Který investiční kanál je efektivní?

Trh s nemovitostmi se zotavuje, ceny zlata jsou závratně vysoké, úrokové sazby z vkladů mírně rostou… Tyto investiční kanály mohou přilákat více kapitálu od investorů, ale akcie jsou kanálem, který má největší potenciál, když se zisky kótovaných společností zotaví.

Cenné papíry jsou dnes považovány za nejslibnější investiční kanál. Foto: Duc Thanh

Nevyužité peníze najdou cestu ven

Úrokové sazby z vkladů většiny bank opět rostou, na některých místech dokonce o téměř 1 % ročně ve srovnání s předchozím obdobím. Na začátku června 2024 dosáhla nejvyšší sazba více než 6 % ročně, zejména u dlouhodobých úvěrů, soustředěných v malém sektoru soukromého bankovnictví.

Dr. Le Xuan Nghia, člen Národní poradní rady pro finanční a měnovou politiku, uvedl, že důvody zvýšení úrokových sazeb pramení ze tří faktorů: inflace, směnných kurzů a cen zlata. Zvýšení úrokových sazeb z vkladů za poslední dva měsíce však bylo pouze mírné, což vytváří pocit, že střadatelé jsou méně znevýhodněni, a neznamená to změnu měnové politiky.

Podle pana Nghie je v současné době velmi důležité udržovat nízké úrokové sazby pro stabilizaci a obnovu ekonomiky . Úrokové sazby z úvěrů proto zůstanou nízké a úrokové sazby z úspor se mírně upraví nahoru.

Vzhledem k rostoucím vkladům obyvatel v bankovním systému a postupnému opětovnému aktivování zůstatků na účtech u některých bank se očekává, že úrokové sazby z úspor v nadcházejícím období mírně vzrostou. Společnost Vietcombank Securities Company (VCBS) analyzovala, že úroveň úrokových sazeb z vkladů se může zvýšit o přibližně 0,5 až 1 %, ale zvýšení úrokových sazeb z vkladů sotva vyvolá závod o úrokové sazby z vkladů na celém trhu.

Dr. Dinh The Hien, ředitel Institutu informatiky a aplikované ekonomie, rovněž uvedl, že trendem mnoha bank, které musí zvyšovat úrokové sazby z vkladů, je zajištění kapitálové rovnováhy. Kromě toho v roce 2024 existuje řada faktorů, které jsou pro úrokové sazby nepříznivé, včetně: inflace vyšší než v roce 2023, která se očekává kolem 3,4 %; vysokého směnného kurzu; cen zlata, které kolísají a mnohokrát prudce rostou... Podle pana Hiena však s kontrolní politikou státu, zejména s tím, že bankám neumožňuje poskytovat podstandardní úvěry, šetří náklady na snížení úrokových sazeb a zvyšuje vysoké úrokové sazby na mobilizaci kapitálu v důsledku obtíží s vymáháním dluhů, nepřekročí úrokové sazby ani v případě, že se zvýší, nepřekročí 1 % ve srovnání s rokem 2023.

Paní Bui Thi Thao Ly, ředitelka analýzy ve společnosti Shinhan Securities Vietnam (SSV), uvedla, že zisky společností kótovaných na burze budou i nadále růst díky oživení bank a trhu s nemovitostmi. Na konci prvního čtvrtletí roku 2024 se zisky společností kótovaných na burze HOSE zvýšily o přibližně 11,5 % ve srovnání se stejným obdobím loňského roku a odhaduje se, že za celý rok vzrostou o 15 %, a to zejména díky pokračujícímu růstu zisků bank a oživení trhu s nemovitostmi ve druhé polovině roku.

Který investiční kanál zvolit?

Podle Dr. Nguyen Tri Hieu, experta na finance a bankovnictví, vykazuje trh s nemovitostmi od druhé poloviny roku 2024 známky oživení. Jakmile se ekonomika stabilizuje, trh s nemovitostmi a akciemi se zotaví, zlato má tendenci klesat nebo kolísat. Naopak, pokud jsou ekonomické ukazatele stále obtížné a ostatní investiční kanály stagnují, ceny zlata mohou růst kvůli psychologii lidí, kteří se snaží hromadit zlato a rezervovat si ho. Pokud jde o americký dolar, experti odhadují, že dolar bude od současnosti až do roku 2027 v sestupném trendu a Státní banka bude mít mnoho opatření ke stabilizaci hodnoty dongů. Investování do amerických dolarů proto není dobrou volbou.

Akciový trh vykazuje mnoho pozitivních signálů a v mnoha segmentech se zotavuje i trh s nemovitostmi. Proto budou tyto dva kanály v současném období pro investory dobrou volbou. .

Generální ředitel společnosti AFA Capital, pan Nguyen Minh Tuan, potvrdil, že mezi současnými investičními kanály, včetně úspor, zlata, akcií a nemovitostí, by investoři měli zvýšit podíl bankovních vkladů a nadále si udržovat akcie. Pokud jde o zlato, je to podle pana Tuana velmi dobré, pokud se investiční poměr zvýší před zlatou horečkou, jak doporučuje AFA Capital. V tomto okamžiku, kdy se všichni hrnou do zlata, však musí být investoři opatrní, protože světová cena zlata je stále podporována, zejména možností poklesu USD. Státní banka však v poslední době projevila své odhodlání a úsilí o stabilizaci trhu se zlatem. Ceny zlata odpovídajícím způsobem klesnou a psychologie FOMO (strach z promeškání příležitosti) u zlata se sníží.

Dr. Le Xuan Nghia také uvedl, že investoři musí být opatrní s tím, jak se investiční kanál začíná projevovat známkami FOMO (strachu odchodu z trhu). Přestože se trh s nemovitostmi teprve začíná zotavovat, jedná se o velmi významný investiční kanál, protože nemovitosti jsou odvětvím, které následuje růst – když ekonomika roste, rostou i nemovitosti a naopak. „Pokud chcete investovat do nemovitostí, měli byste nakupovat nyní, protože trh v příštích 1–1,5 letech poroste,“ radil pan Nghia.

Paní Thiu Thi Nhat Le, generální ředitelka společnosti UOB Asset Management Vietnam (UOBAM Vietnam), poznamenala, že v kontextu začínajícího oživení trhu s nemovitostmi, nedávného prudkého nárůstu cen zlata nebo možnosti mírného zvýšení úrokových sazeb v nadcházejícím období mohou tyto investiční kanály přilákat více kapitálových toků od investorů. Vzhledem k podpůrným faktorům z makroekonomiky pro růst akciového trhu ve střednědobém a dlouhodobém horizontu a rostoucí investiční poptávce domácích investorů však akciový trh i nadále představuje atraktivní kanál, který investoři jen stěží mohou ignorovat.

Podobně podle Dr. Cana Van Luca, hlavního ekonoma BIDV, mají investoři s 12měsíční úrokovou sazbou u termínovaných vkladů ve výši 5–6 % ročně zaručeno, že příliš neutrpí. Kromě toho jsou významnými investičními kanály také nemovitosti a cenné papíry. Od začátku roku se akciový trh zotavil a stále vykazuje mnoho pozitivních signálů (průměrná hodnota transakcí za prvních 6 měsíců roku dosáhla 24 598 miliard VND, což je o 39,9 % více než průměr předchozího roku). Zároveň se zotavil i trh s nemovitostmi v mnoha segmentech, zejména u nemovitostí v průmyslových parcích a bytů s vhodnými cenami.

Zdroj: https://baodautu.vn/chon-kenh-dau-tu-nao-hieu-qua-d220669.html