ব্যাংক বন্ড বিনিয়োগকারীদের কাছে আকর্ষণীয়।

ভিয়েতনাম ইনভেস্টমেন্ট ক্রেডিট রেটিং জয়েন্ট স্টক কোম্পানি (ভিআইএস রেটিং) কর্তৃক সম্প্রতি প্রকাশিত তথ্য অনুযায়ী, ২০২৪ সালের প্রথমার্ধে নতুন ইস্যুকৃত কর্পোরেট বন্ডের পরিমাণ ২০২,৪০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এ পৌঁছেছে। এর মধ্যে ৭০% বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলো ইস্যু করেছে, যেগুলোর সুদের হার সাধারণ সঞ্চয়ী আমানতের হারের চেয়ে উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি।

বন্ড ইস্যু করার প্রতিযোগিতা।

সাধারণত, ভিয়েতনাম ব্যাংক ফর এগ্রিকালচার অ্যান্ড রুরাল ডেভেলপমেন্ট ( এগ্রিব্যাংক ) সম্প্রতি ২০২৪ সালে একটি পাবলিক বন্ড অফারিংয়ের মাধ্যমে ৫,০০০-এরও বেশি দেশি ও বিদেশি ব্যক্তি এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীর কাছ থেকে সফলভাবে ১০,০০০ বিলিয়ন VND সংগ্রহ করেছে। এগ্রিব্যাংকের বন্ডে বার্ষিক ৬.৬৮% হারে সুদ দেওয়া হয়, যা ব্যাংকটির ২৪-মাস মেয়াদী সঞ্চয়ী আমানতের বার্ষিক ৪.৮% সুদের হারের চেয়ে উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি।

মূলধন সংগ্রহের জন্য বন্ড ইস্যু করার প্রতিযোগিতায় এগ্রিব্যাঙ্কও যোগ দিয়েছে।

হো চি মিন সিটি ডেভেলপমেন্ট ব্যাংক ( এইচডিব্যাংক ) জনসাধারণের জন্য তাদের দ্বিতীয় কিস্তির বন্ডও অফার করেছে, যার প্রতিটি বন্ডের অভিহিত মূল্য ১০০,০০০ ভিএনডি এবং মোট পরিমাণ ১,০০০ বিলিয়ন ভিএনডি। এই বন্ড ইস্যুটির মেয়াদ ৭ বছর এবং এর সুদের হার পরিবর্তনশীল, যা রেফারেন্স সুদের হারের সাথে বার্ষিক ২.৮% মার্জিন (বার্ষিক প্রায় ৭.৫%) যোগ করে গণনা করা হয়।

এদিকে, ভিয়েত ক্যাপিটাল ব্যাংক (বিভিব্যাংক) প্রথম বছরের জন্য বার্ষিক সর্বোচ্চ ৭.৯% স্থির সুদের হারে জনসাধারণের জন্য বন্ড (প্রথম পর্যায়) অফার করছে। সেই অনুযায়ী, ব্যক্তি গ্রাহকরা মাত্র ১০ মিলিয়ন VND দিয়ে ৬ বছরের মেয়াদে বিভিব্যাংকের বন্ড ক্রয় ও ধারণ করতে পারবেন।

পূর্বে, বেশ কিছু বাণিজ্যিক ব্যাংকও মূলধন সংগ্রহের জন্য বন্ড ইস্যু করতে প্রতিযোগিতা করেছিল, যেমন এমবি (MB) ১০,০০০ বিলিয়ন ভিএনডি, ভিয়েটিনব্যাংক (VietinBank) ৫,০০০ বিলিয়ন ভিএনডি, এসএইচবি (SHB) ৩,০০০ বিলিয়ন ভিএনডি ইত্যাদি।

কিছু বিনিয়োগকারীর মতে, এই সুদের হার বর্তমান সঞ্চয়ী আমানতের হারের চেয়ে বেশি প্রতিযোগিতামূলক। এটি অনেককে তাদের অলস তহবিল সঞ্চয় থেকে সরিয়ে উচ্চতর সুদের হার অর্জনের জন্য বন্ড কিনতে আকৃষ্ট করছে।

মিসেস নগোক তু (হো চি মিন সিটির ৭ নং জেলায় বসবাসকারী) সম্প্রতি তার অব্যবহৃত তহবিল থেকে ১ বিলিয়ন VND ব্যবহার করে একটি বাণিজ্যিক ব্যাংক থেকে বার্ষিক প্রায় ৮% সুদের হারে পাবলিকলি ইস্যুকৃত বন্ড কেনার সিদ্ধান্ত নিয়েছেন। মিসেস নগোক তু ব্যাখ্যা করেন, “রিয়েল এস্টেট বাজার এখনও মন্থর, শেয়ার বাজারে ঝুঁকি অনেক বেশি, এবং সোনাও সহজ বিনিয়োগ নয়। আমি পাবলিকলি ইস্যুকৃত ব্যাংক বন্ড বেছে নেওয়ার সিদ্ধান্ত নিয়েছি কারণ এর সুদের হার সেভিংস অ্যাকাউন্টের চেয়ে বেশি এবং অন্যান্য মাধ্যমের তুলনায় ঝুঁকি কম।”

বিভি ব্যাংকের ব্যক্তিগত গ্রাহক বিভাগের পরিচালক জনাব নগো মিন সাং-এর মতে, ব্যাংক বন্ড একটি নিরাপদ ও কার্যকর বিনিয়োগ মাধ্যম। এই বন্ডগুলো ব্যাংক নিজেই ইস্যু ও অফার করে থাকে এবং অফারের মেয়াদ শেষ হওয়ার পর এগুলো ভিয়েতনাম সিকিউরিটিজ ডিপোজিটরি অ্যান্ড ক্লিয়ারিং কর্পোরেশনে কেন্দ্রীয়ভাবে নিবন্ধিত হবে ও হ্যানয় স্টক এক্সচেঞ্জ (এইচএনএক্স)-এর ট্রেডিং সিস্টেমে তালিকাভুক্ত হবে।

ব্যাংক বন্ড কেনার সময় আপনার কী কী বিষয় মনে রাখা উচিত?

নগুয়ি লাও দং পত্রিকার একজন প্রতিবেদকের সাথে কথা বলার সময় অর্থনীতিবিদ ড. দিন থে হিয়েন আরও বলেন যে, বর্তমান সময়ে সাধারণ সঞ্চয়ী হিসাবের তুলনায় ব্যাংক বন্ড একটি নিরাপদ ও কার্যকর বিনিয়োগ মাধ্যম।

বর্তমানে, রাষ্ট্রীয় মালিকানাধীন বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলিতে ১২ মাসের বেশি মেয়াদী আমানতের উপর সুদের হার বছরে প্রায় ৪.৭%, যেখানে যৌথ-মালিকানাধীন বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলিতে তা বছরে প্রায় ৫%-৫.৫%। ব্যাংক বন্ড এবং সঞ্চয়ী আমানত একই রকম, কারণ এগুলি মূলত ব্যাংকের কাছে নেওয়া ঋণ এবং ব্যাংক সেই অর্থের উপর সুদ দিতে বাধ্য থাকে।

তবে, সাধারণ সঞ্চয়ী আমানতের তুলনায় ব্যাংক বন্ডে বিনিয়োগের জন্য দীর্ঘ সময়ের (সাধারণত ৩-৭ বছর) জন্য অলস মূলধনের প্রয়োজন হয়। অন্যান্য বিনিয়োগ মাধ্যমের চেয়ে ব্যাংক বন্ড কেনা বেশি নিরাপদ ও কম ঝুঁকিপূর্ণ। প্রয়োজনে, গ্রাহকরা ইস্যুকারীকে অর্থ পরিশোধের জন্য বন্ডগুলো বন্ধক বা মর্টগেজ করে টাকা ধারও করতে পারেন, ফলে তারল্য বেশি থাকে," বিশ্লেষণ করেছেন ড. দিন থে হিয়েন।

রং ভিয়েত সিকিউরিটিজ কোম্পানি (ভিডিএসসি)-এর ব্যক্তিগত গ্রাহক বিভাগের সিনিয়র ডিরেক্টর মিসেস নগুয়েন থি থাও নু-এর মতে, ব্যাংক বন্ডের বার্ষিক সুদের হার প্রায় ৭%-৮%, যা স্টক বা রিয়েল এস্টেটে বিনিয়োগের চেয়ে কম হতে পারে, কিন্তু এতে ঝুঁকিও কম। ইস্যুকারী ব্যাংকের স্থিতিশীলতা এবং নিয়ন্ত্রক কর্তৃপক্ষের কঠোর নিয়ন্ত্রণের কারণে, বিশেষ করে একটি অস্থির আর্থিক বাজারের প্রেক্ষাপটে, ব্যাংক বন্ডকে সাধারণত একটি নিরাপদ বিনিয়োগ মাধ্যম হিসেবে বিবেচনা করা হয়।

তবে, মিসেস নু উল্লেখ করেছেন যে ব্যাংক বন্ড কেনার সময় ঝুঁকি কমাতে বিনিয়োগকারীদের উচিত নির্ভরযোগ্য আর্থিক বিবরণীসহ স্বনামধন্য ব্যাংকের বন্ডকে অগ্রাধিকার দেওয়া। এছাড়াও, তাদের প্রয়োজন অনুসারে বন্ডের মেয়াদকাল সতর্কতার সাথে বিবেচনা করা উচিত। দীর্ঘমেয়াদী বন্ডে সাধারণত উচ্চ সুদের হার পাওয়া যায়, কিন্তু এগুলোর নমনীয়তা কম থাকে।

মিস থাও নু তুলনা করে বলেন: "স্থির বন্ডের সুদের হার বাজারের সুদের হার থেকে ভিন্ন, যা ওঠানামা করতে পারে। যদি বাজারের সুদের হার বাড়ে, তাহলে স্থির-হারের বন্ডগুলো কম আকর্ষণীয় হয়ে উঠতে পারে এবং এর বিপরীতটিও হতে পারে। মেয়াদপূর্তির আগে পুনঃবিক্রয়ের প্রয়োজন হলে সেকেন্ডারি মার্কেটে বন্ডগুলো পুনরায় বিক্রি করাও কঠিন হতে পারে, তাই বিনিয়োগকারীদের এই ঝুঁকিটি বিবেচনা করতে হবে।"

সিকিউরিটিজ কোম্পানিগুলোর অনেক বিশেষজ্ঞ একটি বিষয় উল্লেখ করেছেন যে, যদিও ব্যাংক বন্ডের নির্ভরযোগ্যতা বেশি, কিন্তু গত দুই বছরের সংকটের পর কর্পোরেট বন্ড মার্কেটে বিনিয়োগকারীদের আস্থা পুনরুদ্ধার হয়নি, যা বন্ডের পুনঃবিক্রয় মূল্য এবং বাজার মূল্যকে প্রভাবিত করতে পারে।

মেব্যাঙ্ক সিকিউরিটিজের বিশ্লেষকরা মনে করেন যে, ব্যাংক বন্ডের নিরাপত্তা অনেক বেশি, তাই এর সুদের হার সাধারণত নন-ব্যাংক বন্ডের (কর্পোরেট বন্ড) চেয়ে কম হয়। কোনো বিনিয়োগ পণ্য মূল্যায়ন করার সময় সুদের হার একটি অন্যতম বিষয়; এর পাশাপাশি সম্ভাব্য ক্ষতি, বন্ডের মেয়াদ, সেকেন্ডারি মার্কেটে পুনঃবিক্রয়যোগ্যতা এবং ইস্যুকারীর পরিশোধের সক্ষমতাও বিবেচনা করা হয়।

বছর শেষের ঋণের জোয়ারে গা ভাসানো

ক্রেডিট রেটিং এজেন্সি ফিনরেটিংস কর্তৃক প্রকাশিত আগস্ট ২০২৪-এর কর্পোরেট বন্ড বাজার প্রতিবেদন অনুসারে, চলতি বছরের প্রথম সাত মাসে বেসরকারিভাবে ইস্যুকৃত কর্পোরেট বন্ডের মোট মূল্য ১৭৮,৫০০ বিলিয়ন VND-এ পৌঁছেছে, যা গত বছরের একই সময়ের তুলনায় ৫৭% বৃদ্ধি পেয়েছে।

ফিনরেটিংস-এর মতে, জুন মাস থেকে দ্রুত বর্ধনশীল ঋণের চাহিদা মেটাতে এবং এখনও পর্যন্ত অনুমোদিত মূলধন বৃদ্ধি না করতে, ঋণ প্রতিষ্ঠানগুলোকে বন্ড ইস্যু করার মাধ্যমে তাদের মধ্যম ও দীর্ঘমেয়াদী (৩ বছরের বেশি) মূলধনের উৎস শক্তিশালী করা অব্যাহত রাখতে হবে। ব্যাংক বন্ড মূলধনের উন্নত শোষণ কর্পোরেট বন্ড বাজারকে পুনরুজ্জীবিত করতে সাহায্য করবে।

উৎস: https://nld.com.vn/trai-phieu-ngan-hang-hap-dan-nha-dau-tu-196240902200922906.htm