Der Erholungstrend ist beendet, und der MXV-Index fiel wieder auf fast die Marke von 2.500 Punkten zurück.

Die Industrie- und Energiesektoren gaben gestern deutlich nach, wodurch der MXV-Index auf 2.509 Punkte fiel, was einem Rückgang von 0,8 % entspricht. Besonders auffällig war der Preisverfall bei Kakao, der damit den dritten Tag in Folge einsetzte. Auch der Rohölmarkt schwankte angesichts negativer Nachfragesignale aus den USA.

Der Druck von Angebot und Nachfrage hat zu einem drastischen Preisverfall bei Kakao geführt.

Zum Handelsschluss gestern herrschte am Markt für industrielle Rohstoffe ein starker Verkaufsdruck, da die meisten wichtigen Rohstoffe der Gruppe gleichzeitig im Preis fielen. Insbesondere Kakao geriet in den Fokus der Anleger und verzeichnete den dritten Tag in Folge einen Preisrückgang.

Konkret verlor der März-Kakao-Futures-Kontrakt gestern bis zu 7,24 % und fiel auf 3.805 US-Dollar pro Tonne, den niedrigsten Stand seit über zwei Jahren.

Laut der Vietnam Commodity Exchange (MXV) lastet der doppelte Druck von Angebot und Nachfrage schwer auf dem globalen Kakaomarkt, da der weltweite Verbrauch deutlich nachlässt, während das Angebot Anzeichen eines stabilen Überschusses aufweist.

Der globale Kakaomarkt sieht sich düsteren Konsumaussichten gegenüber, da Berichte über die Verarbeitungsleistung im vierten Quartal 2025 erhebliche Rückgänge in wichtigen Produktionsregionen zeigen.

Laut den am 15. Januar von der Europäischen Kakaovereinigung (ECA) veröffentlichten Daten ist die Kakaoverarbeitung in der Region im vierten Quartal 2025 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 8,3 % auf 304.500 Tonnen zurückgegangen. Dies ist nicht nur ein deutlich stärkerer Rückgang als bisher prognostiziert (-2,9 %), sondern markiert auch den niedrigsten Produktionsstand eines vierten Quartals der letzten zwölf Jahre.

Eine ähnliche Situation zeigte sich auf dem asiatischen Markt. Ein Bericht der Asian Cocoa Association vom 16. Dezember wies darauf hin, dass die Kakaoverarbeitung in der Region um 4,8 % auf 197.022 Tonnen zurückgegangen war. Auf dem US-Markt stagnierte die Aktivität derweil nahezu vollständig, mit nur geringfügigem Wachstum.

Die nachlassende Verbrauchernachfrage zeigt sich auch in den Finanzberichten der Branchenriesen. Barry Callebaut AG, der weltweit größte Rohschokoladenproduzent, meldete einen Rückgang des Kakaoabsatzes um 22 % im Quartal bis zum 30. November.

Während die Verbrauchernachfrage Anzeichen einer Abschwächung zeigt, weist das globale Kakaoangebot weiterhin Überschüsse auf, was den Abwärtstrend der Preise an den Börsen verstärkt.

Laut dem jüngsten Bericht von StoneX wird der globale Kakaomarkt mittelfristig voraussichtlich einen Überschuss verzeichnen. Konkret prognostiziert das Unternehmen einen Überschuss von 287.000 Tonnen im Erntejahr 2025/26 und einen weiteren Überschuss von 267.000 Tonnen im Erntejahr 2026/27. Auch die Internationale Kakaoorganisation (ICCO) berichtete, dass die globalen Kakaoreserven bis zum 23. Januar im Vergleich zum Vorjahr um 4,2 % auf 1,1 Millionen Tonnen gestiegen sind.

Das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage hat die von ICE überwachten Lagerbestände auf den höchsten Stand seit 3,5 Monaten getrieben und 1,83 Millionen Säcke überschritten. Diese hohen Lagerbestände erzeugen einen erheblichen Überangebotsdruck und befeuern einen anhaltenden Abwärtstrend.

Darüber hinaus begünstigen die Wetterbedingungen in Westafrika – der Welthauptstadt des Kakaoanbaus – weiterhin die Ernte. Laut World Weather Inc. wird die Region in den nächsten zwei Wochen stabile Wetterverhältnisse aufweisen.

Vereinzelt auftretende Schauer an der Küste in Verbindung mit warmen Temperaturen werden voraussichtlich bis Ende Februar anhalten, bevor im Süden die saisonalen Regenfälle zunehmen. Bemerkenswert ist, dass die Harmattanwinde in Afrika weiterhin mild sind, was dazu beiträgt, negative Auswirkungen auf das Pflanzenwachstum zu begrenzen. Die Temperaturen sind zwar warm, aber nicht übermäßig heiß und bieten somit ideale Bedingungen für die aktuelle Vegetationsperiode.

Die weltweiten Ölpreise sind angesichts der düsteren Wirtschaftsaussichten in den USA stark gefallen.

Unterdessen dominierte auf dem Energiemarkt der rote Trend bei allen fünf Rohstoffen der Gruppe. Brent-Rohöl schloss bei 67,9 US-Dollar pro Barrel, ein Rückgang von mehr als 0,2 Prozent; auch WTI-Rohöl verzeichnete einen Rückgang von mehr als 0,6 Prozent und fiel wieder unter 64 US-Dollar pro Barrel.

Laut MXV lastete der Druck durch die Besorgnis über die Konsumaussichten in den USA während der gestrigen Handelssitzung stark auf dem globalen Ölmarkt.

Laut den neuesten Daten des US-Handelsministeriums stagnierten die Einzelhandelsumsätze im Dezember 2025 unerwartet, und die Oktoberzahlen wurden nach unten korrigiert. Hauptgrund dafür ist, dass die Haushalte ihre Ausgaben für Fahrzeuge und hochwertige Güter einschränken. Dies hat die Konsumausgaben und das Wirtschaftswachstum in den USA in diesem Jahr gebremst und zu einem direkten Rückgang der Energienachfrage geführt.

Darüber hinaus prognostizierte die US-Energieinformationsbehörde (EIA) in ihrem Kurzfristigen Energieausblick (STEO) vom Januar 2026, dass die Nachfrage nach Benzin im Land sowohl im Jahr 2026 als auch im Jahr 2027 zurückgehen würde.

Die EIA hat hingegen ihre Prognose für den Verbrauch von Destillaten und Kerosin nach oben korrigiert. Diese Anpassung basiert auf positiven Erwartungen hinsichtlich des BIP-Wachstums und der Industrieproduktion gemäß dem makroökonomischen Modell von S&P Global. Dies wird als Schlüsselfaktor zur Eindämmung des kurzfristigen Ölpreisrückgangs angesehen.

Andererseits hält die EIA trotz lokaler Lieferengpässe in den USA und Kasachstan sowie jüngster Preisschwankungen an ihrer Prognose eines globalen Überangebots für die nächsten zwei Jahre fest.

Die Agentur prognostiziert, dass das starke Wachstum der globalen Ölproduktion die Lagerbestände im gesamten Prognosezeitraum erhöhen wird. Infolgedessen wird erwartet, dass die Rohölpreise weiter sinken und im Durchschnitt 58 US-Dollar pro Barrel im Jahr 2026 erreichen werden, bevor sie 2027 auf 53 US-Dollar pro Barrel zurückgehen.

Neben makroökonomischen Faktoren zeigen auch geopolitische Faktoren im Nahen Osten Anzeichen einer Entspannung, wodurch die „Risikoprämie“ auf die Ölpreise an Dynamik verliert, die sie zu Beginn der Woche noch hatte.

Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf die jüngsten Äußerungen von US-Präsident Donald Trump. In einem Interview gestern deutete Trump an, dass die USA und der Iran durchaus ein neues Atomabkommen abschließen könnten, das das vorherige, aus dem 2018 das Abkommen ausgetreten war, ersetzen würde.

Laut dem Energieberatungsunternehmen Gelber & Associates zögern Investoren, die Preise in irgendeine Richtung zu treiben, bis es klarere Signale aus der Diplomatie, nachfolgende Lagerbestandsdaten oder eine Bestätigung dafür gibt, dass das Angebot erheblich beeinträchtigt und nicht nur bedroht ist.

Quelle: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dut-mach-phuc-hoi-mxvindex-lui-sat-moc-2500-diem-20260211090607706.htm