Kapitál z ETF nadále „krvácí“.

Podle zprávy společnosti VNDIRECT o ETF z února 2025 čelí vietnamský trh s ETF i nadále silnému odlivu kapitálu, který jen v únoru dosáhl celkové výše přes 1 137 miliard VND. Kumulativní čistý odliv od začátku roku 2025 dosáhl více než 1 672 miliard VND, což jasně odráží opatrný a riziku averzní sentiment investorů v tomto období.

V čele trendu odlivu kapitálu byly velké fondy s významným vlivem na trh. Mezi nimi zaznamenal nejvyšší čistý odliv fond DCVFM VN30 ETF s více než 432 miliardami VND. Následoval fond VanEck Vector Vietnam ETF s 263 miliardami VND, fond Fubon FTSE Vietnam ETF s 254 miliardami VND a fond DCVFMVN Diamond ETF s čistým odlivem 190 miliard VND.

Naopak, příliv kapitálu do obou fondů, KIM Growth VN30 ETF a Mirae Asset VN30 ETF, byl poměrně mírný, přičemž jejich hodnoty dosáhly pouze 26 miliard VND, respektive 20 miliard VND.

Jedním z nejvýznamnějších vývojů v únoru byly pokračující silné čisté prodeje zahraničních investorů v celkové hodnotě přes 9 800 miliard VND. Za první dva měsíce roku 2025 dosáhla celková čistá hodnota prodejů zahraničních investorů téměř 17 000 miliard VND, což je více než 62krát více než ve stejném období loňského roku. Mezi akcie pod největším prodejním tlakem patřily známé názvy, jako jsouFPT , VCB, VIC, MSN a MWG. Naopak zahraniční investoři upřednostňovali investice do SHS, GVR, GEX, TCH a EIB.

Klíčovým bodem fáze restrukturalizace portfolia ve 2. čtvrtletí 2025 je oficiální přidání akcií SIP do indexu FTSE Vietnam společností FTSE Russell. Podle VNDIRECT Research to vytvoří značnou poptávku po akciích SIP, přičemž se očekává, že samotný Xtrackers FTSE Vietnam ETF nakoupí přes 840 000 akcií SIP, což odpovídá přibližně 77,4 miliardám VND. Naopak se očekává, že HPG a VHM zaznamenají během tohoto procesu restrukturalizace nejvýznamnější snížení svých vah.

Podle výzkumné společnosti VNDIRECT odráží současný trend odchodu kapitálu z ETF zvýšenou opatrnost investorů, jelikož globální ekonomiku stále ovlivňují obavy související s dlouhodobým obchodním napětím. Tyto dopady vyvíjejí značný tlak na vietnamský akciový trh a mohou ještě nějakou dobu přetrvávat.