক্রমে সমাধানের সুযোগ করে দিচ্ছে, ফলে আগের মতো সম্পূর্ণ প্রক্রিয়াটি শেষ হওয়ার জন্য অপেক্ষা না করে প্রকল্পগুলো দ্রুত বাস্তবায়ন করা যাচ্ছে।
সুতরাং, যেসব ব্যবসা প্রকৃত আবাসন চাহিদা পূরণের ওপর মনোযোগ দেয় এবং ভালো অবকাঠামোযুক্ত প্রধান শহরগুলোর কেন্দ্রস্থল বা উপশহর এলাকায় প্রকল্প গড়ে তোলে, তাদের বিকাশের সুযোগ এখনও রয়েছে। অপরদিকে, শহর কেন্দ্র থেকে দূরে জমির মালিক এবং ফটকা মূলধনের ওপর ব্যাপকভাবে নির্ভরশীল ব্যবসাগুলো ক্রমবর্ধমান কঠোর নিয়ন্ত্রক নীতির কারণে আরও বেশি চাপের সম্মুখীন হবে।
জনাব হিউ-এর মতে, পূর্ববর্তী চক্রগুলোর মতো একরূপ প্রবৃদ্ধির পরিবর্তে আগামী সময়ে রিয়েল এস্টেট শিল্পের ভবিষ্যৎ অত্যন্ত ভিন্নধর্মী হবে। পুরো শিল্পটিকে একটি একক প্রবণতা হিসেবে দেখার পরিবর্তে, বিনিয়োগকারীদের সতর্কতার সাথে ব্যবসা নির্বাচন করতে হবে এবং সেগুলোর উপর মনোযোগ দিতে হবে, যেগুলো প্রকৃত আবাসনের চাহিদা এবং প্রধান শহরগুলোতে সরবরাহের সম্প্রসারণ—উভয় থেকেই লাভবান হয়।
রিয়েল এস্টেট স্টকগুলোর কী হবে?
তুয়োই ট্রে অনলাইন- কে দেওয়া এক সাক্ষাৎকারে, ফিনসাকসেস ইনভেস্টমেন্ট জয়েন্ট স্টক কোম্পানির বিশ্লেষক মিস নগুয়েন থি থান নহান বলেন যে, স্বল্প মেয়াদে রিয়েল এস্টেট স্টকগুলো নিম্নমুখী চাপের মধ্যে থাকার সম্ভাবনা রয়েছে, কারণ বাজারের মনোভাব ঋণ, প্রকল্পের আইনি সমস্যা এবং ফটকাবাজি রোধে কঠোর করা লেনদেন ব্যবস্থার মতো বিষয়গুলোর প্রতি সংবেদনশীল।
শিল্পজুড়ে এর প্রভাব একরকম হবে না, যার ফলে উল্লেখযোগ্য পার্থক্য দেখা দেবে। উচ্চ লিভারেজ, বন্ডের উপর নির্ভরতা এবং বিশাল মজুদ থাকা ব্যবসাগুলো সবচেয়ে বেশি ঝুঁকির সম্মুখীন হবে। ২০২৬ সালের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে প্রায় ৫৯ ট্রিলিয়ন VND মূল্যের বন্ড ইস্যু করা হবে, যার মধ্যে ৭৯% বা প্রায় ৪৬ ট্রিলিয়ন VND হবে রিয়েল এস্টেট বন্ড। ২০২৬ সালে প্রায় ১২০ ট্রিলিয়ন VND মূল্যের রিয়েল এস্টেট বন্ডের মেয়াদপূর্তি হবে।
এছাড়াও, ৭০টিরও বেশি তালিকাভুক্ত কোম্পানির মালিকানাধীন আবাসিক রিয়েল এস্টেটের মজুদ প্রায় ৪৩০,০০০ বিলিয়ন VND-এ পৌঁছেছে। ফাত দাত, দাত খান এবং নোভাল্যান্ডের মতো কিছু কোম্পানির মজুদ ও ঋণের অনুপাত এখনও অনেক বেশি।
মিস ন্যানের মতে, বর্তমান ব্যবস্থাপনার লক্ষ্য প্রকৃত অর্থে প্রকল্প উন্নয়নকারী ব্যবসাগুলোকে "দমন" করা নয়, বরং ফটকাবাজি নিয়ন্ত্রণ করা। এর উদ্দেশ্য হলো মোট বকেয়া ঋণের প্রায় ২৫% রিয়েল এস্টেট ঋণ হিসেবে বজায় রাখা, প্রকৃত আবাসন চাহিদার দিকে মূলধন প্রবাহিত করা, ডিক্রি ৩৫৭/২০২৫ অনুযায়ী বাজার তথ্যের স্বচ্ছতা বৃদ্ধি করা এবং সামাজিক আবাসনের উন্নয়নে অগ্রাধিকার দেওয়া।
যেসব শীর্ষস্থানীয় কোম্পানির পরিষ্কার ভূমি মজুদ, মজবুত আর্থিক অবস্থা এবং কম ঋণের চাপ রয়েছে, বাজারের মনোভাব ভারসাম্যপূর্ণ অবস্থায় ফিরে এলে তাদের শেয়ার দ্রুত স্থিতিশীল হবে। এছাড়াও, শক্তিশালী মৌলিক ভিত্তি সম্পন্ন কোম্পানিগুলোর মূল্যায়ন তাদের ৫-বছরের গড়ের কাছাকাছি ফিরে এসেছে।
তার মতে, বিনিয়োগকারীদের স্বল্প মেয়াদে সতর্ক থাকা উচিত, তীব্রভাবে দরপতন হওয়া ফটকাবাজি স্টক কেনা থেকে বিরত থাকা উচিত এবং সত্যিকারের ভালো আর্থিক ভিত্তি ও প্রকল্প রয়েছে এমন স্টক বাছাই করার জন্য স্থিতিশীল নগদ প্রবাহের লক্ষণের অপেক্ষা করা উচিত।
উৎস: https://tuoitre.vn/chuyen-gi-dang-xay-ra-voi-co-phieu-bat-dong-san-20260522101449725.htm
মন্তব্য (0)