Americké startupy se v době nedostatku kapitálu potýkají s problémy.

Počet startupů v USA, které se vzdávají, protože nejsou schopny získat peníze na své nápady uprostřed poklesu trhu s rizikovým kapitálem, roste.

Zahájení podnikání v USA je stále obtížnější. Financování od rizikových kapitalistů a bank je stále vzácnější a dražší. IPO jsou téměř nemožné a některé obchodní modely, které vzkvétaly v době, kdy byly peníze levné (nízké úrokové sazby), jsou nyní neudržitelné. Startupům podporovaným fondy rizikového kapitálu docházejí peníze a čelí obtížným rozhodnutím, uvádí WSJ .

V posledních měsících muselo ukončit činnost několik startupů, které dříve získaly značný investiční kapitál. Mezi příklady patří biotechnologická společnost Goldfinch Bio, prodejce vína Underground Cellar a fintech společnost Plastiq.

Kalifornská společnost Zume, specializující se na vývoj robotického výrobce pizzy, jejíž hodnota se kdysi odhadovala na 2,25 miliardy dolarů, směřuje k likvidaci pod dohledem restrukturalizační firmy Sherwood Partners.

„Dochází k masovému exodu startupů,“ řekl Tom Loverro, řídící partner IVP. Žádný startup, do kterého jeho fond investoval, v poslední době neukončil svou činnost, ale Loverro říká, že vlna neúspěchů startupů teprve začala. „Je to, jako by celé odvětví zažilo divoký večer a teď nese následky,“ poznamenal vtipně.

Někteří pozorovatelé se domnívají, že boom rizikového kapitálu v roce 2021, stejně jako vládní financování malých podniků během pandemie, pravděpodobně pomohly startupům přežít déle než obvykle. Nyní, když tyto zdroje financování vyschly, je kolaps nevyhnutelný.

Barry Kalander, prezident společnosti KalanderGroup, která poskytuje služby v oblasti restrukturalizace a likvidace podniků, uvedl, že většina společností, se kterými jednají, měla ukončit činnost před rokem nebo dvěma.

Startupy podporované rizikovým kapitálem získaly v roce 2021 podle zprávy PitchBook-NVCA Venture Monitor 346 miliard dolarů. Investoři a zakladatelé tvrdí, že mnoho společností díky těmto penězům stále přežívá. Někteří doufají, že současnou bouři přečkají, počkají na zotavení trhu a poté se pokusí o IPO, aby se dostali na veřejný trh.

Investice rizikového kapitálu do amerických startupů podle čtvrtletí. Grafika: WSJ — Investice rizikového kapitálu do amerických startupů podle čtvrtletí. Grafika: *WSJ*

Trh rizikového kapitálu mezitím nadále klesá. Americké startupy v prvním čtvrtletí získaly 37 miliard dolarů, což je o 55 % méně než ve stejném období roku 2022. Čím déle tento pokles trhu potrvá, tím blíže se mnoho startupů dostane k bankrotu.

Podle spoluzakladatele a bývalého generálního ředitele Andrewa Firestonea byl realitní startup Watson Living nucen ukončit činnost 31. prosince 2022. Předtím, v roce 2021, Watson Living získal v počátečním kole investic 2,5 milionu dolarů, čímž společnost ocenil na přibližně 15 milionů dolarů. Jejich produkt však byl podle Firestoneova vlastního přiznání považován za příliš složitý a nepraktický.

Společnost Watson Living proto ukončila činnost a investorům vrátila méně než 10 % kapitálu. „Trh se změnil a doba, kterou jsme museli na přizpůsobení, se výrazně zkrátila,“ vysvětlil Firestone. Nyní zahájil novou firmu v jiném odvětví.

Andrew Firestone, spoluzakladatel společnosti Watson Living. (Fotografie poskytnuta subjektem) — Andrew Firestone, spoluzakladatel společnosti Watson Living. (Fotografie *poskytnuta subjektem)*

Výzkumníci tvrdí, že historicky bylo obtížné přesně sledovat údaje o počtu startupů, které ukončily činnost, i když úspěšné společnosti jsou vzácné. Podle společnosti Carta, poskytovatele softwaru pro investiční fondy, přibližně 45 % z 1100 startupů, které v roce 2017 získaly počáteční financování, nikdy nezískalo další kapitál.

Dosažení významného výsledku je ještě vzácnější. Přibližně 16 % startupů je úspěšně akvizováno nebo vstoupí na burzu do sedmi let od získání svého prvního fondu rizikového kapitálu, jak vyplývá z údajů o téměř 5 000 amerických společnostech, které získaly počáteční kapitál v letech 1995 až 2013.

Tento výzkum provedli Honggi Lee z University of New Hampshire, Lia Sheer z Tel Avivské univerzity a Matt Marx z Cornellské univerzity. Lee uvedl, že míra selhání se může během recese zvýšit. „Pokud startupy nemají peníze, nemohou fungovat,“ řekl.

Samantha Ettusová, zakladatelka a generální ředitelka fintech firmy Park Place Payments, která získala rizikový kapitál ve výši 4 milionů dolarů, musela jednat rychle, když největší investor v jejím posledním úspěšném kole financování v září loňského roku nepřevedl finanční prostředky.

Společnost Ettus snížila náklady, získala překlenovací financování ve výši 440 000 dolarů od stávajících investorů a najala investiční banku na prodej Park Place. „Když jsem firmu zakládal, řekli jsme si, že vybudujeme miliardovou společnost. Nikdy jsem neměl v úmyslu prodat tak brzy,“ řekl Ettus. V důsledku toho společnost Logiq v dubnu získala Park Place v rámci transakce s výhradním kapitálovým odkupem v hodnotě přes 6 milionů dolarů.

Jiné startupy se snaží o změnu obchodního modelu nebo produktu. V loňském roce věřitel jedné fintech firmy zpřísnil podmínky jejího nesplaceného úvěru. Marc Escapa, spoluzakladatel a generální ředitel, uvedl, že požadavky znemožnily realizaci obchodního plánu.

Společnost nedávno získala 6 milionů dolarů, ale již nemůže pokračovat ve svých plánovaných nabídkách autoúvěrů. Svůj software pro iniciování úvěrů přechází do jiné oblasti a prodává ho pod názvem Fuse Finance.

Escapa byl potěšen, že jeho startup našel nový obchodní směr, který fungoval dobře. Zkušenosti však také ukázaly, že makroekonomické trendy mimo kontrolu společnosti mohou učinit nápad neproveditelným. „Základní principy toho, co se chystáte vybudovat, už neplatí,“ řekl.

Phiên An ( podle WSJ )

Zdrojový odkaz