Ilustrace populárních kryptoměn a regulací v Číně - Foto: Reuters
Čínští technologickí giganti Ant Group a JD.com 19. října dočasně pozastavili plány na spuštění stablecoinů v Hongkongu poté, co pevninská Čína vyjádřila obavy z vzestupu soukromě kontrolovaných měn.
Co tedy Čína dělá s kryptoměnami a co se Vietnam může naučit od svého obrovského souseda?
Z „ráje těžby kryptoměn“ do zakázané zóny
Ještě před několika lety se Čína podílela na celosvětové těžbě bitcoinů přes 70 %. Provincie jako S'-čchuan a Sin-ťiang byly kdysi „svatým grálem“ farem pro těžbu kryptoměn.
Ale v roce 2021 Peking nečekaně změnil kurz a vydal komplexní zákaz. Důvodem nebyly jen obavy Číny z finančních rizik, ale také z kybernetické bezpečnosti, znečištění životního prostředí a kontroly kapitálových toků.
Do května 2025 budou omezení ještě přísnější. Nejenže bude zakázáno obchodování, vlastnictví nebo těžba kryptoměn, ale Čína také vydá nařízení, která technologickým platformám zakážou poskytovat ceny kryptoměn nebo propagovat kryptoměny v jakékoli formě.
Jinými slovy, Peking s prásknutím zavřel dveře všem aktivitám souvisejícím s decentralizovanými kryptoměnami – od Bitcoinu a Etherea až po Dogecoin.
V očích současné čínské vlády kryptoměny nejsou demokratickou finanční revolucí, ale spíše „hrozbou, která by mohla otřást základy národního měnového systému“.
Hongkong však na rozdíl od pevninské Číny dostal od Pekingu „zelenou“ k experimentování s novými formami digitální měny, ale pod velmi přísnou kontrolou.
V květnu 2025 schválila hongkongská legislativní rada zákon o vyhlášce o stablecoinech, který umožňuje společnostem žádat o licence k vydávání stablecoinů. Tento právní rámec je však tak přísný, že mnoho podniků má „velmi těžké dýchání“.
Čína chce na jedné straně podporovat technologii blockchain jako hnací sílu inovací. Na druhé straně nedovoluje, aby se jakákoli forma kryptoměn vymkla státní kontrole.
Hongkong se tak stal „kontrolovanou laboratoří“, kde Peking pozoroval, hodnotil a v případě potřeby zasahoval.
Nedávné pozastavení plánů na emise stablecoinů v Hongkongu společnostmi Alibaba (prostřednictvím Ant Group) a JD.com opět ukazuje touhu Číny dále zpřísnit svou kontrolu nad kryptoměnami.
Důvod je jednoduchý: Peking nechce, aby se měna stala „soukromým hřištěm“. Čínská lidová banka (PBoC) se obává, že stablecoiny vytvoří mezery v kontrole kapitálu a budou představovat rizika pro národní měnový systém.
Odchod těchto technologických gigantů vysílá signál celému trhu: Čína si nepřeje, aby kdokoli, včetně domácích podniků, manipuloval s její měnou bez státního svolení.
Návrhy pro Vietnam
Ve Vietnamu se kryptoměny nacházejí v „bodu potenciálního rozmachu“. Míra uživatelů kryptoměn ve Vietnamu patří k nejvyšším v regionu, a to z velké části díky investičním aktivitám a modelu „hraj a vydělej“. Regulační politika však dosud zůstává opatrná a postrádá komplexní právní rámec.
V září 2025 vydala vláda usnesení č. 05/2025, které povoluje pilotní program licencování kryptoměnových burz v rámci zákona o digitálních technologiích. Vysoký minimální požadavek na kapitál (přibližně 379 milionů dolarů) a zákaz stablecoinů však zabránily jakýmkoli podnikům v registraci.
Vietnam si však stále může z čínských zkušeností vyvodit určité zásady.
Zaprvé, ochrana je na prvním místě, inovace až na druhém. Kryptoměny mohou být atraktivní, ale s sebou nesou také značná rizika, jako je praní špinavých peněz, podvody, manipulace s cenami a dopady na finanční bezpečnost. Vietnam musí před plným otevřením vytvořit solidní „právní rámec“.
Za druhé, i když podporujeme blockchain, měli bychom projevovat zdrženlivost. Neměli bychom házet kryptoměny a platformní technologie do jednoho celku. Vietnam by měl podporovat aplikace blockchainu v zemědělství , zdravotnictví a financích, nejen pro těžbu kryptoměn.
Za třetí, poučte se z e-CNY (digitální jüan). Vietnam by jistě mohl prozkoumat vydávání digitálních VND, aby modernizoval svůj platební systém, podpořil digitální transformaci a posílil finanční suverenitu .
A konečně , vytvořit sandbox (mechanismus kontrolovaného testování) v Ho Či Minově Městě nebo Hanoji. Místo úplného zákazu by Vietnam mohl zřídit pilotní oblast s přísnými předpisy pro společnosti, kde by mohly testovat stablecoiny nebo blockchainové produkty v kontrolovaném prostředí.
Kryptoměny jsou trend, ale ne každý ho může dosáhnout. Čína si zvolila vlastní cestu: zpřísnění kontroly a budování vlastní digitální verze. To neznamená, že Vietnam musí následovat tento příklad, ale nemůže to ani ignorovat.
Místo slepého následování trendů nebo zavádění bezpodmínečných zákazů by se Vietnam měl rozhodnout pro cestu „vyvažování inovací a bezpečnosti“, kde technologie slouží národním zájmům, spíše než aby zemi utáhl do globální hazardní hry.
V digitálním věku není politika v oblasti kryptoměn jen technickou otázkou, ale strategickým testem pro každý národ. A Vietnam, pokud to udělá správně, může tuto výzvu rozhodně proměnit v odrazový můstek pro rozkvět digitální ekonomiky.
Čína testuje měnu e-CNY.
Navzdory zákazům se Čína netají svou ambicí stát se lídrem v oblasti státem vydávaných digitálních měn (CBDC). e-CNY (digitální jüan) je testován ve více než 20 městech a celková hodnota transakcí přesahuje 100 miliard jüanů.
Nejedná se o „kryptoměnu“ v tradičním slova smyslu. e-CNY není decentralizovaný, není anonymní a je zcela kontrolován PBOC.
Umožňuje to však Pekingu dosáhnout důležitých strategických cílů: přísnější kontroly nad peněžními toky, snížení závislosti na mezinárodním platebním systému, kterému dominují USA, a pokroku směrem k „dedolarizaci“ přeshraničního obchodu.
Zatímco kryptoměny na volném trhu jsou často označovány za „rizikové“, e-CNY se vyvíjí jako „cílená“ alternativa. Čína tak vytváří vlastní verzi „čistě čínské kryptoměny“, která nevyžaduje decentralizaci, ale přesto se může pochlubit ambiciózním mezinárodním dosahem.
Zdroj: https://tuoitre.vn/quan-ly-crypto-bai-hoc-tu-trung-quoc-20251021093120728.htm
Komentář (0)