Akcie DRI čelí velkým výzvám.

Prudký nárůst ceny akcií společnosti Dak Lak Rubber Investment Joint Stock Company (DRI) na začátku roku povzbudil akcionáře z řad zasvěcených osob a mateřskou společnost k registraci k prodeji velkého množství akcií.

Prudký nárůst ceny akcií společnosti Dak Lak Rubber Investment Joint Stock Company (DRI) na začátku roku povzbudil akcionáře z řad zasvěcených osob a mateřskou společnost k registraci k prodeji velkého množství akcií.

Kaučukovníková plantáž společnosti Dak Lak Rubber Investment v Laosu se nachází v oblasti náchylné k tornádům, což má za následek mnoho zlomených nebo vyvrácených stromů. Foto: Le Toan

Mateřská společnost chce snížit svůj podíl na 36 % základního kapitálu.

Na začátku roku 2025, s pokračujícím růstem cen přírodního kaučuku a zlepšenými obchodními výsledky společností zabývajících se přírodním kaučukem ve druhé polovině roku 2024, existuje tendence k přílivu kapitálu a zvyšování cen akcií této skupiny.

Od 13. ledna do 4. března 2025 vzrostla cena akcií čtyř společností zabývajících se přírodním kaučukem, včetně DPR (Dong Phu Rubber Joint Stock Company), PHR (Phuoc Hoa Rubber Joint Stock Company), TRC ( Tay Ninh Rubber Joint Stock Company) a DRI (Dak Lak Rubber Investment Joint Stock Company), o 38,2 % za méně než dva měsíce.

Konkrétně společnosti Dong Phu Rubber a Phuoc Hoa Rubber kromě růstu cen přírodního kaučuku těží také z potenciálu přeměny kaučukovníkových plantáží na průmyslové, jelikož byl schválen plán provincií Binh Duong a Binh Phuoc a byly oznámeny projekty průmyslových nemovitostí na stávajících kaučukových plantážích.

Konkrétně podle provinčního plánování Binh Duong na období 2021–2030 může kaučuková plantáž Phuoc Hoa přeměnit celkem 2 800 hektarů kaučukovníku na průmyslovou zónu a přibližně 1 150 hektarů na městskou oblast a k dalšímu využití. Kaučuková plantáž Dong Phu má zároveň potenciál přeměnit kaučukovník na průmyslové využití, a to rozšířením projektu Severní Dong Phu na 317 hektarů a projektu Jižní Dong Phu na 480 hektarů.

Společnost Dak Lak Rubber Investment mezitím těží především z boomu v odvětví přírodního kaučuku, čímž zvyšuje svou hodnotu. Konkrétně s 33,6% nárůstem ceny od 13. ledna do 4. března, z 11 900 VND na 15 900 VND za akcii, se akcie DRI v současné době obchodují s poměrem P/E 10,69krát, což je více než běžné období 6,25krát až 6,8krát v letech 2021–2022, a s poměrem P/B 1,99krát, což je více než běžné období 0,49krát až 1,25krát v letech 2016–2022.

Vzhledem k tomu, že ocenění již nejsou nízká, je pochopitelné, že po počátečním nárůstu na začátku roku vykazují akcie DRI již více než týden známky stabilizaci kolem 15 700–16 700 VND za akcii. Současně řada vedoucích pracovníků a hlavních akcionářů projevila záměr prodat velké množství akcií.

Konkrétně paní Nguyen Thi Hai, zástupkyně generálního ředitele společnosti Dak Lak Rubber Investment, se zaregistrovala k prodeji všech 175 000 akcií DRI, což odpovídá 0,24 % základního kapitálu, od 25. února do 26. března; pan Bui Quang Ninh, místopředseda představenstva a nezávislý člen představenstva, se zaregistroval k odprodeji všech 150 000 akcií DRI, což odpovídá 0,2 % základního kapitálu, od 25. února do 20. března.

Konkrétně se mateřská společnost akciové společnosti Dak Lak Rubber Joint Stock Company (DRG) rovněž zaregistrovala k prodeji 18,19 milionu akcií DRI, čímž snížila svůj podíl na základním kapitálu z 60,84 % na 36 %. Transakce bude provedena od 3. února do 4. března (výsledky nabídky zatím nebyly oznámeny). Pokud bude odprodej úspěšný, Dak Lak Rubber již nebude mateřským akcionářem Dak Lak Rubber Investment a účetní metoda se změní z investice do dceřiné společnosti na investici do přidružené společnosti.

Obtíže s přilákáním pracovníků.

Společnost Dak Lak Rubber Investment působí především v oblasti těžby a zpracování kaučukovníku a pěstování ovocných stromů. Společnost spravuje kaučukovníkové plantáže ve dvou provinciích (Laos), Champasaku a Salavalu, prostřednictvím své dceřiné společnosti o celkové ploše 10 186,6 hektarů. Produktivita kaučukovníkových plantáží společnosti není vysoká, protože stromy jsou vysazovány v oblastech často postižených tornády, což má za následek značné škody na stromech.

Vzhledem k tomu, že v letech 2005 až 2008 bylo vysazeno přibližně 86 % celkové plochy kaučukovníkových plantáží společnosti Dak Lak Rubber Investment a průměrný věk stromů se pohybuje od 17 do 20 let, budou kaučukovníkové plantáže společnosti i v nadcházejících letech nadále přinášet vysokou produktivitu. Z dlouhodobého hlediska, v příštích 5–7 letech, však bude společnost čelit tlaku na výsadbu a péči o nové stromy, protože stárnou, výnosy klesají a investiční náklady se zvyšují.

Podle společnosti Phu Hung Securities Company se sice kaučukovníky sklízejí, ale společnost Dak Lak Rubber Investment čelí potížím kvůli nedostatku pracovních sil a laoská měna neustále oslabuje, což vede k tomu, že se místní pracovníci stěhují za prací do Thajska. Udržení pracovní síly na kaučukovníkové plantáži společnosti se proto ukazuje jako náročné.

V rámci řešení problému s pracovní silou společnost Dak Lak Rubber Investment zveřejnila své plány na vyplácení zaměstnancům mezd v amerických dolarech, poskytování materiálních bonusů a zlepšení jejich životních podmínek. S posilováním amerického dolaru na začátku roku 2025 se však rizika pro společnost nadále zvyšují, pokud jde o znehodnocení místní měny v Laosu a otázku udržení pracovníků.

Zdroj: https://baodautu.vn/co-phieu-dri-dung-truc-thach-thuc-lon-d251254.html