সুদের হারের 'ব্যবধান' কখন পূরণ করা হবে?

গত দুই সপ্তাহে আমানতের সুদের হার ধারাবাহিকভাবে হ্রাস পেলেও ঋণের সুদের হার এখনও কমেনি। এটি এমন একটি 'ফাঁক' তৈরি করে যা ব্যবসায়ীদের উদ্বিগ্ন করে তুললেও ব্যাংকগুলোকে অতিরিক্ত মুনাফার সুযোগ করে দেয়।

আমানত ও ঋণের সুদের হার এখনও সামঞ্জস্যপূর্ণ নয়।

৯ই এপ্রিল স্টেট ব্যাংক অফ ভিয়েতনাম (এসবিভি) এবং ব্যাংকগুলোর মধ্যে বৈঠকের পর, ৩০টিরও বেশি ব্যাংক একযোগে আমানতের সুদের হার কমিয়েছে, যেখানে বার্ষিক সুদের হার সাধারণত ০.১% থেকে ০.৫% পর্যন্ত কমানো হয়েছে। সুদের হার কমানোর এই দফায় অ্যাগ্রিব্যাংক এবং সিএব্যাংকের মতো কিছু ব্যাংক দুইবার সুদের হার কমিয়েছে।

৬ মাসের কম মেয়াদের জন্য, বেশিরভাগ সঞ্চয়ী আমানতের সুদের হার বছরে সর্বোচ্চ ৪.৭৫%-এ সীমাবদ্ধ থাকে। ৬ মাস বা তার বেশি মেয়াদের জন্য, সুদের হার বেশ প্রতিযোগিতামূলক থাকে, যা সাধারণত বছরে ৫.৩% থেকে ৬.৮% পর্যন্ত হয়ে থাকে। কিছু ব্যাংক বছরে ৮%-এর বেশি উচ্চ হারে সুদ দেয়, যেমন ভিপি ব্যাংকের কেক (Cake by VPBank), যা ১০০ মিলিয়ন VND বা তার বেশি আমানতকারী নতুন গ্রাহকদের জন্য বছরে ৮.৫% হারে সুদ দেয়। ব্যাক এ ব্যাংক (Bac A Bank) ৬ মাসের মেয়াদে বছরে ৭.০৫% হারে সুদ দেয়; ভিসিবি নিও (VCBNeo) অনলাইন আমানতের জন্য বছরে ৭% হারে সুদ দেয়; পিজি ব্যাংক (PGBank) বছরে ৬.৯% হারে সুদ দেয়… ১২ মাস বা তার বেশি মেয়াদের জন্য, ব্যাংকগুলোতে আমানতের সুদের হার বছরে ৬.৭% থেকে ৭.২% পর্যন্ত হয়ে থাকে। কিছু ব্যাংক বিপুল পরিমাণ অর্থ সংগ্রহ করার জন্য ব্যতিক্রমী উচ্চ হারে সুদ দেয়, যেমন পিভিকম ব্যাংক (PVCombank), যা অত্যন্ত বড় আমানতের জন্য বছরে ১০% হারে সুদ দেয়। ভিপি ব্যাংকের কেক (Cake by VPBank) বছরে ৮.৭% হারে সুদ দেয়।

সুদের হারের চাপ বেশি রয়েছে।

ছবি: এনজিওক থাং

এদিকে, ঋণের সুদের হার অপরিবর্তিত রয়েছে। মার্চ মাসে রাষ্ট্রীয় মালিকানাধীন এবং যৌথ-মালিকানাধীন বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলোতে, বকেয়া থাকা নতুন ও বিদ্যমান উভয় প্রকার ঋণের ক্ষেত্রে, ভিয়েতনামী ডং-এর বিপরীতে ঋণের গড় সুদের হার ছিল বার্ষিক ৭.৪ - ৯.৭%। রিয়েল এস্টেট কেনার জন্য ঋণ গ্রহণকারী গ্রাহকদের ক্ষেত্রে, বার্ষিক ১২ - ১৪% সুদের হার অপরিবর্তিত ছিল। প্রত্যেক গ্রাহকের জন্য পৃথকভাবে গণনা করলে, বছরের প্রথম মাসগুলোর তুলনায় সুদের হার প্রায় ১% বৃদ্ধি পেয়েছে। অন্যদিকে, মার্কিন ডলার ঋণের ক্ষেত্রে, নতুন ও বিদ্যমান উভয় প্রকার ঋণের জন্য সুদের হার বার্ষিক ৪ - ৫.৩% এ অপরিবর্তিত ছিল।

কেবি সিকিউরিটিজ ভিয়েতনাম (কেবিএসভি) মনে করে যে, স্বল্প মেয়াদে সুদের হারের নিম্নমুখী প্রবণতা এখনও অনিশ্চিত, কারণ দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে তারল্য সংকট অব্যাহত থাকার আশঙ্কা করা হচ্ছে। অধিকন্তু, ব্যাংকগুলোর নিট ঋণ-আমানত অনুপাত (এলডিআর) উচ্চ পর্যায়ে রয়েছে, যা সার্কুলার ২২ দ্বারা নির্ধারিত ৮৫% সর্বোচ্চ সীমার প্রায় কাছাকাছি পৌঁছেছে। কর নীতির পরিবর্তনের প্রত্যাশায় নগদ অর্থ ধরে রাখা এবং লেনদেন করার প্রবণতা ব্যাংকগুলোর জন্য তহবিল সংগ্রহকে কঠিন করে তুলছে। এছাড়াও, এই ত্রৈমাসিকে সরকারি বিনিয়োগ বিতরণে উল্লেখযোগ্য অগ্রগতির অভাবের ফলে কোষাগারে বাজেট উদ্বৃত্ত অব্যাহত থাকার সম্ভাবনা রয়েছে। এই দুটি কারণই ব্যাংকিং ব্যবস্থায় তহবিলের প্রবাহকে সংকুচিত করবে। অধিকন্তু, মধ্যপ্রাচ্যের জটিল পরিস্থিতি মুদ্রাস্ফীতি এবং বিনিময় হারের উপর দ্বৈত চাপ সৃষ্টি করছে, যা স্টেট ব্যাংক অফ ভিয়েতনামের জন্য এই ব্যবস্থায় তারল্য সহায়তা প্রদানের সুযোগ সীমিত করে দিচ্ছে।

ভিয়েতনামের স্টেট ব্যাংকের তথ্য অনুযায়ী, ২০২৬ সালের প্রথম ত্রৈমাসিকের শেষে ঋণের প্রবৃদ্ধি আমানতের প্রবৃদ্ধিকে অনেক ছাড়িয়ে গেছে, যেখানে আমানতের মাত্র ০.৫৫% বৃদ্ধির তুলনায় ঋণের প্রবৃদ্ধি ছিল ৩.১৮%। এই উল্লেখযোগ্য পার্থক্যটি অব্যাহত তারল্য সংকটকে প্রতিফলিত করে, যা ব্যাংকগুলোকে তহবিল নিশ্চিত করার জন্য আমানতের ওপর যথেষ্ট আকর্ষণীয় সুদের হার বজায় রাখতে বাধ্য করছে। এছাড়াও, সম্প্রতি প্রকাশিত ব্যাংকগুলোর আমানত ও ঋণের পরিসংখ্যানে প্রায় সমান পরিমাণ দেখা গেছে, যা উচ্চ মূলধনী চাপের ইঙ্গিত দেয়। উদাহরণস্বরূপ, ২০২৫ সালে ভিয়েতকমব্যাংকের ঋণের পরিমাণ ছিল প্রায় ১.৭ ট্রিলিয়ন VND, যেখানে এর আমানতের পরিমাণও ছিল প্রায় ১.৭ ট্রিলিয়ন VND।

একইভাবে, ভিয়েতকমব্যাংক সিকিউরিটিজ কোম্পানি পূর্বাভাস দিয়েছে যে, দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে ঋণ বিতরণের চাহিদা তীব্রভাবে বৃদ্ধি পাওয়ায় সিস্টেমের তারল্যের উপর চাপ অব্যাহত থাকবে বলে আশা করা হচ্ছে। আমানতের সুদের হার কমানোর এই প্রবণতা কিছু ব্যাংকের, বিশেষ করে ক্ষুদ্র ও মাঝারি আকারের ব্যাংক বা উচ্চ ঋণ প্রবৃদ্ধি সম্পন্ন ব্যাংকগুলোর, মূলধন বৃদ্ধির গতিকে মন্থর করে দিতে পারে। এছাড়াও, এপ্রিলে মেয়াদপূর্তি হতে চলা ওপেন মার্কেট অপারেশনের (ওএমও) পরিমাণ অনেক বেশি। সুতরাং, তারল্য কম থাকবে বলে আশা করা হচ্ছে এবং আগামী সময়ে আমানতের সুদের হার তুলনামূলকভাবে বেশি থাকবে, বিশেষ করে মধ্যম ও দীর্ঘমেয়াদী আমানতের ক্ষেত্রে।

বছরের শেষ দুই ত্রৈমাসিকে কি সুদের হার কমবে?

সাম্প্রতিক সাধারণ সভাগুলোতে ব্যাংক শেয়ারহোল্ডারদের দ্বারা উত্থাপিত বিষয়গুলোর মধ্যে সুদের হার অন্যতম ছিল। ভিপি ব্যাংকের জেনারেল ডিরেক্টর জনাব নগুয়েন ডুক ভিন ব্যাখ্যা করেন: প্রথম ত্রৈমাসিকে তারল্য তুলনামূলকভাবে কম ছিল, যার ফলে বেশিরভাগ ব্যাংকে আমানতের সুদের হার ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা দেখায়। বর্তমানে, সকল মেয়াদের আমানতের সুদের হার গত তিন বছরের মধ্যে সর্বোচ্চ পর্যায়ে রয়েছে। তবে, এই প্রবণতা অল্প সময়ের জন্যই উচ্চ থাকবে এবং দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের শেষ ও তৃতীয় ত্রৈমাসিকের শুরুর দিকে তা ধীরে ধীরে কমতে শুরু করবে। জনাব নগুয়েন ডুক ভিনের মতে, স্টেট ব্যাংক অফ ভিয়েতনামের নতুন গভর্নর এবং ব্যাংকগুলোর মধ্যে সাম্প্রতিক বৈঠকটি সুদের হার নিয়ন্ত্রণে একটি দৃঢ় সংকল্পের প্রমাণ দিয়েছে। তাই, ব্যাংকগুলো সুদের হার একটি স্থিতিশীল পর্যায়ে বজায় রাখবে, তারপর তা কমাবে এবং অবশেষে অর্থনীতিকে সহায়তা করার জন্য ঋণের হার আরও হ্রাস করবে।

ভিয়েটিনব্যাংকের পরিচালনা পর্ষদের সদস্য জনাব লে থান তুং স্বীকার করেছেন যে, সম্প্রতি সুদের হার দ্রুত বৃদ্ধি পেয়েছে এবং উচ্চ পর্যায়ে রয়েছে, যা মূলত সিস্টেমের তারল্য ভারসাম্যের প্রয়োজনীয়তা এবং বর্ধিত প্রতিযোগিতাকে প্রতিফলিত করে, এবং ব্যাংকগুলোর জন্য মূলধন সংগ্রহের ব্যয়ের উপর চাপ সৃষ্টি করছে। সুদের হারের প্রবণতা অনেক দেশীয় ও বৈশ্বিক কারণের উপর নির্ভর করে, বিশেষ করে মধ্যপ্রাচ্যের ঘটনাবলীর উপর। বেসলাইন পরিস্থিতিতে, ভিয়েটিনব্যাংক মনে করে যে স্বল্প মেয়াদে মূলধনের ব্যয় উচ্চ থাকতে পারে, কিন্তু বাজারের তারল্য পরিস্থিতি আরও অনুকূল হলে বৃদ্ধির হার কমে আসবে এবং ধীরে ধীরে স্থিতিশীল হবে। তবে, যদি তেলের দামের আকস্মিক বৃদ্ধি অব্যাহত থাকে এবং মার্কিন ডলার শক্তিশালী হতে থাকে, তাহলে সুদের হার বৃদ্ধির চাপ ২০২৬ সাল পর্যন্ত চলতে পারে।

মূলধন প্রবৃদ্ধিকে ছাড়িয়ে ঋণ প্রবৃদ্ধির কারণে সৃষ্ট চাপ বর্তমান সিস্টেমের তারল্যকে প্রতিফলিত করে। প্রবৃদ্ধির লক্ষ্যমাত্রা এবং সামষ্টিক অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতার মধ্যে একটি সুসমন্বিত ভারসাম্য বজায় রাখতে, স্টেট ব্যাংক অফ ভিয়েতনাম (এসবিভি) সিস্টেমের তারল্য স্থিতিশীলতা এবং সুদের হারের স্থিতিশীলতা বজায় রাখার জন্য নমনীয়ভাবে বিভিন্ন সমাধান বাস্তবায়ন করেছে। তবে, আন্তর্জাতিক বাজারের জটিল পরিস্থিতি এসবিভি-র মুদ্রানীতির উপর উল্লেখযোগ্য চাপ সৃষ্টি করেছে," মিঃ টুং বিশ্লেষণ করেন। ভিয়েটিনব্যাংকের মূল্যায়ন অনুসারে, এসবিভি বিনিময় হার, সুদের হার, ওপেন মার্কেট অপারেশন (ওএমও), পুনঃঅর্থায়ন এবং ঋণের সীমার মতো পরিচালন সরঞ্জামগুলির মাধ্যমে সিস্টেমের তারল্যকে সমর্থন করার জন্য একটি ব্যাপক সমাধান বাস্তবায়ন করবে। ব্যাংকগুলো লোন-টু-ডিপোজিট রেশিও (এলডিআর)-এর উপর চাপ কমাতে রাষ্ট্রীয় কোষাগারে আমানত গণনার পদ্ধতি শিথিল করার বিষয়টি বিবেচনা করারও সুপারিশ করেছে। একই সাথে, এসবিভি রাজস্ব ও মুদ্রানীতি কার্যকরভাবে সমন্বয় করবে।

কেবিএসভি আশা করছে যে, ২০২৬ সালের শেষ দুই ত্রৈমাসিকে সুদের হারে একটি সুস্পষ্ট নিম্নমুখী প্রবণতা দেখা যাবে এবং বছরে গড়ে প্রায় ০.৫-১% হ্রাস পাবে। এর কারণগুলোর মধ্যে রয়েছে: ব্যাংকিং ব্যবস্থায় সরকারি বিনিয়োগ তহবিলের শক্তিশালী প্রবাহ থেকে প্রাপ্ত প্রচুর মূলধন; ইরানে সংঘাতের শিথিলতা, যা মুদ্রাস্ফীতি এবং বিনিময় হারের চাপ কমিয়ে দেবে এবং এর ফলে স্টেট ব্যাংক অফ ভিয়েতনামকে ব্যাংকিং ব্যবস্থার জন্য তারল্য সরবরাহে সহায়তা করার সুযোগ দেবে; এবং ১০% জিডিপি প্রবৃদ্ধির লক্ষ্য অর্জনের জন্য সরকার ও স্টেট ব্যাংক অফ ভিয়েতনাম বছরের দ্বিতীয়ার্ধে সুদের হার কমানোসহ অনেক নতুন নীতি চালু করবে। কেবিএসভি পূর্বাভাস দিয়েছে, "২০২৬ সালের দ্বিতীয়ার্ধে প্রবেশ করার সাথে সাথে, অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধিকে সমর্থন করার জন্য আমানতের সুদের হার হ্রাসের মতোই ঋণের সুদের হারে একটি সুস্পষ্ট নিম্নমুখী প্রবণতা দেখা যাবে। এই সময়ের নিম্নমুখী প্রবণতাটি সম্ভবত নির্বাচিত থাকবে এবং রপ্তানি ও শিল্প উৎপাদনের মতো মূল খাতগুলোকে অগ্রাধিকার দেবে।"

উৎস: https://thanhnien.vn/khoang-trong-lai-suat-bao-gio-lap-day-185260426213351671.htm