Valutakurserne falder over hele linjen; hvad forudsiger eksperterne?

(Dan Tri Avis) - Eksperter mener, at der er behov for mere omfattende løsninger for at øge udbuddet af udenlandsk valuta og stabilisere valutakursen.

Báo Dân trí•19/09/2025

Den centrale valutakurs fortsætter med at falde.

Den 17. september, efter et todages rentemøde, besluttede den amerikanske centralbank (Fed) at sænke sin ledende rente yderligere med 25 basispoint til 4-4,25%. Denne beslutning matchede markedets forventninger.

Den amerikanske centralbank (Fed) justerer sin pengepolitik for første gang i år. Efter at have sænket renten tre gange i træk sidste år har agenturet observeret situationen i et stykke tid. Embedsmænd fra Fed ønsker bedre at vurdere tendenserne i inflation og beskæftigelse i USA, især efter at præsident Donald Trump annoncerede en række importtoldsatser.

Før Feds rentenedsættelse havde USD vist tegn på depreciering og oplevet en række kraftige fald. USD-indekset – et mål for dollarens styrke over for en kurv af større valutaer – faldt til sit laveste niveau siden februar 2022 umiddelbart efter rentebeslutningen, men steg kraftigt i løbet af dagen til omkring 97 point og holder i øjeblikket dette niveau. Tidligere i år nærmede USD-indekset sig kortvarigt 110 point.

På det indenlandske marked sluttede den vietnamesiske statsbanks centralkurs med et fald på 12 dong den 18. september, noteret til 25.186 dong/USD, hvilket markerer den 10. dag i træk med fald. Med en margin på 5% har kommercielle banker tilladelse til at handle USD inden for intervallet 23.927-26.445 dong/USD.

Referencekøbs- og salgskurserne på State Bank of Vietnams børsgulv faldt også tilsvarende til 23.977-26.395 VND/USD.

I bankerne er salgsprisen på USD, selvom den falder i takt med den centrale valutakurs, fortsat angivet til loftet på 26.445 VND/USD.

Valutakurserne falder over hele linjen: Hvad forudsiger eksperterne? - 1

Medarbejdere bruger en kassetællemaskine i filialen (Foto: Tien Tuan).

Du vil måske også synes om

Ho Chi Minh City søger løsninger til at fremskynde udbetalingen af offentlige investeringsmidler.Formanden for Ho Chi Minh Citys folkekomité, Nguyen Van Duoc, vurderede, at udbetalingsraten for offentlig investeringskapital i byen i øjeblikket ligger på lidt over 16 %, hvilket stadig er lavt sammenlignet med kravene.

Hvad forudsiger analytikerne om valutakursen?

Ifølge analytikere er der fortsat et opadgående pres på valutakursen trods Feds rentesænkning. Og i den nuværende "følsomme" periode kan USD-kursen stige igen, hvis den står over for ugunstige faktorer.

MBS Securities mener, at der er fire interne faktorer, der fortsat vil opretholde et opadgående pres på valutakursen i den nærmeste fremtid.

For det første er renteforskellen mellem VND og USD fortsat høj, selv efter at Fed sænkede renten til 4 %. For det andet steg importefterspørgslen, da nul told på amerikanske varer trådte i kraft, mens eksporten aftog, hvilket fik handelsoverskuddet til at mindskes.

For det tredje har tilstrømningen af udenlandske direkte investeringer en tendens til at aftage på grund af forventningen om klarere toldpolitikker. Endelig er prisforskellen mellem indenlandsk og internationalt guld fortsat stor.

"Vi forudser, at den gennemsnitlige valutakurs i 2025 vil svinge mellem 26.600 og 26.750 VND, en stigning på 4,5-5 % i forhold til begyndelsen af året," udtalte MBS.

Valutakurserne falder over hele linjen: Hvad forudsiger eksperterne? - 2

Amerikanske dollars i en bankfilial (Foto: Tien Tuan).

I en kommentar til den langsigtede valutakurstendens sagde Dinh Duc Quang, direktør for valutahandel hos UOB Vietnam, at valutakursen er steget med omkring 4% siden årets begyndelse. Han mener, at denne udvikling er i overensstemmelse med den overordnede makroøkonomiske kontekst baseret på flere faktorer.

For det første, da de globale USD-renter fortsat ligger højt over 4%, mens den gennemsnitlige VND-rente (politrente, interbankrente osv.) kun er omkring 5%, vil dette lægge pres på USD/VND-valutakursen. Denne lille forskel er ikke attraktiv nok til at fastholde udenlandske investorer, der holder aktiver i VND, mens de regulerende myndigheder stadig skal arbejde hårdt for at styre VND-renterne og holde dem stabile.

Du vil måske også synes om

Blue-chip-aktier fører an i opsvinget, VN-indekset kommer sig efter 7 dage i træk med fald.Efter en serie på syv faldende sessioner i træk genvandt VN-indekset sit positive momentum den 4. juni, drevet af blue-chip-aktier, især inden for bankvirksomhed og ejendomme. Markedsbredden forblev dog skæv i retning af sælgere, hvilket afspejlede en situation med "grønt på ydersiden, rødt på undersiden" og en forsigtig investorstemning.

"Vi har også analyseret strukturen i Vietnams økonomi og dens økonomiske vækstsøjler mange gange og bemærket, at Vietnam vil blive stærkt påvirket af eksterne faktorer på grund af landets økonomis åbenhed. Derfor er målet om at styre valutakursen inden for et bredere, stabilt interval – fra 2-3 % om året tidligere til 5-6 % nu og i de kommende år – passende," udtalte denne person.

For det andet foreslog hr. Quang at se på en længere tidsramme for tydeligt at se den vietnamesiske dongs stabilitet. Fra 2021 til i dag er USD/VND-kursen steget med cirka 14 % (fra 23.000 VND til 26.400 VND). Den gennemsnitlige årlige stigning er således omkring 3 %. Dette er en normal udsving sammenlignet med andre valutaer i regionen.

For det tredje fortsætter Vietnam med at opretholde positive balancer på nøgleområder såsom handelsoverskud, tiltrækning af udenlandske direkte investeringer og pengeoverførsler. Hr. Quang bemærkede, at der stadig er mange problemer, som hele økonomien skal arbejde sammen om at forbedre, såsom institutionelle reformer for at øge tiltrækningen af udenlandske direkte investeringer, opgradering af aktiemarkedet, opbygning af et bæredygtigt marked for virksomhedsobligationer, tiltrækning af investorer til internationale finanscentre og løsning af vanskeligheder, der opstår som følge af amerikanske toldsatser ...

Ifølge ham vil disse omfattende løsninger øge udbuddet af udenlandsk valuta og stabilisere valutakursen.

Kilde: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/ty-gia-giam-dong-loat-chuyen-gia-du-bao-gi-20250919002427065.htm