Akciový trh v novém týdnu: Index VN se pohybuje do strany, očekává se informace o zvýšení hodnoty

Akciový trh minulý týden (22.–26. září) pokračoval v bočním pohybu a index VN otestoval zónu podpory 1 600 bodů již potřetí v tomto měsíci. Likvidita sice klesla, ale není příliš znepokojivá, protože je v kontextu bočního pohybu docela vhodná.

Ačkoli se očekává pokračování bočního trendu, trh v novém týdnu může být vzrušující, až se zlepší nálada díky informacím o upgradech nebo nadcházejícím obchodním výsledkům za třetí čtvrtletí.

Globální akciové trhy zažily volatilní týden, a to i přes to, že americký Federální rezervní systém poprvé v tomto roce snížil úrokové sazby. Nálada se také zvýšila, protože investoři očekávali nadcházející makroekonomická data.

Na konci týdne hlavní indexy amerického akciového trhu třikrát po sobě klesaly z historických maxim, což způsobilo pokles indexů jako Nasdaq o 0,7 %, S&P 500 o 0,3 % a Dow Jones také o 0,2 %.

Na druhou stranu japonské akcie s indexem Nikkei 225 vzrostly o +0,7 %, zatímco trh pevninské Číny s indexem Shanghai vzrostl o +0,2 %.

Na domácím akciovém trhu minulý týden pokračoval boční trend, jelikož sentiment a cash flow zůstaly opatrné. VN-Index Společnost již potřetí za poslední měsíc úspěšně otestovala zónu podpory 1 600 bodů a uzavřela týden na 1 660,7 bodech, což odpovídá nárůstu o +2,08 bodu (neboli +0,13 %) ve srovnání s předchozím týdnem. Skupina akcií VN30 klesla o -0,37 %, což je druhý týden poklesu v řadě, na 1 852,65 bodu, což je méně než stará maximální zóna odporu kolem 1 880 bodů.

Tlak na klesající trend ze strany blue-chip akcií, zejména bankovních akcií, způsobil přesun cash flow k malým akciím. Akcie se střední tržní kapitalizací také klesaly 4 týdny po sobě, zatímco akcie s malou tržní kapitalizací si udržely rostoucí trend 2 týdny po sobě a v posledních 4/5 týdnech rostly.

Mezi skupiny akcií s výrazným nárůstem na trhu v minulém týdnu patří: Veřejné investice (+4,8 %), nemovitosti (+2,5 %), pojišťovnictví (+1,5 %)... Naopak mezi skupiny akcií, které vyvíjejí tlak na trh, patří: Technologie (-4,8 %), mořské plody (-2,2 %), Viettel (-1,6 %)...

Na hanojské burze cenných papírů zaznamenal index HNX 2 rostoucí a 3 klesající seance a týden uzavřel na hodnotě 276,06 bodu, což představuje pokles o -0,18 bodu, což odpovídá 0,07 % ve srovnání s předchozím týdnem. Index UPCoM klesl na 110,75 bodu, což představuje pokles o -0,55 bodu, což odpovídá 0,49 %.

Likvidita trhu ve srovnání s předchozím týdnem nadále klesala. Konkrétně celková hodnota obchodů na celém trhu činila pouze 31 920 miliard VND/relaci, což je o 17 % méně než v předchozím týdnu. Likvidita párování objednávek také klesla o 16,6 % na 27 863 miliard VND.

Cash flow byl během týdne roztříštěný. Dříve silné akcie, jako jsou banky a cenné papíry, se nadále prodávaly. Peníze mezitím putovaly do skupin se střední a malou tržní kapitalizací, což nemělo lepší vliv na celkový index.

Zahraniční investoři pokračovali v čistých prodejích a pokračovali v čistých prodejích po dobu 10 po sobě jdoucích týdnů. Konkrétně zahraniční investoři prodali čistých -7 700 miliard VND, čímž se kumulativní čistý prodej od začátku roku zvýšil na -102 559 miliard VND. Minulý týden zahraniční investoři nakoupili čisté CII (+22 miliard VND), BID (+201 miliard VND), BSR (+129 miliard VND); zatímco čistý prodej FPT (-1 039 miliard VND), VHM (-959 miliard VND), SSI (-782 miliard VND)...

Minulý týden sektor samoobslužných společností obchodujících s cennými papíry nakoupil akcie jako například: GEE (+593 miliard VND), TCB (+58 miliard VND), ACB (+41 miliard VND)...; zatímco ostatní akcie, jako například: VPB (-332 miliard VND), FPT (-156 miliard VND), HPG (-95 miliard VND), prodal...

Likvidita klesá, ale je to znepokojivé?

Domácí akciový trh oficiálně úspěšně otestoval hranici 1 600 bodů díky podpoře od VIC. Trh si udržel poměrně dobrou stabilitu, i když podpůrné faktory výrazně oslabily a tlak na krátkodobé realizace zisků je stále vysoký. Vzhledem k úspěšnému otestování této úrovně podpory indexem VN se očekává návrat trhu k vrcholu 1 700 bodů.

Růst však bude pravděpodobně omezený, protože hlavní trend je stále boční. Trh si stále musí počkat na silnější informace, které by vytvořily hybnou sílu k prolomení zóny 1 700 bodů. V současné době by informace mohly být silnější příští týden, jako například oficiální informace o upgradu nebo postupně zveřejňované obchodní výsledky za třetí čtvrtletí.

Větší obavy teď vyvolává likvidita. Hodnota transakcí výrazně klesla a celková spárovaná hodnota dosáhla pouze přibližně 27 000 miliard VND/relaci – to je nejnižší úroveň od začátku července. Ve srovnání s vrcholem na konci srpna se hodnota transakcí snížila o polovinu.

Pokles cash flow v kontextu prodlouženého boční trhové aktivity je však také pochopitelný. Trend akumulace je velmi zřetelný, takže peníze netečou příliš do skupiny bluechip akcií, ale často se rotují do malých a středních skupin nebo hledají jednotlivé příležitosti. Z určitého pohledu je zmenšování peněz také projevem omezené nabídky, nebo jinými slovy, mnoho investorů volí ponechání a vyčkávání.

Statistiky ukazují, že likvidita od začátku září vzrostla o 115 % ve srovnání se stejným obdobím, ale ve srovnání se srpnem klesla o 31 % na 38 158 miliard VND. Celková likvidita trhu, nashromážděná od začátku roku, dosáhla 28 800 miliard VND, což představuje nárůst o 36,7 % oproti průměrné úrovni v roce 2024 a nárůst o 27,8 % ve srovnání se stejným obdobím.

Na druhou stranu sezónně je trh v posledním zářijovém týdnu obvykle klidný a vstupuje do informačního údolí. Aktuálně to poměrně jasně ukazuje i VN-Index.

Technicky vzato se stále předpokládá, že trh bude v krátkodobém horizontu pokračovat v bočním pohybu v rozmezí 1 600 – 1 700 bodů. Trh může potřebovat několik seancí silnějších fluktuací k vytvoření emocí a k pohybu nahoru, potřebuje opět podporu cash flow a také několik vůdčích skupin. Jedná se však pouze o technickou předpověď, může se projevit i psychologie očekávání pozitivních informací, a proto není vyloučeno, že pozitivní psychologie může tlačit cash flow k silnějšímu vstupu. Trh by mohl po 3 týdnech bočního pohybu opět vzrůst.

Zdroj: https://baolangson.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-moi-vn-index-di-ngang-ky-vong-thong-tin-nang-hang-5060326.html