Kapitalavgivelse til fast ejendom

Ejendomsmarkedet går ind i en periode med betydelig omstrukturering, da kreditstrømmene ikke længere er så spredte som før. Da kreditvæksten langt overstiger indlånsvæksten, stiger likviditetspresset, hvilket tvinger regulatorer til at regulere pengestrømmene på en mere selektiv måde.

Grafik: HONG ANH

Mange økonomiske eksperter argumenterer dog for, at det i stedet for at sidestille alle ejendomssegmenter med risici er nødvendigt at udforme separate kreditmekanismer for segmenter, der dækker reelle boligbehov, samtidig med at der åbnes op for flere mellem- og langsigtede kapitalkanaler for at mindske afhængigheden af ​​bankkredit.

Selektive ejendomsinvesteringsstrømme

Det vietnamesiske ejendomsmarked viser tegn på bedring efter en lang periode med stagnation. Transaktionerne forbedres gradvist, boligefterspørgslen stiger igen, og accelererede infrastrukturinvesteringer har ført til en betydelig efterspørgsel efter kapital fra både virksomheder og boligkøbere. I modsætning til den foregående periode frigives kreditstrømmene dog ikke længere vilkårligt, men reguleres strammere, hvor sikre segmenter med reel efterspørgsel prioriteres.

Ifølge Nguyen Phi Lan, direktør for prognose- og statistikafdelingen for monetær og finansiel stabilitet (Vietnams statsbank), nåede den udestående kredit i hele systemet pr. 14. maj cirka 19,4 millioner VND, en stigning på 18,3 % i forhold til samme periode sidste år, mens kapitalmobiliseringen steg med omkring 14,9 % og nåede cirka 18,1 millioner VND. Det store gab mellem kredit og kapitalmobilisering skaber et betydeligt pres på banksystemets likviditet. I denne sammenhæng fortsætter Vietnams statsbank med at dirigere kapitalstrømme ind i produktions- og forretningssektorer, prioriterede industrier og nye vækstfaktorer såsom digital transformation, grøn transformation, cirkulær økonomi samt videnskab og teknologi.

Hvad angår fast ejendom, opretholdes kreditgivningen stadig, men med strengere risikokontrol. Hr. Lan understregede, at regulerende myndigheder skal regulere kapitalstrømme på passende vis på tværs af brancher og sektorer, fordi overprioritering af én sektor vil gøre det vanskeligt for mange andre sektorer, især små, mellemstore og mikrovirksomheder, at få adgang til kapital.

Ifølge Vietcombank Securities Company (VCBS) forventes det, at kreditten til fast ejendom vil fortsætte med at stige i 2026, men i et langsommere og mere selektivt tempo sammenlignet med 2025, på grund af den vietnamesiske statsbanks strenge kontrol over kreditgivning til sektorer med potentielle risici. Fra begyndelsen af ​​2026 har tilsynsmyndigheden krævet, at kreditinstitutter kontrollerer væksten i kreditten til fast ejendom, så den ikke overstiger den samlede kreditvækstrate for hele banksystemet.

Ifølge Vietcombank Securities Company (VCBS) forventes det, at kreditten til fast ejendom vil fortsætte med at stige i 2026, men i et langsommere og mere selektivt tempo sammenlignet med 2025, på grund af den vietnamesiske statsbanks strenge kontrol over kreditgivning til sektorer med potentielle risici. Fra begyndelsen af ​​2026 har tilsynsmyndigheden krævet, at kreditinstitutter kontrollerer væksten i kreditten til fast ejendom, så den ikke overstiger den samlede kreditvækstrate for hele banksystemet.

Du vil måske også synes om

Amway Vietnam er blandt de bedste arbejdspladser i Vietnam i to år i træk (2026).For nylig var Amway Vietnam stolt over at blive anerkendt for andet år i træk i kategorien "Best Workplaces in Vietnam™ 2026" i kategorien Mellemstore virksomheder. Amway Vietnam var beæret over at være i top 5 i år. Denne prestigefyldte rangering er udgivet af Great Place To Work® – en global organisation for arbejdspladskultur.

Faktisk fortsætter Vietnams statsbank med at fremme adgangen til kapital for ejendomssektoren, hvilket fremgår af den fortsatte stærke vækst i ejendomskredit. Ifølge Ministeriet for Byggeri nåede den samlede udestående kredit til ejendomsaktiviteter pr. 28. februar ca. 2.235 billioner VND, en stigning på 11,7 % sammenlignet med fjerde kvartal af 2025 og en betydelig stigning på 43 % sammenlignet med samme periode sidste år. Mange virksomheder rapporterer dog, at det er betydeligt vanskeligere at få adgang til kapital i denne periode.

Formanden for Ho Chi Minh City Real Estate Association (HoREA), Le Hoang Chau, udtalte, at kreditvækstplanen for 2026 er omkring 15 %, hvilket er lavere end de 19,1 % året før, mens markedets kapitalefterspørgsel fortsat er meget høj. Dette lægger et betydeligt pres på markedet.

Udover kreditpresset øger stigende renter også byrden på markedet. Selvom de nominelle renter har en tendens til at falde, forbliver de faktiske kapitalomkostninger for ejendomsvirksomheder høje på grund af begrænset adgang til kapital. Phan Duy Hung, senioranalytiker hos Vietnam Investment Credit Rating Joint Stock Company, advarede også om, at risikoen for refinansiering er til stede for ejendomsudviklere i resorts eller dem, der står over for juridiske problemer.

Kredit kan ikke anvendes ensartet.

Et af de mest diskuterede emner i dag er allokering af kredit til ejendomsmarkedet. Ifølge eksperter skaber anvendelsen af ​​en relativt ensartet kreditmekanisme på alle ejendomssegmenter store problemer, hvilket gør det vanskeligt for mange projekter, der opfylder reelle boligbehov, at få adgang til kapital. Tran Van Hieu, administrerende direktør for OBC Holding, argumenterer for, at gruppering af alle ejendomssegmenter i en enkelt kreditkurv har forvrænget kapitalomkostningerne og direkte påvirket folks adgang til bolig.

Sociale boliger eller billige boliger, der dækker et reelt boligbehov, kan ikke modstå de samme renter og kreditgrænser som spekulative eller eksklusive resortejendomme. "En ensartet kreditpolitik skaber ikke kun en ubalance i kapitalomkostningerne, men bidrager i sidste ende direkte til salgsprisen, hvilket gør drømmen om at eje et hjem stadig mere uopnåelig," udtalte Hieu yderligere. Chau delte den samme opfattelse og argumenterede også for, at fast ejendom bør kategoriseres for at give passende kredit i stedet for at sidestille alle segmenter med risikable. Sociale boliger har et sikkerhedsniveau på op til 99 %, mens billige boliger og industribygninger også tilhører lavrisikogruppen.

I øjeblikket gennemgår Vietnams statsbank forslag vedrørende klassificering af fast ejendom for at udvikle mere passende kreditmekanismer i fremtiden. Under et møde med Vietnams statsbank i slutningen af ​​april 2026 anmodede premierminister Le Minh Hung banksektoren om at undersøge og klassificere hver type ejendom for at anvende passende kreditgrænser, samtidig med at der opfordres til udvikling af sociale boliger og industrizoner.

Mange ledere af erhvervsbanker understregede også det "selektive" element i ejendomsudlån. VPBank-formand Ngo Chi Dung udtalte, at det vigtige ikke er, om man skal investere i fast ejendom eller ej, men at vælge det rigtige segment. VPBank prioriterer kapital til boligprojekter, der opfylder reelle behov, især sociale boliger og mellemsegmentet, mens finansieringen begrænses til resortprojekter eller spekulative segmenter i den øvre ende.

Formanden for Techcombank, Ho Hung Anh, udtalte også, at banken kun vælger at finansiere projekter med god likviditet, komplet juridisk dokumentation og kunder med klar finansiel kapacitet. I mellemtiden understregede formanden for SHB, Do Quang Hien, at SHB's kapital i øjeblikket er fokuseret på infrastrukturprojekter, sociale boliger, ungdomsboliger og industribygninger – segmenter, der anses for at have reel efterspørgsel og god absorptionskapacitet.

Bankkredit ses som en afgørende "søjle" for ejendomsmarkedet. Mange argumenterer dog for, at overdreven afhængighed af banklån gør markedet sårbart over for udsving i renter og pengepolitik.

Du vil måske også synes om

General Do Xuan Tung inspicerede og vurderede situationen ved Phu Quocs særlige militærkommando og brigade 950.Om eftermiddagen den 4. juni gennemførte inspektionshold nr. 3 fra den generelle politiske afdeling, ledet af generalløjtnant Do Xuan Tung, medlem af partiets centralkomité og vicechef for den generelle politiske afdeling, en inspektion af partiarbejde, politisk arbejde og visse militære aktiviteter i løbet af de første seks måneder af 2026 i Phu Quoc Special Zone Military Command (An Giang-provinsen) og Brigade 950 (Militærregion 9).

Bankkredit ses som en afgørende "søjle" for ejendomsmarkedet. Mange argumenterer dog for, at overdreven afhængighed af banklån gør markedet sårbart over for udsving i renter og pengepolitik. Dr. Can Van Luc, cheføkonom hos BIDV, foreslår, at det på lang sigt er nødvendigt at udvikle andre kapitalmobiliseringskanaler såsom virksomhedsobligationer, ejendomsinvesteringsforeninger (REIT'er) og boligfonde for at reducere presset på banksystemet.

Den nuværende udfordring for ejendomsmarkedet handler ikke kun om at løsne kreditten, men endnu vigtigere om at allokere kapital selektivt, prioritere segmenter, der tjener reelle behov, samtidig med at fremme institutionelle reformer og løse juridiske problemer, der hindrer projekter. Faktisk er der ifølge HoREA-statistikker stadig cirka 4.500 projekter på landsplan, der står over for juridiske hindringer, hvilket "fryser" over 2,5 billioner VND i investeringskapital.

Ifølge avisen Nhan Dan

Kilde: https://baoangiang.com.vn/phan-luong-von-cho-bat-dong-san-a487337.html