সুদের হারের প্রবণতা কেমন হবে?

চতুর্থ ত্রৈমাসিকের শুরু থেকে VND আমানতের সুদের হার তীব্রভাবে বৃদ্ধি পাওয়ায় ঋণের সুদের হারও বাড়বে বলে আশঙ্কা দেখা দিয়েছে, যা ঋণগ্রহীতাদের প্রভাবিত করবে।

সুদের হার বৃদ্ধির ঢেউ

চতুর্থ ত্রৈমাসিকের শুরু থেকে, বিশেষ করে গত তিন সপ্তাহ ধরে অর্থ বাজার পর্যবেক্ষণ করে দেখা গেছে যে, সুদের হারে তীব্র ওঠানামা হয়েছে। ডিসেম্বরের প্রথমার্ধে, আন্তঃব্যাংক বাজারে ওভারনাইট ঋণের হার এক পর্যায়ে বেড়ে বার্ষিক ৭.৫%-এ পৌঁছেছিল।

দৃষ্টান্তমূলক ছবি।

২২শে ডিসেম্বরের মধ্যে অন্তত ২৫টি ব্যাংক মাসের শুরুর তুলনায় তাদের আমানতের সুদের হার বাড়িয়েছিল। এমনকি কিছু ব্যাংক এক সপ্তাহের মধ্যে দুইবার সঞ্চয়ের সুদের হার বাড়িয়েছিল।

সুদের হার বৃদ্ধির এই ধারার নেতৃত্বে রয়েছে ছোট ব্যাংকগুলো, যারা ব্যক্তিগত গ্রাহকদের জন্য একাধিক প্রচারমূলক কর্মসূচি গ্রহণ করেছে। উদাহরণস্বরূপ, আন বিন কমার্শিয়াল জয়েন্ট স্টক ব্যাংক (এবিব্যাংক) ৬- এবং ১২-মাস মেয়াদের জন্য তালিকাভুক্ত সুদের হারের সাথে ১.২% যোগ করেছে, যার ফলে এই মেয়াদগুলোর জন্য সুদের হার বছরে ৬.৭–৬.৮%-এ দাঁড়িয়েছে।

১৭ই ডিসেম্বর থেকে ২০২৬ সালের জানুয়ারির মাঝামাঝি পর্যন্ত, ভিয়েত ক্যাপিটাল কমার্শিয়াল ব্যাংক (বিভি ব্যাংক) কাউন্টারে বা অনলাইনে ৬ থেকে ১৮ মাস মেয়াদী আমানতের ক্ষেত্রে তালিকাভুক্ত সুদের হারের উপর অতিরিক্ত ০.৫% প্রদান করছে, যার ফলে প্রকৃত সুদের হার বছরে ৬.৮%-এ উন্নীত হচ্ছে। একইভাবে, ন্যাশনাল কমার্শিয়াল ব্যাংক (এনসিবি) বড় অঙ্কের আমানত বা বড় গ্রাহক হওয়ার শর্ত ছাড়াই, এক মাস বা তার বেশি মেয়াদী অনলাইন সঞ্চয়ী আমানতের ক্ষেত্রে সুদের হারের সাথে বছরে ১.৪% পর্যন্ত যোগ করছে।

ফলে, ক্ষুদ্র ও মাঝারি বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলোতে ৬ মাসের কম মেয়াদের আমানতের সুদের হার বাড়িয়ে সর্বোচ্চ ৪.৭৫%/বছর পর্যন্ত করা হয়েছে। অন্যদিকে, মধ্যম ও দীর্ঘমেয়াদী (৬-১২ মাস) আমানতের সুদের হার সাধারণত ৬-৭%/বছরের মধ্যে থাকে। মেয়াদের ওপর নির্ভর করে, বছরের শুরুর তুলনায় বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলোতে গড় আমানতের সুদের হার ০.৫-১.৪% বৃদ্ধি পেয়েছে।

আগের মতো নয়, ভিয়েতনাম এগ্রিকালচারাল অ্যান্ড রুরাল ডেভেলপমেন্ট ব্যাংক ( এগ্রিব্যাংক ), ভিয়েতনাম ইনভেস্টমেন্ট অ্যান্ড ডেভেলপমেন্ট ব্যাংক (বিআইডিভি), ভিয়েতনাম ফরেন ট্রেড ব্যাংক (ভিয়েতকমব্যাংক) এবং ভিয়েতনাম জয়েন্ট স্টক কমার্শিয়াল ব্যাংক ফর ইন্ডাস্ট্রি অ্যান্ড ট্রেড (ভিয়েটিনব্যাংক) সহ ‘বড় ৪টি’ ব্যাংকও বিভিন্ন মেয়াদের আমানতের সুদের হার বছরে ০.৫% হারে বাড়িয়েছে। তবে, এই বড় ব্যাংকগুলোর সুদের হার বৃদ্ধি খোলা বাজারকে ‘ঠান্ডা’ করতে সাহায্য করেছে, যার ফলে এই বাজারে আমানতের সুদের হার বছরে ৪.৬%-এ নেমে এসেছে।

সুনির্দিষ্টভাবে, ১-মাস মেয়াদের জন্য, ভিয়েটিনব্যাংক, ভিয়েটকমব্যাংক এবং বিআইডিভি সকলেই সুদের হার ১.৬% থেকে বাড়িয়ে ২.১%/বছর (০.৫% বৃদ্ধি) করেছে, অন্যদিকে অ্যাগ্রিব্যাংক তা ২.১% থেকে বাড়িয়ে ২.৪%/বছর করেছে। ৩-মাস মেয়াদের জন্য, ভিয়েটিনব্যাংক, ভিয়েটকমব্যাংক এবং বিআইডিভি সুদের হার ১.৯% থেকে বাড়িয়ে ২.৪%/বছর করেছে; তবে, অ্যাগ্রিব্যাংক তা ২.৪% থেকে বাড়িয়ে ২.৭%/বছর করেছে।

৬-মাস মেয়াদের জন্য, তিনটি প্রধান ব্যাংকের (ভিয়েটিনব্যাংক, ভিয়েটকমব্যাংক , বিআইডিভি) সঞ্চয়ী সুদের হার বার্ষিক প্রায় ২.৯–৩% থেকে বেড়ে ৩.৫% হয়েছে; অ্যাগ্রিব্যাংক বার্ষিক ৩.৮% হার নিয়ে শীর্ষস্থান ধরে রেখেছে। ৯-মাস মেয়াদের ক্ষেত্রেও একই প্রবণতা দেখা গেছে, যেখানে শীর্ষ তিনটি ব্যাংকের সুদের হার বার্ষিক ২.৯–৩% থেকে বেড়ে ৩.৫% হয়েছে, এবং অ্যাগ্রিব্যাংকের সুদের হার বার্ষিক ৩.৫% থেকে বেড়ে ৩.৮% হয়েছে। বড় চারটি ব্যাংকের ১২-মাস মেয়াদের তালিকাভুক্ত সুদের হার বার্ষিক ৪.৬–৪.৭% থেকে বেড়ে ৫.২% হয়েছে।

আমানতের সুদের হার বাড়ানোর চাপ বেশ উল্লেখযোগ্য, যার ফলে বছরের মাঝামাঝি সময়ের তুলনায় আমানতের সুদের হার বেড়েছে। আমানতের সুদের হারের এই বৃদ্ধির কারণে ঋণের সুদের হারও তীব্রভাবে বেড়েছে। বেশ কয়েকটি বাণিজ্যিক ব্যাংক জানিয়েছে যে, ভোক্তা ঋণের ক্ষেত্রে ব্যক্তিগত ঋণের সুদের হার বছরে ১৪.৫%-এ পৌঁছেছে, যেখানে রিয়েল এস্টেট ঋণের মতো সুরক্ষিত ঋণের ক্ষেত্রে তা বছরে ১০% ছাড়িয়ে গেছে। ঋণের সুদের হারের এই মাত্রা ব্যবসায়ীদের মধ্যে এই আশঙ্কা তৈরি করেছে যে, ২০২৬ সালেও সুদের হার বাড়তে থাকবে।

সুদের হারের কী হবে?

বিশেষজ্ঞদের মতে, সুদের হার দ্রুত বৃদ্ধির প্রধান কারণ হলো ঋণের শক্তিশালী ও টেকসই প্রবৃদ্ধি, যেখানে আমানতের প্রবৃদ্ধি ছিল মন্থর। শুধু ২০২৫ সালেই ঋণ প্রায় ২০% বৃদ্ধি পেতে পারে, যেখানে আমানত মাত্র প্রায় ১৫% বাড়বে বলে আশা করা হচ্ছে। এই পরিস্থিতির কারণে অনেক ব্যাংকের ঋণ-আমানত অনুপাত (এলডিআর) রেকর্ড উচ্চতায় পৌঁছেছে।

এছাড়াও, ২০২৩ সাল থেকে বর্তমান পর্যন্ত আমানতের উপর কম সুদের হার বজায় থাকায় বহু মানুষ সঞ্চয় ছেড়ে অন্যান্য বিনিয়োগ খাতে ঝুঁকছেন, যার ফলে ব্যবস্থাটি থেকে বিপুল পরিমাণ অর্থ বেরিয়ে যাচ্ছে এবং তারল্য ক্ষতিগ্রস্ত হচ্ছে।

ভিয়েটক্যাপ সিকিউরিটিজ জয়েন্ট স্টক কোম্পানির মূল্যায়ন অনুযায়ী, শীর্ষ চারটি ব্যাংকের সুদের হার বৃদ্ধি আশ্চর্যজনক নয়, কারণ বেসরকারি ব্যাংকগুলো ইতিমধ্যেই তা করেছে এবং স্টেট ব্যাংক অফ ভিয়েতনামও ওপেন মার্কেট অপারেশন (ওএমও)-এর সুদের হার ০.৫% বাড়িয়েছে। ভিয়েটক্যাপের বিশেষজ্ঞরা আরও মনে করেন যে, বর্তমান সুদের হার অর্থনীতির জন্য সহায়ক এবং তারা পূর্বাভাস দেন যে, সরকারি বিনিয়োগ বিতরণ এবং ব্যাংকিং ব্যবস্থায় তহবিল ফিরে আসার মতো অতিরিক্ত মূলধনের উৎসের কারণে চান্দ্র নববর্ষের ছুটির পর, ২০২৬ সালের মার্চ মাস থেকে সিস্টেমে তারল্যের চাপ ধীরে ধীরে কমবে।

অদূর ভবিষ্যতে সুদের হার কেমন হবে, এই প্রশ্নের উত্তরে অর্থনীতিবিদ ড. নগুয়েন ডুক হুয়ং মনে করেন যে, উচ্চ প্রবৃদ্ধির লক্ষ্যে ভিয়েতনাম কেবল ব্যাংক মূলধনের উপর নির্ভর করতে পারে না, বরং এর মূলধন বাজারকে জোরালোভাবে বিকশিত করা প্রয়োজন। শেয়ার বাজার এবং জাতীয় ক্রেডিট রেটিং উন্নত করার প্রচেষ্টা ব্যবসা প্রতিষ্ঠানগুলোর জন্য আন্তর্জাতিক মূলধন সংগ্রহের আরও অনুকূল সুযোগ তৈরি করবে, যার ফলে সুদের হার একটি ভারসাম্যপূর্ণ পর্যায়ে ফিরে আসতে সাহায্য করবে।

অনেকে এমনও পূর্বাভাস দিচ্ছেন যে, ২০২৬ সালের চান্দ্র নববর্ষের আগে ও পরে মূলধনের চাহিদা বৃদ্ধির কারণে ২০২৬ সালের প্রথম কয়েক মাসে আমানতের সুদের হার বাড়তে পারে। তবে, এরপর সুদের হার কমে আসতে পারে এবং পূর্বাভাস অনুযায়ী ২০২৬ সালে সামগ্রিক সুদের হার প্রায় ০.৫-১% বৃদ্ধি পাবে।

যদিও সুদের হার বাড়ার লক্ষণ দেখা যাচ্ছে, সিস্টেমের তারল্য উন্নত হবে। একই সময়ে, ব্যাংক আমানত কম প্রতিযোগিতার সম্মুখীন হতে পারে, কারণ সোনা, স্টক এবং রিয়েল এস্টেটের মতো সম্পদ শ্রেণিগুলোর দাম বেশি, যা মানুষকে সঞ্চয়ী অ্যাকাউন্টে ফিরে যাওয়ার কথা ভাবতে উৎসাহিত করছে।

উৎস: https://hanoimoi.vn/dien-bien-lai-suat-se-the-nao-728119.html