Kam se budou pohybovat ceny ropy?

Ceny ropy se od zahájení námořní blokády USA, která má zabránit plavidlům spojeným s Íránem v proplutí Hormuzským průlivem, drží stabilně pod 100 dolary za barel. Několik klidnějších dnů na trhu s futures v tomto týdnu pravděpodobně nevydrží dlouho vzhledem k nestabilní geopolitické situaci na nejdůležitější trase pro přepravu ropy na světě.

Ceny ropy pravděpodobně buď prudce vzrostou a dosáhnou nových maxim, nebo prudce klesnou na úroveň před vojenským konfliktem, v závislosti na jednáních mezi USA a Íránem, ale především na tom, zda bude možné Hormuzským průlivem procházet, a na rychlosti, s jakou se obnoví normální lodní doprava.

V současné době, navzdory blokádě a prohlášení USA, že se jedná o velký úspěch, nebyl pohyb neíránských plavidel dosud obnoven, zatímco některé lodě plující pod íránskou vlajkou byly jednotkami sledování lodí zaznamenány jako úspěšně prolomené blokády.

Celosvětově zůstává fyzická nabídka silně omezená, o čemž svědčí cena 150 dolarů za barel některých druhů ropy mimo Blízký východ, kterou jsou rafinerie ochotny platit. Spotové ceny ropy v důsledku omezené nabídky prudce vzrostly a jsou přibližně o 40 dolarů za barel dražší než ceny futures kontraktů.

Trh s futures se však pohybuje v souladu s titulky zpráv a sentimentem a v současné době vkládá své naděje do vyhlídky na obnovení rozhovorů mezi USA a Íránem, pravděpodobně již tento týden.

Pro analytiky je nyní předpovídání cen ropy spekulativní než kdy dříve, jelikož nejistoty a protichůdné zprávy Trumpovy administrativy předpovědi cen téměř znemožňují.

Například Goldman Sachs tento týden ponechal svou prognózu průměrných cen ropy Brent a WTI v roce 2026 na 83 USD, respektive 78 USD za barel. Investiční banka však zároveň varovala před riziky růstu i poklesu spojenými s těmito prognózami.

Podle zprávy Goldman Sachs , na kterou citovala agentura Reuters , je nízký tok ropy Hormuzským průlivem v současnosti největším rizikem pro růst cen. Analytici banky z Wall Street odhadují, že tok ropy představuje pouze 10 % úrovně před konfliktem, což odpovídá 2,1 milionu barelů denně, a od začátku konfliktu 28. února neprošly průlivem žádné dodávky LNG.

Daan Struyven, vedoucí globálního výzkumu komodit ve společnosti Goldman Sachs, ve středu v pořadu „Squawk on the Street“ na CNBC uvedl, že příměří snížilo rizikovou prémii a pravděpodobnost významného a dlouhodobého narušení dodávek. Zároveň toky plynu průlivem potřebují čas na zotavení, takže celkově to zůstává ve srovnání s prognózami optimistický faktor.

Goldman odhaduje současný deficit dodávek na zhruba 10–11 milionů barelů denně, zatímco pokles poptávky by mohl kompenzovat zhruba 3 miliony barelů denně.

Ztráty poptávky jsou v Asii již značné, zejména v leteckém a petrochemickém sektoru. Struyven poznamenal, že čím déle bude pokles poptávky v Asii trvat, tím více se bude projevovat na dalších kontinentech a na dalších produktových trzích.

Goldman Sachs ponechal svou cenovou prognózu z minulého týdne, protože banka předpokládá, že toky v Hormuzském průlivu se začnou zotavovat a do poloviny května se téměř vrátí k normálu, zatímco produkce zemí Perského zálivu se neobnoví dříve než v polovině června.

Minulý týden Goldman Sachs varoval, že průměrná cena ropy Brent by letos měla zůstat nad 100 dolary za barel, pokud Hormuzský průliv zůstane pro většinu ropných tankerů uzavřen další měsíc.

Podle Goldman Sachs, pokud extrémně omezený tok ropy v Hormuzském průlivu potrvá déle než další měsíc, bude to mít vážný dopad na dodávky z Blízkého východu. V takovém případě by průměrná cena ropy Brent mohla ve třetím čtvrtletí dosáhnout 120 dolarů za barel a ve čtvrtém čtvrtletí letošního roku 115 dolarů za barel.

Negativní stránkou je odhad Goldman Sachs, že „omezení“ produkce v Perském zálivu je menší, než se dříve obávalo. Výrazně snížená poptávka – v důsledku prudce rostoucích cen a nedostatku – navíc pomáhá trhu znovu vyvážit situaci s „o něco menším nárůstem cen, než by k němu jinak došlo“.

Další analytici také zdůraznili velmi jasná obousměrná rizika pro svůj výhled.

Ve zprávě zveřejněné ve čtvrtek 16. dubna uvedli komoditní stratégové společnosti ING Warren Patterson a Ewa Mantheyová, že trh s ropnými futures se stabilizuje nebo klesá kvůli naději, že USA a Írán prodlouží příměří o další dva týdny, spolu s možností obnovení jednání o ukončení vojenského konfliktu. Fyzický trh se však denně zpřísňuje, protože tok ropy Hormuzským průlivem se dosud neobnovil.

ING odhaduje, že bylo narušeno těžba přibližně 13 milionů barelů denně a „s ohledem na lockdown v USA by se toto číslo mohlo dále zvýšit“.

Severská banka SEB tvrdí, že rizika pro výhled této finanční instituce jsou oboustranná: rychlejší diplomatické kroky by mohly snížit ceny ropy, zatímco zhroucení jednání nebo, co je ještě horší, zničení infrastruktury by mohlo vytlačit ceny ropy Brent nad 150 dolarů za barel.

SEB však ve své středeční zprávě zopakovala, že „Hormuzský průliv není otevřený pouze pro USA“, protože Írán se může rozhodnout zachovat si určitou míru kontroly, i když bude dosaženo dohody.

Huu Thanh

Zdroj: https://baoninhbinh.org.vn/gia-dau-se-di-ve-dau-260417154758555.html