Mezibankovní úrokové sazby prudce vzrostly:

Neočekávaný nárůst mezibankovních úrokových sazeb, které v některých seancích na konci března překročily 11 % ročně u jednodenních splatností, naznačuje nedostatek likvidity na peněžním trhu. Jedná se o systémový nedostatek likvidity, nebo o lokální, dočasný problém?

Podle nejnovějších informací se mezibankovní úrokové sazby ve VND prudce zvýšily u krátkodobých splatností, zejména u jednodenních sazeb, které vzrostly o 6,92 % na 11,42 % ročně, což je nejvyšší úroveň za poslední měsíce.

Úrokové sazby pro 1týdenní a 2týdenní splatnosti také prudce vzrostly, a to o 5,77 %, respektive 1,49 % na 11,27 % ročně pro 1týdenní splatnost a 8,94 % ročně pro 2týdenní splatnost, což odráží prudký nárůst poptávky po krátkodobém kapitálu.

Ilustrativní obrázek.

K této situaci obvykle dochází například na konci čtvrtletí nebo konce roku, kdy banky obvykle zvyšují své potřeby likvidity, aby vyrovnaly své účetní knihy a splnily kapitálové a platební požadavky.

Kromě sezónních faktorů přispívají ke zvýšené poptávce po krátkodobém kapitálu také tlaky na směnné kurzy a oživující se poptávka po úvěrech.

Odborníci se domnívají, že prudký nárůst mezibankovních úrokových sazeb neodráží systémový nedostatek likvidity, ale spíše lokální a dočasné napětí. Jedná se o běžný jev na konci čtvrtletí, který se však po uplynutí období úpravy vrátí do oběhu.

Mnozí také tvrdí, že prudký nárůst mezibankovních úrokových sazeb nad 11 % není známkou systémové nestability, ale spíše odráží posun ve stavu likvidity z „přebytku“ na „vyrovnaný – mírně se zpřísňující“.

V reakci na prudký nárůst úrokových sazeb provedla Vietnamská státní banka rozsáhlé operace na volném trhu, v rámci kterých nabídla přibližně 90 000 miliard VND s úrokovou sazbou 4,5 % ročně a splatností 7–56 dní.

Po odečtení splatných finančních prostředků vložila Vietnamská státní banka do bankovního systému čistou částku přesahující 30 000 miliard VND, aby snížila mezibankovní úrokové sazby, podpořila likviditu a omezila riziko jejich rozšíření na tržní úrokové sazby (pro podniky i jednotlivce).

Finanční instituce předpovídají, že úrokové sazby budou v nadcházejícím období pravděpodobně i nadále čelit mírnému tlaku na růst, a to v důsledku ekonomického oživení a zvýšené poptávky po kapitálu. Očekává se však, že měnová politika bude s flexibilním a opatrným přístupem i nadále vyvažovat cíle podpory růstu a udržení makroekonomické stability.

Zástupce Vietnamské státní banky uvedl, že státní banka pečlivě sleduje situaci s likviditou v systému a na peněžním trhu, zejména v citlivých obdobích, jako je konec čtvrtletí, kdy jsou kapitálové potřeby úvěrových institucí vysoké. Zástupce rovněž potvrdil, že prudký nárůst mezibankovních úrokových sazeb v posledních dnech března byl pouze dočasný a odrážel potřebu vyrovnat krátkodobý kapitál v systému, a nikoli známku nestability likvidity.

Vietnamská státní banka je vždy připravena flexibilně využívat své operační nástroje, zejména operace na volném trhu, k podpoře likvidity systému, a tím přispívat ke stabilitě úrokových sazeb a peněžního trhu. Kromě toho bude Státní banka i nadále proaktivně, flexibilně, ale opatrně řídit měnovou politiku a úzce koordinovat s fiskální politikou s cílem kontrolovat inflaci, stabilizovat směnné kurzy a podporovat rozumný hospodářský růst.

Zdroj: https://hanoimoi.vn/lai-suat-lien-ngan-hang-tang-cao-thieu-hut-thanh-khoan-hay-cang-thang-mang-tinh-thoi-diem-742441.html