Kina står over for risikoen for deflation.

[annonce_1]

I juni var Kinas inflation på 0 %, mens producentprisindekset faldt kraftigt, hvilket gav anledning til bekymring om deflation og øgede sandsynligheden for, at Beijing lancerer en økonomisk stimuluspakke.

Kinas forbrugerprisindeks forblev uændret på 0 % i juni, det laveste niveau siden februar 2021, ifølge nyligt offentliggjorte data fra National Bureau of Statistics.

Kerneinflationen (eksklusive energi- og fødevareomkostninger) faldt til 0,4 % fra 0,6 % den foregående måned. Producentprisindekset fortsatte sin nedadgående tendens og faldt med 5,4 % i forhold til året før, et kraftigere fald end i maj og det største fald siden december 2015.

"Risikoen for deflation er til stede," kommenterede Zhang Zhiwei, cheføkonom hos Pinpoint Asset Management.

Begge tiltag er yderligere beviser på, at den kinesiske økonomis genopretning er ved at svækkes, og bekymringer om deflation tynger tilliden. Dette vil sandsynligvis anspore potentielle stimuluspakker, der ses som et "trumfkort" til at genoplive økonomien.

"Dataene lige nu understøtter yderligere lempelser af politikken, hvilket politikerne gør, men kun forsigtigt," sagde Michelle Lam, økonom hos Societe Générale SA.

Du vil måske også synes om

Hvad sagde finansministeren om virkningen af stigende elpriser og priserne på sundheds- og uddannelsesydelser?Stigning i elpriserne: Finansministeren anbefaler, at justeringer af el-, uddannelses- og sundhedspriserne i 2026 skal overvejes nøje for at undgå en kaskadeeffekt på det samlede prisniveau.

Producenter har brugt måneder på at kæmpe med lavere råvarepriser og svag efterspørgsel på både national og international marked. Hvis forbrugere og virksomheder fortsætter med at begrænse forbrug eller investeringer i håb om, at priserne vil falde, kan det føre til en endnu mere alvorlig deflationsspiral.

Den største belastning for forbrugerpriserne sidste måned var svinekødspriserne. Svinekødspriserne – en fast bestanddel af den kinesiske kost – faldt med 7,2 % i juni sammenlignet med året før, et kraftigere fald end faldet på 3,2 % i maj.

Den kinesiske regering har forsøgt at sætte en bundgrænse for svinekødspriserne for at dæmme op for det kraftige fald. I sidste uge annoncerede landet, at det ville købe mere svinekød til hamstring for at øge efterspørgslen.

Deflationen i producentpriserne er drevet af det vedvarende fald i internationale råvarepriser. NBS-statistiker Dong Lijuan sagde, at olie- og kulpriserne fortsætter med at falde, delvist på grund af sidste års høje basisniveauer.

"Et forbrugerprisindeks på nul og et større fald i producentpriserne i juni tyder på, at Kinas genopretning efter pandemien er ved at miste momentum. Den nedadgående pristendens, et tegn på svag efterspørgsel, dæmper også udsigterne for økonomisk vækst," kommenterede David Qu, økonom hos Bloomberg. "Behovet for mere stimulus fra centralbanken stiger."

Du vil måske også synes om

Hvordan Kina erobrede toppen af bileksporten.

Der har været mange opfordringer til, at Beijing skal handle for at støtte økonomien, men de fleste tiltag har indtil videre været begrænsede i omfang. Centralbanken foretog en lille nedsættelse af sin ledende rente sidste måned, og regeringen forlængede skattelettelserne for købere af elbiler.

Premierminister Li Qiang talte i sidste uge med adskillige kinesiske økonomer om muligheden for øget økonomisk stimulus, selvom han understregede, at politikkerne ville være "målrettede, omfattende og velkoordinerede" – hvilket forstærkede forestillingen om, at stimuluspakken ikke ville være i stor skala. En begrænsende faktor er den høje gældsbyrde for lokale myndigheder. Denne ressource har tidligere ofte været en vækstdriver ved at generere flere udgifter.

Minh Son ( ifølge Bloomberg )

[annonce_2]
Kildelink