Ze strategického hlediska, s ohledem na kapitál, nemovitosti a přístup k půdním zdrojům, se krok miliardáře Tran Dinh Longa nemusí týkat tun oceli prodaných z projektu. Hoa Phat by mohl usilovat o mnohem větší posun: od pozice „krále oceli“ k roli developera měst a infrastruktury celostátního rozsahu.
Nejde jen o ocel; jde o pozemky a rozvoj měst.
Hoa Phat byl po mnoho let známý jako největší vietnamský producent oceli. Při pohledu na strukturu rozvoje skupiny v posledních letech je však zřejmé, že vedení se tiše rozšířilo do oblastí s potenciálem generovat dlouhodobou přidanou hodnotu, jako jsou průmyslové parky, nemovitosti a infrastruktura.
Účast Hoa Phat ve společném podniku se společnostmi Dai Quang Minh a THACO , jehož cílem je navrhnout investici do projektu Red River Landscape Boulevard, není ukvapeným rozhodnutím. Tento projekt, který se rozkládá na ploše přibližně 11 400 hektarů a má celkovou investici od 714 000 do více než 737 000 miliard VND, se táhne od mostu Hong Ha k mostu Me So a zahrnuje bulvár podél řeky, upravené parky, městskou přestavbu a řadu oblastí pro přesídlení. Realizace projektu se očekává v letech 2026 až 2038.
Pokud se podíváte pouze na dopravní infrastrukturu, tato investice se zdá být obrovská. Ve světě investorů do nemovitostí však nejatraktivnější není samotná silnice, ale to, co leží po obou stranách této silnice.
Podle původních návrhů požadovalo konsorcium investorů proplacení investic formou recipročních pozemkových fondů o celkové rozloze přes 5 000 hektarů na různých místech v Hanoji. Jedná se o jednu z největších pozemkových ploch, které kdy byly ve Vietnamu navrženy v rámci projektu Build-Transfer (BT).
Pro každého investora, zejména pro ty se silnými finančními zdroji, je pozemek aktivem, které generuje největší hodnotu. Pokud se projekt dálnice spoléhá pouze na poplatky za užívání nebo hodnotu infrastruktury, může trvat celá desetiletí, než se investice vrátí. Pozemek, který těží z rozvoje infrastruktury, však může mnohonásobně zhodnotit.
To je logika, která vybudovala některá z největších realitních impérií na světě: stavět silnice pro zpřístupnění pozemků a rozvíjet infrastrukturu pro uvolnění hodnoty měst.
Co vidí pan Tran Dinh Long za Rudou řekou?
Pokud projekt vezmeme v úvahu v kontextu rozvoje Hanoje, je zřejmé, že Rudá řeka je „posledním zbývajícím nábřežím“, jehož potenciál dosud nebyl plně využit.
Po celá desetiletí se rozvoj Hanoje ubíral především západním směrem, s centry růstu, jako jsou My Dinh, Cau Giay, Nam Tu Liem a Hoa Lac. Oblast podél Rudé řeky je navzdory své centrální poloze brzděna plány protipovodňové ochrany, stavebními omezeními a nedostatkem integrované infrastruktury.
Vzhledem k tomu, že se město rozhodne restrukturalizovat svůj městský prostor na břehu řeky, mohla by se ekonomická hodnota oblasti zcela změnit. Pro Hoa Phat je to vzácná příležitost podílet se na formování „nového Hanoje“.
Investoři se často řídí zásadou: peníze se nenacházejí v již rozvinutých oblastech, ale v oblastech připravených na budoucí rozvoj. Pokud projekt uspěje, tisíce hektarů půdy u řek by se v budoucnu mohly stát moderními městskými oblastmi, obchodními centry, servisními zónami a turistickými místy. Vytvořená hodnota se nebude měřit několika procenty ze stavebních zisků, ale desetiletími využívání půdy.
Proto se mnoho odborníků domnívá, že Hoa Phat do tohoto projektu nevstupuje jako výrobce oceli, ale jako dlouhodobý investor do rozvoje Hanoje.
Za zmínku také stojí, že Hoa Phat již vlastní mnoho velkých průmyslových parků v Hung Yen, Bac Ninh a dalších lokalitách. Účast na rozsáhlém projektu rozvoje měst pomůže skupině dokončit její ekosystém, od průmyslu a infrastruktury až po nemovitosti.
Pokud se to podaří, mohlo by to být zlomovým bodem, který pomůže společnosti Hoa Phat vymanit se z image cyklické společnosti závislé na světových cenách oceli.
Obrovská příležitost, ale také největší sázka v historii Hoa Phat.
Čím větší je však projekt, tím větší jsou i rizika. První výzva spočívá v jeho rozsahu. S celkovou investicí desítek miliard USD se jedná o jeden z největších infrastrukturních a urbanistických projektů, které kdy byly ve Vietnamu navrženy. Období realizace, které trvá více než deset let, znamená, že investoři budou čelit četným výkyvům v ekonomice, úrokových sazbách, na trhu s nemovitostmi a v regulační politice.
Druhou výzvou je otázka vyklízení pozemků. Podle počátečních výzkumných dokumentů se projekt dotýká stovek tisíc obyvatel žijících v oblasti u řeky. Investiční konsorcium samo muselo navrhnout výstavbu četných přesídlovacích oblastí pro ubytování vysídlených obyvatel.
Nejde jen o technický problém, ale také o velmi významný sociální problém. V poslední době se dokonce v části projektové oblasti objevily protichůdné názory na zachování vesnic, živobytí a stávajících komunit. I když je třeba k informacím na sociálních sítích přistupovat opatrně a ověřovat je, ukazuje se, že dosažení společenského konsensu bude jednou z největších zkoušek pro projekt.
Třetí výzva spočívá v samotném trhu s nemovitostmi. Co je dnes atraktivní, by se v budoucnu mohlo stát zátěží, pokud se cyklus trhu s nemovitostmi obrátí.
Historie ukázala, že mnoho průmyslových podniků se při vstupu do realitního sektoru často potýká se značnými otřesy. Rozdíl mezi výrobou oceli a rozvojem měst nespočívá jen v samotném odvětví, ale také v přístupu k řízení cash flow.
Ocelárnu lze měřit podle její produkce a ziskové marže. Metropole je však definována mírou absorpce trhu, plánováním, právním rámcem a kupní silou jejích obyvatel.
A konečně je tu otázka kapitálu. I pro Hoa Phat – jednu z největších soukromých společností ve Vietnamu co do velikosti aktiv – vyžaduje účast na projektu trvajícím déle než 10 let obrovské finanční zdroje. To znamená, že skupina musí vyvážit svou ambici expandovat do infrastruktury s potřebou investovat do stávajících ocelářských projektů, průmyslových parků a výrobních zařízení.
Ale zde se objevuje další perspektiva. Je možné, že se Hoa Phat projektu nezúčastní a nebude ho vést. Tuto roli pravděpodobněji připadne společnosti Dai Quang Minh – společnosti se zkušenostmi s rozsáhlým rozvojem měst, zatímco THACO má silné organizační, stavební a finanční kapacity. Hoa Phat by mohla přispět svými kapacitami v oblasti stavebních materiálů, kapitálem a zkušenostmi s realizací rozsáhlých průmyslových projektů.
Z širšího hlediska se jedná o hru vize. Vzhledem k tomu, že trh s ocelí se stává stále více konkurenčním, ziskové marže se obvykle zužují a průmyslové cykly se stávají nepředvídatelnějšími, je nalezení nového motoru růstu nevyhnutelné.
Pro Tran Dinh Longa nemusí být Red River Landscape Boulevard jen infrastrukturním projektem. Mohl by to být vstupenka do nového prostředí pro Hoa Phat, kde se hodnota neměří počtem tun oceli prodaných ročně, ale schopností kontrolovat budoucí developerské prostory.
Pokud by tato dohoda byla úspěšná, znamenala by transformaci z průmyslového konglomerátu na giganta v oblasti infrastruktury a rozvoje měst. Pokud by však selhala, mohla by se stát i největším hazardem v historii ocelářské říše Hoa Phat.
Zdroj: https://daibieunhandan.vn/cuoc-doi-vai-cua-ong-tran-dinh-long-10419269.html
![[Video] Západ slunce v laguně Lap An – Kde slunce zapadá nad rybářskými sítěmi](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2026/05/31/1780192137701_beach-landscape-sea-water-nature-grass-745871-pxhere-com.jpeg)
Komentář (0)