Americké akcie jsou „divergentní“.

3. listopadu (končící brzy ráno 4. listopadu vietnamského času) zaznamenal americký akciový trh zřetelně odlišné seance: dva hlavní indexy, S&P 500 a Nasdaq Composite, vzrostly, zatímco index Dow Jones Industrial Average klesl. Hlavní důvody jsou považovány za prudký nárůst investic do technologií a umělé inteligence, zejména dohodu mezi společnostmi Amazon a OpenAI, spolu se stále nejistějším výhledem měnové politiky Federálního rezervního systému (Fed).

Technologické akcie poháněly indexy Nasdaq a S&P 500 výše.

Index S&P 500 na konci obchodování vzrostl o přibližně 0,2 % a téměř se dotkl rekordního maxima z minulého týdne, ačkoli většina jeho akcií stále klesala. Index Nasdaq získal přibližně 0,5 %, v čele s technologickými akciemi. Naopak index Dow Jones klesl o přibližně 226 bodů (0,5 %) kvůli dopadu ze sektoru zdravotnictví a velkých netechnologických akcií.

Umělá inteligence vede trh.

Jedním z jasných vrcholů seance bylo obchodování související s technologiemi a umělou inteligencí. Amazon oznámil dohodu se společností OpenAI v hodnotě 38 miliard dolarů, v jejímž rámci bude OpenAI využívat cloudovou výpočetní službu Amazonu (AWS) k provozování a škálování svých úloh v oblasti umělé inteligence. Akcie Amazonu během seance vzrostly o přibližně 4 %, což celkově poskytlo silnou podporu indexu S&P 500.

Pokud jde o čistě technologické akcie, akcie Nvidia Corporation (NVDA) během seance vzrostly také o přibližně 2,2 %, čímž se jejich celoroční zisk zvýšil na více než 54 %. To je i nadále hlavní hnací silou, která pomáhá technologickému indexu a indexu S&P 500 udržet si pozitivní výkon.

Ne celý trh se však shodl: sektor zdravotnictví zaznamenal prudké poklesy, přičemž dva hlavní hráči, UnitedHealth Group (pokles o 2,3 %) a Merck & Co. (pokles o 4,1 %), stáhli index Dow Jones do záporného teritoria.

Významná byla i aktivita v oblasti fúzí a akvizic, kdy akcie společnosti Kimberly-Clark Corporation klesly o 14,6 % poté, co oznámila svůj záměr akvizice společnosti Kenvue (48,7 miliard dolarů). Naopak akcie společnosti Kenvue vzrostly o 12,3 %. To ukazuje silnou reakci trhu na důležité zprávy, ale zároveň varuje před výraznou divergencí mezi předními akciemi a ostatními.

Přestože trh zaznamenal uzavření hlavních indexů mírně výše, makroekonomické fundamenty zůstávají nejisté. Oficiální ekonomická data v USA jsou i nadále vzácná kvůli převážně uzavřené vládě, takže další kroky Fedu vypadají nejistě.

Zástupci Fedu vyslali poněkud smíšené signály: na jedné straně guvernér Stephen Miran zůstal otevřený dalšímu snižování úrokových sazeb; na druhé straně prezident chicagského Fedu Austan Goolsbee uvedl, že nepodporuje další snižování sazeb, dokud inflace zůstane nad cílovou hodnotou 2 %. Nově zveřejněné údaje o zaměstnanosti od ADP a index nákupních manažerů (PMI) ukázaly, že americký výrobní sektor se stále potýká s nejistotou způsobenou cly a narušením dodavatelského řetězce.

Absence hlavních ekonomických ukazatelů spolu s nekonzistentními prohlášeními Fedu nechává investory v nejistotě: sníží Fed úrokové sazby do konce roku, nebo počká na další důkazy o ochlazování inflace a oslabování zaměstnanosti? Odpověď zůstává velmi nejistá.

Vývoj obchodování a přehled trhu

Celkový objem obchodů na amerických burzách činil přibližně 19,62 miliardy akcií, což je méně než 20denní průměr (21,11 miliardy), což naznačuje relativně slabou účast. Na NYSE převyšoval počet klesajících akcií počet rostoucích v poměru 1,34:1; na Nasdaqu byl tento poměr 1,6:1.

Index S&P 500 mezitím zaznamenal 16 nových 52týdenních maxim a 32 nových minim; Nasdaq zaznamenal 74 nových maxim a 181 nových minim, což naznačuje, že i přes silné zisky předních akcií není širší tržní trend dosud plně sjednocený.

Zejména sezóna zveřejňování výsledků hospodaření za třetí čtvrtletí probíhá docela dobře: přibližně 83 % společností z indexu S&P 500 překonalo prognózy. Více než dvě třetiny společností hlásí růst zisků, který by měl meziročně dosáhnout 11 %.

Z pohledu finančního reportéra byla seance 3. listopadu vnímána jako „harmonický konec“: hlavní indexy sice prudce nerostly, ale ani se hluboce nepropadly, a to zejména díky podpoře ze strany technologického sektoru a sektoru umělé inteligence. Trh však vstupuje do selektivnější fáze než kdykoli předtím a investoři se nemohou jednoduše „držet“ předních akcií a ignorovat fundamentální rizika.

Za zmínku stojí:

- Zaprvé, akcie technologických/AI společností hrají klíčovou roli v tržních trendech, ale rozsah trhu zůstává úzký – pokud index poroste hlavně díky několika málo akciím s velkou tržní kapitalizací, riziko bude větší, pokud se trh obrátí.

Za druhé, makroekonomický výhled postrádá jasnost: nedostatek silných ekonomických dat a nejednoznačnost v měnové politice Fedu vrhají pochybnosti na načasování, zda „snížit úrokové sazby“, nebo je „ponechat beze změny“.

- Za třetí, ačkoli je růst zisku považován za silný, oceňování akcií, zejména v sektoru umělé inteligence/technologií, se stává velmi drahým – existuje poměrně dost varování před internetovou bublinou.

- A konečně, velké korporátní transakce jako Amazon-OpenAI nebo Kimberly-Clark/Kenvue mohou poskytnout krátkodobý impuls, ale také vytvořit další tržní diferenciaci a riziko – investoři musí zvážit jak skutečné obchodní výsledky, tak udržitelnost růstu.

Obchodní seance 3. listopadu jasně ukázala realitu „průkopnictví v technologiích, zatímco základy zůstávají slabé“. Indexy S&P 500 a Nasdaq zakončily výše, posílené dohodou mezi Amazonem a OpenAI a komunitou umělé inteligence, ale cesta Fedu vpřed je stále bezútěšnější, měnová politika zůstává nejistá, ekonomická data jsou slabá a tržní ocenění jsou již tak vysoká. To staví investory do selektivnější pozice a naléhá na ně, aby se neuspokojili s narativem „umělá inteligence je vším“, ale aby pečlivě posoudili trajektorii růstu, ocenění a podkladová rizika.

Zdroj: https://thoibaonganhang.vn/chung-khoan-my-chia-dong-172995.html