Procedurereformer giver nyt skub til fusions- og opkøbsmarkedet.

Stærke institutionelle og proceduremæssige reformer inden for investering skaber ny momentum for fusions- og opkøbsmarkedet, hvilket fører til hurtigere godkendelsesprocesser og øger forventningerne om en stigning i handler fra 2026 og fremefter.

Ved den første diskussionssession på det 17. Vietnam Mergers and Acquisitions (M&A) Forum 2025, arrangeret af Finance and Investment Newspaper om eftermiddagen den 9. december i Ho Chi Minh City, præsenterede mange eksperter og virksomheder analyser af "Vietnams nye position i den globale investerings- og M&A-strøm".

I forbindelse med en drøftelse af fusions- og opkøbsprocedurer udtalte Vo Ha Duyen, formand for VILAF Law Firm, at Vietnam for nylig har implementeret en række juridiske reformer med henblik på gennemsigtighed, forbedret forvaltning og øget tilgængelighed for udenlandske investorer.

Det mest bemærkelsesværdige juridiske problem er, at regeringen har udstedt 28 dekreter, der delegerer beføjelser til lokale myndigheder til at håndtere mange forretnings-, investerings- og byggetilladelsesprocedurer, der tidligere var underlagt centrale ministerier og agenturer.

På den anden side er investeringsloven også blevet ændret for at overføre beføjelsen til at godkende investeringspolitikker for mange store projekter fra premierministeren til de licensudstedende provinser.

Den første diskussionssession på M&A Forummet havde temaet: "Vietnams nye position inden for globale investerings- og M&A-strømme" - Foto: Le Toan

Ifølge fru Duyen har den nuværende investeringslov en særlig investeringsmekanisme for højteknologisektoren, hvor tiden for udstedelse af investerings- og byggetilladelser er reduceret fra 9-12 måneder. Dette er et positivt tegn, der viser, at Vietnam konkurrerer om at tiltrække højteknologiske og bæredygtige kapitalstrømme.

Samtidig er der gennemført betydelige reformer i værdipapirsektoren i retning af en mere investorvenlig tilgang. Specifikt er IPO-processen blevet forkortet, hvilket giver virksomheder mulighed for at registrere sig til notering samtidig med IPO'en, og den første handelsdag skal være inden for 30 dage efter godkendelsen i stedet for 90 dage som tidligere. Børsnoterede virksomheder må heller ikke længere have udenlandske ejergrænser, der er lavere end det lovpligtige loft.

En repræsentant for VILAF understregede, at godkendelsesprocessen for fusioner og opkøb er blevet hurtigere og baseret på klare kriterier, især for virksomheder, der opererer i regulerede sektorer. Selvom der stadig findes grænser for udenlandsk ejerskab i nogle sektorer, er tendensen gradvist forbedret. Bestræbelser på at opgradere aktiemarkedet viser forbedret tilgængelighed for udenlandske investorer og forbedret markedsinfrastruktur.

"M&A-landskabet i Vietnam er nu ret klart, gennemsigtigt og mere gunstigt. Hvis virksomheder forbereder sig godt, vil 2026 være et rigtig godt tidspunkt at gennemføre strategiske handler," kommenterede fru Duyen.

Du vil måske også synes om

Der er stadig en stor forskel mellem købere og sælgere.

Fra statslige myndigheders perspektiv udtalte Bui Hoang Hai, næstformand for statens værdipapirkommission, at Vietnam har implementeret et omfattende sæt skridt til at modernisere handelsinfrastrukturen, øge gennemsigtigheden og forbedre markedskvaliteten. Som følge heraf betragtes Vietnam som et af de mest dynamiske vækstmarkeder med dynamiske kapitalfremskaffelsesaktiviteter og stigende deltagelse fra både indenlandske og udenlandske investorer.

Hr. Hai udtalte, at regeringen tydeligt har vist sin vilje til at gennemføre en omfattende gennemgang og reform for at skabe gunstige betingelser for markedsudvikling. Lovreformer som dekret 155 har gjort børsnoteringsprocessen mere gnidningsløs, klarere og mere tidseffektiv, samtidig med at kravet om registrering af transaktionskoder for indirekte investorer er fjernet.

De proceduremæssige reformer har vist klare resultater gennem fusioner og opkøb. Khanh Vu, generaldirektør for VinaCapital Vietnam Opportunity Fund, bemærkede, at markedet i de sidste seks måneder har oplevet betydelige forbedringer, efterhånden som de juridiske rammer, politikker og forretningsmiljø er blevet mere stabile. Fra resolution 68 til opgraderingen af ​​aktiemarkedet og ændringer relateret til jordloven har disse styrket udenlandske investorers tillid.

Denne forbedring afspejles tydeligt i den fornyede dynamik i M&A-aktiviteten fra andet halvår af 2025, med mange store handler i gang og en kraftig stigning i antallet af transaktioner. Kapitalstrømme allokeres til forskellige sektorer såsom detailhandel, sundhedspleje, infrastruktur osv., ikke kun teknologi.

Ifølge Khanh Vu vil investorerne være mere sikre på at udbetale midler i større skala og over længere perioder, efterhånden som kapitalmarkedet forbedres, likviditeten øges, og mekanismerne bliver mere åbne. "Klarhed skaber tillid; tillid skaber handling; handling skaber investering. Derfor forventer vi flere handler og flere muligheder før 2026 og i perioden efter," forudser Khanh Vu.

Ikke kun indenlandske virksomheder, men også udenlandske investorer har stor tillid til det vietnamesiske fusions- og opkøbsmarked. Hr. Tamotsu Majima, Senior Director hos RECOF Corporation, sagde, at mange japanske virksomheder har en tilstedeværelse i Sydøstasien og ser Vietnam som den "sidste brik" i deres investeringsstrategi.

Han nævnte, at Vietnam fortsat er førende på fusions- og opkøbsmarkedet og tegner sig for over 30 % af den samlede værdi af annoncerede handler ($712 millioner), hvilket overgår Singapore ($613 millioner), Japan ($214 millioner), USA ($150 millioner) og Sydkorea ($122 millioner). Dette afspejler den vedvarende tillid hos regionale investorer til Vietnams mellem- og langsigtede udsigter.

En bemærkelsesværdig nylig aftale er opkøbet af Thien Long Group, en førende vietnamesisk papirvareproducent, for 27,6 milliarder yen (over 4,5 billioner VND). Ifølge hr. Majima anser japanske investorer Vietnam for et land med enestående vækst, der har underskrevet adskillige frihandelsaftaler, udvidet strategisk samarbejde med store økonomier og skabt et attraktivt og sikkert miljø for international kapital.

Baseret på praktisk erfaring mener formanden for TTC Group, Dang Van Thanh, at for at tiltrække udenlandsk kapital, udover regeringens politikker og mekanismer, skal vietnamesiske virksomheder selv proaktivt forbedre forvaltningen, søge muligheder og være klar til at modtage investeringskapital.

"Vietnam er et marked med stort potentiale, hvilket gør det endnu mere gunstigt for at tiltrække udenlandske investeringer, især med resolution 68, der skaber ny drivkraft for udviklingen af ​​den private sektor," kommenterede hr. Thanh.

Du vil måske også synes om

BIDV og afdelingen for fuldbyrdelse af civile domme samarbejder om at overvinde vanskeligheder med fuldbyrdelse af domme.BIDV og Justitsministeriets afdeling for forvaltning af civil håndhævelse har underskrevet en hensigtserklæring for at forbedre effektiviteten af ​​​​det civile håndhævelsesarbejde og løse vanskeligheder og hindringer i forbindelse med organiseringen af ​​​​fuldbyrdelsen af ​​​​domme og afgørelser relateret til bankkredit.

Ifølge formanden for TTC vil perioden 2021-2025, mens perioden 2026-2030 præsenterer visse udfordringer, åbne op for større perspektiver og muligheder, efterhånden som Vietnam indtager en ny position.

M&A betragtes derfor som en afgørende strategi på dagens marked. Virksomheder skal vælge det rette tidspunkt, hvor sælgeren skal identificere et tidspunkt, hvor de bedst kan demonstrere deres interne styrker, mens køberen skal være villig til at acceptere risici og investere i fremtiden.

"Vietnamesiske virksomheder stræber efter at indgå i et nyt kapløb sammen med udenlandske virksomheder. For at opnå dette har TTC med succes implementeret en fusions- og opkøbsstrategi," fortalte hr. Thanh.

Kilde: https://baodautu.vn/cai-cach-thu-tuc-tao-luc-day-moi-cho-thi-truong-ma-d455305.html