Kreditgrænser: Afskaf dem, men lad dem ikke flyde frit.

Vietnams statsbank udtalte, at den nøje overvejer og vil rapportere til regeringen og premierministeren om køreplanen for afvikling af kreditvækstgrænsemekanismen, et administrativt værktøj, der er blevet anvendt i over 20 år til at kontrollere kreditvækst og stabilisere makroøkonomien.

Báo Tuổi Trẻ•13/07/2025

Kreditrum - Foto 1.

Gradvis fjernelse af kreditgrænser vil hjælpe virksomheder med mere effektiv adgang til kapital - Foto: QUANG DINH

I et interview med avisen Tuoi Tre mener mange eksperter, at dette er et skridt i tråd med internationale tendenser, der bidrager til at øge bankernes proaktive rolle. Fjernelse af kreditgrænsen betyder dog ikke, at kreditten kan flyde frit, men kræver snarere et stærkere tilsynssystem sammen med reformer inden for kapitalsikkerhed og risikostyring for at sikre finansiel stabilitet.

Det er umuligt at "dreje ventilen" frit.

Hr. Nguyen Hung, generaldirektør for TPBank , udtalte, at bankens kreditvækst forventes at nå 11-12 % i første halvdel af 2025. Kapitalstrømmene er koncentreret i essentielle sektorer med en vidtrækkende indvirkning, såsom fremstilling, transport og lagerbygning, fast ejendom, der dækker faktiske behov, og udlån til enkeltpersoner og erhvervshusholdninger.

I forbindelse med bekymringer om hurtig kreditvækst, hvis kreditgrænsen fjernes, bekræftede hr. Hung, at alle banker skal styre og holde andelen af misligholdte lån under den regulerede tærskelværdi ved strengt at kontrollere risici og foretage tilstrækkelige hensættelser.

Ifølge Dr. Le Duy Binh, direktør for Economica Vietnam, var kreditgrænser tidligere en vigtig "reguleringsventil", der hjalp med at dæmme op for den hurtige stigning i kreditgivning, som man så før 2012, hvor kreditten steg med 54 % i 2007 og førte til tocifret inflation.

I løbet af de seneste 20 år har "kreditrummet" bidraget til at kontrollere kreditvæksten, stabilisere inflation og valutakurser.

Han mener dog, at Vietnam på mellemlang sigt er nødt til at bevæge sig i retning af at fjerne grænsen for udenlandsk ejerskab for at forvalte pengepolitikken på en markedsorienteret måde, samtidig med at kreditvæksten kontrolleres på et rimeligt niveau i forhold til BNP-størrelsen.

"At fjerne kreditgrænser betyder ikke, at økonomiens samlede gæld kan stige frit. Det er nødvendigt at sikre passende kontrol over kreditvæksten og undgå inflation eller makroøkonomisk ustabilitet," sagde hr. Binh.

Ligeledes er hr. Le Van Thanh - ekspert hos WiGroup - enig i, at fjernelse af kreditvækstgrænsen ikke betyder, at kreditten kan vokse "løbsk" og ude af kontrol. Fjernelse af grænsen vil fremme konkurrencen mellem banker. Banker med et solidt kapitalgrundlag og god forvaltning vil have mulighed for at ekspandere hurtigere, hvilket skaber momentum til at forbedre det samlede systems operationelle effektivitet.

Fru Ha Vo Bich Van, finansiel rådgiver hos Hub Dong Hanh, et datterselskab af FIDT Investment Consulting and Asset Management Joint Stock Company, mener, at fjernelse af grænsen for udenlandsk ejerskab er et nødvendigt reformskridt i en økonomi, der har brug for at absorbere mere kapital til genopretning. Overgangen skal dog implementeres gradvist, afhængigt af den enkelte banks risikostyringskapacitet, og man skal undgå de to yderpunkter: rigid kontrol eller fuldstændig slaphed.

Du vil måske også synes om

BIDV og afdelingen for fuldbyrdelse af civile domme samarbejder om at overvinde vanskeligheder med fuldbyrdelse af domme.BIDV og Justitsministeriets afdeling for forvaltning af civil håndhævelse har underskrevet en hensigtserklæring for at forbedre effektiviteten af det civile håndhævelsesarbejde og løse vanskeligheder og hindringer i forbindelse med organiseringen af fuldbyrdelsen af domme og afgørelser relateret til bankkredit.

Risici skal overvejes, før kreditgrænser fjernes.

Eksperter advarer dog også om, at en fjernelse af kreditvækstgrænsen uden passende alternative værktøjer kan føre til overophedning af kredit, eskalering af dårlige fordringer og kapitalstrømme til spekulative sektorer som fast ejendom og værdipapirer. Dette ville lægge pres på inflation og valutakurser og forstyrre den makroøkonomiske balance.

Dr. Le Duy Binh bemærkede, at kredit-til-BNP-forholdet i øjeblikket er på 134 %, hvilket er blandt de højeste i regionen, og hvis det fortsætter med at stige kraftigt, vil det påvirke udviklingen af kapitalmarkedet.

Fru Nguyen Thu Ha, direktør for aktieanalyse hos SSI Research, mener, at når grænsen for udenlandsk ejerskab fjernes, skal reglerne for kapitaldækning og risikostyring strammes, især i henhold til Basel III-standarderne. Ifølge fru Ha vil banker med stærke kapitalbuffere drage fordel af ikke længere at være begrænset af kreditlofter som tidligere.

Trods adskillige udfordringer er en gradvis fjernelse af kreditgrænser et nødvendigt skridt for at øge den markedsorienterede pengepolitiske styring, støtte virksomheder i at få mere effektiv adgang til kapital, især små og mellemstore virksomheder, og fremme sund konkurrence mellem kreditinstitutter. Det tilbageværende spørgsmål er, hvordan man kontrollerer risici for at sikre, at overgangen er sikker og bæredygtig.

Faktisk har den vietnamesiske statsbank udsendt et udkast til et cirkulære om CAR, der opdaterer de nye regler i Basel III-standarderne (2017), og den søger i øjeblikket feedback fra bankerne.

"Vi mener, at markedsandelslandskabet vil ændre sig, hvis kreditgrænsemekanismen fjernes på en måde, der gavner banker med stærke kapitalbuffere, da disse banker vil være i stand til at udvide udlån mere effektivt," forudsagde fru Ha.

Ekspert Ha Vo Bich Van bemærkede, at et potentielt "halvhjertet" kreditboom kunne opstå, hvis forventningerne pustes op for tidligt, mens den underliggende styrke i økonomien - nemlig virksomhedernes sundhed og bankernes risikostyringskapacitet - endnu ikke er helt robust.

Erfaringer fra perioden 2009-2010 efter den globale finanskrise: Vietnam implementerede en stimuluspakke på 143.000 milliarder VND, præferentielle lånerenter på 4 %, og kreditten steg med mere end 37 % i 2009.

Konsekvenserne omfattede en inflation, der nåede 18,6 % (i 2011), og en overophedning og efterfølgende kollaps af ejendoms- og aktiemarkederne. Mange virksomheder "døde" på grund af akkumuleret gæld og en vending i kapitalomkostningerne. Vietnams statsbank blev derefter tvunget til at stramme kreditten og omstrukturere hele banksektoren.

Hun nævnte eksemplet med den sydkoreanske regering i 1990'erne, som aggressivt injicerede kredit i chaebol-konglomerater gennem sit statsejede banksystem. Denne billige kapital, der manglede risikokontrol, førte i sidste ende til en likviditetskrise og udbredte misligholdelser. Dette er et godt eksempel på konsekvenserne af ukontrolleret kreditvækst, noget Vietnam skal undgå, hvis det fjerner kreditlofter uden at implementere "sekundære barrierer".

Ifølge fru Van er den nuværende realitet, at bankernes andel af misligholdte lån på balancen har oversteget 4%. Hvis vi inkluderer gruppe 2-lån og misligholdte lån solgt til VAMC, kan det faktiske tal nå op på 7-8%. I mellemtiden har virksomheder stadig vanskeligheder med at få adgang til kapital, hvilket indikerer, at kreditkvaliteten ikke har holdt trit med væksten i kvantitet.

"Bløde barrierer" skal erstattes med markedsbaserede værktøjer.

Ifølge eksperter betyder fjernelse af kreditgrænser ikke nødvendigvis en kraftig stigning i pengemængden og inflationen, hvis det ledsages af markedsbaserede reguleringsværktøjer såsom reservekrav, politiske renter og markedsoperationer.

Du vil måske også synes om

Boeing underskriver en række nye aftaler med Kina.Boeing har for nylig underskrevet adskillige aftaler med kinesiske virksomheder inden for flyvedligeholdelse, reservedele og konnektivitet, i takt med at landets flåde fortsætter med at vokse.

Hr. Le Van Thanh argumenterede for, at det samlede udbud af kredit ikke kun afhænger af banker, men også af virksomhedernes og økonomiens lånebehov. Under forhold med langsom vækst og svag låneefterspørgsel er det usandsynligt, at kreditten vil vokse kraftigt, selv uden de begrænsninger, som kreditgrænser pålægger.

Teknisk set argumenterer hr. Le Duy Binh for, at sikkerhedsindikatorer som kapitaldækningsgrad (CAR), likviditet og solvens vil spille en nøglerolle i kreditstyringen og erstatte administrative værktøjer. Med CAR kan banker kun udvide udlån i forhold til deres egen kapitalkapacitet og kapitalsikkerhedsniveau.

Reservekravskvoten er også et effektivt værktøj til at kontrollere pengemængden og kan hæves, når det er nødvendigt for at dæmpe inflationen. Anvendelsen af disse værktøjer kræver dog, at Vietnams statsbank forbedrer sin kapacitet til tilsyn, prognoser og politisk styring.

Ekspert Ha Vo Bich Van tilføjede, at det for at allokere kapital mere effektivt er nødvendigt at styrke kreditvurderingsmekanismen for virksomheder og enkeltpersoner og derved fremme kapitalstrømmen til produktions- og eksportsektorerne og begrænse pengestrømmen til spekulative områder som fast ejendom og værdipapirer.

"Kredit bør ikke styres af administrative ordrer eller kortsigtede forventninger, men skal være baseret på økonomiens absorptionskapacitet og hver enkelt banks risikostyringskapacitet," sagde fru Van. Ifølge hende ville fjernelse af kreditgrænsen være et betydeligt reformskridt, hvis det ledsages af tilstrækkeligt stærke "bløde barrierer", der både understøtter vækst og sikrer risikokontrol og makroøkonomisk stabilitet.

BINH KHANH

Kilde: https://tuoitre.vn/room-tin-dung-bo-nhung-khong-tha-noi-2025071223584526.htm