Globální komoditní trh uzavřel poslední červnovou obchodní seanci s nákupním tlakem, který dominoval v mnoha sektorech. Index MXV při uzavření vzrostl o více než 0,8 % na 2 568 bodů. Současně s tím prudce vzrostly i ceny kávy, což přilákalo pozornost investorů, jelikož trh bedlivě sledoval vývoj sklizně v Brazílii .
MXV-Index
Silné deště v Brazílii způsobily nárůst cen kávy Arabica o téměř 7 %.
Káva i v poslední červnové obchodní seanci přitahovala investice na Vietnamské komoditní burze (MXV). Obchodní hodnota této komodity vzrostla o více než 52 %, což představuje více než 90 % celkové obchodní hodnoty celé skupiny průmyslových surovin.
Na konci obchodování 30. června zaznamenaly ceny obou klíčových kávových komodit silný nárůst. Ceny kávy Arabica vzrostly o 6,7 % na 6 535 dolarů za tunu, zatímco ceny kávy Robusta vzrostly o 2,6 % na 3 658 dolarů za tunu. Během posledních 15 obchodních seancí ceny kávy vzrostly v 11 seancích, což odráží návrat pozitivní nálady na trhu.
Trendy cen kávy futures
Podle MXV jsou nepříznivé povětrnostní podmínky v Brazílii i nadále hlavním faktorem podporujícím ceny. Vzhledem k tomu, že největší světový producent kávy vstupuje do vrcholné sezóny sklizně arabiky, dlouhodobé silné deště zvyšují obavy ohledně postupu sklizně a kvality po sklizni.
Data Brazilské organizace pro výzkum a technickou podporu kávy (Procafé) ukazují, že se stále sklízí přibližně 60–65 % brazilské úrody kávy Arabica. Meteorologická agentura Somar Meteorologia mezitím zaznamenala ve státě Minas Gerais v týdnu končícím 28. června srážky ve výši 31,3 mm, což je téměř 20krát více než historický průměr za stejné období.
Ceny kávy Arabica vzrostly o 6,7 % na 6 535 dolarů za tunu, zatímco ceny kávy Robusta vzrostly o 2,6 % na 3 658 dolarů za tunu.
Dlouhodobé deště nejen narušují provoz na polích, ale také zvyšují riziko pro kvalitu kávových zrn během procesu sušení.
Podle poradenské firmy Safras & Mercado dosáhla brazilská sklizeň kávy pouze 44 % předpokládaného výnosu, což je o 7 procentních bodů méně než ve stejném období loňského roku a asi o 3 procentní body méně než pětiletý průměr.
Kromě povětrnostních faktorů zaznamenává trh také posun ve strategiích investičních fondů. Po pěti po sobě jdoucích týdnech snižování čistých dlouhých pozic se fondy v posledních dvou týdnech vrátily k jejich zvyšování. K 23. červnu dosáhly čisté dlouhé pozice téměř 21 000 kontraktů, což představuje nárůst o více než 49 % ve srovnání s předchozím týdnem.
Podle MXV návrat spekulativního kapitálu naznačuje, že trh odráží skutečné obavy ohledně vývoje plodin v Brazílii a také potenciální klimatická rizika v nadcházejících měsících.
Čisté pozice zúčastněných skupin na trhu s kávovými futures. Zdroj: MXV
Naopak krátkodobý výhled počasí by mohl pomoci zmírnit tlak na nabídku. World Weather Inc. předpovídá, že se v příštích 7–10 dnech do Brazílie vrátí suché podmínky, což zemědělcům pomůže urychlit sklizeň.
Trh nicméně zůstává opatrný, jelikož zásoby certifikované kávy Arabica na burze ICE nadále klesají a nyní dosáhly nejnižší úrovně za více než dva roky. Vzhledem k tomu, že se nejeví jasné známky zlepšení krátkodobé nabídky, analytici se domnívají, že povětrnostní podmínky v Brazílii budou v nadcházejícím období i nadále hrát dominantní roli v cenových trendech.
Pan Tran Son Tung, generální ředitel společnosti Southeast Asia Commodity Trading Joint Stock Company (SACT) - obchodní člen 045 MXV, uvedl, že silný nárůst cen kávy včera pramenil především z vydatných dešťů v klíčových oblastech Brazílie, kde se pěstuje arabika, které narušily proces sklizně, zatímco zásoby certifikované arabiky na burze ICE klesly na nejnižší úroveň za více než dva roky. Domnívá se, že se jedná především o reakci trhu na rizika spojená s kvalitou a rychlostí dodávek na trh, spíše než o výrazný pokles produkce.
Podle pana Tunga budou ceny kávy v krátkodobém horizontu pravděpodobně i nadále prudce kolísat a budou silně ovlivněny vývojem počasí v Brazílii. Pokud bude přetrvávat déšť nebo se objeví mráz, mohl by se rostoucí trend cen kávy dále posílit a rozšířit na domácí trh. Naopak, pokud budou povětrnostní podmínky příznivější a zlepší se nabídka z Brazílie a Vietnamu, může na trhu dojít k technickým korekcím.
Podle odboru dovozu a vývozu Ministerstva průmyslu a obchodu se v polovině června domácí ceny kávy zvýšily v souladu s cenami kávy robusta na světovém trhu. Domácí nabídka se postupně snižovala, zatímco lidé si drželi zásoby a čekali na vyšší ceny, což vedlo k omezené nabídce kávy na trhu.
K nárůstu cen přispěly i obavy z nepříznivých povětrnostních podmínek v hlavních produkčních regionech. 18. června se ceny kávy v provinciích Centrální vysočiny zvýšily o 2 200 až 2 600 VND/kg ve srovnání s 1. červnem a pohybovaly se mezi 89 400 a 89 600 VND/kg (v závislosti na zkoumané oblasti).
Fenomén El Niño by mohl zvýšit riziko sucha v klíčových produkčních regionech. K podpoře cen navíc přispívají i nízké zásoby kávy na burze ICE.
K 16. červnu klesly zásoby Arabicy na 396 957 lotů, což je nejnižší úroveň za 7 měsíců; zatímco zásoby Robusty činily přibližně 3 991 lotů.
Pokud jde o poptávku, káva robusta nadále dostává pozitivní signály díky stabilní poptávce ze strany odvětví instantní kávy a míchání. Ministerstvo zemědělství USA (USDA) zvýšilo svou prognózu produkce kávy ve Vietnamu v roce 2025 na 31,7 milionu pytlů, z čehož bude káva robusta tvořit přibližně 30,5 milionu pytlů. Tato informace však zatím nevyvolala tlak na snižování cen, protože trh je stále ovlivněn povětrnostními riziky, postupem sklizně v Brazílii a nízkými zásobami.
Ceny pšenice prudce vzrostly po zveřejnění zprávy o osetých plochách od USDA.
Kromě pozitivního vývoje u kávy zaznamenala skupina zemědělských komodit také zlepšení likvidity, jelikož kapitál pokračoval v toku mezi klíčovými komoditami. Na indexu MXV zůstaly sójové boby a kukuřice atraktivními komoditami pro investory, jelikož trh po delším období korekce hledal nové rovnovážné zóny.
Na konci obchodování vzrostly listopadové futures kontrakty na pšenici v Chicagu o 1,6 % na 216,50 USD za tunu. Ceny pšenice v Kansasu také vzrostly o 1,7 % na 229 USD za tunu.
Podle MXV poskytly nižší než očekávaná osevní plocha a úroveň zásob impuls k oživení cen pšenice, čímž ukončily předchozí sérii ztrát.
Ve své nedávno zveřejněné zprávě USDA odhaduje, že celková plocha osetá pšenicí v USA pro sklizňový rok 2026-2027 dosáhne pouze přibližně 17,3 milionu hektarů, což je o 418 900 hektarů méně než ve zprávě o plánu osázení z března a o 449 200 hektarů méně, než předpokládal průměr trhu. Jedná se také o nejnižší osetou plochu v USA od roku 1919.
Z této celkové plochy oseté ozimou pšenicí dosáhla pouze přibližně 12,76 milionu hektarů, což je nejnižší úroveň za šest let a méně než předchozí prognózy analytiků. Plocha osetá jarní pšenicí se také snížila na přibližně 3,8 milionu hektarů, což představuje nejmenší rozsah produkce za posledních 56 let, zatímco plocha osetá tvrdou pšenicí se snížila na přibližně 0,74 milionu hektarů.
Tato čísla zvýšila obavy ohledně výhledu nabídky pro nový sklizenní rok a zároveň podnítila návrat technické nákupní aktivity na trhu s futures kontrakty.
Tabulka znázorňující plochu pšenice oseté v USA v roce 2026. Zdroj: MXV
Oživení cen pšenice se dále posílilo poté, co čtvrtletní zpráva USDA o zásobách obilí ukázala, že zásoby staré sklizně pšenice v USA k 1. červnu dosáhly více než 25 milionů tun.
Ačkoli je toto číslo přibližně o 8 % vyšší než ve stejném období loňského roku, stále je o 381 000 tun nižší než tržní prognózy. To naznačuje, že skutečná nabídka není tak hojná, jak se dříve očekávalo, což dále podporuje pozitivní náladu investorů.
Americké zásoby pšenice. Zdroj: MXV
Poptávka po pšenici na domácím trhu zůstává omezená. Na trhu došlo pouze k malým transakcím z olejnin, a to uprostřed trvale vysokých cen otrub, což vede podniky k opatrnějšímu přístupu k dovozu. V současné době se domácí ceny pšenice pohybují mezi 6 900 a 7 000 VND/kg.
Zdroj: https://congthuong.vn/gia-ca-phe-arabica-tang-gan-7-463548.html
