Virksomheder bryder deres løfter til aktionærerne.

I hver sæson af aktionærmøder tegner mange virksomheder et rosenrødt billede af vækst og lover banebrydende omsætning og rekordoverskud. Men når regnskabsåret slutter, forbliver mange planer kun på papiret.

Det er en "vane" for nogle investorer at spore forretningsplaner, men denne indikator er unøjagtig i mange virksomheder - Illustration af AI: QUANG ANH

Det er værd at bemærke, at nogle virksomheder gentagne gange har brudt løfter til aktionærerne i mange år.

"De gav mange løfter, men brød lige så mange."

I 2025 registrerede Phat Dat Real Estate Development Joint Stock Company (PDR) et overskud efter skat på cirka 514 milliarder VND, en betydelig stigning i forhold til året før, men kun næsten 71 % af det planlagte mål.

Det er værd at bemærke, at PDR i 2024 også satte et højt mål på 880 milliarder VND, men faktisk kun opnåede 155 milliarder VND.

I 2022 nåede virksomheden ikke sine mål og opnåede et overskud på lige over 1.160 milliarder VND, hvilket var betydeligt lavere end det planlagte mål på næsten 2.900 milliarder VND. PDR opfyldte dog stadig sine forpligtelser over for aktionærerne i spredte år, såsom 2020, 2021 og 2023.

Det er værd at bemærke, at Kinh Bac Urban Development Corporation (KBC) ikke har nået sine mål i seks år i træk. I 2025 lovede KBC aktionærerne et konsolideret overskud efter skat på 3.200 milliarder VND, men opnåede faktisk kun 2.208 milliarder VND, svarende til næsten 70%. Dette er det sjette år i træk, at virksomheden ikke har nået sine økonomiske mål.

Problemet er, at KBC i perioden 2022-2024 løbende udviklede ambitiøse forretningsplaner med et overskud efter skat på flere billioner VND, men opnåelsesraten forblev lav.

Alene i 2024 opnåede virksomheden kun et overskud på 423 milliarder VND, svarende til lidt over 10% af de planlagte 4.000 milliarder VND. Flere andre virksomheder blev også "nævnt" på denne liste, såsom KOS, SJS...

Inden for bygge- og anlægssektoren har virksomheder som Deo Ca Infrastructure Investment Joint Stock Company (HHV), Hoa Binh Construction Group Joint Stock Company (HBC), Ho Chi Minh City Infrastructure Investment Joint Stock Company (CII)... alle oplevet en svingning i færdiggørelsen af ​​deres forretningsplaner fra omkring 91 % til 50 % i løbet af de seneste seks år.

Udover fænomenet med "høje løfter, lave leveringer" udviser markedet også det modsatte: man sætter lave mål for nemt at overgå dem.

Du vil måske også synes om

General Nguyen Van Hien: An Lao-regimentet fokuserer på at forbedre træningskvaliteten.Om morgenen den 2. marts deltog generalløjtnant Nguyen Van Hien, medlem af Vietnams Kommunistiske Partis Centralkomité og viceminister for nationalt forsvar, i og ledede træningsafslutningsceremonien i 2026 ved Regiment 2 (An Lao Regiment), Division 3, Militærregion 1. Generalløjtnant Truong Manh Dung, kommandør for Militærregion 1, samt repræsentanter fra relevante agenturer i Ministeriet for Nationalt Forsvar og Militærregion 1... deltog også i ceremonien.

Nogle virksomheder, såsom Ca Mau Fertilizer (DCM) og PTSC (PVS), overgår konsekvent deres mål og viser positive forretningsresultater. Men hvis dette fortsætter, vil de annoncerede planer gradvist miste deres værdi som benchmark for investorer.

Ifølge eksperter er den forretningsplan, der præsenteres på generalforsamlingen, i bund og grund ikke blot en retningslinje, men faktisk et "løfte" fra ledelsen til aktionærerne og deres kapital.

Dette er også et vigtigt aspekt, der sættes til afstemning og godkendes af et flertal af aktionærerne, hvilket giver investorerne et grundlag for at vurdere virksomhedens vækstmuligheder. I mange år har det for nogle investorer været en "vane" at overvåge årsplanen som en indikator for investeringer.

Vær på vagt over for urealistiske forretningsplaner.

I en samtale med avisen Tuổi Trẻ sagde Truong Dac Nguyen, investeringsdirektør for Blue Horizon Financial, at situationen med virksomheder, der ikke har opfyldt deres forretningsplaner, gennem årene ikke er en isoleret hændelse, men ret almindelig mange steder. Udover nogle ejendomsselskaber omfatter denne liste også adskillige bygge- og plastvirksomheder, blandt andre.

Ifølge hr. Nguyen gør de unikke karakteristika ved ejendoms- og byggebranchen, som er stærkt afhængige af inputomkostninger og projekttidslinjer, planlægningen ustabil. Konsekvent manglende opfyldelse af mål i mange år i træk indikerer stadig begrænsninger i prognoser og ledelsesevner.

Hr. Luong Duy Phuoc, analysedirektør hos Kafi Securities, mener, at investorer ikke kun bør fokusere på, om en virksomhed opfylder sin plan, men også på kvaliteten af ​​planlægningen og graden af ​​konsistens i udførelsen.

Der er tilfælde, hvor mål ikke nås på grund af objektive faktorer såsom udsving i input, hvilket ofte ses i sektorer som ejendomme, byggeri eller industriparker – områder, der er stærkt afhængige af juridiske aspekter, projekttidslinjer, materialepriser, lønomkostninger og markedscyklusser. For denne gruppe skal investorer klart skelne mellem midlertidige underskud og underskud, der afspejler begrænsninger i prognosekapaciteten.

Baseret på denne virkelighed anbefaler hr. Phuoc, at investorer ser tilbage på de seneste 3-5 år for at vurdere, hvordan virksomheder udvikler deres planer: realistiske, overambitiøse eller overforsigtige. En troværdig virksomhed behøver ikke nødvendigvis altid at overgå sine mål, men har snarere brug for rimelige prognoser, gennemsigtighed i forklaringer og konsistens i udførelsen.

Hr. Nguyen bemærkede også motivationen bag kapitalfremskaffelse med spørgsmålet om at sætte høje mål. At sætte høje omsætnings- og profitmål er ikke kun for at skabe et billede af vækst, men også for at understøtte planer om udstedelse af aktier og låntagning fra banker. Disse klare "profitbilleder" bliver nogle gange et værktøj til at stimulere forventningerne og dermed understøtte aktiekurserne på kort sigt.

Derfor skal investorer også være forsigtige med forretningsplaner, der er for ambitiøse, især dem med for høje, men ubegrundede vækstmål, hvilket kan føre til investeringsfejl.

Ejendomssektoren halter bagefter med at nå forretningsplanens mål.

Du vil måske også synes om

Tan Son Nhat Lufthavn forventes at byde 125.000 passagerer velkommen om dagen i højsæsonen om sommeren.I løbet af årets højsæson forventes antallet af passagerer, der passerer gennem Tan Son Nhat Lufthavn, at stige kraftigt og nå op på 125.000 mennesker på nogle dage - et niveau tæt på højsæsonen under Tet (månarentår).

Statistiske data fra 187 børsnoterede virksomheder over seks år, inklusive dem, der engang var store, men som har fået faldet i markedsværdi, afslører en bemærkelsesværdig kendsgerning: ikke alle brancher opretholder disciplin i udførelsen af ​​deres planer.

Nederst på listen, hvad angår planlægningsgrad, ligger sektoren "ejendomsforvaltning og -udvikling". Sektoren som helhed opnåede i gennemsnit omkring 90 % af sin plan, men alene nåede gruppen af ​​beboelsesejendomme kun omkring 86 %.

Ifølge eksperter er aktionærstrukturen i nogle virksomheder, i modsætning til banksektoren, hvor mange institutionelle aktionærer og investeringsfonde har høje tilsynskapaciteter, ofte spredt og består hovedsageligt af individuelle investorer.

Denne gruppe har en tendens til at fokusere mere på kortsigtede aktiekursbevægelser end på langsigtet præstation, hvilket resulterer i utilstrækkeligt pres på ledelsen.

Baseret på denne virkelighed anbefaler hr. Truong Dac Nguyen, at investorer ændrer deres tilgang, når de evaluerer virksomheder; niveauet af planens færdiggørelse hvert år bør betragtes som et vigtigt kriterium, der afspejler ledelsesteamets troværdighed og evner.

BINH KHANH - QUANG ANH

Kilde: https://tuoitre.vn/doanh-nghiep-hua-leo-voi-co-dong-20260425082701096.htm