SpaceX a jeho průlomová IPO otřásly Wall Street.
V průběhu let byla společnost SpaceX důsledně považována za jeden z nejvýraznějších symbolů americké technologie – společnost, která vypouštěla rakety, vyvíjí globální satelitní internetovou síť a usiluje o vyslání lidí na Mars. Nyní se společnost miliardáře Elona Muska připravuje na svou dosud největší zkoušku: veřejný akciový trh.
Podle dokumentů nedávno předložených americkým regulačním orgánům plánuje SpaceX zahájit svou první veřejnou nabídku akcií (IPO) na burze Nasdaq pod symbolem SPCX. Očekává se, že se této IPO bude účastnit řada významných finančních institucí, jako jsou Goldman Sachs, Morgan Stanley a Bank of America, jakožto upisovatelé.
Přestože přesná výše nabídky nebyla oficiálně oznámena, mnoho zdrojů z bankovního sektoru uvádí, že SpaceX si klade za cíl získat přibližně 75 miliard dolarů. Pokud by se této částky podařilo dosáhnout, jednalo by se o největší IPO v historii globálního finančního trhu, které by daleko překonalo předchozí významné IPO, jako například akcie Saudi Aramca nebo Alibaby.
Investoři bedlivě sledují časový harmonogram nabídky akcií. Očekává se, že primární veřejná nabídka akcií (IPO) začne začátkem června a první obchodní seance potenciálně již 12. června. Odborníci se domnívají, že pokud bude úspěšná, bude to nejen významný milník pro kosmický průmysl, ale může se také stát klíčovým testem pro globální toky technologického kapitálu.
Společnost Elona Muska se nyní připravuje na svou dosud největší zkoušku: veřejný akciový trh. Foto: Getty
Po letech získávání kapitálu pouze na soukromém trhu společnost SpaceX konečně oficiálně podala žádost o IPO (první veřejnou nabídku akcií), čímž připravila cestu k primární veřejné nabídce akcií (IPO). Pro Wall Street se jedná o více než jen vstup komerční společnosti zabývající se vypouštěním raket do burzy. Atraktivita této transakce spočívá ve skutečnosti, že SpaceX buduje komplexní technologický model, který kombinuje internetovou infrastrukturu satelitu Starlink s globálními závody v oblasti umělé inteligence.
Profesor Shaun Davies, finanční expert z University of Colorado Boulder, řekl: „Když se zamyslíte nad tím, o co SpaceX vlastně jde, už to není jen komerční vesmírná doprava. Získáváte také přístup k závodu umělé inteligence a také k již tak nesmírně úspěšné síti Starlink. Je to tedy zajímavé, protože se jedná téměř o sázku na umělou inteligenci, internet a komerční vesmírné cestování najednou. Reakci trhu na to bude velmi zajímavé sledovat.“
S cílem získat přibližně 75 miliard dolarů a údajným oceněním v rozmezí od 1,75 do více než 2 bilionů dolarů by se SpaceX mohla okamžitě stát jednou z nejhodnotnějších společností na světě . Toto nadšení přichází v době, kdy Wall Street po letech stagnující aktivity na trhu postrádá megaobchody s technologickými IPO.
Profesor Shaun Davies, finanční expert z University of Colorado Boulder, k tomu uvedl: „SpaceX bude hrát roli v určování teploty pro následné IPO na trhu. Pokud tato dohoda proběhne hladce, mohla by otevřít dveře mnoha nekótovaným společnostem k zahájení přístupu na veřejný trh. A to by byla dobrá zpráva pro investory, kteří již investovali do těchto podniků, fondů private equity a fondů rizikového kapitálu. Protože pak budou mít více kapitálu k reinvestování do ekosystému Silicon Valley nebo do zahraničí. Pokud bude tato IPO úspěšná, bude k dispozici více peněz k investicím do rizikových projektů.“
Investiční bankéři očekávají, že SpaceX bude schopna znovu aktivovat trh s technologickými IPO, což v blízké budoucnosti připraví cestu pro vstup dalších velkých společností v oblasti umělé inteligence, jako jsou OpenAI nebo Anthropic, na burzu.
Individuální investoři jsou strženi do šílenství kolem SpaceX.
Humbuk kolem primární veřejné nabídky akcií SpaceX nemá dopad jen na velké finanční instituce, ale šíří se i mezi individuální investory. Odborníci však rychle vydávají varovná varování pro drobné investory.
Bezprostředně po oznámení IPO zaznamenaly fondy private equity držící akcie SpaceX ve své první obchodní seanci významné zisky; například fond DXYZ zaznamenal zisk přes 13 %.
Zpráva uvádí, že individuální investoři mohou zadávat objednávky na nákup akcií SpaceX prostřednictvím populárních online obchodních platforem, jako je Robinhood nebo E*Trade.
Mnoho tržních stratégů však varuje, že nadměrná euforie v první den obchodování by mohla cenu akcií vytlačit do rozmezí 2,5 až 3 bilionů dolarů – což je výrazně více, než se původně předpokládalo.
Tento obrovský cenový rozdíl může způsobit, že mnoho individuálních investorů nakoupí akcie za nejvyšší cenu, než se cena opět ochladí.
Rizika stojící za bilionovým snem.
Analytici radí investorům, aby si zachovali chladnou hlavu, protože podání žádosti o IPO odhaluje, že SpaceX má poměrně složitou finanční strukturu, v níž mnoho obchodních segmentů stále vykazuje značné ztráty.
V roce 2025 dosáhla společnost působivých konsolidovaných tržeb ve výši 18,7 miliardy dolarů. To však bylo doprovázeno provozní ztrátou ve výši 2,6 miliardy dolarů a tento trend pokračoval i v prvních měsících letošního roku.
Největším světlým bodem a hlavní dojnou krávou společnosti je její satelitní internetová síť Starlink, která loni vygenerovala provozní zisk 4,4 miliardy dolarů. To však nestačí k vyrovnání dalších neuvěřitelně nákladných obchodních segmentů, zejména divize technologií umělé inteligence, která ztratila 6,4 miliardy dolarů.
Podání žádosti o IPO dále ukazuje, že Elon Musk si po vstupu na burzu i nadále udrží téměř absolutní kontrolu nad SpaceX a bude držet přibližně 85 % hlasovacích práv ve společnosti. To znamená, že veřejní akcionáři budou mít v budoucnu jen velmi malou možnost ovlivňovat strategická rozhodnutí SpaceX.
Všechny tyto faktory způsobují, že se mnoho investorů cítí nesvůj a začínají se ptát: Co se skrývá za bilionovým technologickým snem miliardáře Elona Muska a jaké očekávání jsou příliš přehnaná?
Dokumenty SpaceX ukazují, že společnost už není jen firmou zabývající se vypouštěním raket nebo satelitním internetem. Po sérii nedávných expanzí se SpaceX postupně rozšiřuje do umělé inteligence, dat a rozsáhlé výpočetní infrastruktury – oblastí, které vyžadují masivní investice a velmi dlouhé doby návratnosti.
Tato rychlá expanze však také vyvolala kontroverze ohledně finanční efektivity a řízení rizik. Očekává se, že finanční tlak se dále zvýší po fúzi s technologickou společností Elona Muska xAI začátkem tohoto roku.
SpaceX není vnímána jen jako vesmírná společnost, ale jako technologické impérium kombinující umělou inteligenci, data a satelitní internet. Foto: BI.
Dennis Dick, vedoucí oddělení trhů ve společnosti AJ Bell Asset Management, uvedl: „Ocenění ve výši 1,75 bilionu dolarů by SpaceX řadilo na přibližně 67násobek jeho ročních příjmů, což je mnohonásobně více než u Nvidie. To naznačuje, že současné ocenění SpaceX je ve srovnání s tržními standardy výrazně nadsazené. O finanční situaci SpaceX je stále k dispozici relativně málo informací kvůli předchozí struktuře soukromého vlastnictví společnosti, kdy absolutní kontrolu držel miliardář Elon Musk.“
Podle mnoha analytiků je to také bod, kdy trh začíná hledat paralely mezi současnou atmosférou a internetovou bublinou z konce 90. let – kdy očekávání do budoucna příliš rychle zvýšila ocenění technologických společností.
Aby Elon Musk zmírnil tlak na náklady na infrastrukturu umělé inteligence, nedávno rozšířil obchodní dohody o výpočetním výkonu s mnoha významnými technologickými partnery. Odborníci se však stále domnívají, že riziko značné volatility po IPO je nevyhnutelné.
Dennis Dick, hlavní tržní stratég společnosti Stock Trader Network, k tomu uvedl: „Podle mého názoru by investoři měli trpělivě čekat, až se trh ochladí. Častou chybou mezi individuálními investory je spěchat s obchody hned první den kvůli nadměrnému nadšení z mediální propagace, což vede k riziku nákupu na vrcholu. Klíčem k tomu je nechat akcii čas na korekci do rozumnějšího cenového rozpětí. Proto doporučuji nenakupovat během první obchodní seance.“
Analytici se domnívají, že úspěch či neúspěch této dohody se pravděpodobně stane největší zkouškou pro americký technologický trh v tomto roce. Za akciemi SpaceX se neskrývá jen příběh o raketách nebo ambicích na Marsu, ale také otázka: Kolik je trh stále ochoten zaplatit za budoucí technologická očekávání?
Zdroj: https://vtv.vn/canh-bac-nghin-ty-usd-ipo-spacex-100260525101455765.htm
Komentář (0)