Tři scénáře pro ceny ropy
Ve své aktualizované zprávě společnost Mirae Asset Securities (Vietnam) předpovídá tři scénáře pro energetický trh s ohledem na eskalaci napětí na Blízkém východě.
V základním scénáři je konflikt pod kontrolou a významně nenaruší lodní dopravu Hormuzským průlivem – strategickou vodní cestou pro globální obchod s ropou. V takovém případě by ceny ropy mohly zůstat kolem 80–90 dolarů za barel.
Negativnější scénář by zahrnoval lokální útoky nebo krátkodobé narušení dodávek. Ceny ropy by pak mohly vystoupat na 90 až 100 dolarů za barel.
Ve vysoce rizikovém scénáři, pokud dojde k dlouhodobé karanténě nebo narušení dodávek v Hormuzském průlivu, by se globální nabídky mohly výrazně snížit, což by vytlačilo ceny ropy nad 100 dolarů za barel a vytvořilo nový inflační šok.
Podle společnosti Mirae Asset bude rozsah růstu ceny ropy určovat intenzitu reakce trhů s aktivy.
Zlato roste, globální akcie jsou pod tlakem.
Spolu s ropou je zlato jedním z aktiv, která nejzřetelněji reagují na geopolitickou nestabilitu. Cena drahého kovu v posledních seancích prudce vzrostla, což odráží zvýšenou poptávku investorů po bezpečných přístavech.
Podle pana Tran Hoang Sona, ředitele tržní strategie ve společnosti VPBankS, mohou hlavní akciové indexy, jako je S&P 500, Nasdaq a Dow Jones, v době rozšířeného sentimentu „odklonu od rizika“ čelit krátkodobému korekčnímu tlaku. Historie ukazuje, že většina geopolitických napětí způsobuje v počáteční fázi pokles trhů o 1–3 %, než se postupně stabilizují, pokud se konflikt nevyhrotí.
Vietnamský akciový trh je primárně ovlivněn sentimentem a výkyvy v tocích zahraničního kapitálu, spíše než přímým dopadem dodávek íránské ropy.
V krátkodobém horizontu může index VN zaznamenat korekci, pokud ceny ropy prudce vzrostou a zahraniční investoři zvýší čisté prodeje. Neočekává se však, že pokles bude příliš významný, pokud se konflikt dostane pod kontrolu.
Klíčové zóny podpory pro index se nacházejí v rozmezí 1 850–1 870 bodů a dále v rozmezí 1 800–1 830 bodů. Negativní scénář by nastal pouze v případě prodlouženého energetického šoku nebo obnovení globální inflace.
Akcie leteckých společností jsou v záporných hodnotách, ale sektor ropy a zemního plynu vykazuje pozitivní signály.
Analytici předpovídají, že akcie leteckých společností, logistických společností, spotřebitelských společností a finančních společností jsou obvykle negativně ovlivněny rostoucími vstupními náklady a riziky zpomalení růstu. Naopak akcie energetických, ropných a plynárenských společností a společností zabývajících se obranou mají tendenci v prostředí vysokých cen ropy a dlouhodobého napětí profitovat.
Podle společnosti Mirae Asset se předpokládá, že nejvíce negativně bude zasažen letecký sektor, s reprezentativními akciemi, jako jsou HVN a VJC. Rostoucí ceny leteckých paliv, které následují trendy cen ropy, by mohly snížit ziskové marže, zatímco poptávka po cestování a turistice hrozí oslabením, pokud konflikt bude pokračovat.
Dopravní a logistická skupina, včetně společností VTP, HAH, GMD, SKG a VNS, čelí také tlaku z důvodu nákladů na palivo, pojištění a rizika narušení dodavatelského řetězce. V případě eskalace situace by rostoucí provozní náklady mohly přímo ovlivnit obchodní výkonnost.
Na mírné úrovni je ocelářský sektor, včetně akcií jako HPG, HSG a NKG, a sektor cementu a stavebních materiálů, jako jsou HT1, BCC a PLC, nepřímo ovlivněn rostoucími náklady na energie a dopravu, zatímco poptávka ve stavebnictví se může zpomalit v důsledku opatrnějšího sentimentu na trhu.
Podobně je plastikářský průmysl, včetně BMP, NTP a AAA, považován za citlivý na kolísání cen ropy, protože jeho vstupní materiály pocházejí z petrochemických produktů. Pokud ceny ropy zůstanou delší dobu vysoké, mohly by se snížit ziskové marže společností.
Pro sektor cenných papírů (SSI, HCM, VCI, VND) a neesenciální maloobchod a cestovní ruch (MWG, DGW, FRT) není přímý dopad příliš významný. V kontextu zvýšené averze k riziku však může dojít k poklesu likvidity trhu a spotřebitelských výdajů, což může nepřímo ovlivnit obchodní výsledky.
Společnost Mirae Asset se naopak domnívá, že pokud ceny ropy porostou a zůstanou na vysokých úrovních, nejvíce z toho bude profitovat ropný a plynárenský sektor. Mezi významné akcie patří GAS, PVS, PVD, BSR , PLX a OIL. Pozitivní vývoj cen energií by mohl podpořit tržby, zlepšit ziskové marže a přilákat investice do této skupiny akcií.
Očekává se, že skupina hnojiv s burzovními symboly DPM, DCM, BFC a LAS bude nepřímo těžit z rostoucích cen plynu a výstupních komodit v souladu s energetickými trendy. Rozsah tohoto pozitivního dopadu však bude záviset na schopnosti kontrolovat vstupní náklady.
Podobně by mohl být chemický průmysl, včetně DGC a CSV, podpořen uprostřed rostoucích cen energetických komodit, ačkoli výhody budou mezi jednotlivými podniky selektivní.
Akcie PNJ, které zastupují sektor zlata, by mohly těžit z nálady bezpečných aktiv uprostřed zvýšené nejistoty, ale dopad je považován za omezenější ve srovnání se sektorem ropy a zemního plynu.
Uprostřed nepředvídatelných geopolitických výkyvů experti doporučují, aby investoři zachovali disciplínu v řízení rizik, omezili zadlužení a upřednostňovali sektory, které mohou přímo těžit z komoditních cyklů, spíše než aby se honili za krátkodobými technickými růsty.
Zdroj: https://hanoimoi.vn/cang-thang-trung-dong-dong-tien-dau-tu-dich-chuyen-ra-sao-735808.html
Komentář (0)