Fed: USA står over for en skillevej, jobtab tynger inflationen tungt.

VTV.vn - Ifølge Fed-formand Powell er den amerikanske økonomi fanget mellem inflation og jobsikkerhedsrisici. Fed hælder mod lempelser af politikken og forstærker dermed forventningerne om rentesænkninger for at understøtte væksten.

Den amerikanske centralbankchef, Jerome Powell. Foto: AFP

Balancering af dobbeltopgaver: Jobrisici stiger.

I en hovedtale til National Association for Business Economics (NABE) tegnede formanden for Federal Reserve, Jerome Powell, et komplekst økonomisk billede og beskrev økonomien som fanget i et dilemma mellem to modstridende mål i Feds dobbelte mandat: at begrænse inflationen og opretholde et stabilt arbejdsmarked.

Powell understregede, at selvom inflationen er faldet kraftigt siden toppen i 2022, især kerneprisindekset for personlige forbrugsudgifter (PCE), forbliver det bundet over Feds mål på 2 %. Han argumenterede dog for, at det største pres og den største risiko nu flytter sig til arbejdsmarkedet, da jobvæksten viser klare tegn på afmatning.

Formanden for den amerikanske centralbank, Jerome Powell, advarede om, at den amerikanske økonomi er presset mellem et højt inflationspres og risikoen for et svækket arbejdsmarked. Selvom Fed stadig prioriterer priskontrol, hælder den til muligheden for at lempe politikken – hvilket forstærker forventningerne om rentesænkninger på kommende møder for at understøtte vækst og beskæftigelse.

"Den kortsigtede inflationsrisiko er fortsat skæv i retning af en opadgående tendens, men risikoen for beskæftigelsen er skæv i retning af en nedadgående tendens. Dette er en meget udfordrende situation," sagde Powell. Han understregede, at denne tovtrækkeri tvinger Fed til at søge en hårfin balance, en vej han beskrev som "uden risiko". Hvis Fed lemper for hurtigt, kan inflationen blusse op igen; men hvis den opretholder en stram politik for længe, ​​kan arbejdsmarkedet svækkes og skade vækst og beskæftigelse.

Signaler om lempelser af politikken forstærker forventningerne om yderligere nedskæringer.

Selvom Powell ikke specifikt gav udtryk for tidspunktet for den næste rentesænkning, forstærkede hans bemærkninger forventningerne om, at Fed vil fortsætte med gradvist at sænke renten. Han gentog det synspunkt, der blev udtrykt på septembermødet, hvor Fed implementerede sin første rentesænkning: de voksende jobtab har ændret balancen i Feds risikovurdering af den politiske situation.

Du vil måske også synes om

Landbrugsprodukters priser i dag, 3. juni 2026: Priserne på robusta-kaffe stiger igen, landmændene justerer proaktivt priserne; Vil benzin- og oliepriserne falde kraftigt efter afslutningen af ​​konflikten i Mellemøsten?Avisen The World and Vietnam opdaterer dagens priser på landbrugsprodukter (3. juni 2026), herunder kaffepriser, peberpriser, eksportrispriser osv., der handles på internationale og indenlandske markeder:

Nylige data viser, at ansættelsestakten er aftaget betydeligt, og selvom arbejdsløshedsprocenten fortsat er lav, er der en svagt opadgående tendens – et tegn på, at arbejdsmarkedet gradvist køler af. Denne mangel på dynamik får Fed til seriøst at overveje muligheden for at lempe politikken.

Wall Street-økonomer var hurtige til at analysere budskabet. Michael Feroli, cheføkonom i USA hos JPMorgan Chase, kommenterede: "Selvom der er ringe tvivl om, at Fed har til hensigt at sænke renten på sit næste møde, er Powells bemærkninger i dag en stærk bekræftelse af denne forventning." Markedet priser nu muligheden for, at Fed sænker renten to gange mere i år, da investorerne søger klare signaler fra centralbanken.

Debatten om erhvervelse af aktiver og fremtidige balanceringsstrategier.

Udover sine bemærkninger om den nuværende pengepolitik dedikerede Powell også en del af sin tale til at gennemgå det massive program for opkøb af aktiver (opkøb af obligationer og værdipapirer) under COVID-19-pandemien. Denne politik blev kritiseret for at være for langvarig og bidrage til den efterfølgende høje inflation.

Powell forsvarede Feds beslutning og argumenterede for, at handlingerne var nødvendige for at sikre økonomien mod en dybere recession og forhindre et kollaps på markedet for statsobligationer. Han kom dog også med en historisk anerkendelse: set i et retrospektivt perspektiv "kunne – og burde måske have – stoppet opkøb af aktiver tidligere." Alligevel argumenterede han for, at en tidlig stopning sandsynligvis ikke fundamentalt ville have ændret inflationens udvikling efter COVID-19.

Marked og fremtidsudsigter

Du vil måske også synes om

Forbrugerprisindekset steg med 0,29 % i maj.Finansministeriets generelle statistikkontor annoncerede om morgenen den 3. juni, at forbrugerprisindekset (CPI) for maj 2026 steg med 0,29 % i forhold til den foregående måned på grund af stigende el- og vandpriser, høj efterspørgsel i varmt vejr og stigninger i priser på byggematerialer, lejeboliger og benzinpriser. CPI for maj 2026 steg med 3,61 % i forhold til december 2025 og med 5,6 % i forhold til samme periode sidste år. Samlet set steg CPI for de første fem måneder af 2026 med 4,31 % i forhold til samme periode sidste år; kerneinflationen steg med 4,04 %.

Umiddelbart efter talen faldt renterne på amerikanske statsobligationer en smule, hvilket afspejler markedets forventninger om, at Fed nærmer sig en fase med pengepolitiske lempelser.

Nogle økonomer hævder, at den amerikanske økonomi i øjeblikket påvirkes af flere modsatrettede kræfter – fra handelsspændinger og toldsatser til ændringer i immigrationspolitikken, der bremser væksten i arbejdsstyrken – hvilket gør Feds opgave mere kompleks end nogensinde. Fleksibilitet, faktuelle data og en afbalanceret risikoprofil er nøglefaktorer.

Powell afsluttede sin tale med at bekræfte sin politiske filosofi: "Vi vil basere vores politik på den faktiske udvikling i de økonomiske udsigter og risikobalancen snarere end at følge en forudbestemt kurs." Denne besked gentager, at Fed ikke vil være bundet af nogen bestemt kurs, men vil være fuldstændig afhængig af kommende makroøkonomiske data, især rapporter om arbejdsmarkedet og inflationen, for at beslutte sine næste skridt.

Kilde: https://vtv.vn/fed-my-doi-mat-nga-ba-duong-rui-ro-viec-lam-de-nang-lam-phat-100251015134144644.htm