Hvorfor mangler Vietnam milliard-dollar teknologivirksomheder?

Vietnam har ikke haft nogen børsnoteringer fra videnskabs- og teknologivirksomheder, der har modtaget venturekapital/private equity (VC/PE)-finansiering i de seneste fem år, hvilket står i skarp kontrast til USA.

Den 28. maj blev Vietnam Technology and Innovation Investment Report 2026 og Vietnam Private Capital Market Index officielt annonceret på Vietnam Innovation and Investment Forum (VIPC Summit) 2026, arrangeret af National Innovation Center (NIC), Vietnam Private Capital Investment Development Organization (VPCA) og Do Ventures. Disse to dataprodukter blev lanceret i forbindelse med Vietnams bestræbelser på at opgradere sit kapitalmarked og etablere et Vietnam International Finance Center (VIFC).

Offentliggørelse af Vietnams rapport om investeringer i teknologi og innovation 2026 og Vietnams indeks for privat kapitalmarked. Foto: Thuy Tien

Data fra rapporten viser, at private equity-markedet boomer, men døren til børsnotering er endnu ikke åbnet. Dette er den største hindring for dannelsen af ​​Vietnams "tech-giganter".

Børsnoteringer – "springpladsen" for amerikanske tech-imperier.

Rapporten viser, at venturekapital (VC) i USA i 2025 vil nå 339 milliarder dollars, private equity (PE) vil nå 1,2 billioner dollars, og børsintroduktioner vil i alt være 39 milliarder dollars, med en markedsværdi som en procentdel af BNP på 224 %.

Kilde: Vietnams rapport om investeringer i teknologi og innovation 2026.

Denne styrke er drevet af private kapitalstrømme: 70 % af de virksomheder, der gennemfører børsnoteringer i USA (63/90), er virksomheder, der tidligere har været støttet af VC/PE (venturekapital/private equity) finansiering.

Faktisk var otte af de ti største virksomheder i verden i dag (inklusive Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta og NVIDIA) engang startups, der modtog VC/PE-finansiering, før de blev store aktører på det offentlige marked. Takket være deres børsintroduktioner, som gav adgang til massiv kapital, opnåede disse virksomheder en ekstraordinær vækst i markedsværdi: Amazon steg cirka 6.600 gange, Microsoft 3.900 gange og Apple 2.500 gange. På grund af denne stigning tegner informationsteknologisektoren sig nu for 34,5 % af S&P 500-indeksets markedsværdi.

Du vil måske også synes om

Amazon investerer kraftigt i AI og cloud computing i Sydøstasien.I takt med at Sydøstasien fortsætter med at hævde sig som en af ​​verdens mest dynamiske digitale økonomier, siger Amazon, at de vil fortsætte med at investere i infrastruktur, færdighedstræning, forretningsstøtte, indholdsudvikling og partnerskaber med regeringer i regionen for at sikre, at de muligheder, som AI tilbyder, er udbredte og bæredygtige.

"Det amerikanske marked har opnået et højt markedsværdiforhold i forhold til BNP takket være bidrag fra innovative og videnskabelige og teknologiske virksomheder, der har modtaget venturekapital/private investeringsfinansiering," fremgår det af rapporten.

Privat kapital boomer, men der mangler børsnoteringer.

" Kapitalstrømmene i Vietnam har fulgt et forudsigeligt mønster i de fleste faser, bortset fra fraværet af børsnoteringer," fortsætter rapporten.

Rapporten fremhæver denne forskel gennem tal: I 2025 forventes private equity (PE)-finansiering at nå et rekordhøjt niveau på 4 milliarder dollars, mens venturekapital (VC) forventes at stige kraftigt til 509 millioner dollars. Heraf forventes venturekapitalinvesteringer i AI at stige til 130 millioner dollars i 2025, hvilket bekræfter AI som den hurtigst voksende sektor i Vietnams teknologiske økosystem. Investeringer i klimateknologi forventes at nå et rekordhøjt niveau på 35 millioner dollars i 2025, i takt med at Vietnam accelererer sin køreplan for emissionsreduktion. Investeringer i vietnamesiske startups med globale aktiviteter forventes at nå et rekordhøjt niveau på 51 millioner dollars i 2025.

Kilde: Vietnams rapport om investeringer i teknologi og innovation 2026.

I samme periode steg tilstrømningen af ​​private equity-kapital til forbrugsvaresektoren til 1,2 milliarder dollars, det højeste niveau i et årti, og sundhedssektoren fortsatte sin stærke vækst. Rapporten bemærkede: "Finanssektoren spiller ikke længere den ledende rolle, den engang gjorde, hvilket indikerer, at private equity-kapitalstrømmene flytter sig mod forbruger- og sundhedssektorer, hvilket afspejler den voksende efterspørgsel fra Vietnams middelklasse."

Vietnam har dog et betydeligt hul, da der ikke har været nogen børsnoteringer fra VC/PE-støttede virksomheder i de seneste fem år.

Selvom VN-indekset voksede med 41 % i 2025 (førende i ASEAN), registrerede Vietnam kun 3 børsintroduktioner til en værdi af 1,35 milliarder dollars i løbet af året, alle inden for den finansielle sektor, med en fuldstændig mangel på teknologivirksomheder. Som følge heraf udgør informationsteknologisektorens andel på HOSE-børsen i øjeblikket mindre end 5 %.

Ifølge rapporten vil "et strømlinet IPO-marked hjælpe VC/PE-støttede videnskabs- og teknologivirksomheder med at få adgang til det offentlige marked og dermed nå målet om at nå en markedsværdi på 120 % af BNP inden 2030 og opbygge en ny generation af eksemplariske virksomheder for Vietnam."

Du vil måske også synes om

Universiteterne skal placeres i centrum for udviklingsprocessen.Om eftermiddagen den 8. januar organiserede Ho Chi Minh Citys folkekomité konferencen for Rådet for Universiteternes Rektorer i Ho Chi Minh City (Rådet) på Ton Duc Thang Universitet med temaet "Fremme af Rådets rolle i Ho Chi Minh Citys megabyregion: Forbindelser - Integration - Innovation".

Under VIPC-topmødet i 2026 understregede delegerede, at Vietnam går ind i en ny udviklingsfase med vigtige fundamenter inden for politisk stabilitet, økonomisk vækst, digital transformation, innovation og international integration.

Bestræbelserne på at opgradere aktiemarkedet, etablere et vietnamesisk internationalt finanscenter, udvikle nationale og lokale venturekapitalfonde og fremme videnskabs- og teknologipolitikker skaber betydelige muligheder for at mobilisere langsigtet kapital til strategiske sektorer.

Kombinationen af ​​effektive politikker, et dynamisk innovationsøkosystem og privat kapital af høj kvalitet vil være afgørende drivkræfter for at hjælpe Vietnam med at realisere sit mål om at blive en højindkomstøkonomi baseret på videnskab, teknologi og innovation i de kommende årtier.

Hvordan kan Vietnam differentiere sig, når landet mangler fordelen ved at udvikle storstilede AI-modeller? Globalt set har kun få lande som USA og Kina ressourcerne til at udvikle sådanne modeller. Vietnam kan skabe reel differentieret værdi ved at løse specifikke problemer på markedet og for virksomheder.

Kilde: https://vietnamnet.vn/viet-nam-thieu-doanh-nghiep-cong-nghe-ty-usd-vi-sao-2520443.html