উইচার্টের বিশ্লেষণ প্ল্যাটফর্মের অনুমান অনুসারে, ২০২৫ সালের তৃতীয় ত্রৈমাসিকের শেষ নাগাদ ৭২টি সিকিউরিটিজ কোম্পানির মোট মার্জিন ঋণ (মার্জিন ঋণ) ৩৬৭,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এর বেশি পৌঁছেছে, যা ২০২৫ সালের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের তুলনায় ২৩% বৃদ্ধি পেয়েছে এবং গত বছরের একই সময়ের তুলনায় ৬৯% বৃদ্ধি পেয়েছে। এটি ইতিহাসের সর্বোচ্চ স্তর, যা ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের দ্বারা ব্যবহৃত আর্থিক লিভারেজের ক্রমবর্ধমান স্তরকে দেখায়।
সিকিউরিটিজ কোম্পানির মার্জিন ঋণ রেকর্ড উচ্চতায় পৌঁছেছে
ছবি: এনজিওসি থাং
এর মধ্যে, অনেক সিকিউরিটিজ কোম্পানি রয়েছে যারা প্রচুর পরিমাণে ঋণ দিচ্ছে, যেমন TCBS, যাদের 40,874 বিলিয়ন VND-এর বেশি, যা 2024 সালের শেষের তুলনায় 15,268 বিলিয়ন VND-এর বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে। এর পরেই রয়েছে SSI, যার মার্জিন ঋণ প্রায় 38,781 বিলিয়ন VND-এ পৌঁছেছে, যা প্রায় 17,000 বিলিয়ন VND-এর বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে; VPBankS প্রায় 26,664 বিলিয়ন VND-এর বেশি ঋণ দিয়েছে, যা 17,217 বিলিয়ন VND-এর বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে; VPS ঋণ 22,036 বিলিয়ন VND-এ পৌঁছেছে, যা প্রায় 9,830 বিলিয়ন VND-এর বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে; HSC ঋণ 20,215 বিলিয়ন VND-এ পৌঁছেছে...
সর্বোচ্চ মার্জিন ঋণ অনুপাত ইকুইটির দ্বিগুণ হওয়ার অনুমতি দেওয়া হয়েছে, কিছু কোম্পানি তাদের প্রায় পুরো "জায়গা" ব্যবহার করেছে। উদাহরণস্বরূপ, MBS সিকিউরিটিজ কোম্পানির (মূল মূল্যে) ঋণের পরিমাণ ১৪,৫১২ বিলিয়ন ভিয়ানডে পৌঁছেছে, যেখানে ইকুইটি প্রায় ৭,০০০ বিলিয়ন ভিয়ানডে, যা প্রায় ২০৭% এর সমতুল্য, "জায়গা" শেষ হয়ে গেছে। HSCও সীমার কাছাকাছি পৌঁছেছে যখন ২০২৫ সালের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের তুলনায় ইকুইটি প্রায় অপরিবর্তিত রয়েছে, যার ফলে অবশিষ্ট ঋণ অনুপাত মাত্র ১০%। এদিকে, VPS এবং VPBankS যথাক্রমে প্রায় ৭৯% এবং ৬৬% এ পৌঁছেছে, যা দেখায় যে গত ত্রৈমাসিকে আর্থিক লিভারেজের জন্য বিনিয়োগকারীদের চাহিদা তীব্রভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে। এদিকে, SSI, TCBS, VNDIRECT এর মতো বৃহৎ কোম্পানিগুলির এখনও যথেষ্ট জায়গা আছে, যখন মার্জিন ঋণ অনুপাত মাত্র ৩৫% থেকে ৬৪% এ ওঠানামা করে।
মার্জিন ঋণদান এমন একটি কার্যক্রম যা সিকিউরিটিজ কোম্পানিগুলির জন্য প্রচুর রাজস্ব এবং মুনাফা নিয়ে আসে। অতএব, ক্রমবর্ধমান চাহিদা মেটাতে, অনেক ব্যবসা ক্রমাগত তাদের চার্টার মূলধন বৃদ্ধি করেছে। উদাহরণস্বরূপ, SSI সম্প্রতি বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের জন্য 415.5 মিলিয়ন শেয়ার ইস্যু করার পরিকল্পনা ঘোষণা করেছে, যার ফলে তাদের চার্টার মূলধন 20,779 বিলিয়ন VND থেকে প্রায় 25,000 বিলিয়ন VND-তে বৃদ্ধি পেয়েছে। প্রতি শেয়ারের বিক্রয় মূল্য 15,000 VND-এর সাথে, কোম্পানিটি প্রায় VND6,200 বিলিয়ন সংগ্রহের আশা করছে, যা মার্জিন ঋণ, বন্ড বিনিয়োগ এবং আমানতের সার্টিফিকেটের জন্য মূলধনের পরিপূরক হিসাবে ব্যবহৃত হবে।
এর আগে, TCBS ২৩১.১ মিলিয়ন শেয়ার বিক্রি করে IPO সম্পন্ন করে, যার মূল্য ৪৬,৮০০ VND/শেয়ার, যার ফলে এর চার্টার ক্যাপিটাল ২৩,১৩৩ বিলিয়ন VND-তে বৃদ্ধি পেয়েছে। এই চুক্তির ফলে কোম্পানিটি প্রায় ১০,৮১৭ বিলিয়ন VND আয় করতে সক্ষম হয়েছে, যার মধ্যে ৭০% মূলধন মালিকানাধীন ট্রেডিং কার্যক্রমের জন্য (স্টক এবং বন্ড বিনিয়োগ) ব্যবহার করা হবে এবং ৩০% মার্জিন ঋণের জন্য বরাদ্দ করা হবে। একইভাবে, VPBankS ৩৭৫ মিলিয়ন শেয়ার অফার করার প্রস্তুতি নিচ্ছে, যা তার চার্টার ক্যাপিটালের ২৫% এর সমতুল্য, ন্যূনতম ১২,১৩০ VND/শেয়ার মূল্যে। ইস্যু করার পরে, কোম্পানির মূলধন ১৫,০০০ বিলিয়ন VND থেকে ১৮,৭৫০ বিলিয়ন VND-তে বৃদ্ধি পাবে বলে আশা করা হচ্ছে...
সূত্র: https://thanhnien.vn/cong-ty-chung-khoan-cho-vay-margin-dat-ky-luc-185251026085222842.htm
মন্তব্য (0)