Příležitosti pro zelené úvěry k urychlení růstu.

Vzhledem k tomu, že Vietnam usiluje o dosažení nulových čistých emisí do roku 2050, zelené úvěry se postupně mění z čistě pobídkového modelu úvěrování na klíčovou součást finančního systému. Kromě environmentálních obav jsou zelené úvěry stále více propojeny s dlouhodobým růstem, konkurenceschopností a adaptabilitou ekonomiky.

Ve skutečnosti se za posledních pět let objem nesplacených zelených úvěrů zvyšoval v průměru o 21 % ročně, což je výrazně více než celkové tempo růstu úvěrů v ekonomice . Z pouhých 15 úvěrových institucí, které v roce 2017 evidovaly zelené úvěry, se nyní na nich podílí 58 úvěrových institucí, což odráží jasné rozložení tohoto kapitálového toku v rámci bankovního systému.

Zelené úvěry se však stále spoléhají především na „vlastní úsilí“ komerčních bank. Většina úrokových pobídek, podmínek a podmínek úvěru je navržena s využitím vlastních zdrojů bank, zatímco dlouhodobé kapitálové náklady, technologická rizika a doby návratnosti zelených projektů jsou obecně vyšší než průměr. To znamená, že ačkoli zelené úvěry rychle rostou, dosud nedosáhly průlomu v rozsahu a pokrytí.

Tato situace se změní. Usnesení politbyra č. 68-NQ/TW a usnesení Národního shromáždění č. 198/2025/QH15 položily základ pro přímou účast státu na podpoře zelených úvěrů prostřednictvím mechanismu podpory úrokových sazeb ve výši 2 % ročně. Mezi příjemce patří nejen soukromé podniky, ale i firmy, domácnosti a jednotlivci realizující zelené, oběhové projekty nebo uplatňující environmentální, sociální a správní (ESG) standardy.

V návaznosti na pokyn premiéra se urychleně dokončují směrodatné dokumenty. Zejména Ministerstvo spravedlnosti posoudilo návrh vyhlášky o úrokové podpoře ze státního rozpočtu pro soukromé podniky, domácnosti a jednotlivce, kteří si půjčují kapitál od komerčních bank k realizaci zelených, oběhových a ESG projektů (vypracovaný pod vedením Vietnamské státní banky). Očekává se, že tento dokument bude vládě předložen velmi brzy a vstoupí v platnost od začátku roku 2026.

Vydáním této vyhlášky budou mít zelené úvěry poprvé jasnou podporu z rozpočtu, namísto aby se spoléhaly pouze na dobrou vůli a individuální strategie každé banky. Veřejné zdroje, pokud jsou správně navrženy, mohou pomoci sdílet rizika, prodloužit splatnost kapitálu a motivovat banky k odvážnému rozšiřování jejich portfolií zelených úvěrů.

Významnou výhodou je, že systém klasifikace zelených projektů byl vydán na základě rozhodnutí č. 21/2025/QD-TTg ze dne 4. července 2025. „Společný jazyk“ pro identifikaci zelených projektů pomáhá řešit dlouhodobé překážky, snižovat fragmentaci v přístupech bank a vytvářet základ pro efektivnější podpůrné politiky.

I když se otevírají příležitosti, klíčovou otázkou je kapacita pro jejich implementaci: jak může zelený kapitál skutečně proudit rychle a správným směrem? Ve skutečnosti jsou politiky podpory úrokových sazeb účinné pouze tehdy, jsou-li bezproblémově integrovány do stávajících úvěrových procesů bank, a nestávají se další „procesní vrstvou“, která zvyšuje náklady podniků na přístup ke kapitálu.

Pokud jsou požadavky na žádost příliš složité, hodnotící kritéria rigidní nebo odpovědnosti mezi regulačními orgány nejsou jasně definovány, může se politika snadno dostat do pasti „stimulace, ale obtížné implementace“. V takovém případě tok zeleného kapitálu není brzděn nedostatkem zdrojů, ale spíše samotným procesem implementace. Naopak jednoduchý, transparentní a dostatečně flexibilní mechanismus pomůže politikám podpory úrokových sazeb skutečně stát se katalyzátorem, který povzbudí banky a podniky k odvážnému přechodu na ekologičtější a udržitelnější modely růstu.

Zelené úvěry se chystají k průlomu. Zapojení vlády prostřednictvím dotací na úrokové sazby financovaných z rozpočtu by mohlo tomuto klíčovému toku kapitálu poskytnout skutečnou podporu. Stejně jako u mnoha jiných podpůrných politik však úspěch nezávisí pouze na odhodlání nebo rychlosti vydávání politik, ale také na kvalitě návrhu a důslednosti v implementaci.

Pokud jsou toky zeleného kapitálu správně směrovány, výhody sahají nad rámec růstu úvěrů a přispívají k posunu ekonomiky blíže k trajektorii udržitelného rozvoje, kde jsou růst, životní prostředí a dlouhodobá efektivita neoddělitelnými cíli.

Zdroj: https://daibieunhandan.vn/co-hoi-but-toc-cua-tin-dung-xanh-10400779.html