ওয়ারেন বাফেট সোনার চেয়ে রুপা কেন বেশি পছন্দ করেন?

(ড্যান ট্রি নিউজপেপার) - সোনার দামে সাম্প্রতিক পতনের মাঝে ওয়ারেন বাফেটের দর্শন আবারও আলোচনার কেন্দ্রবিন্দুতে এসেছে: সোনা কেবলই একটি 'ভয়', অপরদিকে রুপা হলো তার অপরিবর্তনীয় অন্তর্নিহিত মূল্যের কারণে প্রকৃত 'অর্থ উপার্জনকারী' ধাতু।

মূল্যবান ধাতুর বাজারে সোনার দামে তীব্র সংশোধন দেখা গেছে, যা ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের মধ্যে যথেষ্ট উদ্বেগ সৃষ্টি করেছে।

বৈশ্বিক আর্থিক পরিমণ্ডলে নিরাপদ আশ্রয়ের সন্ধানের মাঝে, আন্তর্জাতিক আর্থিক সম্প্রদায় অপ্রত্যাশিতভাবে 'ওমাহার ওরাকল' খ্যাত ওয়ারেন বাফেটের একটি ক্লাসিক বিনিয়োগ রেকর্ড পুনরায় খতিয়ে দেখেছে। একটি আকর্ষণীয় তথ্য যা খুব কম লোকই লক্ষ্য করে: সোনা অপছন্দ করার খ্যাতি থাকা সত্ত্বেও, বাফেট একসময় রুপার একজন সক্রিয় ব্যবসায়ী ছিলেন।

এই গল্পটি শুধু অতীতের কোনো ঘটনা নয়, বরং ২০২৬ সালের আর্থিক প্রেক্ষাপটের জন্য একটি মূল্যবান 'পথনির্দেশক' হয়ে উঠছে, যখন প্রযুক্তি এবং পরিবেশবান্ধব শক্তিই সর্বেসর্বা হবে।

সোনার পরিবর্তে রুপায় বিনিয়োগের প্রতি আগ্রহ দেখিয়ে অবাক করেছেন ওয়ারেন বাফেট (চিত্রণ: এআই/ মেটালস এজ)।

বিনিয়োগ কিংবদন্তীর প্রচলিত ধারার বিপরীত দর্শন।

ওয়ারেন বাফেট সোনার প্রতি তাঁর উদাসীনতা কখনো গোপন করেননি। ২০১১ সালে সিএনবিসি-র 'স্কোয়াক বক্স' অনুষ্ঠানে তিনি অকপটে সোনাকে "ভয়ের উপর একটি দীর্ঘমেয়াদী বাজি" বলে অভিহিত করেছিলেন।

বাফেটের যুক্তি অত্যন্ত তীক্ষ্ণ এবং বাস্তবসম্মত: মানুষ যখন ভীত থাকে, তখন সোনা থেকে লাভ হয়, কিন্তু ভয় কমে গেলে লোকসান হয়। তার মতে, সোনার দুটি মারাত্মক দুর্বলতা রয়েছে: এর কার্যত কোনো অপরিহার্য ব্যবহার নেই এবং এর বৃদ্ধি বা বহুগুণে বাড়ার কোনো ক্ষমতাই নেই। আজ কেনা একটি সোনার বার দশ বছর পরেও কেবল একটি সোনার বারই থেকে যাবে, কোনো উদ্বৃত্ত মূল্য তৈরি না করে নিষ্ক্রিয়ভাবে শুধু "আপনার দিকে তাকিয়ে থাকবে"।

তবে, রুপার ক্ষেত্রে ব্যাপারটা সম্পূর্ণ ভিন্ন। ইনভেস্টোপিডিয়া এবং বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ের আর্কাইভ অনুসারে, বাফেট একজন প্রকৃত ভ্যালু ইনভেস্টরের দৃষ্টিকোণ থেকে রুপাকে দেখেন। সোনা যদি একটি মনস্তাত্ত্বিক সম্পদ হয়, তবে রুপা হলো একটি কার্যকরী সম্পদ।

বাফেটের মতে, একটি সার্থক বিনিয়োগকে অবশ্যই জীবন বা উৎপাদনের কোনো প্রকৃত প্রয়োজন মেটাতে হবে। রুপা এই মানদণ্ডটি পুরোপুরিভাবে পূরণ করে।

এটি শুধু সংরক্ষণের জন্য একটি মূল্যবান ধাতু নয়; এটি স্বাস্থ্যসেবার (জীবাণুনাশক, জল পরিশোধন) "মেরুদণ্ড" এবং ইলেকট্রনিক্স জগতে সেরা বিদ্যুৎ পরিবাহী। জীবন রক্ষাকারী চিকিৎসা সরঞ্জাম থেকে শুরু করে আইফোন, কম্পিউটার এবং সৌর প্যানেলের মাইক্রোচিপ পর্যন্ত, রুপা এক অপরিহার্য ভূমিকা পালন করে। এর এই উপযোগিতাই বাফেটকে এতে বিনিয়োগ করতে অনুপ্রাণিত করেছিল, যা সোনা কখনোই করতে পারত না।

যখন সেই 'নবী' বিশ্বের মোট রূপা উৎপাদনের এক-চতুর্থাংশ সংগ্রহ করেছিলেন।

১৯৯৮ সালে বিশ্ব অর্থনীতির ইতিহাসে আলোড়ন সৃষ্টি হয়েছিল যখন বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ে একটি প্রেস বিজ্ঞপ্তিতে প্রকাশ করে যে, তাদের কাছে ১২৯.৭১ মিলিয়ন আউন্স রুপা রয়েছে। এই বিনিয়োগটি ১৯৯৭ সালের জুলাই থেকে ১৯৯৮ সালের শুরুর দিক পর্যন্ত নীরবে গড়ে তোলা হয়েছিল।

এই চুক্তির বিশালতা সম্পর্কে পাঠকদের আরও ভালোভাবে বোঝানোর জন্য: সেই সময়ে বাফেটের কাছে যে পরিমাণ রূপা ছিল, তা ছিল প্রতি বছর বিশ্বের মোট রূপা উত্তোলনের প্রায় ২৫%-এর সমতুল্য। তৎকালীন ওয়াল স্ট্রিট জার্নাল এই "মূল্যবান ভান্ডার"-এর মূল্য প্রায় ১ বিলিয়ন ডলার নির্ধারণ করেছিল। যদিও এই অঙ্কটি বার্কশায়ারের বিনিয়োগ পোর্টফোলিওর ২%-এরও কম ছিল, তবুও তা কমেক্স বাজারকে নাড়িয়ে দেওয়ার জন্য এবং পরিচালকদের ১৯৭০-এর দশকে হান্ট ভাইদের মতো মূল্য কারসাজির পরিস্থিতি নিয়ে উদ্বিগ্ন করার জন্য যথেষ্ট ছিল।

কিন্তু বাফেট অনুমান করছেন না। তিনি সরবরাহ ও চাহিদার মধ্যে একটি ভারসাম্যহীনতা দেখতে পান। ১৯৯০-এর দশকে তিনি উপলব্ধি করেন যে, রুপার মজুত দ্রুত কমে যাচ্ছে, অথচ শিল্পখাতে এর চাহিদা বেশিই ছিল। তিনি এবং তাঁর ‘ডান হাত’ চার্লি মাঙ্গার এই সিদ্ধান্তে উপনীত হন যে, কেবল উচ্চতর মূল্যেই ভারসাম্য পুনঃপ্রতিষ্ঠিত হতে পারে। এবং তাঁরা সঠিক ছিলেন।

যদিও বাফেট পরে স্বীকার করেছিলেন যে এক দশকেরও কম সময় আগে তিনি "খুব তাড়াতাড়ি বিক্রি করে দিয়েছিলেন", কিন্তু ব্যারন'স-এর তথ্য অনুযায়ী, ২০২৬ সালের ৩১শে জানুয়ারী যখন রুপার দাম প্রতি আউন্স প্রায় ১০০ ডলার ছিল, সেই বাজারদর অনুযায়ী হিসাব করলে, সেই বিনিয়োগের মূল্য আজ প্রায় ১৩ বিলিয়ন ডলার হবে। এটি একটি বিশাল অঙ্ক যা তাঁর দূরদর্শিতার প্রমাণ দেয়।

বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ের চেয়ারম্যান ওয়ারেন বাফেট রুপার বাজারের একজন প্রাথমিক গবেষক ছিলেন। এই বহুজাতিক সংস্থাটি ১৯৯৭-১৯৯৮ সালে রুপায় একটি উল্লেখযোগ্য বিনিয়োগ করেছিল, যখন ধাতুটির দাম ছিল প্রতি আউন্স মাত্র প্রায় ৫ ডলার (ছবি: দ্য মোটলি ফুল)।

রূপার দামের ভবিষ্যৎ

৩০ বছর আগের একটি ঘটনা ২০২৬ সালে এত প্রাসঙ্গিক কেন? কারণ ইতিহাসের পুনরাবৃত্তি ঘটছে, তবে এবার আরও বৃহত্তর পরিসরে এবং অধিকতর জরুরিভাবে।

ওয়ার্ল্ড সিলভার সার্ভে এবং ইকুইটি গ্রুপের তথ্য অনুসারে, বর্তমান রূপার বাজার ঠিক সেভাবেই চলছে যেভাবে বাফেট একসময় পছন্দ করতেন: একটি কাঠামোগত সরবরাহ ঘাটতি। আমরা টানা পঞ্চম বছরে প্রবেশ করছি, যেখানে বিশ্ব উত্তোলনের চেয়ে বেশি রূপা ব্যবহার করছে।

একসময় রুপা প্রধানত চলচ্চিত্র এবং গৃহস্থালীর সামগ্রীতে ব্যবহৃত হলেও, ২০২৬ সালের মধ্যে এটি তিনটি প্রধান বিপ্লবের "কেন্দ্রবিন্দু" হয়ে উঠবে: সৌরশক্তি, বৈদ্যুতিক যানবাহন (ইভি) এবং কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (এআই)।

সৌরশক্তি: এ বছর ১২০-১২৫ মিলিয়ন আউন্স ব্যবহারের প্রত্যাশা করা হচ্ছে।

বৈদ্যুতিক যানবাহন: জটিল বৈদ্যুতিক সার্কিট সিস্টেমের জন্য প্রায় ৭০-৭৫ মিলিয়ন আউন্স প্রয়োজন হয়।

এআই ডেটা সেন্টার: উচ্চ-ক্ষমতাসম্পন্ন গ্রিড সিস্টেম এবং সার্ভার চালনা করতে ১৫-২০ মিলিয়ন আউন্স শক্তির প্রয়োজন হয়।

পিল হান্ট ব্রোকারেজ এবং গোল্ডব্রোকার উভয়ই একমত যে, রুপা 'গরিবের সোনা'র পরিচিতি থেকে বেরিয়ে এসে একটি 'কৌশলগত ধাতু'তে পরিণত হয়েছে। ২০২৫ সালের মধ্যে আনুমানিক সরবরাহ ঘাটতি (প্রায় ১০০ মিলিয়ন আউন্স) দেখলে এটা স্পষ্ট যে, রুপার 'প্রকৃত ব্যবহারিক মূল্য' রয়েছে—যা বাফেট সবসময়ই খুঁজেছেন; অন্যদিকে সোনা কেবল ভীতু অর্থের জন্য একটি নিরাপদ আশ্রয়স্থল হয়েই রয়ে গেছে।

ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের জন্য শিক্ষা: অনুকরণ করবেন না, নিজে চিন্তা করুন।

একজন আর্থিক বাজার সাংবাদিকের দৃষ্টিকোণ থেকে, সোনার চেয়ে রুপার প্রতি বাফেটের পছন্দের অর্থ এই নয় যে, প্রত্যেক বিনিয়োগকারীকে আগামীকালই তাদের সমস্ত সোনা বিক্রি করে রুপায় পুরোপুরি বিনিয়োগ করতে হবে। এখানকার শিক্ষাটি সম্পদ বণ্টনের চিন্তাভাবনার মধ্যেই নিহিত।

বিশ্লেষকদের মতে, ২০২৬ সালের প্রেক্ষাপটে বিনিয়োগকারীদের 'বাফেট ফিল্টার' ব্যবহার করে তাদের পোর্টফোলিও পুনর্মূল্যায়ন করা উচিত।

প্রথমত, সোনাকে তার আসল রূপে বিবেচনা করুন: এটি এক ধরনের বীমা। মূল্যের অস্থিরতা থেকে সুরক্ষার জন্য অল্প পরিমাণে সোনা রাখা যুক্তিসঙ্গত, কিন্তু এটিকে এমন কোনো 'অবসরকালীন সঞ্চয়ের যন্ত্র' হিসেবে আশা করবেন না যা অভাবনীয় প্রবৃদ্ধি ঘটাবে।

দ্বিতীয়ত, রূপাকে একটি সহায়ক প্রবৃদ্ধিমূলক বিনিয়োগ হিসেবে বিবেচনা করুন। বর্তমানে রূপার মধ্যে একটি মূল্যবান ধাতু হিসেবে মুদ্রাস্ফীতি প্রতিরোধের বৈশিষ্ট্য যেমন রয়েছে, তেমনি এটি ক্রমবর্ধমান সবুজ অর্থনীতি এবং উচ্চ প্রযুক্তি থেকেও সরাসরি লাভবান হচ্ছে। তবে, এটা মনে রাখা জরুরি যে রূপা অত্যন্ত ঋণগ্রস্ত এবং এর দামে উল্লেখযোগ্য অস্থিরতা রয়েছে। এমনকি বাফেটও তার সম্পদের ২%-এর কম রূপায় বিনিয়োগ করেন।

বাফেটের পথ অনুসরণ করার প্রয়োজন নেই, শুধু তাঁর চিন্তাধারাটি ধার করুন: ২০২৬ সালে, রুপা তার প্রকৃত ব্যবহারিক মূল্যের সঙ্গে যুক্ত থাকবে, আর সোনা প্রধানত ভয়ের প্রতিফলন ঘটাবে (ছবি: আইজি)।

পরিশেষে, বিনিয়োগের মূল ভিত্তি হলো অন্তর্নিহিত মূল্য। বাফেটের বিপুল সাফল্য ধাতু ব্যবসার কারণে নয়, বরং এমন ব্যবসায় বিনিয়োগের কারণে যা থেকে নিয়মিত নগদ প্রবাহ তৈরি হয়। সর্বোপরি, সোনা বা রুপা হলো বৈচিত্র্যায়নের ধাঁধার কয়েকটি অংশ মাত্র।

১৯৯৮ সালের বার্ষিক সভায় চার্লি মাঙ্গার একবার বাফেটের প্রশংসা করে বলেছিলেন: "একবার ভাবুন তো, তিন বা চার দশক ধরে একটি ধারণাকে অনুসরণ করতে এবং শুধুমাত্র আপনার সম্পদের ২% ব্যবহার করার মুহূর্তটির জন্য অপেক্ষা করতে কতটা শৃঙ্খলার প্রয়োজন হয়।" এটাই সবচেয়ে মূল্যবান বার্তা: ফটকাবাজির বুদবুদে ভিড়ের পিছনে না ছুটে, ধৈর্য ধরে সেই সুযোগের জন্য অপেক্ষা করুন যখন মূল্য এবং দাম মিলে যায়।

উৎস: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/vi-sao-warren-buffett-thich-bac-hon-vang-20260201000219252.htm