Je nepravděpodobné, že by úrokové sazby na konci roku prudce klesly.

Báo Sài Gòn Giải phóng•31/10/2023

Inflační tlak, směnný kurz

Poté, co Vietnamská státní banka od začátku roku 2023 čtyřikrát po sobě snížila úrokové sazby, snížila nedávná vlna snižování úrokových sazeb z vkladů i současné úrokové sazby z úvěrů na nízkou úroveň.

Podle Vietnamské státní banky se úrokové sazby z úvěrů ve VND snížily v průměru o 1,5–2 % ročně ve srovnání s koncem roku 2022 a očekává se, že v blízké budoucnosti budou nadále klesat kvůli zpoždění politiky po předchozích úpravách ke snížení úrokové sazby.

Podle zástupce guvernéra Vietnamské státní banky (SBV) Dao Minh Tua SBV nadále řídí úrokové sazby směrem dolů a nařizuje komerčním bankám snižovat náklady a snižovat úrokové sazby z úvěrů pro podniky. Odborníci z banky HSBC se však domnívají, že existuje mnoho rizikových faktorů, například průměrná míra inflace v roce 2023, která by měla dosáhnout 3,4 % namísto dříve předpokládaných 3,2 %. Proto se již neočekává, že SBV letos sníží úrokové sazby; podmínky pro další snížení úrokové sazby o 0,5 % již neexistují kvůli rostoucí inflaci a tlaku na devizové kurzy.

Podle vedoucího představitele komerční banky v Ho Či Minově Městě úrokové sazby z úvěrů v poslední době klesly, ale vzhledem k tomu, že dříve nákladné zdroje financování dosáhly splatnosti, je další snižování nepravděpodobné. Od začátku října 2023 snížila Vietnamská státní banka poměr krátkodobého kapitálu použitého na střednědobé a dlouhodobé úvěry z 34 % na 30 %, ale tlak inflace a směnných kurzů bude dalšímu snižování bránit.

„Banka zavádí politiku kladných reálných úrokových sazeb, což znamená, že úrokové sazby z úspor jsou vyšší než míra inflace. Vzhledem k tomu, že úrokové sazby z úspor jsou v současné době nízké, další snížení by je přivedlo k inflačnímu prahu. Proto předpovídáme, že úrokové sazby z úvěrů zůstanou odteď až do konce roku stabilní, nebo pokud klesnou, bude to jen velmi mírné,“ uvedl jeden z vedoucích pracovníků banky.

Dr. Can Van Luc, člen Národní poradní rady pro finanční a měnovou politiku, rovněž uvedl, že Vietnamská státní banka možná nebude muset dále snižovat úrokovou sazbu, jelikož úrokové sazby z vkladů jsou v současné době na rozumné úrovni, což spustí klesající trend úrokových sazeb z úvěrů, a tím pomůže zlepšit růst úvěrů.

Podle viceguvernéra Vietnamské státní banky Dao Minh Tua hrozí prudký pokles úrokových sazeb narušením stability směnného kurzu, což ovlivní zahraniční zadlužení a úvěrový rating země.

Posílení propojení mezi nabídkou a poptávkou

Navzdory prudkému poklesu úrokových sazeb dosáhl růst úvěrů k 11. říjnu pouze 6,29 %, což je výrazně méně než ve stejném období roku 2022 (11,12 %) a oproti cíli pro celý rok 2023 (14 %–15 %). Premiér Pham Minh Chinh proto právě podepsal směrnici o pokračování v rozhodném zavádění řešení pro zlepšení přístupu k úvěrům a odstranění obtíží ve výrobě a podnikání.

Kromě toho je klíčové další posilování vazby mezi bankami a podniky, pokračování v efektivní podpoře a sdílení zdrojů se zákazníky, kteří se potýkají s obtížemi, a podpora oživení výrobních a obchodních aktivit. Aby bankovní sektor v současné době aktivně investoval do ekonomiky kapitál prostřednictvím různých úvěrových stimulačních opatření, aby uspokojil kapitálové potřeby podniků během vrcholné výrobní a obchodní sezóny na konci roku.

Konkrétně Sacombank právě navýšila částku 13 000 miliard VND na podporu krátkodobých výrobních a obchodních aktivit s úrokovými sazbami od 5 % do 6 % ročně; od nynějška do 31. prosince také Vietbank uplatňuje balíček produktů a služeb s úrokovými sazbami úvěrů od 6,3 % ročně po dobu 24 měsíců s maximální výší úvěru 100 % plánu využití kapitálu; Vietbank dále snižuje úrok o 0,5 % ročně pro klienty, kteří již u banky mají nesplacené úvěry…

Mezitím generální ředitel ACB, pan Tu Tien Phat, informoval, že banka uplatňuje atraktivní úrokové sazby pro firemní zákazníky, zejména pro importní a exportní a výrobní podniky.

„Aby ACB ve zbývajících měsících roku podpořila růst úvěrů, kromě hypotečních úvěrů zvyšuje také poskytování nezajištěných úvěrů, zejména v exportním sektoru,“ uvedl pan Phat.

Bankovní sektor se navíc v současné době zaměřuje na propojení nabídky a poptávky s cílem zmírnit potíže podniků a posílit komunikaci v oblasti politik. Od začátku roku uspořádala Vietnamská státní banka stovky setkání a networkingových akcí s podniky po celé zemi.

Zástupce guvernéra Vietnamské státní banky Dao Minh Tu potvrdil, že banka ve spolupráci s místními úřady zavede rozhodná opatření k vytvoření podmínek pro překonání obtíží v současné náročné ekonomické situaci u podniků. Analytici však odhadují, že ačkoli růst úvěrů může mít potíže s dosažením cíle 14 %, pravděpodobně dosáhne 10–12 %, a to na základě očekávání oživení individuálních výdajů spotřebitelů ke konci roku.

Kromě toho je poptávka po úvěrech v různých odvětvích aktivnější díky dovozním a vývozním aktivitám a postupně se odstraňují právní překážky v sektoru nemovitostí.

Pokračovat v efektivním zavádění mechanismů a politik.

Podle pana Nguyen Duc Lenha, zástupce ředitele pobočky Vietnamské státní banky v Ho Či Minově Městě, byl růst úvěrů v Ho Či Minově Městě během prvních devíti měsíců roku 2023 poměrně silný. Banka se bude snažit tento trend růstu úvěrů upevnit i ve zbývajících měsících roku, a to díky politice nízkých úrokových sazeb. Během uplynulých devíti měsíců banka uspořádala 25 konferencí o propojení bank a podniků. Prostřednictvím těchto konferencí byly podepsány úvěrové smlouvy a vyplaceny preferenční úvěrové balíčky v celkové výši přes 469 000 miliard VND, což představuje nárůst o více než 100 % ve srovnání s preferenčními úvěrovými balíčky registrovanými komerčními bankami v oblasti od začátku roku.

Kromě toho bylo z balíčku úvěrů na podporu 2% úrokové sazby podle vládního nařízení č. 31/2023 vyplaceno téměř 24 000 miliard VND, což představuje 42 % z celostátního celku. Na základě těchto úspěchů bude bankovní sektor v Ho Či Minově Městě i nadále efektivně zavádět politiky a mechanismy, podporovat efektivitu programu propojení bank a podniků, pokračovat ve administrativních reformách a spolupracovat s podniky na využití pozitivních faktorů k vytvoření transformací v úvěrových aktivitách a zajištění efektivního oběhu a toku kapitálu.

Směnný kurz zůstává vysoký, přestože Vietnamská státní banka stahuje peníze ze systému.

Ve třetím čtvrtletí roku 2023 rostla americká ekonomika rychleji, než se očekávalo, a to díky silným spotřebitelským výdajům, a to i přes rostoucí úrokové sazby a vysokou inflaci. HDP USA ve 3. čtvrtletí 2023 vzrostl o 4,9 %, což je více než dříve prognózovaných 4,7 % a výrazně více než 2,1% růst ve 2. čtvrtletí 2023. Jedná se o nejsilnější tempo růstu od 4. čtvrtletí 2021. V důsledku toho americký dolar výrazně posílil a index USD je v současné době na 106,62 bodech. Směnný kurz VND/USD ve Vietnamu zůstává vysoký, přestože Vietnamská státní banka za poslední měsíc vybrala z bankovního systému prostřednictvím státních pokladničních poukázek téměř 241,6 bilionu VND.

Konkrétně 30. října byl centrální směnný kurz vyhlášený Vietnamskou státní bankou 24 097 VND/USD; cena USD u komerčních bank se obchodovala kolem 24 385 VND/USD při nákupu a 24 725 VND/USD při prodeji. V současné době se směnný kurz USD/VND u komerčních bank zvýšil o 4,2 % ve srovnání se začátkem roku 2023, a to i přesto, že nabídka a poptávka po cizích měnách nejsou pod velkým tlakem a na trhu nedošlo k žádným náhlým výkyvům.

K srpnu 2023 překročil zůstatek bankovních vkladů lidí 6,4 milionu miliard VND.

Přestože komerční banky drasticky snižují úrokové sazby z vkladů, volné peníze lidí nadále proudí do bank uprostřed rizik spojených s jinými investičními kanály, jako jsou akcie, nemovitosti a dluhopisy.

Podle nejnovějších údajů Vietnamské státní banky vložili lidé v srpnu 2023 do bankovního systému více než 43 700 miliard VND – což je nejvyšší měsíční nárůst ve srovnání se stejným obdobím za mnoho let, a to i přes prudký pokles úrokových sazeb z vkladů v tomto období. Kumulativně k srpnu 2023 dosáhl zůstatek vkladů od fyzických osob do systému úvěrových institucí více než 6,43 milionu miliard VND, což představuje nárůst o 9,68 % ve srovnání s koncem předchozího roku.

Nejen vklady od rezidenčních subjektů, ale i vklady od ekonomických organizací v srpnu přidaly do bank přes 103 000 miliard VND. V prvních osmi měsících roku 2023 ekonomické organizace vložily do bank přibližně 6,1 milionu miliard VND, což představuje nárůst o více než 1 % ve srovnání s koncem roku 2022.

Zdroj