এমএন্ডএ বাজার একটি বড় চুক্তির জন্য অপেক্ষা করছে।

দ্রুত প্রবৃদ্ধির এক যুগের পর, ভিয়েতনামে ইকুইটি এবং শেয়ার ক্রয়ের মাধ্যমে বিদেশী বিনিয়োগ উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পেয়েছে। বাজারটি একীভূতকরণ এবং অধিগ্রহণ (M&A) কার্যকলাপকে পুনরুজ্জীবিত করার জন্য বড় চুক্তির জন্য অপেক্ষা করছে।

৯ এপ্রিল, ২০২৪ তারিখে, সিডিএইচ ইনভেস্টমেন্ট বাখ হোয়া ঝাঁ (একটি ভিয়েতনামী মুদি দোকানের চেইন) এর ৫% শেয়ার অধিগ্রহণের ঘোষণা দেয়। ছবি: ডুক থান

মূলধন অবদান রাখতে বা শেয়ার কিনতে দ্বিধাগ্রস্ত।

বছরের শুরু থেকে বিদেশী বিনিয়োগ আকর্ষণ সম্পর্কিত একটি গুরুত্বপূর্ণ তথ্য হল যে, নতুন নিবন্ধিত মূলধন এবং অতিরিক্ত মূলধন গত বছরের একই সময়ের তুলনায় তীব্রভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে, যথাক্রমে প্রায় ১০.৮ বিলিয়ন মার্কিন ডলার (৩৫.৬% বৃদ্ধি) এবং প্রায় ৫ বিলিয়ন মার্কিন ডলার (১৯.৪% বৃদ্ধি) পৌঁছেছে, মূলধন অবদান এবং শেয়ার ক্রয়ের মাধ্যমে বিনিয়োগ হ্রাস অব্যাহত রয়েছে।

বিশেষ করে, বিদেশী বিনিয়োগ সংস্থার ( পরিকল্পনা ও বিনিয়োগ মন্ত্রণালয় ) মতে, বছরের প্রথম সাত মাসে, বিদেশী বিনিয়োগকারীদের দ্বারা মূলধন অবদান এবং শেয়ার ক্রয়ের সাথে জড়িত ১,৭৯৫টি লেনদেন হয়েছে, যার মোট মূলধন অবদান মূল্য প্রায় ২.২৭ বিলিয়ন মার্কিন ডলার, যা গত বছরের একই সময়ের তুলনায় যথাক্রমে ৩.১% এবং ৪৫.২% হ্রাস পেয়েছে।

এটিই প্রথম এবং একমাত্র বছর নয় যখন বিদেশী বিনিয়োগকারীদের মূলধন অবদান এবং শেয়ার ক্রয়ের মাধ্যমে বিনিয়োগ কার্যক্রম হ্রাস পেয়েছে। গত পাঁচ বছরের দিকে তাকালে, ২০১৯ সালকে এই ধরণের বিনিয়োগের জন্য একটি উত্থানের বছর হিসাবে বিবেচনা করা হচ্ছে।

সেই সময়, বিদেশী বিনিয়োগ আকর্ষণের পরিস্থিতি সম্পর্কে রিপোর্ট করতে গিয়ে, বিদেশী বিনিয়োগ বিভাগের পরিচালক মিঃ দো নাত হোয়াং বলেছিলেন যে মূলধন অবদান এবং শেয়ার ক্রয়ের আকারে বিনিয়োগ তীব্রভাবে ঊর্ধ্বমুখী ছিল এবং মোট বিদেশী বিনিয়োগের ক্রমবর্ধমান বৃহৎ অনুপাতের জন্য দায়ী ছিল। বিশেষ করে, ২০১৭ সালে, এই আকারে বিনিয়োগ মোট নিবন্ধিত মূলধনের ১৭.২% ছিল; ২০১৮ সালে এটি ২৭.৯% ছিল; এবং ২০১৯ সালের মধ্যে এটি মোট নিবন্ধিত মূলধনের ৪০.৭% এ পৌঁছেছে।

পরিসংখ্যান দেখায় যে ২০১৯ সালে, সমগ্র দেশে ৯,৮৪২টি বিদেশী বিনিয়োগকারী মূলধন অবদান এবং শেয়ার ক্রয়ের ঘটনা রেকর্ড করা হয়েছে, যার মোট মূলধন অবদান মূল্য ১৫.৪৭ বিলিয়ন মার্কিন ডলার, যা ২০১৮ সালের একই সময়ের তুলনায় ৫৬.৪% বৃদ্ধি পেয়েছে। তবে, সেই শীর্ষের পর থেকে, এই ধরণের বিনিয়োগ হ্রাস পেতে শুরু করেছে। ২০২০ সালের সংখ্যা ছিল ৭.৪৭ বিলিয়ন মার্কিন ডলার, যা ৫১.৭% কম; ২০২১ সালে তা ছিল ৬.৯ বিলিয়ন মার্কিন ডলার, যা ৭.৭% কম; এবং ২০২২ সালে তা ছিল ৫.১৫ বিলিয়ন মার্কিন ডলার, যা ২৫.২% কম। ২০২৩ সালে, যদিও সংখ্যাটি ৮.৫ বিলিয়ন মার্কিন ডলারে পৌঁছেছে, যা ২০২২ সালের তুলনায় ৬৫.৭% বৃদ্ধি পেয়েছে, তবুও এটি ২০১৯ সালের ১৫.৪৭ বিলিয়ন মার্কিন ডলারের "শীর্ষ" স্তরের অর্ধেকেরও সামান্য বেশি ছিল।

কোভিড-১৯-এর তিন বছরের বিপর্যয়, ভূ-রাজনৈতিক অস্থিরতার সাথে মিলিত হয়ে বিশ্বব্যাপী বিনিয়োগ প্রবাহে হ্রাস পেয়েছে, যার মধ্যে রয়েছে M&A। লন্ডন স্টক এক্সচেঞ্জ গ্রুপ (LSEG) এর তথ্য অনুসারে, ২০২৩ সালে বিশ্বব্যাপী M&A বাজার মাত্র ২.৯ ট্রিলিয়ন মার্কিন ডলারের লেনদেন মূল্যে পৌঁছেছে, যা ২০২২ সালের তুলনায় ১৭% কম। ২০০৮-২০০৯ সালের বৈশ্বিক আর্থিক সংকটের পর এটিই প্রথমবারের মতো যে বিশ্ব M&A বাজারে টানা দুই বছর ধরে ১০% এর বেশি পতন দেখা গেছে। বিশেষ করে, এশিয়া-প্রশান্ত মহাসাগরীয় অঞ্চলে M&A বাজার ২৫% হ্রাস পেয়েছে।

EY ভিয়েতনাম কনসাল্টিং জয়েন্ট স্টক কোম্পানির EY পার্থেনন - স্ট্র্যাটেজিক কনসাল্টিং-এর পরিচালক মিঃ লে জুয়ান ডং-এর মতে, ২০২৪ সালের প্রথমার্ধে, দক্ষিণ-পূর্ব এশিয়ার M&A বাজারে মোট মূল্য এবং লেনদেনের সংখ্যা উভয় ক্ষেত্রেই নিম্নমুখী প্রবণতা দেখা গেছে। ভিয়েতনামও এর ব্যতিক্রম ছিল না। এই প্রেক্ষাপটে, ভিয়েতনামে ইক্যুইটি এবং শেয়ার ক্রয়ের মাধ্যমে বিনিয়োগ প্রবাহ কেন হ্রাস পেয়েছে তা বোধগম্য।

একটি বড় চুক্তির প্রত্যাশা করছি।

যদিও বছরের শুরু থেকে কোনও বৃহৎ আকারের চুক্তি চূড়ান্ত হয়নি, স্যাভিলস ভিয়েতনামের সাম্প্রতিক একটি প্রতিবেদনে বেশ কয়েকটি উল্লেখযোগ্য এম অ্যান্ড এ লেনদেনের ইঙ্গিত দেওয়া হয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, কিম ওয়ান গ্রুপ (ভিয়েতনাম) বিন ডুয়ং প্রদেশের ৫০ হেক্টর আবাসিক এলাকা দ্য ওয়ান ওয়ার্ল্ড তৈরির জন্য এনটিটি আরবান ডেভেলপমেন্ট, সুমিতোমো ফরেস্ট্রি এবং কুমাগাই গুমি কোম্পানি লিমিটেড (জাপান) এর সাথে অংশীদারিত্ব করেছে। একইভাবে, নিশি নিপ্পন রেলরোড (জাপান) প্রায় ২৬ মিলিয়ন মার্কিন ডলারে ন্যাম লং গ্রুপ (ভিয়েতনাম) থেকে ৪৫.৫ হেক্টর প্যারাগন দাই ফুওক প্রকল্পের ২৫% অংশীদারিত্ব অধিগ্রহণ করেছে।

বিশেষ করে, ট্রাইপড টেকনোলজি কর্পোরেশন (তাইওয়ান) সোনাদেজি চাউ ডুকের কাছ থেকে বা রিয়া - ভুং তাউতে ১৮ হেক্টর শিল্প জমি অধিগ্রহণ করেছে। জমি অধিগ্রহণের পর, ট্রাইপড টেকনোলজি সেখানে একটি ইলেকট্রনিক্স উপাদান কারখানা তৈরির জন্য ২৫০ মিলিয়ন ডলার বিনিয়োগ করেছে, যা অন্যান্য অনেক তাইওয়ানীয় বিনিয়োগকারীর মতো যারা এই খাতে ভিয়েতনামে ক্রমাগত মূলধন ঢালছেন।

প্রকৃতপক্ষে, শীর্ষ থেকে উল্লেখযোগ্য পতন সত্ত্বেও, ভিয়েতনামে ইক্যুইটি বিনিয়োগ এবং শেয়ার অধিগ্রহণ কার্যক্রম এখনও ইতিবাচক লক্ষণ দেখাচ্ছে। গত বছর, জাপানের সুমিতোমো মিতসুই ব্যাংকিং কর্পোরেশন (SMBC) কর্তৃক VPBank এর ১৫% শেয়ার অধিগ্রহণ, যার মূল্য প্রায় ১.৫ বিলিয়ন ডলার, একটি আদর্শ উদাহরণ হিসাবে বিবেচনা করা যেতে পারে।

স্যাভিলসের ডেপুটি ম্যানেজিং ডিরেক্টর ট্রয় গ্রিফিথসের মতে, বিদেশী বিনিয়োগ প্রবাহ এবং অবকাঠামোগত উন্নয়নের মাধ্যমে শিল্প রিয়েল এস্টেট খাতে স্থিতিশীল চাহিদা দেখা যাবে। ফলস্বরূপ, এই খাতে এমএন্ডএ কার্যক্রম আবারও বৃদ্ধি পাবে বলে আশা করা হচ্ছে।

অর্থনৈতিক বিশেষজ্ঞদের সাম্প্রতিক মূল্যায়ন থেকে আরও জানা যায় যে, রিয়েল এস্টেট বাজার সম্পর্কিত আইন, যেমন ২০২৪ সালের ভূমি আইন, ২০২৩ সালের গৃহায়ন আইন এবং ২০২৩ সালের রিয়েল এস্টেট ব্যবসা আইন, ১ আগস্ট, ২০২৪ থেকে কার্যকর হওয়ার সাথে সাথে, রিয়েল এস্টেট খাতে এমএন্ডএ কার্যক্রম আরও বৃদ্ধি পাবে।

তবে, বাজার এখনও বড় ধরনের চুক্তির প্রত্যাশা করছে, এবং অবশ্যই কেবল রিয়েল এস্টেট খাতে নয়, বরং অতীতের মতো খুচরা, উৎপাদন, অর্থ এবং ব্যাংকিং ক্ষেত্রেও।

সম্প্রতি বেশ কিছু M&A চুক্তি সম্পন্ন হয়েছে, তবে বেশিরভাগই ছোট পরিসরে। উদাহরণস্বরূপ, বেইজিং (চীন) ভিত্তিক একটি সম্পদ ব্যবস্থাপনা সংস্থা CDH ইনভেস্টমেন্ট, বাখ হোয়া ঝাঁ-এর ৫% অংশীদারিত্ব অর্জন করেছে; এবং লেভান্তা রিনিউয়েবলস (সিঙ্গাপুর) ভিয়েতনামের অন্যতম শীর্ষস্থানীয় লজিস্টিক সরবরাহকারী তিয়েন নগা জয়েন্ট স্টক কোম্পানির সংশ্লিষ্ট সংস্থাগুলির কাছ থেকে একটি ছাদ সৌর বিদ্যুৎ প্রকল্প অধিগ্রহণ করেছে।

ইতিমধ্যে, সেম্বকর্প সোলার ভিয়েতনাম প্রাইভেট লিমিটেড - সেম্বকর্প-এর সম্পূর্ণ মালিকানাধীন একটি সহায়ক সংস্থা - জেলেক্স গ্রুপের মধ্যে তিনটি সহায়ক সংস্থার বেশিরভাগ অংশীদারিত্ব অধিগ্রহণ সম্পন্ন করেছে এবং ২০২৪ সালের দ্বিতীয়ার্ধে জেলেক্স গ্রুপের মধ্যে চতুর্থ সহায়ক সংস্থার ৭৩% শেয়ার অধিগ্রহণ অব্যাহত রাখবে বলে আশা করা হচ্ছে...

পরিকল্পনা ও বিনিয়োগ মন্ত্রণালয়ের একটি প্রতিবেদন অনুসারে, ২০২৪ সালের প্রথম সাত মাসে, জাপানি বিনিয়োগকারীরা মূলধন অবদান এবং শেয়ার ক্রয়ের মাধ্যমে ভিয়েতনামে বিনিয়োগকারী দেশ এবং অঞ্চলগুলির মধ্যে শীর্ষস্থানীয় বিনিয়োগকারী হিসাবে রয়ে গেছে, যার মোট মূল্য প্রায় ৫৯৫ মিলিয়ন মার্কিন ডলার। এর পরে সিঙ্গাপুর ৫০০ মিলিয়ন মার্কিন ডলার এবং দক্ষিণ কোরিয়া ৩২৩ মিলিয়ন মার্কিন ডলার বিনিয়োগ করেছে। ইতিমধ্যে, তাইওয়ানের বিনিয়োগকারীরা মূলধন অবদান এবং শেয়ার ক্রয়ের মাধ্যমে ১৬০ মিলিয়ন মার্কিন ডলার; কেম্যান দ্বীপপুঞ্জ ১৮৪ মিলিয়ন মার্কিন ডলার; এবং চীন ১২৪ মিলিয়ন মার্কিন ডলার…

এরাই সেই একই বিনিয়োগকারী যারা দীর্ঘদিন ধরে ভিয়েতনামে বৃহৎ এমএন্ডএ চুক্তিতে জড়িত। অতএব, মূলধন অবদান এবং শেয়ার ক্রয়ের মাধ্যমে বিনিয়োগ কার্যক্রমের উন্নতির জন্য অদূর ভবিষ্যতে তাদের "বড় ব্যয়" পর্যন্ত আমাদের অপেক্ষা করতে হবে।

সূত্র: https://baodautu.vn/thi-truong-ma-cho-thuong-vu-lon-d222299.html