Undgå "mismatch" i kreditvurderingen.

Selvom ledelsen i State Bank of Vietnam (SBV) bekræfter, at udlån til ejendomssektoren stadig opfylder sikkerhedskravene, indeholder kapitalstrukturen i denne sektor elementer, der udgør potentielle risici for markedet og hele banksystemet.

En af de tydeligste indikatorer er, at kreditten til ejendomsvirksomheder siden årets begyndelse er steget dobbelt så hurtigt som den gennemsnitlige kreditvækstrate på tværs af hele systemet. Alene i de første seks måneder steg kreditten på tværs af systemet med cirka 10 %, mens kreditten til ejendomsvirksomheder anslås at være steget med 20 %.

Finansrapporterne for 2. kvartal 2025 fra en række banker, såsom Techcombank, HDBank,SHB , MB…, viser også, at disse bankers udlån til ejendomsvirksomheder steg med 20-35 % i forhold til udgangen af ​​sidste år.

Til dato har ejendomskreditten nået et rekordhøjt niveau (ca. 3,2 billioner VND). Det er ikke svært at forstå, hvorfor bankerne hælder kapital i fast ejendom. Som chefen for Vietnams statsbank udtalte, er den kraftige stigning i ejendomskreditten i første halvdel af dette år i overensstemmelse med retningen mod at løse problemerne på ejendomsmarkedet. For når juridiske hindringer fjernes fra projekter, vil efterspørgslen efter kapital til at gennemføre dem uundgåeligt stige.

Fra et uafhængigt perspektiv mener analytikere, at i lyset af vanskeligheder inden for produktion og forbrug er infrastruktur og fast ejendom de primære vækstfaktorer. Desuden er den faktiske tabsprocent meget lav (på grund af den høje likviditet i sikkerheder) ved udlån til fast ejendom. Det er derfor, at disse to sektorer i høj grad tiltrækker kapital.

Trods den hurtige stigning i ejendomskreditter er det opmuntrende for Vietnams statsbank (SBV) at bemærke, at udlån i denne sektor stadig opfylder sikkerhedsindikatorerne. Dette fremgår af, at andelen af ​​kortfristet kapital, der anvendes til mellem- og langfristede lån, fortsat ligger under 30 %. Tilsynsmyndigheden har også løbende pålagt kreditinstitutter at afbalancere kapitalen i henhold til løbetider for at sikre systemets sikkerhed.

Du vil måske også synes om

HoREA foreslår at prioritere køb af sociale boliger til væbnede styrker, der arbejder mere end 20 km fra deres hjem.HoREA foreslår at tilføje en mekanisme til at prioritere adgangen til sociale boliger for embedsmænd, offentligt ansatte og medlemmer af de væbnede styrker, der arbejder mere end 20 km fra deres nuværende bopæl, for at reducere pendlingspresset og stabilisere boligforholdene.

Strukturen af ​​ejendomskredit og kapitalstrukturen på ejendomsmarkedet har dog for nylig vist visse uoverensstemmelser.

For det første, hvad angår kreditstrukturen, er udestående lån til ejendomsbranchen steget betydeligt, mens lån til køb og renovering af boliger er steget langsomt. Dette indikerer, at bankkapital primært tilstrømmer udviklere, mens folk endnu ikke er begejstrede for at købe boliger til personlig brug. Dette stammer også fra en ubalance i markedet, hvor udbuddet af billige og mellemklasseboliger bliver stadig mere knapt. Det nye udbud på markedet er hovedsageligt luksuslejligheder, mens der er alvorlig mangel på billige, mellemklasse og sociale boliger. Dette er også grunden til, at kreditpakken på 145.000 milliarder VND til sociale boliger samt kreditpakker til personer under 35 år er blevet udbetalt meget langsomt.

For det andet, hvad angår kapitalstrukturen på ejendomsmarkedet, var gældsfinansieringsstrukturen for mange ejendomsselskaber tidligere i høj grad afhængig af obligationer, helt op til 50-60%, men dette er nu kraftigt reduceret til det halve. I årets første syv måneder steg obligationsudstedelsen på tværs af hele markedet med 63% sammenlignet med udgangen af ​​sidste år, men alene udstedelsen af ​​ejendomsobligationer steg med lidt over 13%.

I virkeligheden, når kreditten løsnes, udlånsrenterne rammer bunden, og bankerne bliver mere åbne for udlån til fast ejendom, afholder mange udviklere ikke blot fra at udstede nye obligationer, men tilbagebetaler også aggressivt eksisterende obligationer før tid og skifter til banklån. Denne øgede afhængighed af bankkredit fra virksomheder, især i sektorer, der kræver langfristet kapital som f.eks. fast ejendom, udgør betydelige risici for banksystemet, især risikoen for løbetidsmismatch.

Selvom kreditgivning til fast ejendom i øjeblikket er sikker, vil markedet uundgåeligt stå over for ustabilitet, hvis den fortsætter med at stige kraftigt, og kapital primært strømmer til eksklusive ejendomsprojekter, som det er nu.

For at afhjælpe denne situation kan vi ikke stole på justeringer fra bankerne – som i høj grad er drevet af profitmotiver og aktionærinteresser – men snarere kræve statens regulerende hånd. Derfor skal Vietnams statsbank, Ministeriet for Byggeri og andre ministerier og agenturer finde løsninger til at øge udbuddet af sociale boliger og billige boliger og omdirigere kreditstrømmen til disse segmenter. Når kreditgrænserne ophæves i fremtiden, skal Vietnams statsbank desuden også have mere effektive værktøjer til at dirigere kapitalstrømme til prioriterede sektorer.

Du vil måske også synes om

Mange banker har fået mere kreditkapacitet.Den vietnamesiske statsbank medtog ikke de yderligere udestående lån til sociale boliger og industriområder i kreditvækstgrænsen for fast ejendom i 2026 for 25 banker.

Den langsigtede løsning, som guvernøren for Vietnams statsbank har udtalt, er at udvikle kapitalmarkedet kraftigt og effektivt imødekomme behovet for mellem- og langfristet kapital og dermed reducere presset på banksystemets kortfristede kapitalkilder. Sektorer, der kræver store mængder mellem- og langfristet kapital, såsom ejendomme og infrastruktur, er nødt til at rejse kapital gennem udstedelse af virksomhedsobligationer, lokale statsobligationer eller internationale lån ... de kan ikke fortsat udelukkende være afhængige af bankkredit.

Kilde: https://baodautu.vn/tranh-lech-pha-tin-dung-d361861.html