Reducer antallet af individuelle investorer for at undgå negative konsekvenser.

Privat virksomhedsobligationsmarked: Reducer antallet af individuelle investorer for at undgå negative konsekvenser.

Økonomer advarer om, at andelen af ​​individuelle investorer, der deltager i udstedelse af private virksomhedsobligationer, gradvist bør reduceres, ellers vil det få betydelige konsekvenser.

Når individuelle investorer taber penge, hvem kan de så henvende sig til for at få hjælp?

Mens historien om titusindvis af obligationsejere fra Tan Hoang Minh og Van Thinh Phat stadig er frisk i folks erindring, står tusindvis af andre obligationsejere også over for udsigten til at skulle acceptere forlængelser og udskydelser af obligationsbetalinger, mens de ivrigt venter på deres udløbsdatoer. Individuelle tab fra obligationsinvesteringer er ikke unikke for Vietnam.

Ifølge hr. Do Ngoc Quynh, generalsekretær for Vietnam Bond Market Association, tabte mange små obligationsinvestorer penge under krisen 2008-2011, da Lehman Brothers gik konkurs. På det tidspunkt bebrejdede individuelle investorer regeringen for dens uansvarlighed ved at tillade virksomheden at udstede obligationer, og kreditvurderingsbureauer for at have fejlvurderet virksomhedens rating.

Efter denne skandale indførte Hongkong et obligatorisk værktøj i udbudsprocessen: en omfattende risikotjekliste for finansielle produkter, der kræver, at investorer læser og underskriver den og fuldt ud accepterer de tilknyttede risici.

Selvom værdipapirloven fra 2019 og dekret 65/2022/ND-CP har hævet standarderne til også at omfatte professionelle investorer, betyder selv opfyldelse af standarderne ikke, at professionelle individuelle investorer er i stand til fuldt ud at vurdere risiciene ved obligationer.

Hr. Nguyen Anh Minh, vicedirektør for Bond Registration Management Board, Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSD), mener, at professionelle individuelle investorers rolle er meget vigtig på obligationsmarkedet. I virkeligheden er investorer, der betragtes som professionelle, dog ikke strengt defineret; en bekræftelse fra et værdipapirselskab er ofte tilstrækkelig til at kvalificere dem som professionelle investorer.

Du vil måske også synes om

Nye udviklinger hos bilfirmaet, der tidligere lånte fra privatpersoner til en årlig rente på 18 % for at finansiere sin forretning.Værdipapirtilsynet har modtaget og behandlet ansøgningen om en privat emission af aktier for at forøge Giai Phong Automobiles selskabskapital. Virksomheden har til hensigt at konvertere gæld til egenkapital.

Når en virksomhed derimod udsteder aktier privat til enkeltpersoner, er størstedelen kun optaget af at sælge så mange aktier som muligt uden at overveje, om investorerne har tilstrækkelig viden om eller forståelse af virksomheden.

Investorer køber ofte disse obligationer baseret på rådgivning fra mæglere eller familiemedlemmer. Dette fører til mange negative konsekvenser, når den udstedende enhed ikke garanterer tilbagebetaling, hvilket resulterer i tab for individuelle investorer.

"Efter min mening er det nødvendigt at forbedre de enkelte investorers viden for at markedet for virksomhedsobligationer kan udvikle sig bæredygtigt. Individuelle investorer bør opfordres til at bemyndige deres agenter til grundigt at undersøge obligationer og tage ansvar for de produkter, de tilbyder investorerne," foreslog hr. Minh.

Opfordrer enkeltpersoner til at investere gennem fonde.

Ifølge hr. Hoang Van Thu, næstformand for statens værdipapirkommission, vil kommissionen snart udstede regler, der skal vejlede småinvestorer i at investere i aktier og virksomhedsobligationer gennem fonde.

"De uregelmæssigheder, der forekommer på markedet, involverer alle investorer med begrænsede risikovurderingsmuligheder. Derfor undersøger den statslige værdipapirkommission målgruppen for privat obligationsudstedelse med det formål at få professionelle institutionelle investorer til at forbedre professionalismen og risikovurderingen. Kommissionen vil også styrke fondsoperationerne og tilskynde til åbning af flere fonde. Vi forventer, at de reviderede regler godkendes af Nationalforsamlingen i oktober 2025 og træder i kraft fra 1. januar 2025," sagde Thu.

I virkeligheden er intet finansielt produkt fuldstændig risikofrit, det er blot et spørgsmål om grad. Hver investor skal, baseret på sin viden, etablere sin egen risikotolerance. Det er meget vanskeligt at opbygge en mekanisme, der sikrer, at alle investorer har professionel viden.

I den nuværende kontekst skal tilsynsmyndighederne udvikle målrettede politikker, der er passende for situationen og skabe en ramme for på rimelig vis at beskytte de enkelte investorers interesser i stedet for at tilbyde fuldstændig beskyttelse.

Hr. Do Ngoc Quynh, generalsekretær for Vietnams obligationsmarkedsforening

I virkeligheden skyldes risiciene forbundet med virksomhedsobligationer ikke nødvendigvis investorernes dårlige vurdering og evaluering af projektet eller det udstedende selskab, men ofte objektive faktorer. Nogle gange kan en obligationsudsteder have en sund forretningsplan, men hvis der opstår markedsrisici, er udstederen muligvis ikke i stand til at foretage rettidige betalinger.

Du vil måske også synes om

Næstformand for provinsens folkekomité, Truong Cong Thai: Vi vil resolut håndtere og erstatte svage entreprenører, der mangler kapacitet til at udføre byggeriet.Om morgenen den 4. juni afholdt den provinsielle folkekomité et møde for at høre en rapport fra Projektstyringsudvalg A om fremskridtene i projektimplementeringen og situationen vedrørende udbetalingen af ​​offentlige investeringsmidler.

Det er vigtigt at forstå, at ikke kun virksomhedsobligationer, men ingen investeringskanal er absolut sikker. Det er dog en korrekt tilgang gradvist at reducere andelen af ​​individuelle investorer, der deltager i private investeringer i virksomhedsobligationer.

"Erfaringer fra lande rundt om i verden og virkeligheden i Vietnam viser, at individuelle investorer ikke bør opfordres til at købe private obligationer. Dette er en kanal, som regeringen skal regulere, ellers vil det få alvorlige konsekvenser. I stedet skal der være en mekanisme til at tiltrække institutionelle investorer," foreslog hr. Nguyen Quang Thuan, generaldirektør for FiinRatings.

Med hensyn til spørgsmålet om uddannelse i finansiel forståelse for individuelle investorer mener Dr. Can Van Luc, en økonomisk ekspert, at bevidstheden og forståelsen hos aktiemarkedsinvestorer generelt og især hos virksomhedsobligationsinvestorer stadig er begrænset, hvilket fører til en tendens til flokmentalitet og kun at investere i renter, uanset risici.

"Individuelle investorer skal forbedre deres viden og færdigheder inden for personlig økonomistyring, især med hensyn til investeringsprodukter, lovbestemmelser på værdipapirmarkedet og markedet for virksomhedsobligationer, og have et dybtgående kendskab til den udstedende organisation. De kan også rådføre sig med institutionelle investorer for at træffe fornuftige investeringsbeslutninger," rådede hr. Luc.

Kilde: https://baodautu.vn/cho-trai-phieu-doanh-nghiep-rieng-le-giam-nha-dau-tu-ca-nhan-de-tranh-hau-hoa-d222672.html