Vietnamská ekonomika: Působivý růst, inflace pod kontrolou

Ekonomika se silně zotavila

Docent Dr. Nguyen Dao Tung, ředitel Akademie financí, poznamenal, že vietnamská ekonomika se v roce 2025 vymanila z trajektorie krátkodobého oživení a od druhého čtvrtletí roku 2024 vstoupila do jasné fáze růstu. Růstová dynamika pokračuje i v roce 2025 s pozitivními výsledky: HDP ve druhém čtvrtletí roku 2025 dosáhl 7,96 %, čímž se šestiměsíční tempo růstu zvýšilo na 7,52 %, což je nejvyšší hodnota za více než deset let.

Pan Tung analyzoval, že na rozdíl od předchozího období, které se silně spoléhalo na export, současné hnací síly růstu pocházejí především z domácí spotřeby, která dosáhla nárůstu o 7,95 %, a z investic, které vzrostly o 7,98 %. Kromě toho fiskální politika, daňové úlevy a slevy, podpora vyplácení veřejných investic spolu s uvolněnou měnovou politikou zaměřenou na snižování úrokových sazeb, rozšiřování úvěrů a flexibilní řízení směnného kurzu USD/VND vytvořily oporu pro podniky.

Ekonomika se silně zotavuje. (Foto: VOV)

Dalším pozoruhodným znakem je výrazné zlepšení důvěry v podnikání. Jen za prvních osm měsíců roku 2025 bylo v celé zemi registrováno více než 128 200 nových vietnamských podniků, což je o 15,7 % více než ve stejném období loňského roku. Toto číslo vedlo k boomu na trhu práce, kde bylo vytvořeno přibližně 538 000 nových pracovních míst.

Kromě růstu byla zachována i makroekonomická stabilita. Jádrová inflace se v srpnu zvýšila o 0,19 % ve srovnání s předchozím měsícem a o 3,25 % ve srovnání se stejným obdobím loňského roku. V průměru se jádrová inflace za prvních 8 měsíců roku 2025 zvýšila o 3,19 % ve srovnání se stejným obdobím loňského roku, což je méně než 3,25% nárůst průměrného indexu spotřebitelských cen v roce 2025.

Pan Tung však poznamenal, že globální ekonomika vykazuje známky zpomalení, zejména kvůli obchodnímu napětí a celní politice ze strany USA, což by mohlo mít přímý dopad na vietnamský export. Na domácím trhu představuje rychlý nárůst peněžní zásoby a směnných kurzů v první polovině roku také inflační tlak v roce 2025, ačkoli je nepravděpodobné, že by ceny základního zboží ve světě prudce vzrostly, což částečně pomůže snížit zátěž výrobních nákladů.

Inflace pod kontrolou

V prvních 8 měsících roku se průměrný index spotřebitelských cen v roce 2025 zvýšil o 3,25 % ve stejném období, což je stále v cílovém rozmezí. Inflační tlak vyvíjela zejména skupina zdravotnických služeb, bydlení, elektřiny, vody, paliv, stavebních materiálů a nákladů na stravování v restauracích. Pokles cen základního zboží na světovém trhu však pomohl snížit index dovozních cen Vietnamu o 1,57 %, čímž se zmírnil tlak na výrobní náklady.

Vietnamská ekonomika: Působivý růst, inflace pod kontrolou

Durian, vývozní artikl v hodnotě milionů dolarů. (Foto: VOV)

Dr. Nguyen Duc Do, zástupce ředitele Institutu ekonomiky a financí, předpovídá, že index spotřebitelských cen (CPI) by se ve druhé polovině roku 2025 mohl zvyšovat v průměru o 0,27 % měsíčně, čímž by se za celý rok 2025 dostal na přibližně 3,4 %. V případě prudké globální hospodářské recese by inflace v roce 2025 mohla dosáhnout pouze kolem 3 %. Zdůraznil však, že směnný kurz USD/VND je nepředvídatelná proměnná. Přestože má USD na mezinárodním trhu tendenci oslabovat, směnný kurz USD/VND stále roste v důsledku zpomalení vietnamského exportu, rozdílu v úrokových sazbách USD-VND a tlaku obchodního deficitu. S cílem 16% růstu úvěrů a udržením nízkých úrokových sazeb na podporu 8% růstu HDP v roce 2025 by se mohla peněžní zásoba rychle zvýšit, což by vytvářelo tlak na domácí ceny.

Na druhou stranu, vietnamské potíže s exportem vedly k přebytku domácího zboží, což pomohlo omezit růst cen. „Tento paradox ukazuje, že potíže s růstem se staly faktorem, který pomáhá snižovat riziko inflačních explozí,“ analyzoval pan Do.

Zástupce odboru cenové regulace (Ministerstvo financí) rovněž uvedl, že cenová regulace v nadcházejícím období musí být flexibilní a úzce koordinovaná mezi fiskální a měnovou politikou. Kromě toho je nutné i nadále implementovat plán úpravy cen veřejných služeb podle tržních mechanismů, ale je nutné postupovat opatrně, v souladu s vývojem indexu spotřebitelských cen v roce 2025, aby se zabránilo cenovým šokům.

Docent ekonomie Dr. Ngo Tri Long předpovídá, že inflace v roce 2025 bude kolísat mezi 4 a 4,5 %, což je ve srovnání s nestabilním globálním kontextem stále bezpečná úroveň. Navrhl, aby se vláda zaměřila na stabilizaci směnného kurzu USD/VND a cen benzinu, přísnou kontrolu výrobních nákladů a urychlení vyplácení veřejných investic. Velmi důležitá je také transparentnost informací a politická komunikace. Pokud si ekonomika v roce 2025 udrží vysokou dynamiku růstu HDP a zároveň bude inflace v roce 2025 pod kontrolou, Vietnam si vytvoří pevný základ pro přechod do další fáze rozvoje.

Podle VOV

Zdroj: https://thoidai.com.vn/kinh-te-viet-nam-tang-truong-an-tuong-lam-phat-trong-tam-kiem-soat-216369.html