Akcie, které se obchodují za miliardy dolarů.
Na konci srpna se akciové indexy napříč celou škálou zvýšily. Konkrétně index VN vzrostl o 10,89 bodu na 1 224,05 bodu, index HNX o 1,79 bodu na 249,75 bodu a index UPCoM také o 0,64 bodu na 93,32 bodu. Výrazný nárůst před dlouhým svátkem 2. září byl pro akciový trh pozitivním signálem, zejména vzhledem k nárůstu objemu i hodnoty obchodování ve srovnání s předchozí seancí. Celková hodnota obchodů dosáhla více než 24 000 miliard VND, což odpovídá přibližně 1 miliardě USD.
Celkově v srpnu index VN vzrostl pouze mírně, a to o téměř 2 body. Ve srovnání s nejnižším bodem po nečekaném propadu 18. srpna, kdy index VN ztratil v jediné seanci více než 55 bodů, se však index zotavil a za pouhé dva týdny vzrostl o téměř 4 %. Celkově po 8 měsících index VN vzrostl o 21,5 % a index HNX také o 21,6 %. Obchodní hodnota trhu se ztrojnásobila a objem obchodů na seanci si udržel úroveň miliard USD, respektive dosáhl 1,2 miliardy USD.
Obchodování s akciemi se v posledních měsících opět aktivizovalo.
Několik faktorů pozitivně ovlivňuje investory, aby se obrátili na akciový trh. Patří mezi ně neustále klesající úrokové sazby z bankovních vkladů, pozitivní signály v makroekonomickém prostředí (i když zatím ne silné) a pokračující vládní tlak na větší vyplácení veřejných investičních fondů. Z tradičních investičních kanálů je navíc v současnosti snazší obchodovat pouze na akciovém trhu. Důvodem je, že trh s nemovitostmi zůstává relativně pomalý a cena zlata již není pro mnoho investorů, zejména pro mladé, příliš atraktivní.
Podle pana Nguyen Nhat Khanha, vedoucího investičního poradenství ve společnosti Mirae Asset Securities Company, úrokové sazby z vkladů začaly od konce března klesat. V důsledku toho se mnoho vkladatelů zdráhá nechávat své peníze v bankách po jejich splatnosti, protože úrokové sazby klesly příliš nízko a chtějí hledat investiční kanály s vyšším výnosem. Dále byla zavedena řada vládních politik, jako je odstranění právních překážek pro realitní projekty, snížení daně z přidané hodnoty a snížení poplatků… na podporu podniků a stimulaci spotřebitelské poptávky. Celkově vzato, měnová a fiskální politika zaměřená na podporu hospodářského rozvoje začala mít dopad na mnoho odvětví.
Dr. Nguyen Huu Huan (Ekonomická univerzita v Ho Či Minově Městě)
„Akciový trh je trh očekávání. Když investoři vidí, že cíle politiky, zejména nižší úrokové sazby, pomáhají mnoha podnikům fungovat hladceji, začnou nakupovat akcie předem, aniž by čekali na skutečné obchodní výsledky. Například akcie realitních kanceláří v poslední době prudce vzrostly a pozitivně přispěly k oživení akciového trhu obecně, i když obchodní výsledky mnoha společností stále potřebují více času na zotavení,“ uvedl dále pan Nguyen Nhat Khanh.
Problém a řešení: Řešení pro obnovení trhu s podnikovými dluhopisy.
Trh s dluhopisy se začíná hýbat.
Zatímco akciový trh se od začátku 2. čtvrtletí 2023 silně zotavil, i trh s dluhopisy vykazuje známky oživení. Odhaduje se, že v srpnu proběhlo 18 úspěšných emisí podnikových dluhopisů s celkovou emisí přesahující 21 500 miliard VND, což představuje 70% nárůst oproti července. Z nich banky tvořily více než 50 %, přičemžACB úspěšně získala 6 500 miliard VND, OCB 2 000 miliard VND a MSB 1 000 miliard VND. Současně mnoho realitních společností opět zvýšilo své emise dluhopisů.
Podle údajů ministerstva financí však od začátku roku do konce července vydalo 36 podniků soukromé korporátní dluhopisy v hodnotě 62 300 miliard VND, což představuje pokles o 77,8 % ve srovnání se stejným obdobím roku 2022. Díky těmto emisím dosáhl nesplacený zůstatek soukromých korporátních dluhopisů 1,02 milionu miliard VND (k 28. červenci), což odpovídá 10,8 % HDP v roce 2022 a 8,2 % celkových nesplacených úvěrů ekonomiky. Agentura k výše uvedeným výsledkům uvedla, že volatilní tržní kontext vedl mnoho podniků k proaktivnímu zpětnému odkupu dluhopisů před splatností za účelem restrukturalizace svých kapitálových zdrojů, přičemž objem předčasných zpětných odkupů dosáhl 135 300 miliard VND, což představuje nárůst o 56,3 % ve srovnání se stejným obdobím roku 2022.
Pokud budou obchodní výsledky mnoha společností za 3. čtvrtletí roku 2023 lepší, příliv zahraničních investic do Vietnamu bude nadále růst a vyplácení veřejných investic bude probíhat podle plánu, bude akciový trh pozitivnější a tento trend se prodlouží i do 1. čtvrtletí roku 2024. To usnadní společnostem, které plánují získat kapitál prostřednictvím akcií, aby tak učinily v době aktivnějšího obchodování. Trh s podnikovými dluhopisy však stále potřebuje více času, protože mnoho emitentů stále čelí potížím se splácením jistiny nebo úroků z dluhopisů, což vede k váhání investorů.
Pan Nguyen Nhat Khanh, vedoucí oddělení investičního poradenství, společnost Mirae Asset Securities Company
Dr. Nguyen Huu Huan (Ekonomická univerzita v Ho Či Minově Městě) se domnívá, že oživení akciového trhu je způsobeno především přílivem „levných“ peněz, jelikož úrokové sazby nadále klesají. Mnoho investorů také očekává, že politiky na podporu hospodářského rozvoje povedou k oživení a obchodní aktivity mnoha společností se postupně zlepšují. V důsledku toho kapitál rychle proudí na akciový trh, protože je snadné ho nakupovat, prodávat a má vysoký ziskový potenciál. To bude pozitivnější a následně se rozšíří i na společnosti, které získávají kapitál prostřednictvím akciového trhu. Po růstu akciového trhu to obvykle stimuluje i trh s nemovitostmi. V současné době začíná i trh s nemovitostmi vykazovat známky oživení. Dr. Huan se však také domnívá, že měnovou politiku je třeba uplatňovat „správně“ a opatrně, aby se zabránilo silnému přílivu levného kapitálu do spekulativních aktivit, což by vedlo pouze ke krátkodobému oživení akciového trhu.
Pokud jde konkrétně o trh s dluhopisy, Dr. Huan zhodnotil, že trh zažívá krizi důvěry, a proto se nemůže zotavit tak rychle jako akciový trh. Počet podniků, které úspěšně získávají kapitál prostřednictvím dluhopisů, je stále poměrně malý. Vláda proto stále musí zvážit další řešení. Patří mezi ně pokračování v řešení vnitřních problémů a zavádění politik na podporu účasti investorů na trhu. Ve skutečnosti je úroveň rizika trhu s podnikovými dluhopisy ve Vietnamu ještě vyšší než u akcií, ačkoli v jiných zemích je tomu naopak. Proto jsou zapotřebí řešení k obnovení důvěry investorů, jako je například vytvoření trhu s pojištěním dluhopisového kapitálu v souladu s mezinárodní praxí.
Zdroj: https://thanhnien.vn/thi-truong-co-phieu-trai-phieu-dan-hoi-phuc-185230901232748574.htm
Komentář (0)