শেয়ারহোল্ডারদের সভার মরসুম উত্তপ্ত হয়ে উঠছে।

শেয়ারহোল্ডার সভার মৌসুম এখন তুঙ্গে উঠতে চলেছে। ব্যবসা প্রতিষ্ঠানগুলো নানা প্রতিকূলতার সম্মুখীন হওয়ায়, এ বছর লভ্যাংশ বিতরণ অন্যতম আলোচিত বিষয়। এছাড়াও, সক্রিয় শেয়ার বাজারের কারণে মূলধন বৃদ্ধির জন্য অতিরিক্ত শেয়ার ইস্যু করার বিষয়টি শেয়ারহোল্ডার সভার মৌসুমকে আরও উত্তপ্ত করে তুলবে বলে আশা করা হচ্ছে।

এই বছর, ব্যবসা প্রতিষ্ঠানগুলোর সাধারণ সমস্যার কারণে লভ্যাংশ প্রদানের বিষয়টি আরও উত্তপ্ত হয়ে উঠেছে, কারণ সব কোম্পানিই উদারভাবে লভ্যাংশ দেওয়ার মতো যথেষ্ট লাভজনক নয়; এমনকি কেউ কেউ লভ্যাংশ প্রদান বিলম্বিত, স্থগিত বা বাতিলও করছে।

এর একটি উদাহরণ হলো ফেকন জয়েন্ট স্টক কোম্পানি (স্টক কোড: FCN), যেটি ব্যবসায়িক অসুবিধা এবং বাজেট সীমাবদ্ধতার কারণে কিছুকাল বিলম্বে লভ্যাংশ প্রদানের পর ২০২২ সালের জন্য প্রায় ৭৯ বিলিয়ন VND পরিশোধ করার পরিকল্পনা করছে। তবে, শেয়ারহোল্ডাররা এই অর্থের সিংহভাগ পাবেন চলতি বছরের শেষে। কোম্পানিটি জানিয়েছে যে, তারা একবারে কোনো অর্থ প্রদান করবে না, বরং এটিকে দুটি কিস্তিতে ভাগ করবে: ১% ২৯ মার্চ, ২০২৪ তারিখে এবং বাকি ৪% ডিসেম্বর ২০২৪-এ পরিশোধ করা হবে বলে আশা করা হচ্ছে।

কোম্পানির লভ্যাংশ প্রদানে বিলম্বের কারণ হলো প্রতিকূল ব্যবসায়িক পরিস্থিতি। বিশেষত, ২০২৩ সালের শুরু থেকে বেশ কয়েকটি বড় প্রকল্পের অগ্রগতি পরিকল্পনার চেয়ে ধীর হয়েছে, যা দরপত্র প্রক্রিয়াকে প্রভাবিত করেছে, চুক্তি স্বাক্ষরে দীর্ঘসূত্রিতা সৃষ্টি করেছে এবং নির্মাণকাজের পরিমাণ কমিয়ে দিয়েছে। এর সাথে যুক্ত হয়েছে উচ্চ সুদ ব্যয় এবং মূলধন সংগ্রহের অসুবিধা। প্রকৃতপক্ষে, ২০২৩ সালে কোম্পানির মোট আয় ২০২২ সালের তুলনায় ৫% কমে প্রায় ২,৮৮০ বিলিয়ন VND-এ দাঁড়িয়েছে। কোম্পানিটি ৩২ বিলিয়ন VND-এর বেশি লোকসান করেছে, যেখানে আগের বছর এর প্রায় ৪০ বিলিয়ন VND লাভ হয়েছিল।

শুধু যে কিছু কোম্পানি লভ্যাংশ প্রদান বিলম্বিত করেছে তাই নয়, বরং অন্যেরা তা স্থগিত বা এমনকি বাতিল করার ঘোষণাও দিয়েছে। এর একটি প্রধান উদাহরণ হলো বিন দিন ফুড জয়েন্ট স্টক কোম্পানি (বিডিফুড, স্টক কোড: বিএলটি)। বিডিফুডের মতে, ২০২৩ সালের জুলাই মাস থেকে বিক্রিত পণ্যের খরচ ৫০%-এর বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে এবং চালের গড় মূল্য প্রতি কেজি ১৫,৫০০ ভিএনডি ছাড়িয়ে গেছে। কোম্পানিটিকে ৪৬ বিলিয়ন ভিএনডি-এর বেশি মূল্যের ৩,০০০ টনেরও বেশি চালের একটি প্রচলিত মজুদ বজায় রাখতে হচ্ছে, যা মূলধনের উৎসকে সীমিত করে এবং সুদের ব্যয় বাড়িয়ে দেয়। এছাড়াও, ২০২৩-২০২৪ এই দুই বছরে মূলধনী নির্মাণ বিনিয়োগের জন্য কোম্পানিটির প্রায় ৪০ বিলিয়ন ভিএনডি সংগ্রহ করা প্রয়োজন।

একটি সুদৃঢ় আর্থিক অবস্থা, উৎপাদন ও ব্যবসায়িক কার্যক্রমের জন্য পর্যাপ্ত মূলধন এবং উৎপাদন পুনরুদ্ধারের জন্য পুনঃবিনিয়োগ নিশ্চিত করার লক্ষ্যে, পরিচালনা পর্ষদ ৩০% অন্তর্বর্তীকালীন লভ্যাংশ প্রদানের পর, অবশিষ্ট ১৪০.৫% লভ্যাংশ নগদে প্রদান স্থগিত করার প্রস্তাবটি অনুমোদনের জন্য শেয়ারহোল্ডারদের কাছে পেশ করেছে।

উদাহরণস্বরূপ, সাউদার্ন বেসিক কেমিক্যালস জয়েন্ট স্টক কোম্পানি (স্টক কোড: CSV) মূলধনের দক্ষ ব্যবহারের প্রয়োজনীয়তার কথা উল্লেখ করে ২০২৩ সালের নগদ লভ্যাংশ প্রদান স্থগিত করার ঘোষণা দিয়েছে। ২০২৩ সালের অন্তর্বর্তীকালীন লভ্যাংশ একটি উপযুক্ত সময়ে প্রদান করা হবে। একইভাবে, বিন ডুয়ং এসিসি ইনভেস্টমেন্ট অ্যান্ড কনস্ট্রাকশন জয়েন্ট স্টক কোম্পানি (স্টক কোড: ACC) ২০২২ সালের লভ্যাংশ প্রদান স্থগিত করার অনুমোদন দিয়েছে, কারণ ২০২৩ সালের চলমান নির্মাণ প্রকল্পগুলো পরিকল্পনা অনুযায়ী সম্পন্ন ও গৃহীত না হওয়ায় ঋণ আদায়ে বিলম্ব হচ্ছে।

টেককমব্যাংকে লেনদেন করছেন গ্রাহকরা। (প্রতীকী ছবি: থান তান/টিটিএক্সভিএন)

যেখানে অনেক ব্যবসার শেয়ারহোল্ডাররা লভ্যাংশ প্রদানে দীর্ঘদিনের বিলম্বের কারণে হতাশ, সেখানে ব্যাংকের শেয়ারহোল্ডাররা উল্লাস করছেন। সেই অনুযায়ী, ব্যাংকগুলো ২০২৩ সালের জন্য লভ্যাংশ প্রদান করবে বলে আশা করা হচ্ছে, যা ২০২৪ সালের সাধারণ সভায় অনুমোদিত হবে। যেমন: ভিয়েতনাম টেকনোলজিক্যাল অ্যান্ড কমার্শিয়াল ব্যাংক (টেককমব্যাংক, স্টক কোড: টিসিবি) ১৫% নগদ লভ্যাংশ দেবে; মিলিটারি কমার্শিয়াল ব্যাংক (স্টক কোড: এমবিবি) নগদ ও শেয়ার উভয় মাধ্যমে ২০% লভ্যাংশ দেবে; এবং এশিয়া কমার্শিয়াল ব্যাংক (স্টক কোড: এসিবি ) ১০% নগদ এবং ১৫% শেয়ারের মাধ্যমে লভ্যাংশ দেবে। ভিয়েতনাম ইন্টারন্যাশনাল কমার্শিয়াল জয়েন্ট স্টক ব্যাংক (স্টক কোড: ভিআইবি)-কে ১২.৫% পর্যন্ত নগদ এবং ১৭% শেয়ারের মাধ্যমে লভ্যাংশ দেওয়ার অনুমতি দেওয়া হয়েছে, অন্যদিকে ভিয়েতনাম প্রসপারিটি কমার্শিয়াল জয়েন্ট স্টক ব্যাংক (স্টক কোড: ভিপিবি) টানা ৫ বছর ধরে নগদ লভ্যাংশ দিয়েছে এবং শেয়ারহোল্ডারদের লভ্যাংশ দেওয়ার জন্য তার বার্ষিক কর-পরবর্তী লাভের ৩০% ব্যবহার করার অনুমতি পেয়েছে।

এছাড়াও, কিছু ব্যাংক মূলধন বাড়ানোর জন্য লভ্যাংশ বিতরণ করছে, যেমন ভিয়েতনাম ইনভেস্টমেন্ট অ্যান্ড ডেভেলপমেন্ট ব্যাংক (স্টক কোড: BID), লিয়েন ভিয়েত পোস্ট ব্যাংক (স্টক কোড: LPB) ইত্যাদি।

ফিনগ্রুপ ভিয়েতনাম জয়েন্ট স্টক কোম্পানির ডেটা অ্যানালাইসিস বিভাগের প্রধান মিস দো হং ভানের মতে, ২০২৪ সালে ব্যাংকিং খাতকে এখনও খেলাপি ঋণ সংক্রান্ত নানা সমস্যার সম্মুখীন হতে হবে, যা উল্লেখযোগ্য পরিমাণে সঞ্চিতি রাখার চাপ সৃষ্টি করবে; ২০২৪ সালে প্রায় ৩০০ ট্রিলিয়ন VND-এর মেয়াদপূর্তি হওয়া কর্পোরেট বন্ড বাজার থেকে উদ্ভূত ঝুঁকি; এবং রিয়েল এস্টেট বাজারের আইনি সমস্যা সমাধানের জন্য সময়ের প্রয়োজন।

তবে, ব্যাংকিং খাতের ভবিষ্যৎ ইতিবাচকই থাকছে। স্বল্প সুদের হারের মধ্যে ঋণ প্রবৃদ্ধির পুনরুদ্ধার, গত বছরের তুলনায় উচ্চতর প্রবৃদ্ধিসহ একটি শক্তিশালী অর্থনীতি এবং উন্নত নিট সুদ মার্জিন (এনআইএম)-এর উপর ভিত্তি করে ২০২৩ সালের ৩.৫%-এর তুলনায় কর-পরবর্তী মুনাফা ১২-১৫% বৃদ্ধি পাবে বলে অনুমান করা হচ্ছে।

এসএসআই সিকিউরিটিজ কর্পোরেশনের আইন বিষয়ক পরিচালক মিস খুয়াত থুই কুইনের মতে, ক্রমান্বয়ে পুনরুদ্ধার হতে থাকা সেকেন্ডারি মার্কেটের ইতিবাচক প্রভাবের ফলে ২০২৪ সালে সিকিউরিটিজের পাবলিক অফারিংয়ের চাহিদা পূর্ববর্তী বছরগুলোর তুলনায় তীব্রভাবে বৃদ্ধি পাবে বলে অনুমান করা হচ্ছে।

মিস কুইনের মতে, রাষ্ট্রীয় সিকিউরিটিজ কমিশনের পরিসংখ্যান থেকে দেখা যায় যে, সিকিউরিটিজ অফারিংয়ের মাধ্যমে সংগৃহীত মূলধন উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে এবং ২০২৩ সালে মোট ৯৫,১৭০ বিলিয়ন VND সংগ্রহ করা হয়েছে। সেই অনুযায়ী, বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের জন্য প্রস্তাবিত অংশের পরিমাণ খুব বেশি নয়, যা মূলত ব্যাংক এবং কিছু বৃহৎ প্রতিষ্ঠানের পাবলিক বন্ড অফারিংয়ের মধ্যেই কেন্দ্রীভূত।

সেকেন্ডারি মার্কেট বেশ প্রাণবন্ত, এবং বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের জন্য অফারিং ব্যাপকভাবে বাড়বে বলে আশা করা হচ্ছে। ব্যাংক ঋণ ও বন্ডের উপর অতিরিক্ত নির্ভরতার কারণে সৃষ্ট ব্যর্থতাগুলো ব্যবসা প্রতিষ্ঠানগুলোর জন্য একটি শিক্ষা হিসেবে কাজ করে। তাই, কোম্পানিগুলো ঋণের বোঝা কমাতে ইক্যুইটি মূলধন বাড়ানোর দিকে বেশি মনোযোগ দিচ্ছে।

ব্যবস্থাপনার দৃষ্টিকোণ থেকে, রাষ্ট্রীয় সিকিউরিটিজ কমিশনের বাজার উন্নয়ন বিভাগের পরিচালক মিসেস তা থান বিন মনে করেন যে, এই বছর বাজারের মূল লক্ষ্য হলো এর র‍্যাঙ্কিং উন্নত করা, তাই তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলোর এই "খেলা" থেকে বাদ পড়া উচিত নয়।

২০২৪ সালের শেয়ারহোল্ডার সভার মরসুমে, ব্যবসা প্রতিষ্ঠানগুলো বিদেশি মালিকানা সম্পর্কিত কাজ সম্পাদন করতে পারবে। প্রতিষ্ঠানগুলো তাদের নিবন্ধিত ব্যবসায়িক ক্ষেত্রগুলো সমন্বয় করতে পারবে, কিন্তু এর জন্য শেয়ারহোল্ডার সভার অনুমোদন প্রয়োজন। এছাড়াও, প্রতিষ্ঠানগুলোকে ইংরেজিতে তথ্য প্রকাশের জন্য আগে থেকেই প্রস্তুতি নিতে হবে।

বর্তমানে, ব্যবসা প্রতিষ্ঠানগুলোকে পর্যায়ক্রমে বিভিন্ন তথ্য প্রকাশ করতে হয়, যেমন: শেয়ারহোল্ডার সভার তথ্য, আর্থিক প্রতিবেদন, প্রাতিষ্ঠানিক সুশাসন, গণপ্রস্তাবের পর মূলধন ব্যবহারের অগ্রগতি ইত্যাদি। একই সাথে, তাদের উচিত দেশি ও বিদেশি শেয়ারহোল্ডারদের সাথে যোগাযোগ স্থাপন এবং বিনিয়োগকারীদের সাথে সরাসরি তথ্য ও অভিজ্ঞতা বিনিময়ের ওপর মনোযোগ দেওয়া।

Baotintuc.vn এর মতে

উৎস