Příležitosti k mobilizaci zeleného kapitálu

Trh se zelenými finančními produkty má stále prostor a příležitosti k rozvoji, zejména s rostoucí poptávkou po kapitálu pro realizaci zelené transformace.

Mnoho zemí zahájilo různé iniciativy na podporu toků kapitálu do míst, která splňují kritéria ESG.

Investiční fond ESG přijímá nové zaměstnance

Eastspring Vietnam – největší správcovská společnost fondů na vietnamském trhu z hlediska spravovaných aktiv (AUM) – přijímá registrace k nákupu certifikátů fondu od investorů v rámci primární veřejné nabídky akcií Eastspring Investments Vietnam ESG Equity Fund (EVESG). Registrační období začíná 9. srpna a očekává se, že potrvá nejpozději do 28. října. Bude prodáno minimálně 5 milionů jednotek bez maximálního limitu, což odpovídá minimálnímu mobilizovanému kapitálu 50 miliard VND.

„Kromě zaměření na růstové vyhlídky a finanční základy bude fond do procesu investičního rozhodování integrovat analýzu a hodnocení faktorů ESG (environmentální - sociální - správní). Fond věří, že společnost s politikou řízení rizik a využitím příležitostí souvisejících s ESG vytvoří pro podnikání dlouhodobou hodnotu, a tím investorům přinese udržitelné výhody,“ sdělila společnost Eastspring Vietnam informace o procesu analýzy a hodnocení v procesu investičního rozhodování.

Vietnam tak po téměř dvou letech má další investiční fond, který při výběru portfolia uplatňuje standardy ESG. S blízkým objevením certifikátů fondu EVESG nebudou certifikáty fondu UVEEF patřící vietnamskému akciovému investičnímu fondu United ESG Vietnam společnosti UOB Asset Management (Vietnam) Joint Stock Company v tomto produktovém segmentu „sami“.

UVEEF je první a jediný otevřený fond, který v současnosti uplatňuje paralelní hodnocení ESG. Fond získal osvědčení o založení od Státní komise pro cenné papíry v listopadu 2022 a jeho hodnota portfolia přesahuje 410 miliard VND (podle poslední aktualizace).

Dříve, od roku 2017, burza cenných papírů v Ho Či Minově městě (HoSE) oficiálně zaváděla Vietnamský index udržitelnosti (VNSI), aby vybrala 20 podniků s nejlepšími výsledky v oblasti ESG. Po 7 letech však stále neexistuje žádný ETF fond, který by se rozhodl odkazovat na tento index.

Na trhu s korporátními dluhopisy došlo k řadě úspěšných obchodů, například dva vietnamské podniky úspěšně vydaly zelené dluhopisy v souladu s principy ICMA pro zelené dluhopisy, včetně EVNFinance s emisí zelených dluhopisů v hodnotě 1 725 miliard VND a BIDV s mobilizovaným kapitálem 2 500 miliard VND. Některé další podniky již dříve úspěšně vydaly dluhopisy na mezinárodním trhu, například Vinpearl (425 milionů USD), BIM Land (200 milionů USD)...

Objednávky ze samotného trhu.

- Dr. Vo Tri Thanh, ředitel Institutu pro strategii značek a výzkum konkurence

Zelený rozvoj není jen silným politickým závazkem celé země, ale také příkazem samotného trhu, poptávkou spotřebitelů po ekologičtějších a bezpečnějších produktech; poptávkou věřitelů… Zelená transformace je proto pro podniky nevyhnutelným trendem.

Až 80 % finančního kapitálu vyžaduje financování podle kritérií ESG. Tato nutnost je naléhavá. Pro podniky nejde jen o přežití či neexistenci, ale také o využití mnoha nových příležitostí při rozvoji zeleně.

Pokud jde o úvěrový kanál, podle pana Nguyen Tung Anha, vedoucího úvěrového výzkumu a zelených finančních služeb ve společnosti FiinRatings, zaznamenaly zelené úvěry pozoruhodné tempo růstu ve srovnání s obecným růstem úvěrů. Podíl zelených úvěrů však představuje pouze 4,32 % celkového nesplaceného dluhu celé ekonomiky .

Obecně je na akciových, dluhopisových nebo úvěrových trzích rozsah zelených a udržitelných finančních produktů ve Vietnamu ve srovnání s regionem stále relativně malý. Podle hodnocení zástupce FiinRatings to však ukazuje, že zelené finanční produkty mají stále velký prostor pro rozvoj.

Společné úsilí o podporu mobilizace zeleného kapitálu

Trh se zelenými finančními produkty má stále prostor a příležitosti k růstu, zejména s rostoucí potřebou kapitálu pro realizaci zelené transformace. Stejně jako u každého investičního projektu, ať už zeleného či nikoli, však i u samotných podniků musí být proaktivní a vyvážené.

Pan Nguyen Anh Tuan, finanční ředitel skupiny PAN, má zkušenosti s mobilizací zeleného kapitálu a poukázal na dva faktory, kterým musí podniky věnovat pozornost. Jde o proaktivní kapitál, což znamená, že pokud je podnik vhodný, kapitál bude plynout automaticky. Kromě toho musí mít podniky pro přístup k finančním institucím určitý základ v oblasti udržitelného rozvoje a také v oblasti udržitelné správy – což je něco, co zástupce skupiny PAN uvedl, že „vietnamské podniky někdy nemají k dispozici“.

Kromě toho je nezbytná i politika stimulující trh. Mnoho zemí zavedlo různé iniciativy na podporu toků kapitálu do míst, která splňují kritéria ESG. Thajská Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) zavedla začátkem prosince 2023 nové zásady pro investiční fondy ESG a na konci června pokračovala v „preferování“ dalších podmínek s cílem podpořit účast investorů.

Tato pobídka zahrnuje odpočet až 300 000 bahtů z daňového výměru a umožňuje osvobození investic ESG držených po dobu nejméně pěti let od daně z kapitálových výnosů při jejich prodeji. Tato politika se rychle vyplatila, když bylo ve čtvrtém čtvrtletí roku 2023 spuštěno dalších 22 fondů ESG, které v prvním měsíci získaly 6 miliard bahtů.

Ve Vietnamu je tato otázka, pokud jde o rozvoj právního rámce pro zelenou ekonomiku a zelené finance, znepokojivá již od samého začátku. V roce 2012 vláda vydala rozhodnutí č. 1393/QD-TTg, kterým se schvaluje Národní strategie pro zelený růst na období 2011–2020 a vize do roku 2050. Oběžník 101/2021/TT-BTC, kterým se upravují ceny služeb souvisejících s cennými papíry na burze, rovněž snížil o 50 % cenu služeb za registraci kótování, obchodování, registraci cenných papírů, zrušení cenných papírů... pro emitenty a investory zelených dluhopisů.

Rozvoj trhu se zeleným kapitálem je jedním z cílů zahrnutých ve Strategii rozvoje akciového trhu do roku 2030. Během své pracovní cesty do Singapuru minulý týden ministr financí Ho Duc Phoc také konkrétně zdůraznil svůj zájem o způsoby mobilizace zelených dluhopisů a provozování trhu s obchodováním s uhlíkovými kredity a doufal, že od Singapuru obdrží podporu ve výzkumu, školení a vzdělávání personálu a odborníků.

Šéf ministerstva financí rovněž potvrdil, že ministerstvo financí a Státní komise pro cenné papíry vždy věnují pozornost politikám a vytvářejí příznivé podmínky a mechanismy pro podniky k mobilizaci kapitálu a také podporují zelený rozvoj a udržitelný rozvoj.

Zdroj: https://baodautu.vn/co-hoi-huy-dong-dong-von-xanh-d222178.html