Cổ phiếu chứng khoán bùng nổ trước thời điểm nâng hạng

Vn-index tăng mạnh trước thời điểm công bố nâng hạng thị trường chứng khoán. Ảnh: Quang Định Kafi

Thông tin được giới đầu tư đặc biệt quan tâm chính là chỉ còn chưa đầy 48 giờ, FTSE Russell sẽ công bố Báo cáo Phân loại Quốc gia Cổ phiếu FTSE tháng 9.2025. Đáng chú ý, Việt Nam đang nằm trong danh sách theo dõi và được FTSE đánh giá cao khả năng được tái phân loại từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi thứ cấp.

Triển vọng tích cực đã nhanh chóng được hiện thực hóa ngay khi bước vào phiên giao dịch sáng đầu tuần ngày 6.10. Sau thời gian dài khá bình lặng, nhóm cổ phiếu chứng khoán bất ngờ trở thành tâm điểm của thị trường khi hút tiền mạnh mẽ.

Dòng tiền ồ ạt đổ vào khiến loạt mã lớn như CTS, SSI, VND có thời điểm đồng loạt tăng kịch trần, trắng bên bán. Những cái tên quen thuộc như HCM, FTS, VIX cũng ghi nhận mức tăng ấn tượng từ 4-6%, trong khi thanh khoản bùng nổ với SSI, VND, VIX, SHS áp đảo bảng xếp hạng toàn thị trường.

VN Index bật mạnh trước lực đẩy từ bên mua, có thời điểm chỉ số này "dựng đứng" hơn 40 điểm. Dù đà tăng giảm nhiệt do khối ngoại bán ra, nhưng VN Index vẫn kết phiên sáng với hơn 33 điểm tăng, tương đương 2%, lên gần 1.680 điểm. Thanh khoản cũng được cải thiện mạnh với hơn 622,6 triệu cổ phiếu được khớp lệnh chỉ trong phiên sáng, tương đương giá trị giao dịch đạt 18.239 tỉ đồng.

Hơn một tháng qua, VN-Index duy trì trạng thái đi ngang trong vùng tích lũy. Điều đáng chú ý là dù khối ngoại bán ròng khá mạnh, lực cầu từ nhà đầu tư trong nước - gồm cá nhân, tổ chức và tự doanh - đã hấp thụ tốt nguồn cung này, giúp chỉ số không rơi vào các cú sốc giảm sâu. Đây chính là biểu hiện cho thấy sức bền và sự chủ động ngày càng lớn của dòng vốn nội.

Để hiểu rõ hơn động cơ bán ròng của khối ngoại, cần đặt trong bối cảnh nâng hạng. Khi Việt Nam tiến gần tới vị thế thị trường mới nổi trong rổ FTSE, dòng vốn sẽ có sự chuyển dịch ngắn hạn: các quỹ passive frontier buộc phải bán ra, trong khi các quỹ passive EM sẽ mua vào để mô phỏng chỉ số mới.

Các quỹ đầu tư chủ động (active) linh hoạt hơn và trên thực tế, nhiều quỹ đã nắm sẵn cổ phiếu Việt Nam từ trước. Do đó, áp lực bán hiện tại, nhiều khả năng chỉ mang tính “dọn chỗ” cho dòng tiền lớn hơn sắp tới.

Theo Bộ phận nghiên cứu đầu tư toàn cầu của ngân hàng HSBC, giá trị mua ròng của khối ngoại sau khi thị trường Việt Nam được nâng hạng có thể đạt từ 3,4 tỉ USD (tương ứng tỉ trọng 0,6% trong rổ EM) trong kịch bản cơ sở đến 10,5 tỉ USD (tỷ trọng 1,5% tương đương Indonesia) trong kịch bản tốt. Dòng tiền ETF có thể giải ngân gần như ngay lập tức, trong khi các quỹ chủ động sẽ phân bổ dần.

Chính nhờ lực hấp thụ tốt từ nhà đầu tư trong nước mà VN-Index giữ vững trạng thái tích lũy thay vì suy yếu. Một khi quá trình nâng hạng được hiện thực hóa và dòng vốn ngoại quay lại, thị trường hoàn toàn có thể bước vào một nhịp tăng mới với nền tảng bền vững hơn.

Các cổ phiếu vốn hóa lớn trên HOSE nhiều khả năng sẽ được thêm vào giỏ chỉ số, do đã đáp ứng tiêu chí của FTSE EM, bao gồm: VIC, HPG, VCB, VHM, MSN, SSI, VIX, FPT, VJC, VNM, VRE, SHB, VND, STB, GEX, EIB. Quan trọng hơn, các động thái cải cách phương thức vận hành thị trường nhằm thu hút vốn ngoại như vận hành Trung tâm thanh toán bù trừ, giao dịch trong ngày… sẽ tiến hành trong năm sau sẽ là cú huých đáng kể.

Nguồn: https://baoquangninh.vn/co-phieu-chung-khoan-bung-no-truoc-thoi-diem-nang-hang-3378853.html