Venter på, at de sidste forhindringer for BOT-transportprojekter bliver løst.

Thai Nguyen -Cho Moi BOT-projektet er et af de projekter, der forventes at få sin kontrakt opsagt før tid.

Ikke helt enige endnu.

Efter megen overvejelse og adskillige møder med relevante ministerier, agenturer, investorer og kreditinstitutter har Ministeriet for Byggeri indsendt rapport nr. 455/BC-BXD til premierminister Pham Minh Chinh og vicepremierminister Tran Hong Ha vedrørende færdiggørelsen af dekretet, der beskriver håndteringen af hindringer i BOT-transportprojekter.

Dette er den anden rapport, som Byggeministeriet har forelagt regeringsledelsen i løbet af den seneste måneds tid, primært med det formål at præcisere og forklare fastsættelsen af renteomkostninger i den foreslåede betalingsværdi for gruppen af seks BOT-transportprojekter, hvis kontrakter måtte opsiges på grund af force majeure-hændelser, ændringer i planlægning, politikker og relaterede love.

Mellem de to rapporter var der afholdt to møder, der var direkte relateret til dette emne: et møde i regeringskontoret den 26. december 2025 under ledelse af vicepremierminister Tran Hong Ha, og et møde i byggeministeriet under ledelse af viceminister for byggeri Le Anh Tuan og viceguvernør for Vietnams statsbank (SBV), Nguyen Ngoc Canh.

Tidligere, i meddelelse nr. 270/TB-VPCP dateret 22. juni 2024, pålagde regeringens stående udvalg Transportministeriet (nu Byggeministeriet) at koordinere med Vietnams statsbank for at samarbejde med investorer og kreditudbydere ud fra princippet om at sikre en harmonisk interessebalance mellem staten, investorer, BOT-projektvirksomheder og kapitaludbydere; de skal dele risiciene og have løsninger til at omstrukturere lån, reducere renten og justere tilbagebetalingsplaner i overensstemmelse hermed.

I tilfælde, hvor der fremsættes et forslag om at anvende statslige budgetmidler til at kompensere investorer ved tidlig opsigelse af en kontrakt, kræver den stående regeringskomité, at den værdi, som staten er ansvarlig for at betale, finansieringskilden og beslutningskompetencen er klart defineret; parterne er ansvarlige for at dele risici i videst muligt omfang i henhold til princippet om "harmoniske fordele, delte risici".

"Transportministeriet og Vietnams statsbank arbejder sammen med investorer, virksomheder og kapitaludbydere for at forhandle på en måde, der fjerner aktieafkast og rentebetalinger fra den foreslåede betalingsværdi," står der tydeligt i meddelelse nr. 270.

Ifølge hr. Le Anh Tuan inkluderede Byggeministeriet i forbindelse med implementeringen af ovenstående direktiv under udarbejdelsen af dekretet detaljerede regler om kompensationsomkostninger ved tidlig opsigelse af kontrakter (herunder alle investeringsomkostninger i forbindelse med byggeri, renter på lån i byggefasen, drifts- og vedligeholdelsesomkostninger...).

Hvad angår renter på lån i drifts- og forretningsfasen, foreslår dekretudkastet tre muligheder, som regeringsmedlemmerne skal overveje.

I mulighed 1 bestemmes renteomkostningerne i drifts- og forretningsfasen ved at gange det samlede lånebeløb under OPP-projektkontrakten med en rente på 4 % om året.

I henhold til mulighed 2 bestemmes renteudgifterne i drifts- og forretningsfasen af de samlede renteudgifter, som investoren eller projektvirksomheden har betalt til kreditbanken indtil det tidspunkt, hvor den kompetente myndighed beslutter at ophæve kontrakten.

I henhold til mulighed 3 fastsættes renteudgifterne i drifts- og forretningsfasen til 0 VND (renteudgifter i drifts- og forretningsfasen er ikke inkluderet i kompensationsomkostningerne ved tidlig kontraktopsigelse).

Du vil måske også synes om

Nord-Syd højhastighedsjernbane: Et nyt "kredsløb" for Vietnams økonomi(PLVN) - Nord-syd-højhastighedsjernbanen betragtes som et "rygrads"-infrastrukturprojekt, der åbner en ny udviklingskorridor for landet i årtier fremover. Med en længde på cirka 1.541 km, en maksimal designhastighed på 350 km/t og en foreløbig samlet investering på over 67 milliarder USD har projektet ikke kun transportmæssig betydning, men omformer også Vietnams bymæssige, økonomiske og sociale udviklingsstruktur i det 21. århundrede – hvor infrastruktur fører an og baner vejen for velstand, modernitet og integration. I anledning af det kinesiske nytår diskuterede byggeminister Tran Hong Minh dette emne med Vietnam Law Newspaper.

Ifølge ledelsen i Byggeministeriet godkendte alle 22 medlemmer af regeringen enstemmigt udkastet til dekret.

Hvad angår renteudgifter i drifts- og forretningsfasen, valgte 3 regeringsmedlemmer mulighed 1; 1 regeringsmedlem valgte mulighed 2; 13 regeringsmedlemmer valgte mulighed 3 (eksklusive renteudgifter i drifts- og forretningsfasen); og 5 regeringsmedlemmer valgte ingen af mulighederne (herunder guvernøren for Vietnams statsbank).

Det er værd at bemærke, at efter at Byggeministeriet havde afsluttet processen med at indhente udtalelser fra regeringsmedlemmer, foreslog flere banker, herunder Techcombank - en medfinansieringsenhed for vejbygningsprojektet Thai Nguyen - Cho Moi, en plan om, at staten skulle betale renteomkostninger i driftsfasen med en rente på ca. 4 % om året (mens den faktiske rente i henhold til BOT-kontrakten er 9-10,14 % afhængigt af fasen) for delvist at udligne renteomkostningerne ved at rejse kapital fra offentligheden (ifølge Techcombanks rapport er omkostningerne ved at rejse kapital ikke mindre end 6 % om året).

I dokument nr. 11576/NHNN-TD dateret 29. december 2025, sendt til Ministeriet for Byggeri, anførte Vietnams statsbank, at den havde indsamlet meninger fra 5 banker vedrørende gruppen af 6 BOT-projekter, der skal opsige deres kontrakter før tid. Alle kommercielle banker var enstemmigt enige og anbefalede, at Ministeriet for Byggeri rapporterede til regeringen om at vælge mulighed 1 (rente på 4%) for at hjælpe bankerne med delvist at udligne deres kapitalmobiliseringsomkostninger.

"Derfor skal metoden til beregning af lånerenter aftales og harmoniseres mellem de tre parter, der underskriver projektkontrakten og kreditkontrakten, herunder den kompetente myndighed, investoren og kreditinstituttet," foreslog repræsentanten for Vietnams statsbank.

7 år venter på støtte

Rapport nr. 455 viser, at Byggeministeriet fortsat fastholder sin holdning om ikke at opkræve renter på lån i drifts- og forretningsfasen (mulighed 3).

Begrundelsen fra Bygge- og anlægsministeriet er, at blandt de 6 projekter, hvis kontrakter blev ophævet, havde 2 projekter endnu ikke opkrævet gebyrer, og 4 projekter havde opkrævet gebyrer, men indtægterne var meget lave og utilstrækkelige til at dække rentebetalinger i henhold til kreditaftalen. Derfor er banklånene allerede blevet, eller er i risiko for at blive, uerholdelige (Gruppe 5-gæld).

Regeringsdekret nr. 86/2024/ND-CP fastsætter, at kreditinstitutter for lån i gruppe 5 skal hensætte hensættelser svarende til 100 % af det udestående lånebeløb (eksklusive hensættelser til renter); kreditinstitutter kan bruge disse hensættelser til at styre risici forbundet med lån klassificeret som gruppe 5.

Med ovenstående regler mener Byggeministeriet, at kreditinstitutter i tilfælde af tab på debitorer skal hensætte forpligtelser og anvende disse hensættelser til at håndtere de risici, der er forbundet med disse tab på debitorer.

I henhold til den politik, der er fastsat i dekretet, vil staten for projekter, der er berørt af force majeure-begivenheder, ændringer i relevant planlægning, politikker eller love, hvor parterne har implementeret afhjælpende foranstaltninger, men disse ikke garanterer den fortsatte implementering af OPP-projektkontrakten, betale kompensation for tidlig opsigelse af kontrakten; investor og långiver er ansvarlige for at dele omkostningerne, eksklusive afkast af egenkapital og renter i udnyttelsesfasen fra den foreslåede betalingsværdi, for at sikre princippet om "harmoniserede fordele, delte risici".

For BOT-transportprojekter, hvis kontrakter skal ophæves, demonstrerer dekretudkastet således fuldt ud statens ansvar og velvilje i at løse hindringer for BOT-transportprojekter, sikre betingelser for, at investorer kan genvinde deres egenkapital, og for, at kreditbanker kan inddrive hele den udlånte hovedstol og renter i byggefasen (ca. 352 milliarder VND/4-projekter, der lånte fra banker).

Du vil måske også synes om

Bankernes misligholdte lån falder: Indikator for, at VN-indekset eksploderer i 2026VPBankS mener, at en forbedring af kvaliteten af bankaktiver er et positivt signal for aktiemarkedscyklussen, med en prognose om en EPS-vækst på 14,4% for hele markedet i 2026.

Desuden har alle investorer hidtil aftalt at dele byrden, eksklusive afkastet af egenkapitalen fra den foreslåede betalingsværdi; bankerne er ansvarlige for at dele byrden, eksklusive rentebetalinger i drifts- og forretningsfasen, for at sikre princippet om "harmoniske fordele, delte risici", som konkluderet af regeringens stående udvalg i meddelelse nr. 270/TB-VPCP.

"Ifølge Finansministeriets synspunkt på mødet den 26. december 2025 er valg af mulighed 3 passende og sikrer en afbalancering af interesser," står der klart i rapport nr. 455, underskrevet af viceminister Le Anh Tuan.

Ifølge hr. Tran Chung, formand for Vietnam Association of Road Construction Investors (VARSI), har processen med at løse hindringer på 11 kriseramte BOT-transportprojekter (5 projekter forventes at få deres kontrakter videreført med statsstøtte, og 6 projekter skal opsige deres kontrakter før tid) været i gang siden 2018.

Transportministeriet (nu Bygningsministeriet) koordinerede med lokalsamfundene for at gennemgå og vurdere hindringerne for BOT-transportprojekter og rapporterede til de kompetente myndigheder til overvejelse og løsning. Det var dog først, da Nationalforsamlingen ændrede OPP-loven, at de relevante myndigheder havde tilstrækkeligt retsgrundlag til endeligt at løse problemerne.

"Efter næsten 7 års implementering er det tid til, at de kompetente myndigheder omgående udsteder et dekret for endeligt at løse hindringerne for BOT-transportprojekter og derved skabe tillid og et gunstigt investeringsmiljø for fortsat at mobilisere ressourcer til infrastrukturinvesteringer gennem OPP-metoden," udtalte formanden for VARSI.

Kilde: https://baodautu.vn/cho-go-nut-that-cuoi-cho-du-an-bot-giao-thong-d490935.html