Hnací síla vietnamské ekonomiky uprostřed globálních výzev

Rozhovor se uskutečnil na okraji konference Fitch On Vietnam 2024, která se konala 20. srpna v Ho Či Minově Městě a jejímž cílem bylo prodiskutovat rozvojovou dynamiku Vietnamu uprostřed výzev, kterým čelí globální ekonomika .

Může zvýšit hodnotu dodavatelského řetězce

Paní Sagarika Chandra, ředitelka národního úvěrového ratingu agentury Fitch Ratings v asijsko- pacifickém regionu, k tomu uvedla: „Očekává se, že vietnamská ekonomika v roce 2024 poroste mírně nad 6 %. Náš střednědobý výhled růstu vietnamské ekonomiky je 6–7 %. Hlavními faktory růstu pro Vietnam jsou portfoliové investice a sektor služeb, které jsou poměrně silné. Tento trend bude pravděpodobně pokračovat.“

A pokud jde o přímé zahraniční investice (PZI), uvedla, že PZI ve Vietnamu se i nadále zaměřují na výrobu pro export. „Naše prognóza je, že export bude i nadále silný a bude tahounem růstu. Navzdory některým globálním a regionálním nepříznivým faktorům zůstává vietnamský export stabilní,“ uvedla Sagarika Chandra.

Pokud jde o očekávání ohledně přímých zahraničních investic, ačkoli část z nich směřuje do nemovitostí, domnívá se, že hlavní výhodou přímých zahraničních investic ve Vietnamu je stále náklon k produkci pro export, přičemž velmi velká část stále patří do odvětví elektroniky.

Export zůstává důležitou hnací silou vietnamské ekonomiky.

Dále uvedla, že Vietnam těžil z posunu v globálních a regionálních dodavatelských řetězcích díky své integraci do globálního dodavatelského řetězce. „Vietnam má mnoho pozitivních aspektů v přilákání více investic. Pokud zvýší počet kvalifikované pracovní síly, může se Vietnam posunout výše v hodnotovém řetězci exportu,“ poznamenala paní Sagarika Chandra a dodala, že hlavními výhodami Vietnamu jsou cenová konkurenceschopnost a integrace do globálního dodavatelského řetězce.

Růst úvěrů byl poměrně rychlý.

Kromě toho se k vietnamskému finančnímu sektoru vyjádřil i pan Willie Tonato, vrchní ředitel pro finanční instituce ratingové agentury Fitch. Podle něj, ačkoli má Vietnam vysokou úroveň vkladů obyvatel v bankách, růst úvěrů není nízký.

„V první polovině roku činil růst úvěrů vietnamských bank 6 %, což je daleko od cílových 15 % za celý rok. Ve skutečnosti však růst úvěrů ve Vietnamu v průběhu let stále dosahuje téměř 15 %. Podle našeho názoru je růst úvěrů o 15 % ve srovnání s růstem HDP o přibližně 6 % poněkud rychlý,“ zhodnotil pan Willie Tonato a poukázal na to, že: „Růst úvěrů ve Vietnamu bývá sezónní. V posledním čtvrtletí každého roku může často dojít k výraznému nárůstu, protože to je vrchol exportního cyklu a zároveň je to doba, kdy banky chtějí dosáhnout pozitivních výsledků ve finančních výkazech.“

Paní Sagarika Chandra udělala rozhovor s Thanhem Nienem

V dalším komentáři k vietnamskému bankovnímu sektoru pan Tonato uvedl: „Došlo k významnému zlepšení právního rámce. Vietnamské banky také výrazně zlepšily transparentnost a zveřejňování finančních informací. Kromě toho existují „dobré nápady“ ohledně kvality aktiv v reportingu a poctivějšího účetnictví o kvalitě aktiv.“

Varoval však také: „Chybí zde fakt, že ačkoli se kapitálové standardy bank zlepšily, jsou stále poměrně nízké ve srovnání s regionálními standardy a s úrovní rizika v ekonomice. Za druhé, způsob, jakým banky ve Vietnamu rostou, je vysoce rizikový, protože se zdá, že se snaží růst co nejrychleji. Čím rychleji banky rostou, tím více kapitálu mají a naopak. To je dobré, když se ekonomice daří. Pokud ale dojde k šoku nebo pokud se ekonomika zpomalí či zotaví pomaleji, než se očekávalo, může to být pro bankovní sektor problém.“

Tamma Febrian, ředitelka pro finanční instituce ve společnosti Fitch Ratings, k tomu dále uvedla: „Když hovoříme o výhledu vietnamského bankovního systému, vidíme prostor pro zlepšení a to závisí na důvěře v to, že příjmy zůstanou relativně zdravé. Očekáváme, že se situace bude i nadále zlepšovat, a s tím, jak se bude vracet poptávka po úvěrech s vyššími výnosy, uvidíme také zlepšení ziskových marží bank. Riziková aktiva pravděpodobně zůstanou pod kontrolou díky oživující se ekonomice.“

Negativní a pozitivní

Ve svém projevu na akci Fitch on Vietnam 2024 paní Sagarika Chandra komentovala jak negativní, tak pozitivní signály vietnamské ekonomiky.

Negativní stránkou je současná situace podmíněných splátek dluhů a přetrvávajících fiskálních deficitů, které vedou k nestabilnímu vládnímu dluhu ve střednědobém horizontu, a dále skutečnost, že devizové rezervy neustále klesají, což souvisí s tlakem na směnný kurz.

Pozitivní je, že makroekonomická politika a výkonnost byly trvale silné a Vietnam zlepšil svůj rámec hospodářské politiky tak, aby zahrnoval větší transparentnost. Vietnam navíc výrazně snížil rizika spojená s podmíněnými závazky, a to i díky lepšímu zohlednění těchto rizik a větší jasnosti ohledně závazků vlády řešit je v případě jejich vzniku.

Měl by Vietnam zvýšit fiskální stimuly?

Na akci Fitch on Vietnam 2024 provedla ratingová agentura Fitch Ratings také rychlý průzkum mezi téměř 100 účastníky. Z nich až 52 % respondentů uvedlo, že Vietnam potřebuje posílit jak měnovou, tak fiskální stimulační politiku. 34 % respondentů uvedlo, že Vietnam potřebuje pouze více fiskálních stimulačních politik, protože růst úvěrů je již tak vysoký. Zbývajících 4 % respondentů uvedlo, že je potřeba pouze měnověpolitická stimulace, a 10 % uvedlo, že není potřeba žádná další fiskální ani monetární stimulace.

Thanhnien.vn

Zdroj: https://thanhnien.vn/dong-luc-cho-kinh-te-viet-nam-giua-thach-thuc-toan-cau-185240821212101231.htm