Investiční fondy se snaží „hrát na jistotu a hrát na jistotu“

Investiční fondy, které nejsou ochotny podstupovat rizika, nyní upřednostňují pouze hledání podniků s udržitelným cash flow, zisky a dobrými obchodními modely.

Investiční fondy těží z růstu spotřebitelských výdajů ve Vietnamu. Foto: Duc Thanh

Zaměření na spotřební průmysl

Investiční fondy působící na vietnamském trhu těží z růstu spotřebitelských výdajů ve Vietnamu. Nemocnice, zdravotnické vybavení, logistika a maloobchod s potravinami jsou vždy oblastmi, které se těší velké pozornosti zahraničních investorů. Proto se fond Mekong Enterprise Fund IV společnosti Mekong Capital stále zaměřuje na oblasti spotřebního zboží.

V červnu podepsaly společnosti SSI Asset Management Company Limited (SSIAM) a Union Securities Investment Trust Co., Ltd. (USITC) – členská společnost Union Bank of Taiwan (UBOT) – dohodu o spolupráci na založení nového investičního fondu. Pan Nguyen Phan Dung, zástupce generálního ředitele SSIAM, uvedl, že nový fond není omezen typem produktu ani investiční oblastí.

V souladu se specifickými potřebami každého produktu se SSIAM vždy snaží pomoci investorům s přístupem k podnikům s velkým růstovým potenciálem, atraktivním oceněním, z odvětví a skupin, které z dlouhodobého hospodářského růstu Vietnamu nejvíce těží, včetně spotřebního zboží, maloobchodu, vzdělávání, zdravotnictví, komerčního bankovnictví, rezidenčních nemovitostí, průmyslových nemovitostí, informačních technologií, dopravy...

Podle Dr. Le Minh Phieua, zakladatele LMP Lawyers, jsou to dobré obchody i v těžkých časech. Mezi nimi jsou pro investory stále atraktivní strategické investice do akcií nebo fúze a akvizice (M&A). Letos tento konzultant pro transakce uzavřel 10 obchodů, z nichž 4 byly dokončeny, několik jich bylo uzavřeno a ostatní jsou ve fázi vyjednávání transakčních smluv.

Zaměřte se na ziskové společnosti

V současné situaci se kritéria pro investice zpřísnila. Mekong Capital upřednostňuje podniky s udržitelnými peněžními toky, zisky a dobrými obchodními modely. „Vzhledem k současným omezením v přístupu k vlastnímu kapitálu a vysokým nákladům na dluh je investování do jakéhokoli podniku, který k přežití vyžaduje další kola financování, rizikem, které nejsme ochotni podstoupit,“ uvedl Chad Ovel, generální ředitel společnosti Mekong Capital.

Jednou ze strategií, kterou Mekong Capital nezměnil, je hledání způsobů, jak investovat do manažerských kapacit a vedoucích týmů. Podle pana Chada Ovela je největším ponaučením, které si fond odnesl z více než 20 let zkušeností s investováním do 45 společností ve Vietnamu, to, že společnosti, které se neustále snaží budovat manažerské týmy a zlepšovat kvalitu vedení, budou schopny překonat svou konkurenci.

„Toto musí zůstat klíčovým zaměřením za všech okolností. Pokud se to nepodaří v letech předcházejících hospodářskému poklesu, bude obtížnější bouři přečkat,“ řekl Chad Ovel.

Společnost Mekong Capital v tuto chvíli nezaznamenala žádné zpomalení zájmu potenciálních strategických investorů o své fondy a v některých případech se zdá, že někteří strategičtí investoři jsou aktivnější než v době, která je považována za obtížnou ekonomickou situaci.

Vietnamský trh s primárními veřejnými nabídkami akcií (IPO) je poměrně klidný, společnost Mekong Capital plánuje prosazovat brzké uvedení akcií společností Vua Nem a F88 na burzu. Optimistickým signálem je, že Státní komise pro cenné papíry v poslední době provedla významná zlepšení v urychlení zpracování žádostí o kroky potřebné pro uvedení na burzu. Toto zlepšení je důležité pro každou společnost, stejně jako pro investiční fondy, aby se obnovila důvěra ve schopnost včasného uvedení na burzu, jakmile podnik splní všechny potřebné standardy.

V současné době má Mekong Capital stále rozpočet v Mekong Enterprise Fund IV, který odpovídá 3–4 novým investicím. A tyto investice budou realizovány po 1 roce. Kromě toho má společnost také několik nových investic týkajících se pozemků a lesů.

Zástupce SSIAM mezitím uvedl, že v segmentu kótovaných investic si fond SSI stále udržuje status nových výplat a restrukturalizace portfolia. Fond však musí i nadále dbát na principy bezpečné správy portfolia s metodou výběru společností s nejlepším základem pro správu a řízení, transparentností, slibnými vyhlídkami a rozumným oceněním, aby vytvářel hodnotu pro zákazníky ve střednědobém a dlouhodobém horizontu.

Pokud jde o investice do soukromého kapitálu (PE), fond SSI aktivně zkoumá nové investice a také možnosti odprodeje. Výplata závisí na pokroku v hledání podniků, které splňují kritéria fondů, a na jednáních s investovanými podniky s cílem dosáhnout společných podmínek mezi zúčastněnými stranami. Každá investovaná společnost je partnerem a je ochotna věnovat čas úzké spolupráci s představenstvem společnosti s cílem zvýšit hodnotu společnosti.

Podle pana Dunga je cílem najít obchody s mimořádným ziskovým potenciálem, ale stejně důležité je pomoci společnostem, které kapitál přijímají, vybudovat udržitelný obchodní plán na 3–5 let, zlepšit provozní řízení, restrukturalizovat finance a vybudovat síť strategických partnerů. Odprodej také do značné míry závisí na načasování a tržním kontextu. Zároveň je důležitým faktorem kromě ceny nalezení správného partnera, který kapitál převezme.

16. Vietnamské fórum o fúzích a akvizicích 2024

16. ročník Vietnamského fúzního a akvizičního fóra 2024 – prestižní každoroční akce zaměřená na fúze, akvizice a investiční propojení, kterou pořádají noviny Dau Tu pod vedením a záštitou Ministerstva plánování a investic – se bude konat v hotelu JW Marriott Saigon (HCMC) ve středu 27. listopadu 2024.

Vietnamské fórum fúzí a akvizic 2024 s tématem „Rozkvétající trh“ se bude podrobně zabývat vznikajícími příležitostmi v oblasti fúzí a akvizic v potenciálních odvětvích, jako jsou nemovitosti, maloobchod, technologie, obnovitelné zdroje energie, finanční služby a logistika.

Fórum fúzí a akvizic 2024 bude mít tyto hlavní aktivity:

Hlavní workshop s předními vietnamskými a mezinárodními řečníky.

Ocenění vynikajících fúzí a akvizic a konzultantů v období 2023–2024.

Vydání speciální edice M&A Market Panorama 2024 (vietnamština - angličtina, dvojjazyčné).

Zdroj: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-tim-cach-an-chac-mac-ben-d229454.html