Perspektiva akciového trhu, týden 26/2

Perspektiva akciového trhu pro týden 26. 2. - 3. 2.: Krátkodobí investoři by měli být opatrní

Krátkodobý vzestupný trend se stále udržuje a po proražení psychologické zóny odporu na 1 200 bodech se indexu VN zatím nepodařilo tuto zónu podpory znovu otestovat.

Poté, co index VN prudce vzrostl do cenového rozmezí 1 235 až 1 255 bodů, což odpovídá maximálnímu cenovému rozmezí ze srpna a září 2023, zažil volatilní obchodní týden se 3 po sobě jdoucími seancemi s úzkými výkyvy pod rezistencí 1 235 bodů. Zejména poslední seance týdne (23. února), první seance roku 2024, vykazovala silné výkyvy, na začátku seance prudce vzrostla, ale na konci seance prudce klesla.

Konkrétně v této seanci bankovní akcie na začátku seance prudce zvýšily index na 1 240 bodů, poté se v odpoledním sezení náhle zvýšil prodejní tlak. Úprava ve skupinách velkých společností a bankovních skupin byla hlavním důvodem silného poklesu indexu VN s velmi náhlým objemem obchodování, kdy více než 1,3 miliardy akcií vykazovalo silný krátkodobý distribuční tlak. Na konci týdne se index VN zastavil na 1 212 bodech, stále nad psychologickou cenovou zónou 1 200 bodů a mírně vzrostl ve srovnání s koncem minulého týdne.

Během týdne dosáhla celková hodnota obchodů na burze HoSE 118 101 miliard VND, což představuje prudký nárůst, a průměrný objem obchodů činil téměř 1 miliardu akcií/relaci, z čehož v obchodní seanci 23. února 2024 dosáhl objem obchodů 1 327 miliard akcií, což je nejvíce od seance 18. srpna 2023. Tento vývoj v kombinaci se silným poklesem na konci týdne ukázal na krátkodobá distribuční rizika v mnoha kódech/kódových skupinách, kdy se index VN pohyboval v cenovém rozpětí 1 235 až 1 240 bodů. Zahraniční investoři během týdne zvýšili své obchodování a na burze HoSE prodali akcie v čisté hodnotě 1 456,6 miliardy VND; na burze HNX prodali akcie v čisté hodnotě 39,69 miliardy VND.

Jak již bylo zmíněno výše, skupinou, která má na index velký vliv, jsou banky s divergencemi a náhlou likviditou, které stimulují krátkodobý cash flow ke zvýšení transakcí. Mnoho kódů stále silně vzrostlo a překonalo staré maximum, jako například BID (+7,11 %), VAB (+6,25 %), TCB (+4,16 %)..., zbytek většinou klesl, LPB (-4,74 %), HDB (-3,43 %),OCB (-3,18 %), EIB (-2,65 %)...

Jen v poslední seanci týdne mnoho skupin akcií prudce pokleslo. Akcie finančních služeb a cenných papírů kolísaly převážně v úzkém rozmezí a týden zakončily převážně sestupně, přičemž akcie TVB (-7,44 %), APG (5,78 %), VND (-4,96 %), AGR (-4,34 %)..., s výjimkou IVS (+10,68 %), HBS (+3,85 %).... Akcie realitního sektoru byly také skupinou s nejméně pozitivním výkonem ve srovnání s celkovým trhem, kdy většina z nich klesala pod silným prodejním tlakem v poslední seanci týdne, jako například TCH (-6,20 %), DIG (-6,10 %), PDR (-5,72 %), ITC (-5,24 %)... a dále pozitivní akcie CCL (+13,26 %), VRE (+13,11 %), PXL (+10,71 %)...

Světlejší stránku zaznamenaly akcie společností zabývajících se nemovitostmi v průmyslových parcích a kaučukovníkem. Navzdory silnému prodejnímu tlaku na konci týdne mnoho akcií na konci týdne stále dobře rostlo, zejména TIP (+6,83 %), IDV (+6,70 %), GVR (+3,38 %)... na rozdíl od LHG (-2,87 %), DPR (-2,72 %), KBC (-2,70 %)...

Podle odborníků se jedná o období přizpůsobení, které by mohlo být zdravým rytmem, než se trh brzy vyrovná, a proto jsou to také příležitosti k opětovnému nárůstu akcií. Kromě toho je třeba zvážit fluktuace, jako je nárůst likvidity trhu, vyvážený v obou skupinách s velkou tržní kapitalizací a návrat do skupiny se střední tržní kapitalizací. Na rozdíl od začátku ledna 2024 byla likvidita soustředěna především v oblasti VN30 a bluechip akcií. V posledních 2–3 týdnech spolu s nárůstem tržních skóre dochází k vyrovnání, kdy cash flow hledá příležitosti i v jiných odvětvových skupinách kromě VN30 a bankovnictví.

Z krátkodobého hlediska se trh přiblížil k silnému odporu 1 250 bodů a provedl správnou korekci. Psychologická úroveň podpory indexu je v tomto korekčním období v zóně 1 200 bodů. Přestože je pravděpodobné, že se trh stále zotaví, je třeba poznamenat, že vzhledem k tomu, že 6. seance je pouze první korekční seancí, je prognóza stále nejistá.

Závěrem lze říci, že ačkoliv krátkodobý vzestupný trend stále přetrvává a po proražení psychologické zóny odporu na 1 200 bodech index VN tuto zónu podpory dosud netestoval. Proto je zpomalení a úpravy k otestování této zóny podpory považovány za rozumné. Výkyvy a úpravy se pravděpodobně v nadcházejících seancích budou opakovat, krátkodobí investoři by v současné fázi měli být opatrní, protože index VN se pohybuje na vysoké úrovni ve střednědobém akumulačním kanálu a vyslal korekční signály, takže krátkodobá rizika rostou.

Proto by noví nákupní partneři měli věnovat pozornost těmto změnám tržního stavu, aby optimalizovali obchodní pozice, a nenechali se ovlivnit emocionálními faktory a stavem FOMO (strachu z promeškání, ztráty nebo nucení k investici) a ovlivnili tak investiční rozhodnutí. Předpokládá se, že peněžní tok se bude i v roce 2024 nadále točit kolem akciových skupin v odvětvích s pozitivními fundamenty a růstovým potenciálem, jako jsou banky, nemovitosti v průmyslových parcích, námořní přístavy, chemický průmysl, ropa a plyn...

Zdroj