ওয়ারেন বাফেট কেন সোনার চেয়ে রূপা পছন্দ করেন?

(ড্যান ট্রাই নিউজপেপার) - সোনার দামের সাম্প্রতিক পতনের মধ্যে, ওয়ারেন বাফেটের দর্শন আবারও আলোচনায় এসেছে: সোনা কেবল একটি "ভয়", যেখানে রূপা হল আসল "অর্থ উপার্জনকারী" ধাতু, এর অপূরণীয় অভ্যন্তরীণ মূল্যের কারণে।

মূল্যবান ধাতুর বাজারে সোনার দামে তীব্র পরিবর্তন দেখা দিয়েছে, যার ফলে বিনিয়োগকারীদের মধ্যে যথেষ্ট উদ্বেগ দেখা দিয়েছে।

বিশ্বব্যাপী আর্থিক পরিস্থিতির নিরাপদ আশ্রয়স্থলের সন্ধানের মধ্যে, আন্তর্জাতিক আর্থিক সম্প্রদায় অপ্রত্যাশিতভাবে "ওরাকল অফ ওমাহা", ওয়ারেন বাফেটের একটি ক্লাসিক বিনিয়োগ রেকর্ড পুনর্বিবেচনা করেছে। একটি আকর্ষণীয় তথ্য যা খুব কম লোকই লক্ষ্য করে: সোনা অপছন্দ করার জন্য তার খ্যাতি সত্ত্বেও, বাফেট একসময় একজন গুরুতর রূপা ব্যবসায়ী ছিলেন।

এই গল্পটি কেবল অতীতের একটি উপাখ্যান নয়, বরং ২০২৬ সালের আর্থিক দৃশ্যপটের জন্য একটি মূল্যবান "নির্দেশিকা" হয়ে উঠছে, যখন প্রযুক্তি এবং পরিষ্কার শক্তি সর্বোচ্চ রাজত্ব করবে।

ওয়ারেন বাফেট সোনার পরিবর্তে রূপাতে বিনিয়োগের প্রতি তার পছন্দ দেখে অবাক হয়ে যান (চিত্র: এআই/ মেটালস এজ)।

বিনিয়োগ কিংবদন্তির বিপরীত প্রবণতা দর্শন।

ওয়ারেন বাফেট কখনও সোনার প্রতি তার উদাসীনতা গোপন করেননি। ২০১১ সালে সিএনবিসির স্কোয়াক বক্সে তিনি অকপটে সোনাকে "ভয়ের উপর দীর্ঘমেয়াদী বাজি" বলে অভিহিত করেছিলেন।

বাফেটের যুক্তি অবিশ্বাস্যভাবে তীক্ষ্ণ এবং অত্যন্ত বাস্তবসম্মত: মানুষ যখন ভয় পায় তখন আপনি সোনা থেকে অর্থ উপার্জন করেন, কিন্তু যখন ভয় কমে যায়, তখন আপনি অর্থ হারান। তার মতে, সোনার দুটি মারাত্মক দুর্বলতা রয়েছে: এর কার্যত কোনও অপরিহার্য ব্যবহার নেই এবং এর বৃদ্ধি বা সংখ্যাবৃদ্ধির কোনও ক্ষমতা নেই। আজ কেনা একটি সোনার বার দশ বছর পরে কেবল একটি সোনার বারই থাকবে, অলস বসে থাকবে এবং কোনও উদ্বৃত্ত মূল্য তৈরি না করে "আপনার দিকে তাকিয়ে থাকবে"।

তবে, রূপার ক্ষেত্রে, গল্পটি সম্পূর্ণ ভিন্ন। ইনভেস্টোপিডিয়া এবং বার্কশায়ার হ্যাথওয়ের আর্কাইভ অনুসারে, বাফেট রূপাকে একজন প্রকৃত মূল্য বিনিয়োগকারীর দৃষ্টিকোণ থেকে দেখেন। যদি সোনা একটি মনস্তাত্ত্বিক সম্পদ হয়, তাহলে রূপা একটি কার্যকরী সম্পদ।

বাফেটের চিন্তাভাবনায়, একটি মূল্যবান বিনিয়োগ অবশ্যই জীবন বা উৎপাদনের প্রকৃত চাহিদা পূরণ করবে। রূপা এই মানদণ্ডটি পুরোপুরি পূরণ করে।

এটি কেবল সংরক্ষণের জন্য একটি মূল্যবান ধাতু নয়; এটি স্বাস্থ্যসেবার "মেরুদণ্ড" (অ্যান্টিব্যাকটেরিয়াল, জল পরিশোধন) এবং ইলেকট্রনিক্স জগতের সেরা বৈদ্যুতিক পরিবাহী। জীবন রক্ষাকারী চিকিৎসা ডিভাইস থেকে শুরু করে আইফোন, কম্পিউটার এবং সৌর প্যানেলে মাইক্রোচিপ পর্যন্ত, রূপা একটি অপূরণীয় ভূমিকা পালন করে। এই অত্যন্ত উপযোগিতা বাফেটকে এতে বিনিয়োগ করতে রাজি করায়, যা সোনা কখনও করতে পারে না।

যখন "নবী" বিশ্বব্যাপী রৌপ্য উৎপাদনের এক চতুর্থাংশ সংগ্রহ করেছিলেন।

১৯৯৮ সালে বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ে যখন একটি প্রেস বিজ্ঞপ্তিতে প্রকাশ করে যে তাদের কাছে ১২৯.৭১ মিলিয়ন আউন্স রূপার মালিকানা রয়েছে, তখন বৈশ্বিক অর্থায়নের ইতিহাসে এক বিরাট পরিবর্তন আসে। এই বিনিয়োগ ১৯৯৭ সালের জুলাই থেকে ১৯৯৮ সালের প্রথম দিকে নীরবে জমা হয়েছিল।

পাঠকদের এই বিশাল চুক্তির পরিমাণ আরও ভালোভাবে বোঝার জন্য: সেই সময়ে বাফেটের হাতে থাকা রূপার পরিমাণ প্রতি বছর বিশ্বব্যাপী মোট রূপা খনির উৎপাদনের প্রায় ২৫% এর সমান ছিল। ওয়াল স্ট্রিট জার্নাল সেই সময়ে এই "ধনভাণ্ডারের" মূল্য প্রায় ১ বিলিয়ন ডলার বলে মনে করেছিল। যদিও এই সংখ্যাটি বার্কশায়ারের বিনিয়োগ পোর্টফোলিওর ২% এরও কম প্রতিনিধিত্ব করে, তবুও এটি কমেক্স বাজারকে নাড়া দেওয়ার জন্য এবং পরিচালকদের ১৯৭০-এর দশকে হান্ট ভাইদের মতো মূল্য হেরফের পরিস্থিতি নিয়ে চিন্তিত করার জন্য যথেষ্ট ছিল।

কিন্তু বাফেট অনুমান করছেন না। তিনি সরবরাহ এবং চাহিদার মধ্যে ভারসাম্যহীনতা দেখতে পান। ১৯৯০-এর দশকে, তিনি বুঝতে পেরেছিলেন যে শিল্প চাহিদা বেশি থাকা সত্ত্বেও রূপার মজুদ হ্রাস পাচ্ছে। তিনি এবং তার "ডান হাত", চার্লি মুঙ্গার, এই সিদ্ধান্তে পৌঁছেছিলেন যে ভারসাম্য কেবল উচ্চ মূল্যে পুনঃপ্রতিষ্ঠিত হতে পারে। এবং তারা ঠিকই বলেছিলেন।

যদিও বাফেট পরে স্বীকার করেছেন যে তিনি এক দশকেরও কম সময় আগে "খুব তাড়াতাড়ি বিক্রি" করেছিলেন, যদি ৩১ জানুয়ারী, ২০২৬ তারিখের বাজার মূল্যের সাথে হিসাব করা হয়, যখন রূপার দাম প্রতি আউন্স প্রায় ১০০ ডলারে লেনদেন হচ্ছিল (ব্যারনের তথ্য অনুসারে), তাহলে আজ সেই বিনিয়োগের মূল্য প্রায় ১৩ বিলিয়ন ডলার হবে। একটি বিশাল পরিসংখ্যান যা তার দূরদর্শিতা প্রদর্শন করে।

বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ের চেয়ারম্যান ওয়ারেন বাফেট ছিলেন রূপার বাজারের একজন প্রাথমিক গবেষক। ১৯৯৭-১৯৯৮ সালে এই সমষ্টিটি রূপায় উল্লেখযোগ্য বিনিয়োগ করেছিল, যখন ধাতুটির দাম ছিল প্রতি আউন্স মাত্র ৫ ডলার (ছবি: দ্য মটলি ফুল)।

রূপার দামের ভবিষ্যৎ

৩০ বছর আগের গল্পটি ২০২৬ সালে এত প্রাসঙ্গিক কেন? কারণ ইতিহাস নিজেকে পুনরাবৃত্তি করছে, কিন্তু অনেক বৃহত্তর পরিসরে এবং আরও জরুরিতার সাথে।

ওয়ার্ল্ড সিলভার সার্ভে এবং ইকুইটি গ্রুপের তথ্য অনুসারে, বর্তমান রূপার বাজার ঠিক সেইভাবে চলছে যেমনটি বাফেট একসময় পছন্দ করেছিলেন: কাঠামোগত সরবরাহের ঘাটতি। আমরা টানা পঞ্চম বছরে প্রবেশ করছি যেখানে বিশ্ব খনির চেয়ে বেশি রূপা ব্যবহার করছে।

যদিও একসময় মূলত চলচ্চিত্র এবং গৃহস্থালীর জিনিসপত্র তৈরিতে রূপা ব্যবহৃত হত, ২০২৬ সালের মধ্যে এটি তিনটি প্রধান বিপ্লবের "হৃদয়" হবে: সৌরশক্তি, বৈদ্যুতিক যানবাহন (ইভি) এবং কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (এআই)।

সৌরশক্তি: এই বছর ১২০-১২৫ মিলিয়ন আউন্স ব্যবহারের প্রত্যাশিত সম্ভাবনা।

বৈদ্যুতিক যানবাহন: জটিল বৈদ্যুতিক সার্কিট সিস্টেমের জন্য প্রায় 70-75 মিলিয়ন আউন্স প্রয়োজন।

এআই ডেটা সেন্টার: উচ্চ-কার্যক্ষমতাসম্পন্ন গ্রিড সিস্টেম এবং সার্ভারগুলিকে পাওয়ার জন্য ১৫-২০ মিলিয়ন আউন্স প্রয়োজন।

পিল হান্ট ব্রোকারেজ এবং গোল্ডব্রোকার উভয়ই একমত যে রূপা "গরিব মানুষের সোনা" হিসেবে তার ভাবমূর্তি এড়িয়ে "কৌশলগত ধাতু" হয়ে উঠেছে। সরবরাহ ঘাটতির (২০২৫ সালের মধ্যে প্রায় ১০০ মিলিয়ন আউন্স) পূর্বাভাস দেখলে এটা স্পষ্ট যে রূপার "প্রকৃত ব্যবহার মূল্য" রয়েছে, যা বাফেট সর্বদা চেয়েছেন, যেখানে সোনা কেবল ভয়ঙ্কর অর্থের জন্য একটি নিরাপদ আশ্রয়স্থল হিসাবে রয়ে গেছে।

ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের জন্য শিক্ষা: অনুকরণ করবেন না, নিজের জন্য ভাবুন।

একজন আর্থিক বাজার সাংবাদিকের দৃষ্টিকোণ থেকে, সোনার চেয়ে রূপার প্রতি বাফেটের অগ্রাধিকারের অর্থ এই নয় যে ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের তাদের সমস্ত সোনা বিক্রি করে আগামীকালই রূপায় বিনিয়োগ করা উচিত। এখানে শিক্ষাটি সম্পদ বরাদ্দের চিন্তাভাবনার মধ্যে নিহিত।

বিশ্লেষকদের মতে, ২০২৬ সালের প্রেক্ষাপটে, বিনিয়োগকারীদের "বাফেট ফিল্টার" ব্যবহার করে তাদের পোর্টফোলিও পুনর্মূল্যায়ন করা উচিত।

প্রথমে, সোনা আসলে কী তা বিবেচনা করুন: এটি একটি বীমার রূপ। অস্থিরতা থেকে রক্ষা পাওয়ার জন্য সোনার একটি ছোট অংশ ধরে রাখা যুক্তিসঙ্গত, তবে এটি একটি "অবসরকালীন যন্ত্র" হিসেবে অসাধারণ প্রবৃদ্ধি তৈরি করবে বলে আশা করবেন না।

দ্বিতীয়ত, রূপাকে একটি উপগ্রহ বৃদ্ধির বিনিয়োগ হিসেবে বিবেচনা করুন। বর্তমানে রূপা একটি মূল্যবান ধাতুর মুদ্রাস্ফীতি-হেজিং বৈশিষ্ট্য উভয়ই ধারণ করে এবং ক্রমবর্ধমান সবুজ অর্থনীতি এবং উচ্চ প্রযুক্তি থেকে সরাসরি উপকৃত হয়। তবে, এটা মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে রূপা অত্যন্ত লিভারেজযুক্ত এবং উল্লেখযোগ্য অস্থিরতার সাপেক্ষে। এমনকি বাফেটও তার সম্পদের 2% এরও কম রূপার জন্য বরাদ্দ করেন।

বাফেটের নেতৃত্ব অনুসরণ করার দরকার নেই, কেবল তার চিন্তাভাবনা ধার করুন: ২০২৬ সালে, রূপা প্রকৃত ব্যবহারের মূল্যের সাথে আবদ্ধ হবে, যেখানে সোনা মূলত ভয়কে প্রতিফলিত করবে (ছবি: আইজি)।

পরিশেষে, বিনিয়োগের মূল ভিত্তি হলো অন্তর্নিহিত মূল্য। বাফেটের বিশাল সাফল্য ধাতু ব্যবসার কারণে নয়, বরং এমন ব্যবসায় বিনিয়োগের কারণে যা ধারাবাহিক নগদ প্রবাহ তৈরি করে। রূপা বা সোনা, সর্বোপরি, বৈচিত্র্যের জন্য ধাঁধার টুকরো মাত্র।

১৯৯৮ সালের বার্ষিক সভায় চার্লি মুঙ্গার একবার বাফেটের প্রশংসা করেছিলেন: "একটা ধারণা তিন বা চার দশক ধরে অনুসরণ করতে কতটা শৃঙ্খলা লাগে, কেবল আপনার সম্পদের ২% ব্যবহারের মুহূর্তটির জন্য অপেক্ষা করতে হয় তা একবার ভেবে দেখুন।" এটাই সবচেয়ে মূল্যবান বার্তা: অনুমানমূলক বুদবুদে ভিড়ের পিছনে ছুটতে না পেরে, মূল্য এবং মূল্য মিলিত হলে সুযোগের জন্য ধৈর্য ধরে অপেক্ষা করুন।

সূত্র: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/vi-sao-warren-buffett-thich-bac-hon-vang-20260201000219252.htm