বড় চুক্তির জন্য অপেক্ষা করছে এম অ্যান্ড এ বাজার

এক উত্থানের পর, ভিয়েতনামে মূলধন অবদান এবং শেয়ার ক্রয়ের মাধ্যমে বিদেশী বিনিয়োগ উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পেয়েছে। বাজার বড় চুক্তির জন্য অপেক্ষা করছে, যাতে একীভূতকরণ এবং অধিগ্রহণ (M&A) কার্যক্রম আবার সক্রিয় হতে পারে।

৯ এপ্রিল, ২০২৪ তারিখে, সিডিএইচ ইনভেস্টমেন্ট ঘোষণা করে যে তারা বাখ হোয়া জানের মূলধনের ৫% ক্রয় সম্পন্ন করেছে। ছবি: ডুক থান

মূলধন অবদান এবং শেয়ার কিনতে দ্বিধাগ্রস্ত

বছরের শুরু থেকে বিদেশী বিনিয়োগ আকর্ষণের পরিস্থিতি সম্পর্কে গুরুত্বপূর্ণ তথ্য রয়েছে, অর্থাৎ, একই সময়ের তুলনায় নতুন নিবন্ধিত মূলধন এবং অতিরিক্ত মূলধন যথাক্রমে প্রায় ১০.৮ বিলিয়ন মার্কিন ডলারে পৌঁছেছে, যা ৩৫.৬% বেশি এবং প্রায় ৫ বিলিয়ন মার্কিন ডলারে পৌঁছেছে, যা ১৯.৪% বেশি, মূলধন অবদান এবং শেয়ার ক্রয়ের মাধ্যমে বিনিয়োগ মূলধন এখনও নিম্নমুখী প্রবণতায় রয়েছে।

বিশেষ করে, বিদেশী বিনিয়োগ সংস্থার ( পরিকল্পনা ও বিনিয়োগ মন্ত্রণালয় ) মতে, বছরের প্রথম ৭ মাসে, বিদেশী বিনিয়োগকারীদের দ্বারা ১,৭৯৫টি মূলধন অবদান এবং শেয়ার ক্রয় লেনদেন হয়েছে, যার মোট মূলধন অবদান মূল্য প্রায় ২.২৭ বিলিয়ন মার্কিন ডলার, যা গত বছরের একই সময়ের তুলনায় যথাক্রমে ৩.১% এবং ৪৫.২% কম।

এটিই প্রথম এবং একমাত্র বছর নয় যখন বিদেশী বিনিয়োগকারীদের মূলধন অবদান এবং শেয়ার ক্রয়ের মাধ্যমে বিনিয়োগ কার্যক্রম হ্রাস পেয়েছে। গত ৫ বছরে, ২০১৯ সালকে এই ধরণের বিনিয়োগের বিস্ফোরণের বছর হিসেবে বিবেচনা করা হচ্ছে।

সেই সময়, বিদেশী বিনিয়োগ আকর্ষণের পরিস্থিতি সম্পর্কে রিপোর্ট করতে গিয়ে, বিদেশী বিনিয়োগ বিভাগের পরিচালক মিঃ দো নাত হোয়াং বলেছিলেন যে মূলধন অবদান এবং শেয়ার ক্রয়ের আকারে বিনিয়োগ তীব্রভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে এবং মোট বিদেশী বিনিয়োগ মূলধনের ক্রমবর্ধমান বৃহৎ অনুপাতের জন্য দায়ী। বিশেষ করে, ২০১৭ সালে, এই আকারে বিনিয়োগ মোট নিবন্ধিত মূলধনের ১৭.২% ছিল; ২০১৮ সালে, এটি ২৭.৯% ছিল এবং ২০১৯ সালের মধ্যে, এটি মোট নিবন্ধিত মূলধনের ৪০.৭% ছিল।

পরিসংখ্যান দেখায় যে ২০১৯ সালে, সমগ্র দেশে বিদেশী বিনিয়োগকারীদের দ্বারা ৯,৮৪২টি মূলধন অবদান এবং শেয়ার ক্রয় ছিল, যার মোট মূলধন অবদান মূল্য ১৫.৪৭ বিলিয়ন মার্কিন ডলার, যা ২০১৮ সালের একই সময়ের তুলনায় ৫৬.৪% বৃদ্ধি পেয়েছে। কিন্তু সেই শীর্ষ সময়কাল থেকে, এই আকারে বিনিয়োগ মূলধন হ্রাস পেতে শুরু করেছে। ২০২০ সালের সংখ্যা ছিল ৭.৪৭ বিলিয়ন মার্কিন ডলার, যা ৫১.৭% কম; ২০২১ সালে তা ছিল ৬.৯ বিলিয়ন মার্কিন ডলার, যা ৭.৭% কম; ২০২২ সালে তা ছিল ৫.১৫ বিলিয়ন মার্কিন ডলার, যা ২৫.২% কম। ২০২৩ সালে, যদিও সংখ্যাটি ৮.৫ বিলিয়ন মার্কিন ডলারে বেড়েছে, যা ২০২২ সালের তুলনায় ৬৫.৭% বেশি, তবুও এটি ২০১৯ সালের ১৫.৪৭ বিলিয়ন মার্কিন ডলারের "শীর্ষ" এর অর্ধেকেরও বেশি।

কোভিড-১৯-এর ৩ বছরের জটিলতা, ভূ-রাজনৈতিক অস্থিরতার "আঘাত" সহ, বিশ্বব্যাপী বিনিয়োগ প্রবাহ, যার মধ্যে M&A আকারে বিনিয়োগও রয়েছে, হ্রাস পেয়েছে। লন্ডন স্টক এক্সচেঞ্জ গ্রুপ (LSEG) এর তথ্য অনুসারে, ২০২৩ সালে বিশ্বব্যাপী M&A বাজার মাত্র ২,৯০০ বিলিয়ন মার্কিন ডলারের লেনদেন মূল্যে পৌঁছাবে, যা ২০২২ সালের তুলনায় ১৭% কম। ২০০৮-২০০৯ সালের বিশ্বব্যাপী আর্থিক সংকটের পর এই প্রথমবারের মতো বিশ্ব M&A বাজারে টানা দুই বছর ধরে ১০% এর বেশি হ্রাস পেয়েছে। বিশেষ করে, শুধুমাত্র এশিয়া- প্রশান্ত মহাসাগরীয় অঞ্চলে M&A বাজার ২৫% হ্রাস পেয়েছে।

২০২৪ সালের প্রথমার্ধে, EY Parthenon - Strategic Consulting, EY Consulting Vietnam Joint Stock Company-এর পরিচালক মিঃ লে জুয়ান ডং-এর মতে, দক্ষিণ-পূর্ব এশিয়ার M&A বাজারে মোট মূল্য এবং চুক্তির সংখ্যা উভয়ই হ্রাস পেতে থাকে। এবং ভিয়েতনামও এর ব্যতিক্রম নয়। সেই প্রেক্ষাপটে, ভিয়েতনামে মূলধন অবদান এবং শেয়ার ক্রয়ের মাধ্যমে বিনিয়োগ প্রবাহ কেন হ্রাস পেয়েছে তা বোঝা সহজ।

বড় চুক্তির জন্য অপেক্ষা করছি

বছরের শুরু থেকে, যদিও কোনও বৃহৎ আকারের চুক্তি "সমাপ্ত" হয়নি, স্যাভিলস ভিয়েতনামের সাম্প্রতিক প্রতিবেদন অনুসারে, কিছু উল্লেখযোগ্য M&A চুক্তি হয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, কিম ওয়ান গ্রুপ (ভিয়েতনাম) বিন ডুয়ং প্রদেশের ৫০ হেক্টর আবাসিক এলাকা "দ্য ওয়ান ওয়ার্ল্ড" তৈরিতে NTT নগর উন্নয়ন, সুমিতোমো ফরেস্ট্রি, কুমাগাই গুমি কোং লিমিটেড (জাপান) এর সাথে সহযোগিতা করেছে। অথবা নিশি নিপ্পন রেলরোড (জাপান) প্রায় ২৬ মিলিয়ন মার্কিন ডলারে ন্যাম লং গ্রুপ (ভিয়েতনাম) থেকে ৪৫.৫ হেক্টর আবাসিক প্যারাগন দাই ফুওক প্রকল্পের ২৫% শেয়ার অধিগ্রহণ করেছে।

বিশেষ করে, ট্রাইপড টেকনোলজি কর্পোরেশন (তাইওয়ান) সোনাদেজি চাউ ডুক থেকে বা রিয়া - ভুং তাউতে ১৮ হেক্টর শিল্প জমি অধিগ্রহণ করেছে। এই জমি পাওয়ার পর, ট্রাইপড টেকনোলজি এখানে একটি ইলেকট্রনিক উপাদান কারখানা তৈরির জন্য ২৫০ মিলিয়ন মার্কিন ডলার বিনিয়োগ করেছে, যেমনটি অন্যান্য অনেক তাইওয়ানীয় বিনিয়োগকারীরা ভিয়েতনামে এই ক্ষেত্রে ক্রমাগত মূলধন ঢালছেন।

প্রকৃতপক্ষে, যদিও ভিয়েতনামে মূলধন অবদান এবং শেয়ার ক্রয় কার্যক্রম শীর্ষ সময়ের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পেয়েছে, তবুও তারা ইতিবাচক লক্ষণ রেকর্ড করেছে। গত বছর, জাপানের সুমিতোমো মিতসুই ব্যাংকিং কর্পোরেশন (SMBC) যে চুক্তিতে VPBank এর 15% শেয়ার কিনেছিল, যার মূল্য প্রায় 1.5 বিলিয়ন মার্কিন ডলার, সেটি একটি সাধারণ চুক্তি হিসাবে বিবেচিত হতে পারে।

স্যাভিলসের ডেপুটি সিইও মিঃ ট্রয় গ্রিফিথসের মতে, বিদেশী বিনিয়োগ প্রবাহ এবং অবকাঠামো উন্নয়নের মাধ্যমে শিল্প রিয়েল এস্টেট খাতে স্থিতিশীল চাহিদা দেখা যাবে। সেই অনুযায়ী, এই খাতে এম অ্যান্ড এ চুক্তিগুলি আবার সক্রিয় হবে বলে আশা করা হচ্ছে।

সাম্প্রতিক অর্থনৈতিক বিশেষজ্ঞরা আরও বিশ্বাস করেন যে রিয়েল এস্টেট বাজার সম্পর্কিত আইন, যেমন ২০২৪ সালের ভূমি আইন, ২০২৩ সালের গৃহায়ন আইন এবং ২০২৩ সালের রিয়েল এস্টেট ব্যবসা আইন ১ আগস্ট, ২০২৪ থেকে কার্যকর হওয়ার সাথে সাথে, রিয়েল এস্টেট খাতে এমএন্ডএ কার্যক্রম "জ্বালানি" পাবে।

তবে, বাজার এখনও বড় এবং দৃঢ় চুক্তির জন্য "অপেক্ষা" করছে, কেবল রিয়েল এস্টেট খাতে নয়, খুচরা, উৎপাদন, অর্থ - ব্যাংকিং খাতেও... আগের মতোই।

সম্প্রতি কিছু M&A চুক্তি করা হয়েছে, তবে বেশিরভাগই ছোট পরিসরে। উদাহরণস্বরূপ, বেইজিং-ভিত্তিক সম্পদ ব্যবস্থাপনা কোম্পানি CDH ইনভেস্টমেন্ট, বাখ হোয়া ঝাঁ-এর ৫% কিনেছে; অথবা লেভান্তা রিনিউয়েবলস (সিঙ্গাপুর) ভিয়েতনামের অন্যতম শীর্ষস্থানীয় লজিস্টিক সরবরাহকারী তিয়েন নগা জয়েন্ট স্টক কোম্পানির সংশ্লিষ্ট কোম্পানিগুলির কাছ থেকে একটি ছাদ সৌর বিদ্যুৎ প্রকল্প কিনেছে।

ইতিমধ্যে, সেম্বকর্প সোলার ভিয়েতনাম প্রাইভেট লিমিটেড - সেম্বকর্পের ১০০% মালিকানাধীন একটি সাবসিডিয়ারি, জেলেক্স গ্রুপ সিস্টেমের ৩টি সাবসিডিয়ারিতে মূলধন অবদানের বেশিরভাগ অধিগ্রহণ সম্পন্ন করেছে এবং ২০২৪ সালের দ্বিতীয়ার্ধে জেলেক্স সিস্টেমের চতুর্থ সাবসিডিয়ারির ৭৩% শেয়ার ক্রয় অব্যাহত রাখবে বলে আশা করা হচ্ছে...

পরিকল্পনা ও বিনিয়োগ মন্ত্রণালয়ের একটি প্রতিবেদন অনুসারে, ২০২৪ সালের প্রথম ৭ মাসে, জাপানি বিনিয়োগকারীরা ভিয়েতনামে মূলধন অবদান এবং শেয়ার ক্রয়ের মাধ্যমে বিনিয়োগকারী দেশ এবং অঞ্চলগুলির মধ্যে শীর্ষ বিনিয়োগকারী হিসাবে রয়ে গেছে, যার মোট মূল্য প্রায় ৫৯৫ মিলিয়ন মার্কিন ডলার। এরপরে রয়েছে সিঙ্গাপুর, ৫০০ মিলিয়ন মার্কিন ডলার এবং দক্ষিণ কোরিয়া, ৩২৩ মিলিয়ন মার্কিন ডলার। ইতিমধ্যে, তাইওয়ানিজ বিনিয়োগকারীরা মূলধন অবদান রেখেছেন এবং ১৬০ মিলিয়ন মার্কিন ডলার মূল্যের শেয়ার কিনেছেন; কেম্যান দ্বীপপুঞ্জ ১৮৪ মিলিয়ন মার্কিন ডলার; চীন ১২৪ মিলিয়ন মার্কিন ডলার...

এরা হলেন সেইসব বিনিয়োগকারী যারা দীর্ঘদিন ধরে ভিয়েতনামে বৃহৎ এমএন্ডএ চুক্তি পরিচালনা করে আসছেন। অতএব, আগামী সময়ে তাদের "প্রচুর অর্থ ব্যয়" করার জন্য আমাদের অপেক্ষা করতে হবে, যাতে মূলধন অবদান এবং শেয়ার ক্রয়ের মাধ্যমে বিনিয়োগ কার্যক্রম সমৃদ্ধ হতে পারে।

সূত্র: https://baodautu.vn/thi-truong-ma-cho-thuong-vu-lon-d222299.html